Finkurier.ru

Журнал про Деньги
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Дефицит текущего счета платежного баланса

Методологический комментарий к платежному балансу Российской Федерации

Концептуальной и методологической основой является шестое издание Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции МВФ (РПБ6).

Общие понятия статистики платежного баланса

Платежный баланс — это статистический отчет, в котором отражаются все экономические операции между резидентами и нерезидентами, которые произошли в течение отчетного периода.

Платежный баланс построен на основе принципа «двойной записи», при котором каждая операция отражается дважды — по кредиту одной статьи и дебету другой. Сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а их общее сальдо должно равняться нулю. Однако на практике такой баланс не достигается. Это происходит потому, что данные, характеризующие разные стороны одной и той же операции, берутся составителями платежного баланса из разных источников.

Экономическая операция между резидентом и нерезидентом — это взаимодействие двух институциональных единиц, которое осуществляется по взаимному соглашению или в силу действия закона и сопровождается обменом экономическими ценностями или трансфертом. Операция предполагает обмен экономическими ценностями и потому состоит из двух экономических потоков, по одному в каждом направлении. Трансферты— это передача реальных или финансовых ресурсов одной единицей другой единице без получения взамен какого-либо стоимостного эквивалента.

Институциональная единица является резидентом экономической территории той страны, которая является центром ее преобладающего экономического интереса (как правило, институциональная единица считается резидентом в случае осуществления экономической деятельности на данной территории сроком один год и более).

Институциональные единицы объединяются в институциональные секторы. В платежном балансе выделяются: центральный банк, банки, органы государственного управления, прочие секторы, которые подразделяются на два подсектора — (1) другие финансовые организации (кроме банков) и (2) нефинансовые организации, домашние хозяйства и некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства.

Данные в платежном балансе группируется по трем счетам: счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовый счет.

В текущем счете отражаются потоки товаров, услуг, первичных и вторичных доходов между резидентами и нерезидентами на валовой основе.

Счет операций с капиталом охватывает операции с непроизведенными нефинансовыми активами и с капитальными трансфертами между резидентами и нерезидентами.

Финансовый счет отражает приобретение резидентами иностранных финансовых активов и принятие обязательств резидентами по отношению к нерезидентам. Финансовые операции отражаются на чистой основе, что означает сальдирование, т.е. приобретение минус выбытие по финансовым активам и обязательствам раздельно.

Финансовый счет группируется по функциональным категориям, институциональным секторам, финансовым инструментам и срокам погашения (для долговых инструментов).

Просроченная задолженность учитывается вместе с тем финансовым инструментом, по которому она возникла.

Величина сальдо счета текущих операций отражает разницу между сбережениями и инвестициями в экономике. Сальдо по операциям с товарами и услугами является одной из составляющих ВВП (при его расчете по методу конечного потребления). Величина сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом представляет собой чистое кредитование или чистое заимствование экономики страны в отношении остального мира и концептуально равна величине сальдо по финансовому счету. Возникающая на практике разница между ними является статистическим расхождением и отражается в платежном балансе в статье «Чистые ошибки и пропуски».

Платежный баланс и его счета

В открытых экономиках международные экономические отношения осуществляются по двум основным направлениям: международная торговля и финансы. Мировые рынки товаров и услуг и финансовые рынки влияют на величину национального дохода страны, уровень инфляции, занятость и другие макроэкономические показатели. Характер и направление международных потоков капитала зависит от денежно-кредитной политики. Таким образом, существует взаимосвязь между макроэкономическими показателями и внешнеэкономической деятельностью страны, ее международными экономическими отношениями.

Платежный баланс — основной инструмент макроэкономического анализа — является моделью, отражающей потоки товаров, услуг, капитала и экономическую политику страны, систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами страны и остальным миром за определенный период времени.

Платежный баланс показывает, как развивалась внешняя торговля страны, в каких формах привлекался иностранный капитал, осуществлялись инвестиции за границу, как своевременно проводились расчеты, и погашалась внешняя задолженность, как Центральный банк изменял уровень официальных валютных резервов. Он выступает ориентиром при разработке макроэкономической политики: бюджетно-налоговой, денежно-кредитной, внешнеторговой и валютной.

Счета платежного баланса отражают реальные потоки товаров, услуг и финансовые потоки между резидентами страны и остальным миром.

Платежный баланс составляется по принципу двойного счета, который предполагает, что каждая международная сделка в платежном балансе отражается дважды: по дебету одного счета и кредиту другого.

К кредиту относят те сделки, в результате которых происходит отток ценностей и приток валюты. Они записываются со знаком «плюс». К дебету относят сделки, в результате которых страны теряет валюту в обмен на приобретенные ценности. Они записываются со знаком «минус».

Платежный баланс, согласно стандартной классификации, разработанной МВФ, включает два основных счета: счет текущих операций и счет движения капитала и финансовых операций.

Счет текущих операций отражает операции с экономическими ценностями и операции, связанные с безвозмездным получением или предоставлением ценностей для текущего использования, т.е. товары, услуги, доходы, текущие трансферты.

Группа «товары» включает экспорт и импорт конечных товаров, товаров, предназначенных для переработки, немонетарное золото.

Группа «услуги» включает транспортные услуги, туризм, услуги связи, строительные, страховые, финансовые, компьютерные и информационные услуги, лицензионные вознаграждения, прочие услуги в сфере бизнеса, услуги государственных учреждений, не включенные в другие статьи, культурные мероприятия, отдых.

Группа «доходы» отражает выплаты доходов от инвестиций, по долговым обязательствам, оплату труда резидентов, работающих за границей, прочее.

Группа «текущие трансферты» отражает переход прав собственности на реальные и финансовые активы (передачу средств в рамках сотрудничества на уровне официальных органов различных стран, денежные переводы частных и государственных средств, пенсии, подарки, гуманитарную помощь, др.).

Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует торговый баланс. Его активное сальдо является показателем хорошего состояния национальной экономики. Если доходы страны по статьям счета текущих операций превышают расходы, она имеет положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса. В противном случае говорят о дефиците счета текущих операций.

Дефицит счета текущих операций отражает задолженность страны другим странам, которую необходимо оплатить. Профинансировать дефицит счета можно за счет:

· официальных валютных резервов страны

· зарубежных займов у иностранных банков, правительств, международных организаций

· вложения иностранного капитала в экономику в форме прямых или портфельных инвестиций, т. е. продажей части активов иностранцам.

Предел финансирования текущего счета наступает, когда сведены к минимуму официальные валютные резервы, истощаются активы, пользующиеся спросом и трудно осуществить заем. В этих случаях корректировку текущего счета осуществляют путем сокращения расходов за рубежом, увеличением доходов от экспортных операций, девальвацией национальной валюты.

Счет операций с капиталом и финансовых операций выражает соотношение вывоза и ввоза государственного и частного капитала, получения и предоставления международных кредитов. Включает два раздела: счет операций с капиталом и финансовый счет.

Читать еще:  Платежное поручение это расчетный документ

Счет операций с капиталом включает капитальные трансферты, предполагающие переход права собственности на основной капитал, передачу средств, связанных с приобретением или продажей основного капитала, приобретение/продажу нефинансовых активов (патентов, договоров об аренде, других контрактов).

Финансовый счет (счет накопления)отражает операции с активами и обязательствами резидентов к нерезидентам. Включает:

· прямые инвестиции, как предоставление капитала предприятию и использующиеся для оказания воздействия на управление предприятием;

· портфельные инвестиции в виде акций, прочих форм участия в капитале, облигаций и других долговых ценных бумаг, инструментов денежного рынка, финансовых производных ценных бумаг;

· активы и обязательства. Получение долгосрочных и краткосрочных кредитов осуществляется продажей актива, т.е. обязательства выплатить их в будущем с процентами. Такая сделка отразится в графе «кредит». Предоставление долгосрочных и краткосрочных кредитов другим странам осуществляется покупкой их активов, и отразится в графе «дебет»;

· резервные активы — ликвидные иностранные активы, находящиеся в собственности или контролируемые органами денежно-кредитного регулирования. Используются для устранения дисбаланса во внешнеэкономическом секторе страны (для валютных интервенций Центрального банка). Это монетарное золото, специальные права заимствования (СДР), резервные позиции МВФ, иностранная валюта, прочие требования.

Сальдо по статьям счета капитала и финансовых операций показывает чистое поступление иностранной валюты от всех сделок с активами.

В баланс официальных расчетов также включается статья «Чистые пропуски и ошибки», поскольку совершаемые сделки в ряде случаев учитываются разными службами, информация которых может не совпадать как во времени, так и в числовом выражении. Некоторые потоки экономических ценностей могут остаться за пределами статистического учета. Общую сумму таких неучтенных потоков можно выяснить, только подсчитав общие итоги по кредиту и дебету.

Внутри платежного баланса выделяют сальдо торгового баланса, сальдо баланса товаров и услуг, сальдо счета текущих операций (текущего счета), баланс движения капитала, баланс официальных расчетов. Дополнение баланса текущих операций статьями счета капитала и финансовых операций позволяет получить сальдо официальных расчетов.

Любое сальдо платежного баланса не может иметь однозначной трактовки. В зависимости от целей экономической политики и активное и отрицательное сальдо можно расценивать и в положительном и в негативном плане.

Центральный банк с целью воздействия на макроэкономическую ситуацию продает или покупает на частных рынках международные валютные резервы. Рост официальных валютных резервов (ОВР) в Центральном банке в платежном балансе отражается в дебете со знаком «минус», поскольку данная операция представляет собой расход иностранной валюты (она «уходит» в Центральный банк). И наоборот, ее сокращение учитывается в кредите со знаком «плюс». К ОВР в настоящее время относятся: монетарное золото (используется незначительно), иностранная валюта в виде наличности, депозитов и ценных бумаг иностранных правительств, СДР и резервная позиция МВФ.

СДР (специальные права заимствования) — международные резервные средства, созданные МВФ на основе международной договоренности как источник дополнительной ликвидности, являющиеся активами, приносящими процент и распределяемые МВФ между государствами-членами пропорционально их квотам.

Резервная позиция МВФ— часть квоты (членского взноса) государства-члена МВФ, выплаченной страной в СДР или ведущих валютах.

Таким образом, в статье изменение ОВР отражаются методы и источники урегулирования платежного баланса официальных расчетов. Дефицит платежного баланса (баланса официальных расчетов) в точности равен чистым продажам иностранной валюты Центральным банком.

Страна не может долгое время сводить платежный баланс с дефицитом, так как это приведет к истощению ОВР и может стать причиной кризиса платежного баланса, когда страна не в состоянии погасить внешнюю задолженность, а возможности получения новых займов исчерпаны. Макроэкономическое урегулирование платежного баланса в таком случае осуществляется с помощью корректировки обменного курса национальной валюты, что само по себе может иметь негативные последствия для экономики (исключение здесь составляют страны с ключевой валютой, использующейся средством международных расчетов).

В практике международных расчетов используется показатель чистых официальных валютных резервов,позволяющий оценить

· возможности страны погашать задолженность иностранным кредиторам

· достаточность валютных резервов для оплаты импорта.

В течение определенного периода страна может оплачивать импорт за счет имеющихся валютных резервов.

От величины данного показателя зависит возможность получения международных кредитов. Ситуация рассматривается как неблагоприятная, если показатель находится на уровне менее трехмесячного покрытия импорта.

Дефицит текущего платежного баланса

Современные деньги и банковское дело. — М.: ИНФРА-М . Роджер Лерой Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз . 2000 .

Смотреть что такое «Дефицит текущего платежного баланса» в других словарях:

Сальдо платежного баланса — (Balance of payments) Определение платежного баланса, структура платежного баланса Информация об определении платежного баланса, структура платежного баланса Содержание Содержание 1. Структура платёжного баланса 2. Виды представления и сальдо… … Энциклопедия инвестора

Дефицит — (Deficit) Термин, означающий недостачу, недостаточность Превышение объёма импорта над объёмом экспорта; недостаток, нехватка чего либо Содержание Содержание Определение Товарный Дефицит в СССР Внутренние источники Внешние источники Требования к… … Энциклопедия инвестора

БЮДЖЕТНЫЙ ДЕФИЦИТ США — (deficit, US) Дефицит государственного бюджета США. Значительно вырос в 80 х гг. XX в. и продолжал расти в 90 х гг., несмотря на неоднократные политические призывы к его сокращению и попытку законодательного решения вопроса путем принятия закона… … Экономический словарь

Приток капитала — (Cash inflow) Приток капитала это поступление денежных средств в экономику страны от иностранных источников Приток капитала и его влияние на экономику государства, роль иностранных инвестиций в национальных экономиках стран, ввоз и вывоз… … Энциклопедия инвестора

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС — (balance of payments) 1. Полный отчет об экономических операциях страны с другими странами мира за определенный период, часто за один год. В платежном балансе указываются суммы, полученные данной страной из за рубежа, и суммы, потраченные ею за… … Экономический словарь

ВНЕШНЕЕ РАВНОВЕСИЕ/БАЛАНС ВНЕШНИХ РАСЧЕТОВ — (external balance) Устойчивая схема взаимодействия с внешним миром. При отсутствии межгосударственного перелива капитала внешнее равновесие в статичной экономике требует нулевого сальдо по текущему платежному балансу, так как в противном случае… … Экономический словарь

АВСТРАЛИЯ — 1) Австралийский Союз, гос во. Название Австралия (Australia) по расположению на материке Австралия, где находится свыше 99% территории гос ва. С XVIII в. владение Великобритании. В настоящее время представляет собой федерацию Австралийский Союз… … Географическая энциклопедия

БАЛАНС ЧАСТНОГО СЕКТОРА — (private sector balance) Превышение сбережений над инвестициями, вложенными в частный сектор. Именно система счетов национального дохода определяет, что баланс частного и государственного секторов и дефицит текущих статей платежного баланса… … Экономический словарь

АВСТРАЛИЯ. ЭКОНОМИКА — Экономическая история. До появления европейцев экономика Австралии основывалась на охоте и собирательстве. Этим занимались аборигены, численность которых оценивается по разному от 300 тыс. до 1,2 млн. человек. Первые английские каторжные… … Энциклопедия Кольера

Читать еще:  Штраф по ндс образец платежного поручения

Платежный баланс — (Balance of payments) Платежный баланс это статистический документ, отражающий все внешнеэкономические операции данной страны Платежный баланс страны, методы и структура составления платежного баланса, отрицательное и положительное сальдо… … Энциклопедия инвестора

Дефицит платежного баланса: причины и способы его погашения

Дефицитом платежного баланса называют показатель, отражающий ситуацию, где совокупный чистый приток в государство иностранных валютных средств на текущие счета и счета движения капиталов является отрицательным. Как правило, это происходит, когда поступление импорта превалирует над экспортом товаров из страны. Кроме того, эта ситуация складывается при негативной динамике валютных операций, когда национальный валютный курс падает.

Дефицит платежного баланса и способы его покрытия

Итак. Дефицит в данном случае может быть устранен при использовании следующих методов:

  1. Создание выгодных условий с помощью увеличения притока капиталов через привлечение прямых и портфельных инвестиций.
  2. Снижение официальных резервов. Официальные резервы возрастают с увеличением активного платежного баланса, однако использование валютных запасов имеет ограниченные возможности.
  3. Привлечение иностранных займов.
  4. Осуществление контроля над торговыми и финансовыми потоками.
  5. Недопущение государством неестественного роста курса иностранных валют.
  6. Активное употребление механизма процентных ставок.

Причины дефицитного баланса

Далее. Перечень причин, вызывающих дефицит платежного баланса:

1. Высокий уровень инфляции и спад производства.

2. Чрезмерные расходы на вооружение.

3. Низкий уровень доверия к государственной валюте. Это приводит к тому, что большинство иностранных инвесторов переводят финансовые средства в другие страны, где они получат более высокий доход.

4. Дискриминация в отношении национальных товаров за пределами страны.

5. Рост в других государствах производительности труда.

Как погасить дефицит платежного баланса страны? Разберемся.

Способы погашения

  1. Обеспечить необходимый уровень производительности труда на территории государства.
  2. Стремиться к увеличению продаж за пределами страны.
  3. Пытаться смягчить проявления дискриминационной политики, реализуемой другими странами в отношении государственной валюты.
  4. Обратиться за помощью к другим дружественным государствам с просьбой о том, чтобы они взяли на себя некоторую долю расходов, оказали помощь.
  5. Поддерживать курс, направленный на снижение спроса на зарубежные товары и оказывающий давление на размеры прибылей в отраслях, где возможен только экспорт.
  6. Возобновить политику протекционизма.

Вариации текущего платежного баланса одного и того же государства могут изменяться, развиваясь параллельно курсу, которым двигается национальная экономика. Погашение дефицитного баланса осуществляется при помощи финансирования. Что это значит? Для погашения дефицита платежного баланса используются следующие способы: текущее (временное) финансирование, резервное финансирование и исключительное финансирование. Подробнее.

Методы временного характера

По-порядку. Методы временного характера по погашению дефицита включают в себя: использование кредитов иностранных государств, введение в страну капиталов, краткосрочные займы по соглашению между национальными банками, реализацию иностранных ценных бумаг и размещение ценных бумаг государства за пределами страны.

Итак. При резервном финансировании для погашения дефицитного баланса государство использует официальные золотовалютные резервы. Зачем? Чтобы привести к равновесию платежный баланс. Финансы резервного фонда выступают в качестве международных высоколиквидных активов государства, находящиеся под контролем ее правительства. Этот резерв в любой момент может быть использован с целью финансирования дефицитного баланса и стабилизации валюты государства.

Резервные фонды

Резервные фонды представляют собой совокупность следующих активов:

  • Золото в монетах — золото самой высокой пробы, расположенное в хранилище центрального банка, которое в любой момент может быть реализовано за иностранную валюту на международном рынке. Золотовалютные резервы можно увеличить, если провести монетизацию (покупка в госрезерв добываемого золота и приобретение товарного золота на частном рынке).
  • Специальными правами заимствования (СДР) называют выпускаемый международным валютным фондом резервный актив, распределяющийся между странами, которые состоят в членстве в соответствии со степенью их участия. Эти финансовые средства используются с целью приобретения валюты других государств, предоставления займов и осуществления выплат. Государства могут реализовывать СДР друг другу. Но этот ресурс представляют собой не более трех процентов резервногомирового запаса и играет он не очень большую роль.
  • Резерв в международном валютном фонде — сумма зарезервированной доли страны и той суммы, которую должен МВФ этому государству. Резервный запас составляет 25 % квоты государства в капитале МВФ и может быть выплачен государству назад без каких-либо задержек и условий. Покупка валюты другого государства за национальные деньги в рамках резервной части, которая не определяется как кредит МВФ, приведет к повышению резервных активов государства.
  • Валютные активы — как правило, это наиболее представительная доля международных активов. Она состоит из требований в иностранной валюте к нерезидентам, а также ценных бумаг различного рода, выпущенных частными предприятиями и государственными органами иностранных государств.
  • Прочие требования — это все другие требования, обозначенные в иностранной валюте или ценных бумагах, включенные в международные активы центробанка.

Таким образом, дефицит платежного баланса может быть профинансирован за счет того, что сократятся официальные резервы Центрабанка.

Исключительное финансирование

Этот вид финансирования применяют в кризисных условиях (когда имеется отрицательное сальдо платежного баланса, которое невозможно покрыть в текущем году за счет уменьшения резервных активов, так как их объема недостаточно, либо их нельзя использовать для этих целей по закону). Исключительным финансированием называют операции, которые проводит страна, испытывающая проблемы с дефицитом баланса, при согласовании и поддержке ее иностранных партнеров для снижения этого дефицита до того уровня, который в рабочем порядке финансируется обычными средствами.

Основные действия

Все действия в рамках исключительного финансирования проходят по любым статьям платежного баланса. И, как правило, не обособляются отдельной группой. Наиболее часто встречающиеся из них следующие:

  • Ситуация, когда долг аннулируется, то есть кредитор добровольно отказывается от части долга или всей суммы, что фиксируется в специальном соглашении между кредитором и должником. В платежный баланс эта операция в качестве капитального трансферта в счете, где отражается движение капитала.
  • Замена имеющихся задолженностей акциями, в этом случае, просроченную задолженность и иные долговые обязательства заменяют акциями компаний государства-должника.
  • Осуществление займов, получаемых государством от других стран в целях финансирования дефицитного баланса, в том числе кредитов, предоставляемых международным валютным фондом.
  • Пересмотр положений имеющегося договора или подписание новых соглашений, которые будет предусматривать реструктуризацию долговых обязательств.
  • Просрочки выплат по задолженности — это метод относится к чрезвычайному финансированию баланса, в его рамках страны не выплачивают обозначенные суммы по внешним долговым обязательствам.
  • Привлечение средств из-за рубежа другими субъектами национальной экономики, кроме правительственных и финансовых органов.

Заключение

Таким образом, мы приходим к выводу, что исправить ситуацию можно, привлекая к участию другие страны, стараясь ослабить дискриминационные движения, реализуя программы, направленные на повышение производительности, совершенствовать методы продаж, находить более действенные способы сдерживания давления, которое оказывают на умножение производственных издержек, а также проводя другие мероприятия. В общем, мы рассмотрели дефицит платежного баланса.

Читать еще:  Платежка ндфл при увольнении 2020

Что такое платежный баланс? Структура и примеры? >

Строка навигации

Платежный баланс (Balance of Payments) является протоколом всех международных финансовых операций, совершаемых резидентами страны с внешним миром. Платежный баланс страны указывает, достаточно ли население зарабатывает и/или экономит для оплаты импорта. Статистика платежного баланса рассчитывается преимущественно на поквартальной основе. Он включает:

2) счет операций с капиталом;

3) финансовый счет.

Текущий счет охватывает операции с товарами и услугами (экспорт и импорт), доходы/убытки от инвестиций и текущие трансферты. Счет операций с капиталом и финансовый счет в основном состоят из операций с финансовыми инструментами. Положительное сальдо текущего счета или его дефицит свидетельствуют либо об оттоке либо о притоке денежных средств и отражаются в капитальном счете и финансовом счете.

Платежный баланс – это экономический отчет обо всех экономических операциях в стране. Это важный макроэкономический показатель, который помогает Резервному банку страны оценивать экономические тенденции в прошлом и формулировать денежно-кредитную политику.

Счет текущих операций + Счет операций с капиталом = Финансовый счет

Что такое платежный баланс

Платежный баланс (Balance of Payments) отражает денежную стоимость всех транзакций, которые имели место между резидентами одной страны и резидентами других стран за определенный период времени. Как правило, публикуется ежеквартально или ежегодно. BOP включает все транзакции частного и государственного секторов. Простыми словами, денежные средства, направляемые в страну из-за границы, оказывают положительное влияние (кредит), в то время как средства, вытекающие из экономики, оказывают негативное влияние (дебит) на общий платежный баланс.

Счет текущих операций

В текущий счет записываются средства, потраченные на покупку (импорт) иностранной продукции и полученные от продажи (экспорт) своих товаров иностранным покупателям. Торговый баланс составляет основную часть Текущего счета. Текущий счет также включает поступления от активов, генерирующих доход, такие как дивиденды, полученные по акциям, и проценты по другим инвестициям, а также денежные переводы, произведенные на международном уровне.

Счет текущих операций = (X – M) + Чистые доходы + Чистые трансферты

X – размер экспорта в денежном выражении

M – размер импорта в денежном выражении

Чистые доходы – доходы граждан страны, получаемые из-за границы за вычетом расходов, оплачиваемых зарубежным странам

Чистые трансферты – перевод средств от иностранцев минус перевод средств от местного населения заграницу

Торговый баланс (Balance Of Trade). Торговый баланс рассчитывается как разница между экспортом и импортом страны и составляет основную часть показателя текущего счета. Из торгового баланса вычитаются инвестиции и расходы, произведенные в других странах, и прибавляется сумма иностранных инвестиций, сделанных в отечественной экономике.

Если общий экспорт страны превышает общий импорт, торговый баланс имеет положительное сальдо. Однако, если общий объем экспорта страны ниже, чем их общий импорт, в стране наблюдается дефицит торгового баланса (отрицательное сальдо). У таких стран, как Германия и Китай, положительное сальдо торгового баланса, тогда как такие страны, как США, Индия и Австралия, имеют дефицит торгового баланса.

Пример. В России по итогам 1-го полугодия 2017 года экспорт достиг $193.4 млрд., а импорт составил $146.5 млрд. согласно отчету ЦБ России. Таким образом, торговый баланс России в 1-ом полугодии 2017 г. равен $46.9 млрд.

Первичные доходы, такие как оплата труда, инвестиционные доходы, прямые инвестиции, портфельные инвестиции составили минус $18.4 млрд. :

К получению = $22.1 млрд.

К выплате = $40.5 млрд.

Итого = – $18.4 млрд.

Вторичные доходы, к которым относятся трансферты между органами государственного управления, отчисления на социальные нужды и прочие текущие трансферты:

К получению = $4.7 млрд.

К выплате = $7.8 млрд.

Итого = – $3.1 млрд.

Таким образом, счет текущих операций:

$46.9 – $18.4 – $3.1 = $25.4 млрд.

Наличие дефицита торгового баланса не обязательно рассматривается как недостаток, а указывает лишь на структуру экономики и ее стадия развития. Когда страна находится в экспансивной стадии развития, резервный банк нации будет стремиться к дефициту торгового баланса. Более высокий импорт стимулирует международную конкуренцию, которая удерживает внутренние цены от гиперинфляции. Если в стране наблюдается дефляция, она будет стремиться к профициту торгового баланса, чтобы увеличить свой экспорт, создать больше рабочих мест и увеличить спрос на свои товары.

Счет операций с капиталом

Счет операций с капиталом отражает чистое изменение в собственности активов. Здесь учитывается покупка и продажа нефинансовых и непроизводственных активов, необходимых для производства.

Этот показатель также включает такие операции как 1) передача финансовых активов резидентами, которые мигрируют в страну, 2) покупку и продажу иностранных активов отечественной компанией и 3) покупка и продажа внутренних активов иностранной компанией.

Пример. По счету операций с капиталом в 1-ом полугодии 2017 г. Россия выплатила $335 млн., сумма к получению составила $194 млн. Поэтому счет операций с капиталом по итогам полугодия составил минус $142 млн.

Сумма текущего счета и счета операций с капиталом равна:

$25.4 – $0.14 = $25.3 млрд.

Финансовый счет

Этот компонент охватывает транзакции, связанные с финансовыми активами, такими как золото, валюта, деривативы, специальные права заимствования, акции и облигации.

Пример.

Данные по итогам 1-го полугодия 2017 года в России:

Прямые инвестиции = – $1.4 млрд.

Портфельные инвестиции = $3.7 млрд.

Производные финансовые инструменты = $0.6 млрд.

Прочие инвестиции = $5.8 млрд.

Резервные активы = $18.9 млрд.

За данный период иностранные инвесторы вложили на $1.4 млрд. больше в российскую экономику, чем Россия в предприятия заграницей. При этом, подавляющую долю полученной иностранной валюты Россия потратила на пополнение резервов (на $18.9 млрд.)

Финансовый счет = $27.6 млрд.

Платежный баланс должен теоретически сводиться нулю

Теоретически платежный баланс страны должен быть равен нулю. Баланс текущего счета в сумме со счетом операций с капиталом должен равняться сальдо финансового счета. Дефицит на текущем счете уравновешивается избытком на счете движения капитала (или финансовом счете).

Пример. Из примера с Россией можно заметить, что сальдо финансового счета превышает сумму счета текущих операций и счет о операциях с капиталом на $2.3 млрд. Такое случается в связи с ошибками округления и неточностями данных.

Если страна переживает стадию активного роста, крупные иностранные корпорации стремятся получить доступ к локальному рынку посредством инвестиций. Подобный сценарий имеет балансирующий эффект: хотя прямые иностранные инвестиции увеличат баланс счета операций с капиталом, это также усилит конкуренцию между местными предприятиями и в конечном итоге сделает продукты и услуги более дешевыми. Низкие цены окажут негативное влияние на текущий счет страны. Следовательно, чистый эффект равен нулю.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector
×
×