Finkurier.ru

Журнал про Деньги
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Вклады и паи

ПИФ (паф ой-ой-ой) — главный минус или как теряют деньги в паевых фондах

За последние время, посетив офисы нескольких банков, столкнулся с активным продвижением банковских продуктов под названием паевые инвестиционные фонды или по простому ПИФ. Сотрудники очень настойчиво предлагали воспользоваться возможностью вложиться в ПИФы и получать высокую доходность. В разы превышающую прибыль по банковским вкладам, с их очень скромным процентом — в районе 5-6 годовых.

Показывали различные цифры, графики доходности и сколько можно было бы заработать, если бы я вложил деньги год, 2 — 5 лет назад. На самом деле, данные впечатляли.

Десятки процентов прибыли за год-два.

И сразу возникало желание доверить свои кровные и поучаствовать в погоне за прибылью.

Доходность ПИФ за 2017 год

Статья для тех кто планирует, планировал или уже вложился в паевые фонды.

Подводные камни и главный недостаток инвестирования в ПИФы в России.

Чем интересен ПИФ

Для начала разберем (вспомним) — что же такое ПИФ? И чем он будет полезен для нас с вами?

ПИФ можно рассматривать как общий котел для всех инвесторов. Деньги собираются и на них покупаются различные активы (акции, облигации) в определенной пропорции. Каждый вкладчик или пайщик имеет определенную долю или пай. Пропорционально вложенным средствам.

Плюсы Пифов:

  • простота;
  • доступность;
  • широкая диверсификация.

Если простыми словами, то для инвестирования в паевые фонды нужно заключить договор с управляющей компанией (УК) и внести деньги. И все.

Стоимость одного пая всего несколько тысяч рублей. Любой может стать владельцем (или совладельцем) фонда и получать доходность пропорционально внесенным средствам.

Покупая один пай за 2-5 тысяч рублей, вы вкладываете деньги в десятки или даже сотни различных компаний. И не только в российские, а по всему миру. Хотите Америку, пожалуйста. Германия, Китая, Англия или Япония. Нет проблем.

Звучит заманчиво. Желаете одновременно вложиться в большинство стран с развитой экономикой — легко. Правда для этого нужно чуть больше денег. Но в несколько десятков тысяч легко можно уложиться.

Можно конечно проделать все это самостоятельно. Любой человек может заключить договор с брокером и купить акции, интересующих компаний.

Но для этого нужно много денег. Очень много денег. Дополнительно потратив не один час (или даже несколько дней) своего времени.

В ПИФах все сделают за вас. Купил паи — получил пакет из нужных тебе акций. И больше ничего делать не надо.

Сравнение доходности

Но пусть вас не обнадеживает высокая доходность. Рынки нестабильны. И сегодняшние прибыли, никак не гарантируются в будущем. Но мы не об этом.

Для того, чтобы понять, насколько эффективно работают ваши денежки, нужно сравнить результат с каким-нибудь эталоном.

Проще всего это сделать сравнивая индексные ПИФы. Все УК покупают акции в той же пропорции, в какой они находятся в индексе.

Например, ПИФ Сбербанк-Америка полностью копирует индекс S&P 500, в который входят 500 крупнейших компаний США.

Сравнивая графики с другими компаниями, инвестирующие аналогичным способом, можно увидеть любопытную картину.

На длительных интервалах доходность сильно различается.

  • Сбербанк — красный график;
  • Райффайзен — зеленый;
  • биржевой фонд ETF — белый.

По шкале X — доходность в процентах с начала 2014 года.

Total Return — финальная доходность фондов.

Annual Eq — среднегодовая прибыль.

Главный минус ПИФ — высокие скрытые комиссии

Комиссии ПИФ

В чем подвох? Почему такая разница в доходности? И причем весьма существенная. Почти в полтора раза!

Об этом вам не расскажут в банке. А если и расскажут, то так завуалируют, что вы не обратите на это внимание, как на малосущественный пункт.

На доходность фонда (ПИФ) влияют три основных фактора:

  1. Законодательство.
  2. Издержки.
  3. Стратегия управления.

Законодательство.

По закону, часть инвестируемых средств, фонд должен держать к кэше. То есть на эти деньги не покупаются активы. Они просто лежат мертвым грузом.

Когда клиент продает принадлежащие ему паи, фонд производит выплату из этого резерва. Часть ваших денег не работает, а лежит в заначке и ждет, когда возможно придет некий Вася Пупкин и потребует вернуть свои средства. Процент этой «подушки безопасности» невелик. Но в итоге реальная доходность самого фонда снижается.

Комиссии.

С вас возьмут не одну, а целых три комиссии. Самый главный минус инвестирования в ПИФ.

Причем, сотрудники, «убалтывающие» потенциальных клиентов, особо на этом пункте внимание не заостряют. Мельком говорят, обязательно добавляя слово «всего …..».

Итак, что это за расходы?

Плата за вход. При покупке паев, автоматически со всех пайщиков, будет удержан определенный процент от суммы средств или так называемая надбавка. Может варьироваться от 1,5 до 4%. В зависимости от аппетита и наглости управляющей компании. В среднем это 3%.

Естественно, часть этих денег идет в качестве вознаграждения банку или сотруднику «за продажу продукта». То есть из вашего кармана. Вы еще ничего не успели заработать, а уже понесли расходы.

3% много это или мало?

Пример. Допустим, у вас есть 100 тысяч рублей. На эти деньги купили паи фонда. ПИФ за 10 лет, показывал среднюю доходность за год 12%. За это время капитал вырос бы до 310 тысяч рублей.

Уплатив трехпроцентную комиссию, реально вы вложили не 100, а 97 тысяч. И доходность нужно рассчитывать с этой суммы. При тех же условиях, вы получили бы 300 тысяч. Потеряв еще десятку, как недополученную прибыль.

На это можно было бы закрыть глаза. Если бы это была единственная комиссия управляющей компании.

Плата за выход. Или так называемые скидки при продаже паев. УК выкупает ваши паи с дисконтом. Процент снова зависит от аппетита компании и сроков владения паями. В среднем от 2 до 3%. Обычно плата не взимается (но не у всех) при владении паями более 3-х лет.

Что мы получаем?

Купили паи, потеряли 3%. Продали паи — еще потеряли 3%. Вложили деньги на 1 год. Фонд заработал 12% прибыли. Ваша чистая прибыль за минусом издержек — всего 6%.

На десятилетнем периоде, из примера выше, вы теряете еще десятку.

И на это можно было бы закрыть глаза (хоть и с трудом). Можно сказать, что это были только цветочки. Впереди самое интересное.

Плата за управление. В эту статью расходов входит плата самой УК, расходы на депозитарий и прочие издержки. Просуммировав — получаем от 3 до не скромных 5-6%. Эта плата фиксированная. И берется каждый год от величины ваших активов. Независимо от того, показал фонд прибыль или получил убыток.

Наверное было бы правильнее платить ПИФу за показанный результат. Заработали для клиентов прибыль — получили определенный свой процентик. Если нет, то и платить незачем.

Но управляющие компании думают иначе. И сдергивают с клиентов деньги ежегодно.

Как это отражается на наших деньгах? И на итоговой прибыли?

При средней ежегодной комиссии в 4%, если фонд заработает 12%, реальная доходность составит 8% годовых. Вы потеряли 33% прибыли.

Складываем все издержки воедино.

Условия все те же. Есть 100 тысяч, фонд растет в среднем на 12% в год. Плата за вход (разовая) — 3%. Плата за управление (ежегодная) — 4%.

Через 10 лет вместо 310 тысяч, на вашем счете окажется скромные ……210 тысяч рублей.

Прибыль составит не 210%, а почти в 2 раза меньше, 110%.

Дополнительная информация. В примере, мы еще не рассмотрели возможность получения убытков по результатам работы ПИФ. Когда к полученным потерями снова добавляется ежегодная плата за управление. Получили убыток в 4%. Добавляем еще 4% комиссий. И вот убыток удваивается.

Подводные камни и другие скрытые моменты

Ко всему вышеперечисленному можно дополнительно добавить пару скрытых моментов.

Покупка «собственных» активов. Обычно это касается фондов облигаций. Банк выпускает долговые бумаги. А управляющая компания, работающая в связке с банком, вкладывает деньги инвесторов в эти «свои» облигации. Даже если это не прописано в стратегии управления.

Выгоду получают все (кроме конечных пайщиков). Банк успешно разместил бумаги. УК получила определенный бонус за выкуп «нужных» банку активов.

Рекламные буклеты. В офисах любят показывать различные картинки (графики и показатели доходности) в брошюрах. Смысл примерно у них одинаковый. При вложении в ПИФ (название фонда) такого-то числа года и до …….. была получена прибыль 50 (100, 200%).

Здесь все просто. Выбирается благоприятный период, за который фонд показал максимальную доходность (год-два, и даже всего несколько месяцев). И вот эту информацию «скармливают» клиентам. Посмотрите, какие возможности, какие прибыли. Все у нас хорошо и замечательно.

Нет полного раскрытия информации. Клиенты практически никогда не знают, куда реально фонд вкладывает деньги. УК предоставляет информацию раз в квартал. В остальное время для простых пайщиков все окутано завесой тайны.

Главная цель ПИФ!?

Складывается впечатление, что главная задача паевых фондов — не заработать прибыль?

Хотя это конечно хорошо для рекламных целей. Если есть стабильная доходность, клиентов будет больше. Все будут радостно нести денежку. Больше клиентов, выше чистая прибыль фонда. Но….

УК не хотят идти навстречу потенциальным и существующим пайщикам. Я говорю про ежегодные издержки в виде взимаемых комиссий.

Читать еще:  Инвестиционная стратегия предприятия это

А вот с ними как раз все плохо. Почему-то они не уменьшаются, а увеличиваются. Даже в условиях высокой конкурентности, среди аналогичных фондов. Никто не спешит уменьшать проценты за управление.

Складывается такое мнение, что УК старается выжать максимально денег с клиентов.

В заключение или альтернатива ПИФ

Пользуясь финансовой неграмотностью (или не сильной осведомленностью) населения фонды продолжают завлекать вкладчиков. Показывая красивые картинки и графики.

Рассказывая, что весь мир и особенно богатые люди, все инвестируют средства. И конкретно вам для этого не нужно много денег. Всего несколько тысяч. Для начала. Но лучше же конечно побольше.

И конечно же, обязательно расскажут, что и куда лучше вложить на долгие годы. Рынки нестабильны. Но в долгосрочной перспективе все растет.

Отчасти это так. Но за счет комиссий, человек на длительных интервалах времени катастрофически отстает от рынка. Теряя за несколько лет практически половину своего капитала просто на одних торговых издержках.

На Западе это уже давно поняли.

И одних из главных факторов успешного инвестирования являются низкие издержки. Для этого инвесторы используют ETF.

Смысл практически тот же что и у ПИФ. Только с гораздо меньшими ежегодными расходами.

В России этот рынок только начинает зарождаться. Доступны пока чуть больше 10 фондов. На Западе их несколько тысяч.

Комиссии в России — 0,9%. В год. И все. Больше никаких расходов. Самая низкая по стране.

На Западе есть фонды с годовыми комиссиями 0,1% и даже 0,02% в год. В которые можно вложиться. Но….

Могут возникнуть много нюансов. Неудобство и другие сопутствующие расходы — плата за перевод, языковой барьер, брокерские издержки, двойное налогообложение и прочие прочие нюансы.

В конце статьи посмотрите сравнение ПИФ, ETF и самого индекса, на основе которого и работают фонды. За несколько последних лет.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Сравнение банковских вкладов и инвестиций в ПИФы

Каждый, кто имеет определенное количество сбережений, задается вопросами сохранения и приумножения своего капитала. Среди непрофессиональных инвесторов наиболее популярны два вида финансовых инструментов, использование которых не требует специальных знаний и большой вовлеченности в процесс — это банковские вклады и покупка доли в паевых инвестиционных фондах (ПИФах).

На первый взгляд, разницы между депозитами и долями в ПИФах никакой – и в том, и в другом случае вкладываешь деньги, а затем получаешь их обратно вместе с процентами. Однако чтобы конечный результат не сильно расходился с ожиданиями, необходимо знать и учитывать условия, на которых вы отправляете деньги «работать».

Принцип работы банков и ПИФов

При открытии депозита вкладчик передает денежные средства в банк на определенное время и на определенных условиях. За возможность использовать эти средства в своих финансовых операциях банк выплачивает вознаграждение в виде процентов по депозиту. Когда действие договора заканчивается, вкладчик получает обратно свои деньги вместе с прибылью в виде начисленных процентов, которые можно просчитать заранее.

Паевой инвестиционный фонд – это объединение группы инвесторов, которые на паях владеют каким-либо набором активов. Вкладывая деньги в ПИФ, вы приобретаете паи в общей долевой собственности, которой управляют профессиональные игроки рынка ценных бумаг (управляющая компания). Доход пайщиков зависит от инвестиционной стратегии, избранной управляющей компанией (УК), и заранее не известен.

Доступность средств инвестированных в ПИФ

При открытии счета банк ограничивает доступ клиента к средствам (окончательные условия зависят от вида вклада). Все депозиты делятся на срочные и до востребования. В срочных четко обозначается период, в течение которого деньги находятся на депозите (от одного месяца до нескольких лет). Если разорвать договор досрочно, вкладчик не получит прибыль в виде полагающихся процентов. Вклады до востребования позволяют забрать деньги в любое время, но процентная ставка по таким договорам составляет всего 0,01%.

В случае открытых ПИФов (в отличие от закрытых и интервальных) инвестор имеет доступ к своим вложениям в любое время. Он вправе продать свою долю полностью или частично, получив при этом всю причитающуюся на данный момент прибыль.

Доходность ПИФ

Банковские депозиты приносят строго определенный доход, просчитать который в большинстве случаев можно заранее, до открытия счета. Прибыль напрямую зависит от процентной ставки, которая бывает фиксированной и плавающей. В первом случае размер дохода прописывается в договоре и на него не действуют другие факторы. При плавающей ставке на доходность оказывают влияние размер депозита, срок, на который размещаются деньги, а также прочие условия, указанные в договоре. Ставки по вкладам, как правило, невысоки и редко превышают уровень инфляции.

В ПИФе теоретически можно получить неограниченный доход, но вряд у вас получится выстроить более-менее долгосрочный прогноз. Доходность зависит от нескольких факторов, в первую очередь от ситуации на экономическом рынке и стратегии, избранной УК. Если УК принимает оптимальные для текущей экономической ситуации решения, доходность ПИФа существенно превышает доходность вкладов, в противном случае пайщик может даже лишиться части своих накоплений. Сам пайщик может влиять на прибыль, только увеличивая размер вложенных средств и срок их размещения.

Надежность банковского вклада

С точки зрения финансовых рисков вклад отличается крайне высоким уровнем надежности. Все риски в этом случае берет на себя банк. При соблюдении условий договора вкладчик гарантированно получит доход в виде начисленных процентов. Дополнительные гарантии обеспечивает система обязательного страхования вкладов, участниками которой являются все банки, работающие с населением. Согласно этому механизму в случае банкротства или отзыва у банка лицензии вкладчики все равно получат причитающиеся им средства (до 1.4 млн руб., включая проценты).

Инвестиции в ПИФы не имеют гарантированной доходности, кроме того, на них не распространяется государственная программа страхования вкладов. Каждый пайщик рискует и должен быть готов к ситуации, при которой он может уйти в минус. Но чем выше риски, тем выше и прибыль в случае удачной сделки. При благоприятном стечении обстоятельств доход может оказаться крайне существенным и в несколько раз превысить проценты по банковскому депозиту.

Резюме

Поскольку рассмотренные виды вложений принципиально разные, даже профессионалы не берутся утверждать, какой из них однозначно выгоднее. Кроме того, выгоду каждый понимает по-разному: кому-то в первую очередь важна гарантия сохранения средств, а кто-то готов рискнуть ради прибыли.

С этой точки зрения депозиты в банках скорее выгоднее тем вкладчикам, кто не печется о сверхвысоких доходах, а в первую очередь стремится сберечь накопленное. Например, если вам понадобятся деньги через какое-то время, их пока можно положить в банк под проценты. Если к тому же сумма на счету немаленькая, вы сможете получить и весьма ощутимый доход.

Если же инвестиции носят долгосрочный характер, и вы четко нацелены на получение прибыли, имеет смысл вложиться в ПИФы. При этом стоит диверсифицировать риски и приобрести паи сразу в нескольких фондах.

Доходность ПИФов: в какие ПИФы вложить деньги и стоит ли это делать?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — удобный инструмент для сохранения и приумножения капитала. Для того чтобы работать с ПИФами, не нужно быть финансовым экспертом, обладать внушительным стартовым капиталом и постоянно следить за инвестициями. Все, что вам необходимо — это правильно выбрать управляющую компанию (УК), подобрать инвестиционный фонд (или несколько фондов) и вложить деньги в ПИФ.

На первый взгляд все достаточно просто, при этом основными наиболее актуальными для инвесторов на сегодня остаются вопросы «Как выбрать УК?» и «Как вложить в ПИФ так, чтобы получать стабильный доход?».

ПИФы в России

Рынок коллективных инвестиций России относительно молод, если быть точнее, официально он начал свою историю с 21 марта 1996 года, когда был издан указ Президента России «Об утверждении Комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров». Именно под этот указ подпадают паевые инвестиционные фонды.

ПИФ — является видом инвестиционного инструмента, который работает следующим образом: разные инвесторы, приобретая паи, вкладывают свои средства, которые аккумулируются в едином фонде под управлением профессиональных менеджеров УК, с целью получения прибыли. Образно ПИФ в Росси представляет собой некий инвестиционный портфель или «денежный мешок», состоящий из средств мелких пайщиков, который в последствие инвестируется в ценные бумаги, отрасли экономики, ценные металлы, недвижимость, индексы и другие активы. Изменение стоимости этих активов влияет на стоимость пая, а разница цены покупки и цены продажи и составляет доход или убыток инвестора. Деятельность паевых фондов регулируется законом РФ, а активы ПИФов и сами УК находятся под контролем специализированных депозитариев.

Сейчас в России существует достаточно много разных типов паевых фондов, и к основным из них относятся:

  • ПИФы ценных бумаг: акций, облигаций и смешанных инвестиций;
  • отраслевые фонды;
  • индексные фонды;
  • фонды недвижимости и ипотечные фонды;
  • фонды денежного и товарного рынка;
  • венчурные фонды;
  • кредитные и рентные фонды;
  • фонды художественных ценностей.

В чем плюсы?

  1. ПИФы по защищенности и степени риска близки к депозитным вкладам в банке, но при этом могут обладать более высокой доходностью. То есть, по соотношению риск-доходность ПИФы — это переходный этап между депозитами и прямыми инвестициями в ценные бумаги.
  2. Второй плюс — при вложении денег в ПИФ не нужно постоянно следить за их дальнейшей судьбой и сидеть на новостной «игле» фондового рынка, поскольку вашими деньгами управляют профессионалы УК.
  3. И третье преимущество — это низкий порог входа: он составляет от 1000 рублей.
Читать еще:  Автономные инвестиции формула

В чем риск?

Подвоха в инвестировании в ПИФы нет, и это правда. ПИФы — это действительно самый безопасный инвестиционный инструмент. Дело в том, что активы ПИФов хранятся в специализированных депозитариях, которые не только обеспечивают надежность и защиту средств, но и осуществляют контроль за инвестиционными операциями УК, чтобы последние соблюдали установленные законодательством ограничения и действовали в интересах своих клиентов (пайщиков).

Проще говоря, паевые фонды защищены, их деятельность регулируется на разных уровнях.

Однако не стоит забывать, что ПИФ — это один из видов инвестирования средств, а инвестиций, абсолютно исключающих риск, не бывает.

Итак, главный риск вложения денег в ПИФы — это отсутствие стопроцентной гарантии, что конкретный вклад в конкретный ПИФ принесет прибыль. Ваш успех зависит от правильного выбора управляющей компании и соответственно самого ПИФа.

Какова доходность ПИФов сегодня и в какие ПИФы стоит вложить деньги?

Какова доходность ПИФов в среднем? Стоит ли вкладывать в ПИФы? В какие ПИФы вкладывать деньги выгоднее всего? Это, пожалуй, самые популярные вопросы начинающих инвесторов. Но обо всем по порядку.

Итак, назвать среднюю доходность российского рынка коллективных инвестиций с одной стороны просто, а с другой достаточно нелегко. Дело в том, что в интернете всегда можно найти аналитический отчет с конкретной цифрой, как правило, она составляет 15–25% годовых. Но это приблизительные статистические данные, как говорят финансисты — «средняя температура по больнице». Рассчитывается она по элементарной среднеарифметической формуле, когда складываются доходности всех ПИФов и полученная сумма делится на количество фондов. В реальности на рынке коллективных инвестиций присутствует множество УК и паевых фондов с разными показателями доходности, поэтому называть конкретные проценты, как средний показатель прибыли — бессмысленно. Поскольку один фонд может показать доходность в 100% годовых, а другой — отрицательную доходность, например, -14%. Зачем нужны усредненные данные, спросите вы? Скорее, для того, чтобы получить представление, сколько потенциально денег может заработать средний инвестор, вкладывая в конкретный вид инструмента. Также не стоит забывать, что вложение денег в ПИФы — проект долгосрочный, и минимальный период до получения прибыли здесь составляет один год. Дело в том, что, при увеличении срока инвестиций в ПИФы, повышается потенциальная доходность, поскольку начинает работать сложный процент.

Как, наверное, уже стало понятным, рассчитать прибыль непросто, но все же есть некоторые аспекты, благодаря которым можно ее предвидеть. Например, это поведение биржевых индексов. Как показывает статистика, «средние» ПИФы акций и смешенных инвестиций показывают доходность немного ниже доходности индекса. А если эти же фонды находятся под управлением первоклассной УК, то могут переигрывать рынок на 5–100% и больше. Для того чтобы сложилось правильное представление о доходности ПИФов, достаточно ознакомиться с рейтингами фондов, которые с легкостью можно найти в интернете.

На заметку

При выборе ПИФа сначала необходимо определиться с УК, которая должна быть надежной, стабильной, иметь положительный опыт на рынке, хорошую репутацию и владеть значительными объемами инвестируемых средств. Типичный пример — ПИФы крупных банков, их рейтинги доходности можно отслеживать на сайте Банки.ру [1] .

Кстати, стоит обращать пристальное внимание на комиссию, которую берут УК за управление конкретным фондом. Минимальная ее цифра составляет 1,6% и выше, в зависимости от компании. Помните, чем выше комиссия, тем меньше ваша прибыль. Также большой размер комиссии говорит о том, что УК небольшая, не может позволить себе снизить процент и выживает за счет доходов инвесторов. Поэтому, выбирая ПИФы, сравнивайте их еще и по размеру комиссии.

После выбора УК изучите рейтинги доходности с их фондами за один–три года и только потом принимайте решение. Конечно, немаловажное значение в выборе фонда играет тип, к которому он относится.

В какие ПИФы можно вложить деньги и на что при этом обратить внимание?

Изучив «топ» фондов, можно заметить, что они различаются по виду активов, которые в них содержаться: бывают ПИФы недвижимости, акций, облигаций, смешанные, отраслевые, индексные и другие. Самой «осторожной» и, наверное, менее «интригующей» инвестицией будет ПИФ облигаций, поскольку его доходность в среднем составляет 9-10%, что практически не отличает его от депозита. Но на него можно обратить внимание, как инструмент для диверсификации портфеля.

Более «азартная» и доходная инвестиция — ПИФ акций. Как уже упоминалось выше, такой фонд может обыграть рынок на 5–100%, при этом он является наиболее рискованным. Поэтому, вкладывая в ПИФ акций, следует помнить, что это долгосрочная инвестиция, минимум на год, и быть готовым к тому, что стоимость паев за этот период будет, как падать, как и расти. «Золотой серединой» можно назвать ПИФ смешанных инвестиций, который сочетает в себе все положительное от фондов акций и облигаций: стабильность, умеренный риск, отсутствие резких колебаний в цене пая. Но наряду со всеми плюсами у этого типа фонда есть и существенный минус: если на рынке наблюдается положительная динамика, то этот ПИФ будет расти не так быстро, как ПИФ акций, а если на рынке царят отрицательные настроения, то может уйти в минус, вместе с фондом акций.

Стоит отметить, что отдельного внимания заслуживают отраслевые фонды. Если вы разбираетесь в отраслях экономики и уверены, что одна из них будет развиваться и расти, то вложение в подобные ПИФы может принести вам хорошую прибыль. Учтите, что фонды могут быть открытыми и интервальными. В первом случае вы можете вложить в ПИФ деньги и забрать их в любой удобный вам момент. Здесь явным преимуществом является ликвидность. Во втором погасить паи можно только в определенные промежутки времени, как правило, раз в квартал. Здесь главный плюс в том, что вы инвестируете в большее количество активов, что может принести больший доход, но в тоже время присутствуют повышенные риски. Существуют и полностью закрытые ПИФы, из которых можно забрать деньги через строго определенное время — от 1 года до 15 лет.

Также ПИФы различаются по стилю управления, которое может быть активным и пассивным. Активный способ — более прибыльный, но и очень рискованный. Успех здесь зависит от квалификации управляющего и от того, насколько он способен обыгрывать рынок. Пассивный способ в данном случае более стабильный и в случае ошибки не несет с собой больших потерь.

Таким образом, видов фондов достаточно много и то, на каком из них стоит остановить свой выбор, решать только вам. Главное здесь — определить основную цель ваших инвестиций, на какой период и какую сумму вы готовы вложить и насколько вы готовы рисковать средствами. Как только вы сможете четко ответить себе на все эти вопросы, вы без труда выберете наиболее подходящий для вас вид ПИФа.

Где купить ПИФы?

Купить ПИФ можно как в офисах УК, так и у их агентов: банков, инвестиционных компаний и других финансовых организаций. Здесь стоит отметить, что лучше всего приобретать паи в целях инвестирования средств напрямую у УК, поскольку агенты, как правило, берут себе вознаграждение от привлеченных средств, то есть из ваших денег. И если это вознаграждение, например, составляет 0,4%, то ровно настолько же вы понижаете эффективность своей инвестиции.

Технически покупка ПИФов происходит следующим образом: вы приезжаете в офис УК и заявляете о желании приобрести паи определенного фонда. Затем вы заполняете анкету и заявление на открытие счета в данной УК, после чего между вами и компанией заключается договор купли-продажи. Физически оплата паев, как правило, производится путем перевода денежных средств с вашего рублевого счета на счет компании. Здесь также стоит обратить внимание на комиссию вашего банка. Если комиссия окажется достаточно существенной, имеет смысл открыть специальный счет для инвестиций у банка — партнера компании.

Как правило, деньги зачисляются на счет УК в течение трех рабочих дней, а цена паев при этом остается той же, что была на момент заключения договора. Пайщиком вы становитесь в тот момент, когда ваши средства поступили на счет УК.

Предупреждение : предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

Вклады и паи

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это финансовый инструмент, который, на мой взгляд дилетанта, сейчас набирает обороты. Банковские работники начинают усиленно впаривать предлагать гражданам паи различных ПИФов дочерних их работодателям УК.

Люди, видя как падают ставки по банковским депозитам, и получая предложения банка о продлении вклада на новый срок с процентной ставкой существенно ниже чем они размещали ранее, начинают задумываться о том, что не пора ли им куда-нибудь еще разместить свои денежные средства.

Читать еще:  Где открыть самый выгодный вклад

А тут еще банковский работник дает выкладку о том, какой доход гражданин получил бы за 2016 год, если бы он приобрел паи того, или иного фонда. Обычно они правда показывают только доходность того фонда (из родной линейки, который показал максимальный доход за 2016 год. И вот гражданин, видя какой доход он получит через год от банковского депозита, (а это сейчас в районе 7-9%) и тот доход, который он потенциально может получить (скорее всего, воображение человека рисует десятки, а то может быть и сотни процентов доходности). Он принимает решение приобрести паи ПИФа и вложиться, таким образом, в наш (или не только наш) фондовый рынок.

Ниже в таблице приведена статистика общей стоимости чистых активов открытых и интервальных ПИФов РФ за период с 01.01.2014 года по настоящий момент.

Общая стоимость чистых активов открытых ПИФов (млн. руб.)

Общая стоимость чистых активов интервальных ПИФов (млн. руб.)

Из приведенных данных можно увидеть, что со второго квартала 2015 года стоимость чистых активов только растет и за два с половиной года выросла более чем на 100%.

Ни укрепление рубля в 2016 году, ни падение индекса ММВБ в первой половине 2017 года этому не помеха.

Так какие же главные минусы Российских ПИФов??

1) ПИФ может кардинально поменять свой инвестиционный профиль. То есть вы хотите вложиться в один класс активов и, таким образом, приобретаете фонд, который инвестирует в соответствующие активы, но потом неожиданно для вас фонд может изменить свою инвестиционную стратегию и вместо инвестиций в одни активы (в которые вы хотели инвестировать первоначально) он может переложиться в другие активы, которые Вам будут не интересны.

Так вы можете приобрести ПИФ, который инвестирует в акции крупных компаний Западной Европы, а через какое-то время вы увидите, что Вы инвестируете не в акции компаний Западной Европы, а в акции компаний развивающихся стран. Такой пример произошел с паями ПИФа «Газпромбанк – Западная Европа», паи которого 20.06.2017 года были обменены на паи ПИФа «Газпромбанк – Индия».

2) Многие ПИФы отклоняются от заявленной стратегии инвестирования или заявленного бенчмарка. Если посмотреть доходность ПИФов за 2016 год, инвестирующих в «золото», то мы увидим, что все они показали отрицательную доходность. Только некоторые из них показали минус 5%, а вот другие аж минус 15%. Стоимость золота в рублях за тот же период снизилась на величину чуть больше 9%.

3) Высокие издержки, я бы сказал даже очень высокие издержки за управление.

Средняя величина расходов, которые понесет пайщик за управление фондом (с учетом расходов депозитария и прочих) у нас варьируется в среднем от 2% до 4,5%.

Причем правило о том, что издержки в фондах пассивно следующих какому-либо индексу намного ниже, чем в фондах, активы которого находятся в активном управлении у нас не работает. Так общая сумма годовых издержек некоторых пассивных фондов инвестирующих в индекс ММВБ приведена ниже:

Общая сумма вознаграждения (УК, депозитарию и прочие расходы)

Газпромбанк – Индекс ММВБ

Альфа-Капитал Индекс ММВБ

ВТБ – Индекс ММВБ

Открытие – Индекс ММВБ

РГС – Индекс ММВБ

4) Банковский депозит подразумевает, что вкладчик со временем получит хоть какой-то доход (если конечно не произойдет никакой форс-мажор с банком). Да, этот доход может быть незначительным и далеко не всегда он покроет инфляцию, но в номинальном выражении это всегда плюс.

Стоимость пая со временем может не только не расти, а соответственно не расти и доходность пайщика, но также стоимость пая может падать и еще как падать. Высокие издержки за управление, а также скидки и надбавки за погашение и приобретение паев будут способствовать тому, чтобы пайщик получил минимальный (а возможно вообще не получил никакой доход).

5) В отличие от банковских депозитов физических лиц паи ПИФов никак не страхуются в агентстве страхования вкладов. Никакой страховки у пайщика нет.

P.s. Еще нужно не забывать, что доходность показанная ПИФом ранее никак не гарантирует такую же доходность (или вообще какую-нибудь доходность в будущем). Специалисты, предлагающие паи того или иного фонда, как правило, аппелируют доходностью этого фонда, которую фонд получил ранее.

Так по итогам 2014 года лучшую доходность показали ПИФы, инвестирующие в акции иностранных компаний и золото. Сильно на доходность повлияла девальвация рубля. Доходность за 2014 год некоторых таких фондов доходила до 80-100%. За 2015 год данные фонды показали доходность уже скромнее в районе 10-20%. А лидером 2015 года по доходности стали ПИФы, инвестирующие в еврооблигации с доходностью от 50-70%. Правда по итогам 2016 года данные фонды показали отрицательную доходность, а лидером по доходности за 2016 год стали уже фонды, инвестирующие в российскую электроэнергетику с доходностью от 76-153%. Думаю, вы понимаете, что аналогичную доходность по итогам 2017 года они уже вряд ли покажут.

Я не против Российских ПИФов. В умеренном количестве они помогают диверсифицировать портфель, но прежде чем начать приобретать паи того или иного фонда стоит знать о недостатках, присущих нашим паевым инвестиционным фондам.

Надеюсь данная информация будет Вам полезна.

Если тема ПИФов в РФ будет кому-либо интересна на данном ресурсе просьба писать в комментариях.

Это мой первый пост на сайте и по заведенной традиции просьба накидать плюсы))) Правда, я не знаю зачем они мне.

На притоке средств инвесторов может сказаться коронавирус

В январе частные инвесторы вложили в открытые паевые фонды 26 млрд руб.— второй результат в истории рынка. При этом постепенно растет интерес инвесторов к более рисковым категориям фондов, которые обеспечили в прошлом году доход, в несколько раз превышающий ставки по банковским вкладам. Впрочем, восстановлению спроса на консервативные фонды может способствовать широкое распространение коронавируса, которое уже негативно отразилось на акциях российских компаний.

В январе активность розничных инвесторов традиционно снижается. Действительно, по данным Investfunds, чистый приток средств в открытые паевые фонды за минувший месяц составил 26,2 млрд руб., что на 18% ниже рекордного показателя декабря (свыше 32 млрд руб.). Однако это второй результат за всю историю российского рынка коллективных инвестиций. «Снижение ставок по депозитам и достаточно хорошее начало года (до потока новостей о распространении вируса в Китае) обеспечило сохранение высокого интереса к ПИФам»,— отмечает директор департамента управления активами «Альфа-Капитала» Виктор Барк.

Заметные изменения произошли и в инвестиционных предпочтениях частных пайщиков. Если в последние месяцы 2019 года основные привлечения шли в фонды, инвестирующие в облигации, то в январе их доля сократилась. За месяц эти фонды привлекли лишь 26% всех средств пайщиков, тогда как в декабре на них приходилась треть инвестиций. «Облигации, хотя и показали очень высокие результаты по итогам 2019 года, выглядят уже не так интересно из-за снизившихся доходностей к погашению»,— отмечает Виктор Барк.

В то же время вырос спрос на более рисковые стратегии.

По данным Investfunds, в 2019 году крупнейшие фонды смешанных инвестиций принесли инвесторам доход на уровне 10–50%. «Здесь сыграла роль и историческая доходность, и медийная поддержка — очень много говорилось о рекордных результатах индекса Московской биржи»,— отмечает руководитель отдела продаж «Сбербанк Управление активами» Андрей Макаров. «Существенная часть новых клиентов не обладает большим опытом в этой сфере и отдает предпочтение фондам смешанных инвестиций как промежуточному варианту между максимальным риском акций и консервативной доходностью облигаций»,— отмечает главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов.

Если в декабре на облигационные БПИФы приходилось треть привлечений, то в январе показатель упал до 17%, остальные средства пришли в фонды акций (43%) и смешанных инвестиций (29%). Такая ярко выраженная смена предпочтений может быть связана с тем, что паи фондов можно купить только через брокерскую компанию, клиенты которых имеют больше опыта инвестирования, чем вчерашние вкладчики. По словам участников рынка, инвесторы, покупающие любые ПИФы через удаленные каналы продаж, охотнее выбирают более рисковые стратегии. «Аудитория, покупающая продукт онлайн, более молодая и, таким образом, имеет более высокий аппетит к риску. В отделениях же клиенты чаще ищут альтернативу депозиту, под которую хорошо подходят облигационные фонды»,— отмечает портфельный управляющий УК «Открытие» Руслан Мустаев.

Как чистый приток в паевые фонды показал новый рекорд

Сейчас беспокойство на рынке вызывает ситуация с распространением коронавируса. Про словам Андрея Макарова, пока многие инвесторы в силу отсутствия опыта инвестирования на длинном горизонте чувствительны к краткосрочным колебаниям на рынке акций. Поэтому в случае дальнейшего падения цен на рынке акций интерес к рисковым фондам может снизиться, и доминирование облигационных фондов восстановится. «Рост волатильности, связанный с новостями о распространении вируса, конечно, может повлиять на настроения, но пока рыночные колебания, вызванные ими, не выходят за рамки обычной рыночной коррекции»,— отмечает Виктор Барк. По словам Владимира Потапова, устойчиво высокая дивидендная доходность будет главным фактором инвестиционной привлекательности российских акций на фоне снижения ставок по вкладам и доходностей облигационных фондов.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector