Finkurier.ru

Журнал про Деньги
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

К каким валютам рубль не упал

Кремль поддержит рубль до 22 апреля, а потом начнется девальвация

Сможет ли правительство Мишустина удержать курс и выполнить социальные обязательства?

Даже если цена на нефть упадет до 30 долларов за баррель и продержится на таком уровне до четырех лет, правительство сможет полностью профинансировать все бюджетные расходы, заявил министр финансов России Антон Силуанов.

Он пояснил, что российский рубль сдает свои позиции в первую очередь из-за падения нефтяных котировок.

При этом Силуанов считает, что цены на нефть недолго продержатся на низком уровне, и их изменение в большой степени будет зависеть от взаимодействия России с ОПЕК. Они неизбежно вырастут, так как себестоимость добычи на многих месторождениях, и в первую очередь сланцевых в США, выше.

Силуанов напомнил, что базовая цена нефти, при которой российский бюджет будет сбалансирован, находится на уровне 42 долларов за баррель.

Он добавил, что не видит необходимости предпринимать какие-то чрезвычайные меры со стороны Центробанка из-за падения нефти.

28 февраля, напомним, цены на нефть достигли минимума с июля 2017 года: стоимость эталонной нефти марки Brent в ходе торгов опускалась ниже 49 долларов.

На фоне падения цены на нефть произошло ослабление рубля. Стоимость доллара на Московской бирже в пятницу составила 67,02 руб., что на 1 руб. превысило цену закрытия торгов в четверг. Евро подорожал на 1,14 руб., до 73,68 руб.

В связи с подобным развитием событий логично было бы спросить Силуанова, на чем основан его оптимизм? Ясно, что правительство будет поддерживать рубль до дня голосования по поправкам в Конституцию — до 22 апреля, а что дальше? Цены опять рванут вверх?

— С учетом привязки российского рубля к нефтедолларам падение нефтяных котировок, безусловно, влечет за собой ослабление рубля, — согласен директор Института ЕАЭС Владимир Лепехин Владимир Лепехин.

— Но это — не единственный фактор. Ключевой фактор — политика МВФ. Если МВФ в силу каких-то причин посчитает нужным уронить рубль (как он это сделал в 2015 году после введения против России экономических санкций), он его уронит.

Попытка Путина суверенизировать Россию посредством внесения изменений в Конституцию страны — вполне достаточный повод для того, чтобы начать обрушение рубля.

«СП»: — Но Силуанов не верит, что цена на нефть долгое время будет низкой.

— А вот это — успокаивающие мантры. Постглобалисты взяли курс на обрушение действующей мировой финансовой системы и «управляемое» схлопывание накопившихся финансовых пузырей. Какую роль мировые банкиры уготовили в этом процессе российской финансовой системе, не знают даже они сами, а тем более Силуанов. МВФ будет опускать рубль и многие другие денежные единицы в зависимости от того, как будет складываться ситуация на мировом финансовом рынке.

Силуанов — счетовод, а не министр финансов огромного государства. Его функция, как счетовода, рассказывать всем сказки о разного рода балансах: главе государства одни сказки, а гражданам страны — другие.

Что же касается мировой цены на нефть, то ее завтрашняя стоимость абсолютно не прогнозируема, хотя и регулируема. При этом известно, что в преддверии войны стоимость нефти обычно падает, чтобы резко взлететь в момент начала войны. А сейчас именно такая ситуация — предвоенная.

«СП»:Силуанов говорит, что, даже если цена на нефть упадет до 30 долларов за баррель и продержится на таком уровне до четырех лет, правительство сможет полностью профинансировать все бюджетные расходы. Этот оптимизм имеет под собой почву?

— Правительство действительно сможет профинансировать все бюджетные расходы и в текущем, и в следующем году — тут нет проблем. Вот только произойдет это не за счет грамотной политики правительства, способного заработать деньги не только на нефтяном рынке. Во-первых, оно попросту превентивно снизит будущие расходы, а во-вторых, всегда сможет изъять недостающую сумму за счет очередной грабительской по отношению к населению схемы. Чем оно и занимается в последние десятилетия.

«СП»:Как долго смогут курс удерживать? До 22 апреля, до дня голосования, чтобы явка была, а потом?

— Правительство и Центробанк не могут удерживать курс рубля на исходных позициях дольше одной недели. Но и тут они выкрутятся. Помните, как глава государства в 2015 году убеждал народ на своей «прямой линии», что падение рубля вдвое — это благо для страны, поскольку де теперь правительство сможет выполнить все свои бюджетные обязательства?

«СП»:До этого, при Медведеве ещё, наши гордо заявляли, что Россия слезла с нефтяной иглы. Получается, что врали?

— Когда это Россия слезла с нефтяной иглы? Это, видимо, приснилось Медведеву.

Достаточно посмотреть динамику и структуру российского экспорта и импорта за последние 20 лет, чтобы убедиться в обратном.

— Рубль сдает свои позиции не из-за падения стоимости нефти, а из-за вывода денег иностранцами из российских ценных бумаг, — уверен директор Института Инновационного Развития Виктор Яковчук.

— Еще месяц назад бытовало мнение, что коронавирус действует только на азиатов. И что ситуация не такая сложная. Сейчас уже стало понятно, что коронавирус — это угроза всему миру. При любой панике западные фонды стараются вывести деньги с развивающихся рынков. В частности, из России. Они продают ценные бумаги и меняют рубли на валюту. Поэтому рубль и упал. Падение нефти произошло из-за уменьшения спроса со стороны Китая, экономика которого сейчас стоит. Поэтому падение рубля и падение цены на нефть — связанные события, но не напрямую.

«СП»: — Силуанов считает, что цены на нефть недолго продержатся на низком уровне. Обоснован ли этот прогноз?

— Прогнозировать рынок нефти — это всегда гадание на кофейной гуще. В первую очередь потому, что цена устанавливается псевдорыночными методами. Но все же, несложно понять, что раз Китай, как самый крупный покупатель нефти, стал ее потреблять намного меньше, то и цена будет падать. Еще паники добавляет существенный рост заболевших в Европе. Это тоже снизит потребление нефти и создаст давление на цену нефти.

Ближайшее заседание ОПЕК 6 марта, возможно, замедлит падение, если будет поддержано очередное снижение добычи всеми участниками.

«СП»:Глава Минфина убежден, что правительство даже при худших сценариях сможет полностью профинансировать все бюджетные расходы. Реально?

— Если нефть упадет до 30 долларов и ниже, то скорее всего правительство не сможет профинансировать бюджетные расходы в полном объеме. Экономический блок правительства у нас не силен в аналитике. Я думаю, что прогноз составлен только при условии, что все остальные факторы останутся без изменения. Т.е. не нефтегазовые доходы будут теми же, и расходы не увеличатся. Но, судя по всему, при цене 30 долларов за «бочку», остальная экономика схлопнется и расходы урежут.

Но скорее всего, цена нефти не упадет ниже 40 долларов. А цена отсечения у нас 42,4 доллара за баррель в 2020 году. Так, что будет тяжело, но не смертельно.

«СП»:Выходит, что Россия так и не слезла с нефтяной иглы, несмотря на все заявления властей?

— С нефтяной иглы не слезают Кувейт и Саудовская Аравия. А США не прочь и забраться. Нефтяная игла — это зависимость от одного вида источника доходов, а Россия частично от этого отходит. Другое дело, что из-за налогового бремени малый и средний бизнес сейчас вымирают.

Увеличение пенсионного возраста уменьшило давление на бюджет. Увеличение НДС до 20% принесло сказочные доходы. Увеличение налога на недвижимость путем учета стоимости по кадастровой стоимости выдавливает производство из больших городов. Отмена множества льгот для малого бизнеса дает повод проверить малый бизнес на спецрежимах. Плюс в ближайшее время собираются отказаться от льготных режимов налогообложения, вводя онлайн кассы. И прочее, и прочее. Это, не считая множества налогов на частных лиц, которые раньше просто не собирались.

«СП»:Как долго правительство сможет удерживать курс рубля?

— Курс рубля сильно никто сдерживать не будет. Все зависит от паники на мировых биржах. Подчеркну — на мировых, а не на российской. У нас отражается эхом все, что происходит за рубежом. Если будут падать мировые биржи, то российские ценные бумаги тоже буду падать, а с ними и рубль. Т.е. если мировая конъектура будет плохой, то рубль может упасть и до 80 рублей за доллар. Но это маловероятно.

Поддержку рублю может дать, например, приостановление закупок долларов Центральным банком в рамках бюджетного правила. Рубль может поддержать положительная статистика выздоровевших в Китае, словесные интервенции зарубежных глав государств, что они будут поддерживать свои экономики. Особенно не выгодно падение бирж президенту Трампу перед выборами в США.

«СП»:Как обвал рубля в перспективе может отразиться на простых россиянах?

— Обвал рубля пока в рамках статистической погрешности. Если рубль перейдет психологическую черту в 70 рублей за доллар, могут незначительно подорожать продукты. Но не более 2−3%.

Сейчас в России проблема не цена доллара, а низкая покупательная способность населения. Цены уже давно выросли намного выше, чем у Росстата. По его данным цены увеличились всего-то на 3% за 2019 год. Но мы-то все видим, что это не так.

| Финансовые новости, курс валют:

Спекулянты обвалили рубль: почему российская валюта потеряла более 17% к доллару с начала года

Российский рубль с начала года оказался одной из худших валют в мире по отношению к доллару, следует из данных терминала Bloomberg. По состоянию на 12 марта рубль показывал худшую динамику к американской валюте среди 24 валют развивающихся экономик — он терял к доллару 17,2% с начала года. Чуть лучше было положение колумбийского песо (минус 17,07% к доллару) и бразильского реала (минус 15,95% к доллару).

В начале этой недели рубль немного улучшил свои позиции. Так, 16 марта он переместился с первого места с конца на второе с динамикой к доллару минус 17,27. Российскую валюту «обогнал» колумбийский песо, который ускорил падение к доллару до 17,69%. Во вторник 17 марта российская валюта оказалась четвертой с конца, теряя 17,01%. По глубине падения ее опережают колумбийский песо (-19,87%), бразильский реал (-19,40%) и мексиканский песо (-17,52%).

Рубль оказался аутсайдером не только в корзине валют развивающихся экономик, но и среди всех мировых валют. По состоянию на 17 марта российская валюта опережала только мексиканский и уругвайский песо, бразильский реал и колумбийский песо.

Читать еще:  Код валютной операции 10100 расшифровка

На торгах на Московской бирже во вторник рубль торговался в диапазоне 73,4-75,1 рубль за доллар.

Список лучших валют стран с развивающейся экономикой возглавляет гонконгский доллар, который по состоянию на 17 марта рос к американской валюте на 0,33% с начала года.

Почему рубль падает сильнее других

Российские власти вот уже много лет говорят о том, что рубль все меньше зависит от нефтяных цен. Но как показали последние события, это не так. После срыва сделки ОПЕК+ 6 марта и на фоне обострения эпидемии коронавируса нефть начала стремительно дешеветь: стоимость барреля нефти марки Brent 16 марта опустилась ниже ниже психологически важной отметки в $30, хотя еще в начале месяца его цена была в районе $50.

Более сильное падение в последние недели показывают именно «сырьевые» валюты, говорит главный экономист Nordea Bank Татьяна Евдокимова. «Валюты Мексики, Южной Африки, Бразилии, России и Колумбии показывают примерно сопоставимое падение от 15% до 17%. Так что рубль здесь не сильно выбивается из общего тренда», — считает экономист.

Вторая причина слабой динамики рубля к доллару — в действиях иностранных инвесторов. Рубль в прошлом году был популярной валютой среди инвесторов-нерезидентов, которые покупали российскую валюту для инвестиций в ОФЗ. В результате за 2019 год рубль укрепился на 12,5%, говорит Евдокимова. Теперь те, кто заходил в рублевые активы, спешно из них выходят. «Самая главная проблема рубля — это огромное количество спекулянтов», — соглашается гендиректор УК «Спутник-Управление активами» Александр Лосев.

Сколько именно нерезидентов вышли из рублевых активов, пока сказать сложно. По данным Bank of America, с 9 по 13 марта — это была первая неделя после разрыва сделки ОПЕК и России — иностранные инвесторы забрали с долгового рынка развивающихся стран рекордную с 2016 года сумму в $2,2 млрд. Из акций развивающихся рынков они забрали $1,2 млрд, при этом почти половина оттока пришлась на Россию — $0,5 млрд.

Согласно данным Института международных финансов, с 21 января, когда стала появляться информация о распространении COVID-19 за пределы Китая, по 29 февраля иностранные инвесторы вывели $41,7 млрд из акций и облигаций развивающихся стран, указывает персональный брокер АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» Александр Баулин.

Об оттоке иностранных инвесторов говорит и резкий рост доходности на рынке ОФЗ, указывает Евдокимова из Nordea. Так, в конце февраля по двухлетним бумагам доходность была на уровне в 5,4%, а сейчас достигла 7,2%. Доходность бенчмарка — десятилетних ОФЗ — подскочила с 6% до 7,8%. «Это уровень апреля прошлого года», — указывает Евдокимова.

Что будет дальше с рублем?

По подсчетам агентства Bloomberg, в случае обвала американского рынка и снижения индекса S&P 500 на 32%, как это было в прошлый финансовый кризис, рубль отреагирует на это падение хуже, чем валюты других развивающихся экономик и упадет на 29,5%. По мнению аналитиков агентства, российская валюта понесет большие убытки, так как из-за спада в мировой экономике снизятся цены на нефть.

Ослабление рубля — это временное явление, уверен управляющий активами УК «Открытие» Дмитрий Космодемьянский. По его мнению, когда паника уляжется и инвесторы вернуться к рисковым активам, они возобновят операции кэрри-трейд, и тогда рубль начнет опять расти, а ЦБ РФ будет снижать ставку.

Однако когда именно уляжется паника — большой вопрос. По словам Космодемьянского, тот факт, что российские ведомства включились в борьбу с вирусом и его последствиями позже, чем власти других стран, может привести к тому, что рубль окажется на уровне в 75-80 рублей за доллар. «Восстановление рубля может продлиться не пару месяцев, а, например, год-полтора. Надо быть к этому готовыми», — заключает он.

По мнению Баулина из «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент», в течение месяца рубль останется в районе 75 рублей за доллар, даже если котировки нефти упадут еще сильнее, так как на защиту валюты уже встал Банк России. «Помочь рублю может и стартующий налоговый период (когда экспортеры начнут продавать валюту, чтобы заплатить налоги)», — считает Баулин. Если же в течении месяца не произойдет изменений с распространением коронавируса, то дальнейший отток средств нерезидентов из российского рынка, прежде всего ОФЗ, может вывести курс доллара на новые максимумы, предупреждает Баулин.

Почему рубль слабый ко всем валютам?

Обзорная статья. В статье подробно объясняется почему в России падает рубль. На современном российском рубле должно быть написано: «обеспечивается рыночными курсами». «ЦБ РФ обменяет рубль по рыночному курсу». Мы часто критикуем доллар за необеспеченность, однако рубль не менее виртуален, потому что вторичен.

На советских рублях было написано: «государственные казначейские билеты обеспечиваются всем достоянием Союза СССР». Или так: «Банковские билеты обеспечиваются золотом, драгоценными металлами и прочими активами Государственного Банка».

На русских императорских деньгах была такая надпись: «Государственный Банк разменивает кредитные билеты на золотую монету без ограничения суммы (1р=1/13 империала содержит 17,424 долей чистого золота)».

Сейчас положение российской национальной валюты на рынке мировых валют уникально, поскольку в моменте это самая слабая валюта не только к американскому доллару, но и ко всем остальным. Почему? Потому что «так решил рынок». А почему так решил рынок? Потому что падает цена на нефть и атакуют «биржевые спекулянты». А почему падает цена на нефть? Потому что так решили те, кого мы лично не знаем. В таком случае, почему те, «кого мы не знаем», определяют, как жить россиянам? Потому что «так решил рынок». То есть, «на рынке» решили нас ограбить, а местный ЦБ (как маркетмейкер) бездействием это обеспечивает. Пока получается так.

Сравнив динамику девальвации рубля без малого за 6 месяцев, получим следующие (примерные) характеристики: стоимость к американскому доллару (-63%); к таким же, как рубль сырьевым валютам: к канадскому доллару (-43%), австралийскому доллару (-37%), норвежской кроне (-33%), казахскому тенге (-64%).

Относительно валют «стран-союзников» по БРИКС: к бразильскому реалу (-30%), индийской рупии (-48%), рэнду ЮАР (-46%), китайскому юаню (-54%). Относительно валют разнообразных стран-соседей: к литовскому литу (-39%), турецкой лире (-46%), белорусскому рублю (-51%), украинской гривне (-22%), киргизскому сому (-46%), таджикскому сомони (-56%), и так далее и тому подобное. Таким образом, обвал за полгода уже «успешно» состоялся. Почему? Потому что «так решил рынок».

Официальная позиция российского регулирующего органа – рубль падает, потому что падает цена на нефть. Отчасти это верно, однако нефть упала на (-43%), а не на (-63%). К тому же, нефть падает, например, и в Казахстане. Однако, на курсе казахской валюты это почему-то не сказалось. Почему? «Потому что так решил рынок».

Самые поверхностные причины, почему падает рубль:

0). За РФ взялись «по полной программе» (экономическая война в полном масштабе) и ударили в традиционный для РФ самый слабый сектор – финансовый. В этом секторе РФ традиционно (с момента распада СССР) работают либералы – непрофессионалы («говорящие головы»).
1). Руководство ЦБ почему-то само заинтересовано ослаблять рубль. Вопрос «почему» оставим до получения информации более предметной. Пока похоже на обнуление активов местных по сравнению с перспективными финансовыми возможностями иностранцев. «Тихая гавань» для «иностранных океанских лайнеров»(?).
2). В РФ сложился «чисто долларовый класс», бесполезный для государства, но очень важный для эмитента доллара. Этому классу («кому война, а кому мать родна»), нужна не столько стабильность в «этом государстве», сколько сверхбыстрая прибыль. В «этом государстве» они по жизни лишь по деловой программе. Жизнь – там, работа – здесь.
3). ЦБ управляют непрофессионалы (вне каких либо политических предпочтений, просто по качеству умений).
4). ЦБ управляют «чужие профессионалы». Как вариант.
5). Кое у кого из местных на западе сложилась «пирамида кредитов», однако пришло время отдавать. Этим и пользуются иные заинтересованные лица.
6). Идет очередное перераспределение активов, для иностранцев создается выгодная позиция на старте.
7). Рубль атакуют «заморские спекулянты» через местных агентов. «Заморские спекулянты», конечно, не сами по себе, а как связанные структуры определенных центров принятия политических решений. Местные агенты реально «с рынком», а не с государством.
8). Создается впечатление, что Верховного главнокомандующего некоторые «придворные по экономической части» просто вводят в заблуждение по поводу сохранения таким экзотическим способом («плавающим рублем») золотовалютных резервов. Интересно, в таком случае, почему рубль плывет только в одном направлении(?).

«Падает цена на нефть» — будет звучать ответ на все случаи жизни. Вопрос: А кто делает рынок(?), цифры делают людей или люди делают цифры(?). Нужно понимать, что девальвация – это не только успех экспортеров и товаропроизводителей, но еще и призрак «Веймарской республики», где рабочие получали зарплату по нескольку раз в день, чтобы успеть потратить деньги утром, потому что вечером это были уже другие деньги. Говоря проще, противник (а мы ведем экономическую войну в полном масштабе не отмобилизованной «рыночной экономикой»), видя степень адекватности и профессионализма российских «правительственных монетаристов» просто поймал кураж.

А зачем рубль, минуточку, регулировать(?), — спросят рыночники – либералы. Зачем вообще что-то делать вне постулатов «либеральной науки»(?). Рынок все рассудит и расставит. Он и судит и ставит, только нужно помнить, что рынок – это инструмент, который делают конкретные люди в конкретных целях. Захотел Советский Союз поиграть по «рыночным условиям» и его не стало. Что же, повторим траекторию с РФ(?). Рынок — инструмент двоякий, и он не только наполняет; слепо следуя рецептам «рынка» государство может запросто погибнуть. «Ежу понятно», что мы находимся на экономической войне. Ему же понятно, что по условиям войны зайдут через «достижения» распада СССР – через «свободный рынок» и значит, будут валить и нефть, и газ, и золото, и рубль и так далее. Это вообще-то требовалось понять еще позавчера, примерно, в марте-апреле.

Даже без «национализации» ЦБ в арсенале имеются инструменты. Например:

1). Покупают валюту на бирже только владельцы внешнеэкономических контрактов или имеющие договоры на выплату кредитов иностранным банкам.
2). Вводится запрет менять банкам во время торгов свои валютные позиции (борьба со спекуляцией).
3). Определяется обязательная продажа доллара из части выручки экспортеров.
4). РФ срочно сокращает свою позицию в американских государственных ценных бумагах, вырученные средства уходят траншами на стабилизацию курса российской национальной валюты.
5). РФ ограничивает спрос на доллар полным запретом на покупку американской продукции (ограничивает импорт).

Читать еще:  Переоценка валюты в 1с 8 3

И так далее, и тому подобное. Ведь, кажется, российскую финансовую систему немножечко прессуют. Или нет? Если же все оставить как есть, то есть на «рыночном автопилоте», получаем перспективные темы:

• Полномасштабный кризис банковской системы (чего и добиваются «наши западные партнеры»). Цель – рост курса доллара до выброса руководством РФ «белого флага» в виде нужной переговорной позиции.
• Возможен внутренний кризис неплатежей (взаиморасчетов);
• Быстрыми темпами происходит снижение реальной покупательной способности рубля, рост цен, то есть быстрое снижение доходов «офисного и прочего пролетариата», который, как только ситуация созреет окончательно, заинтересованные люди обязательно позовут на улицу. То есть, за счет бездействия регулирующего органа происходит мощное увеличения базы «социального протеста».
• Имиджевые потери власти. Базовая мысль: Если регулирующие власти не стравляются, значит, они конкретно слабее «спекулянтов». У обывателя, как известно, нет отечества.

Таким образом, «спекулянты» (действием) и ЦБ (бездействием) как молот и наковальня, переводят экономические проблемы в политические. И все почему? Потому что «так решил рынок»(?).

В том, что руководители текущей монетарной политики и вип-регуляторы ЦБ будут уволены — в этом нет никаких сомнений. Вопрос лишь в том, сколько к тому времени будет стоить рубль. Понятно, что до Нового Года рубль укрепляться не будет. Интересное начнется после. Можно делать ставки: пожертвуют серьезные западные дяди (валя дальше рубль) своими российскими либеральными партнерами или не пожертвуют(?). По-видимому, пожертвуют, потому что таковы сейчас ставки. Эта пехота особо и не нужна, потому что это пехота. Таких можно набрать сколько угодно.

По линии СВР недавно сообщалось (Фрадков), что атаки на рубль велись западными инвестфондами. Вопрос: а где же западные биржевые деятели берут в таком огромном количестве местный инструмент — рубль(?). Точнее, кто кредитует рублями «западных партнеров» для игры внутри страны?

Фактически, на сырьевую экономику нахлобучивают (ценовая война и биржевые спекуляции) вполне виртуальным способом полномасштабный коллапс. ЦБ на словах пыжится и пассивно наблюдает. Между тем вопрос стоит предельно просто: интересы государства или интересы «свободного рынка»? Формула простая: кто преобладает – тот и побеждает.

Генри Форд как-то выразился: «Тот, кто считает, что деньги важнее труда, запрягает телегу впереди лошади». Это к тому, что ЦБ пора начинать работать или освободить место тем, кто будет работать лучше. Еще раз повторим, что рынок инструмент универсальный, с его помощью можно не только обеспечить граждан, но и развалить государство. «Либеральные мудрецы» абсолютизируют рынок, как сектанты абсолютизируют своего карманного божка для управления «темным людом». Однако не деньги и цены делают рынок – рынок делают люди. И об этом лучше не забывать. Таким образом, несамостоятельность рубля, несамостоятельность ЦБ и несамостоятельность государства – это не рыночная безликая игра, а прямой путь к экономическому и политическому банкротству государства, на которое явно давят извне «рыночным способом».

Мао Дзе Дун как-то сказал: «Во время бури слабый ищет защиту от ветра, сильный строит ветряную мельницу». С либеральным ЦБ «ветряную мельницу» построить невозможно. ЦБ в лучшем случае лишь имитирует защиту от ветра.

Рубль рухнул. Что нужно знать, если не хотите потерять свои деньги

Паниковать бессмысленно, скупать валюту — поздно.

Что произошло

Курс рубля по отношению к доллару и евро обвалился. Резкое падение началось 9 марта. Утром 10 марта, когда открылась Московская биржа, доллар стоил 72,17 рубля, евро — 81,93 рубля. В течение дня курс то поднимался, то снижался. На 11 марта Центробанк установил Официальные курсы валют на заданную дату, устанавливаемые ежедневно для них цену в 72,02 и 81,86 рубля соответственно.

Примечательно, что до скачка динамика цен на валюту также была неприятной. 7 марта один доллар стоил 67,5 рубля, а ещё 7 февраля — 62,8. Минимум 2020 года зафиксирован 14 января — 60,95 рубля. С евро похожая история: 7 марта за него давали 75,85 рубля, 7 февраля — 69,08.

Сейчас читают

Почему так произошло

На курс валюты повлияло резкое падение цены на нефть. В ночь на 9 марта стоимость марки Brent снизилась на 31% и достигла 31,43 доллара за баррель. В последний раз такое случалось в 2004 году. Это последствия несостоявшейся сделки ОПЕК+.

1 апреля истекает соглашение об ограничении добычи нефти. В начале марта на саммите ОПЕК крупнейшие нефтедобывающие страны собирались договориться о дополнительном снижении объёмов добычи топлива ради поддержания более высоких цен. Однако Россия не согласилась на это, и рынок моментально отреагировал.

Ещё один фактор — эпидемия коронавируса, из‑за которой сократились объёмы потребления нефти.

Эксперты — настоящие и диванные — строят теории, почему так произошло. Обычным людям гораздо важнее понять, чего ждать и что делать с деньгами.

Что будет дальше

Никто точно не знает, просто потому что это невозможно.

Мировые финансовые и товарные рынки находятся в стрессовом состоянии. Общие настроения определяют динамика эпидемии коронавируса в мире и ценовая война между основными производителями нефти. Первый фактор влияет на уровень риска. Традиционно, если риски растут, это плохо для валют развивающихся рынков, в том числе и для рубля. Второй фактор вообще для России является определяющим многие экономические и финансовые параметры.

Ситуация выглядит не очень позитивно. Ранее снижение цен на нефть и, соответственно, падение рубля заканчивались кризисом. Аналитическое кредитное рейтинговое агентство считает Индекс финансового стресса АКРА для России , что такой сценарий вероятен.

При этом сейчас российский бюджет лучше защищён от низких цен на нефть, чем раньше. Минфин уже объявил Информационное сообщение. О механизме бюджетного правила при снижении цен на нефть ниже базового уровня о продаже валюты, чтобы скомпенсировать падение цены на нефть ниже порогового значения в 42,4 доллара за баррель. Эта мера позволит компенсировать доходы, недополученные из‑за низкой стоимости топлива. Кроме того, зарубежных продуктов стали ввозить меньше За последние 5 лет Россия сократила импорт продовольствия на треть , в том числе благодаря пресловутому импортозамещению.

Однако, даже если без чудовищного кризиса удастся обойтись, негативный эффект всё равно будет. Могут вырасти цены — преимущественно Дорого, небогато: как новый курс рубля скажется на ценах и инфляции на детские товары, одежду и обувь, электронику и бытовую технику, лекарства.

Насколько сильно и как долго это всё будет продолжаться — зависит от цен на нефть и распространения коронавируса. Американский банк Goldman Sachs предполагает Next six months likely ‘painful’ for oil, says Goldman Sachs’ Jeffrey Currie , что проблемными будут следующие полгода. И нефть за 30 долларов входит в этот сценарий. Но если эпидемия коронавируса пойдёт на спад, то ситуация может исправиться гораздо быстрее.

Курс валют, соответственно, будет зависеть от этих событий.

Думаю, и цены на нефть, и коронавирус — это некраткосрочные темы. В ближайшие три месяца они останутся в силе. Поэтому рубль будет снижаться к основным валютам. Можно допустить, что при падении цен на нефть до 30 долларов за баррель стоимость доллара сохранится на уровне 75–77 рублей, а при снижении до 25 — 82–85 рублей.

Если в ближайшее время ситуация не начнёт выправляться, мы сможем увидеть доллар в коридоре 75–79 рублей. Скорее всего, после 80 рублей вмешается Центробанк и своими интервенциями приведёт падающий рубль в чувства. Но пока эта мера явно преждевременна.

Что делать

Со сбережениями

Для начала — не паниковать. Новости и всеобщие истерические настроения, конечно, затрудняют этот процесс. Но, возможно, в действительности для вас пока всё не сильно изменилось. По опросам Сбережения россиян , у 65% российских семей нет сбережений. Если вы относитесь к большинству, вы не могли купить валюту по низкой цене, потому что вам было не на что это делать.

На вас отразится увеличение цен из‑за изменения курса валют. Но сделать с этим вы ничего не можете. Так что стоит ли из‑за этого нервничать? Решайте проблемы по мере их поступления.

Если у вас есть сбережения, важен их размер. Банковский депозит на одного россиянина в среднем равен Размер среднего депозита россиян составил 200 тысяч рублей 200 тысячам. Если бы вы успели купить доллары по 60 рублей, то сейчас бы они стоили на 36 тысяч дороже в рублёвом эквиваленте. Сумма приятная, но не головокружительная.

Когда справились с паникой, можно подумать и о дальнейших действиях.

1. Рублёвые сбережения

Если у вас нет машины времени (а тогда было бы лучше отправиться в 2012 год и купить доллар ещё по 30 рублей), повремените с покупкой валюты.

Доллары покупать уже поздно. Это нужно было делать в январе, когда все трубили о дедолларизации.

Несмотря на то что рубль может падать и дальше, возможен и обратный процесс. Так что есть риск купить валюту на пиковых значениях, а потом не продать её даже по этой цене. Впрочем, финальное решение остаётся за вами, просто помните о рисках.

2. Валютные сбережения

Пока обладатели рублёвых заначек нервничают, владельцы долларов и евро потирают руки. Их сбережения выросли, и для них это шанс продать валюту значительно дороже цены покупки. Делать это можно, но без лишней спешки.

Самым оптимальным будет разделить ваш валютный актив на 10 частей и продавать его постепенно с повышением курса. Так вы получите наиболее эффективную среднюю цену продажи.

Но можно и ничего не делать, особенно если вы далеки от игр с курсами. Ваше положение в текущей ситуации выглядит вполне благополучным.

С акциями

С ценными бумагами зарубежных компаний всё понятно: если и есть причины переживать, то они не связаны с курсом рубля. Гораздо интереснее, как быть с акциями российских организаций. Эксперты считают, что здесь можно неплохо заработать, когда паника немного уляжется.

Когда истерия закончится, покупка подешевевших акций российских компаний может принести вам не только спекулятивный доход на росте, но и хорошие дивиденды за 2019 год.

Если акции у вас уже есть, пока лучше не совершать резких движений и дождаться прекращения истерики. Или, как и с долларами, совершать резкие движения, но помнить о рисках.

Чего не делать

Спускать бездумно все сбережения

Одно дело, если вы планировали купить дорогостоящий импортный товар. Вполне возможно, что вы успеете сделать это, пока ценники в магазинах ещё не переклеили. И совсем другое, когда вы в панике тратите все деньги. Во‑первых, вы становитесь обладателем кучи ненужных вещей. Во‑вторых, если кризис всё же разразится, у вас не будет денег, чтобы переждать сложный период.

Читать еще:  Заработок на валюте

Поддаваться спекуляциям

Панические настроения — это ещё и возможность заработать на тех, кто потерял способность здраво оценивать ситуацию.

10 марта банки активно предлагали подать заявление на ипотеку, чтобы зафиксировать низкий процент. Этот маркетинговый ход носит манипулятивный характер: объективных причин для резкого подъёма ключевой ставки у ЦБ пока нет.

Так что, если вам свойственно поддаваться эмоциям, постарайтесь взять себя в руки и успокоиться.

Рубль стал второй по волатильности валютой мира

Российский рубль на фоне пандемии коронавируса и срыва сделки ОПЕК поднялся на второе место в ренкинге самых волатильных валют мира по отношению к доллару США, свидетельствуют данные терминала Bloomberg. Его вмененная волатильность (то, как рынок оценивает будущую амплитуду колебаний валютного курса), рассчитанная из цен трехмесячных опционов, составляет 24,9%. Опережает рубль только мексиканское песо с волатильностью 26,5%.

Российская валюта становится все более нестабильной по сравнению с мировыми аналогами: еще 30 декабря 2019 года она занимала шестое место среди самых волатильных валют (в прошлом году рубль показал лучший для себя результат с 2014 года); 6 марта, до срыва сделки ОПЕК+, — четвертое; даже во вторник, 17 марта, рубль еще находился на третьей строчке.

В среду, 18 марта, на фоне обвала цен на нефть до минимумов более чем 15-летней давности доллар подорожал к рублю более чем на 5 руб. за одну торговую сессию.

  • Курс рубля упал ниже 80 руб. за доллар впервые с февраля 2016 года и достиг отметки 80,87 руб., которую не смог превысить из-за ограничений по выставлению заявок на Московской бирже.
  • Евро превысил 88 руб. (+5,82 руб. по состоянию на 21:10 мск).
  • Нефть марки Brent рухнула до $25 за баррель впервые с 2003 года.
  • Индекс Мосбиржи упал на 5%, РТС — на 14%. Американские индексы S&P 500 и Dow Jones снижались на 6–7%.

Что вызвало обвал на рынках

Вполне возможно, что 18 марта рынок начали покидать инвесторы, сидевшие в российских бумагах, объясняет причины нового резкого падения рубля главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: «Если такое произошло, это может быть связано не с ожиданиями цен на нефть, а с усилением кризиса ликвидности на зарубежных рынках и необходимостью фиксировать позиции в тех активах, которые пострадали не слишком сильно». Плавное восстановление нефтяных цен возможно, но если ФРС предпримет дополнительные действия, чтобы сбалансировать ликвидность, появятся позитивные результаты в борьбе с коронавирусом или ОПЕК+ примет новое решение, отмечает директор московского нефтегазового центра EY Денис Борисов.

Доллар на мировом рынке резко укрепился из-за дефицита американской валюты, говорит главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов: «В условиях стресса в мировой финансовой системе снижается доверие между участниками, спреды по рисковым активам расширяются, и возникает нехватка долларовой ликвидности. ФРС США и другие центробанки пока не справляются с этой проблемой, несмотря на колоссальные вливания ликвидности на рынки».

«Укрепление рубля в ближайшее время возможно в случае, если Россия и Саудовская Аравия «передоговорятся» до истечения срока предыдущего соглашения», — отмечает старший вице-президент МКБ Эрик Де Бошам. Если новое соглашение ОПЕК+ будет, то после окончания паники из-за вируса рубль может укрепиться до уровней 72–75 руб. за доллар, но если страны не договорятся, то доллар будет торговаться ближе к 80 руб.

В первом полугодии доллар будет колебаться в диапазоне 75–80 руб., считает Соколов, делать прогнозы на вторую половину года в текущей ситуации он не готов: в долгосрочной перспективе российская валюта более устойчива в сравнении с другими валютами развивающихся рынков за счет резервов и снижения зависимости экономики от глобальных финансовых связей из-за санкций. Острая фаза на рынках может продолжаться еще несколько месяцев, говорит эксперт. По его мнению, финансовые власти будут сдерживать резкое ослабление национальной валюты.

Как может отреагировать ЦБ

После обрушения рынков и рубля в начале марта ЦБ перестал закупать валюту по бюджетному правилу и перешел к ее продаже. Объемы оказались для рынка небольшими — порядка 3,6 млрд руб. в день. 16 марта Банк России немного увеличил размер операций — до 5,5 млрд руб. Данные на 18 марта пока не доступны, но, по словам руководителя операций на валютном и денежном рынках Металлинвестбанка Сергея Романчука, продажа валюты со стороны ЦБ по косвенным признакам не была заметна: «Участники рынка не понимают, почему регулятор ничего не делает, это приводит к лишней панике, и у рынка может сложиться впечатление, что Банк России хочет, чтобы курс доллара был выше».

На пятницу запланировано заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке: он должен принимать решение на фоне экстренного смягчения политики ФРС США, которая за два внеплановых заседания в марте понизила процентную ставку с 1,5–1,75 до 0–0,25%.

Аналитики, которых РБК опрашивал в понедельник, 16 марта, в основном считали, что российский регулятор не решится ни на снижение, ни на рост ставки, но теперь эксперты все чаще говорят о вероятности повышения. По словам Соколова, ЦБ может усилить интервенции, а также повысить ключевую ставку на 50–100 б.п., до 6,5–7% годовых, и заявить о готовности к дальнейшему повышению. Порывай указывал, что согласно модели, которая анализирует поведение ЦБ в течение длительного периода времени, повышение должно составить 1 п.п., но в реальности можно ждать ужесточения на 0,25–0,5 п.п.

ЦБ, вполне вероятно, задействует инструмент повышения ключевой ставки, ожидает Романчук: «Если будет повышение ставки, оно должно быть достаточно большим — от 3 до 5 пунктов единовременно, то есть ставка может быть повышена до 9–12%». Регулятор также мог бы начать продажу валюты не в рамках интервенций по бюджетному правилу, а для уменьшения волатильности национальной валюты, так как он заявлял раньше, что вмешается в ход торгов, если увидит угрозу для финансовой стабильности, заметил Романчук. Никаких признаков такого вмешательства сейчас нет, это может сигнализировать, что ЦБ готовится к повышению ставки, что, с точки зрения экономиста, является «капитуляцией». «Это только усугубит экономический кризис, причиной которого является объективная реальность, связанная с коронавирусом», — пессимистичен эксперт.

Увеличение ключевой ставки негативно скажется на темпах роста экономики России, согласна директор центра развития ВШЭ Наталья Акиндинова: «Дополнительные продажи валюты были бы более безопасны». Разумнее было бы излишнюю волатильность «загасить», движение валютного курса чересчур сильное, добавляет Романчук.

Как переживут обвал цены и бюджет

Последний раз российский бюджет сталкивался с такой ситуацией в 2015–2016 годах. Действовавшее тогда бюджетное правило предполагало цену отсечения по нефти в бюджете (доходы до этой цены направляются на финансирование текущих расходов, сверх нее — в резервы) как среднюю цену нефти за предыдущие несколько лет. Поэтому к 2015 году эта базовая для бюджета цена была уже на уровне $96 за баррель, хотя падение нефти уже началось (реальная цена упала тогда до $50). В 2015 году Минфин начал тратить Резервный фонд на финансирование бюджетного дефицита и к началу 2018 года исчерпал его полностью, израсходовав более 5 трлн руб. (после чего фонд был ликвидирован).

Сейчас для бюджетного правила действует цена отсечения $42,4 за баррель. При текущих ценах на нефть выпадающие нефтегазовые доходы бюджета составят 3 трлн руб. в 2020 году (относительно запланированных поступлений при средней цене нефти $57,7 за баррель), сказал 18 марта министр финансов Антон Силуанов. 3 трлн руб. — это почти 15% от плановых доходов бюджета в 2020 году (20,6 трлн руб.).

Это только потери от падения цен на нефть, уточнил Силуанов. Однако ненефтегазовые доходы бюджета тоже сократятся по сравнению с плановыми значениями, поскольку замедлятся темпы экономического роста. Например, поступления внутреннего НДС, как правило, зависят от номинального роста ВВП. Эксперты Moody’s предупредили 16 марта, что меньше будут и сборы налога на прибыль с нефтегазовых компаний, поскольку девальвация рубля не компенсирует им падения долларовых цен на нефть. Наконец, в России на фоне эпидемии коронавируса объявлен ряд мер, которые тоже могут привести к выпадающим доходам (например, отсрочки по налогам).

Правительство столкнулось с дилеммой: с одной стороны, на фоне эпидемиологического кризиса нужны стимулирующие бюджетные меры, которые требуют дополнительных расходов. С другой стороны, дополнительные расходы невозможны из-за значительных выпадающих доходов. Еще в феврале правительство внесло в Госдуму поправки в бюджет и в макропрогноз, направленные на финансирование социальных инициатив президента Владимира Путина. Прогноз по росту ВВП был повышен с 1,7 до 1,9%, по цене нефти — с $57 до $57,7.

Минфин будет вынужден продавать на рынке валюту из резервов и на вырученные рубли финансировать бюджетный дефицит в 2020 году, сказал Силуанов. Дефицит составит порядка 2,1–2,6 трлн руб., исходя из действующих параметров бюджета, его понадобится закрывать, чтобы профинансировать все взятые на себя бюджетные обязательства (включая социальные обещания президента). При этом Минфин сейчас не может использовать для этого рублевые заимствования: 9 марта он приостановил аукционы по размещению ОФЗ из-за повышенной волатильности на рынке.

«Социальные обязательства будут удержаны на текущем уровне. Но инвестиции, скорее всего, будут отложены, чтобы разгрузить часть расходных обязательств», — ожидает заведующий лабораторией исследований бюджетной политики Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Илья Соколов. Восстановление мировой и российской экономик будет небыстрым, считает он.

Инфляция вырастет незначительно, отмечает макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов: «Каждые 10% снижения курса рубля добавят к инфляции 1 п.п. В феврале инфляция в годовом сопоставлении составляла 2,3%. При среднегодовом курсе 75 руб. за доллар инфляция вырастет до 3,8%, но вряд ли серьезно выйдет за пределы таргета ЦБ в 4%».

«Ключевое отличие нынешнего кризиса от 2015 года, когда пик инфляции достигал 15%, заключается в том, что в 2015 году у населения были относительно хорошие доходы. Падение доходов в то время происходило от большой базы. Фактор спроса был относительно сильным, и ретейлеры могли сильнее повышать цены из-за ослабления курса. Сейчас доходы населения и так низкие, поэтому у ретейлеров меньше возможностей повышать цены», — пояснил Мурашов. Покупка населением продовольствия впрок окажет временный эффект на рост цен, который впоследствии компенсируется.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector