Требования предъявляемые к инвестиционным проектам - Журнал про Деньги
Finkurier.ru

Журнал про Деньги
7 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Требования предъявляемые к инвестиционным проектам

Требования предъявляемые к инвестиционным проектам;

Содержание инвестиционного проекта и его виды

Финансовые институты как система жизнеобеспечения финансовых рынков

Субъектами РЦБ являются:

· эмитенты ценных бумаг

· инвестиционные институты, включая банки

Организация взаимодействия между данными субъектами осуществляется с помощью фондовых бирж, а фондовая биржа является основным организованным финансовым рынком.

Инвестиционным проектом — называется план или программа вложения капитала с целью последующего получения прибыли

Форма и содержание инвестиционного проекта может быть разными: от плана строительства нового проекта до оценки целесообразности приобретения чего-либо

Любой инвестиционный процесс имеет общие признаки:

· изменение основного содержания проекта

· временная ограниченность продолжительности проекта

· ограниченность требуемых ресурсов

По сроку действия проекты различают:

· краткосрочные — 1-3 лет

· среднесрочные — 3-5 лет

· долгосрочные — более 5 лет

По срочности:

По степени обязательности:

· необязательные (замена старого, но еще работающего оборудования откладывается).

6. Фазы развития инвестиционного проекта

Инвестиционный проект осуществляется в течении инвестиционного цикла, который начинается задолго до начала и заканчивается намного позже его завершения

При использовании в России иностранного опыта можно ориентироваться на сложившуюся на западе терминологию, которая выделяет следующие фазы:

Из 3 выделяют 4 — Ликвидационная

Суммарная продолжительность 3 фаз составляет срок жизни проекта

На 1 фазе готовится ТЕО (технико-экономическое обоснование) проекта. Проводятся маркетинговые исследования, выбор поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и участниками проекта, готовится юр идическое оформление проекта, эмиссия акций.

В конце фазы должен быть подготовлен бизнес план инвестиционного проекта, все перечисленные действия требуют затрат, в случае положительного результата и перехода к проекту, понесенные затраты относятся на себестоимость, а не на прибыль.

На 2 фазе проводится инвестирование. Отличительной чертаой является то, что принимаются меры требующие больших затрат и не носящих обратимый характер.

3 фаза начинается с ввод в действие основного оборудования или приобретение недвижимости

Инвестиционный проект — это не только форма реализации принятого инвест решения, но и форма разрешения ряда противоречий, возникающих в процессе работы над ним. Эти противоречия могут быть между:

· объективным и субъективным

· между инвестором и автором проекта

· между внешним и внутренним окружением проекта

· целями и возможными средствами их достижения

Разрешение этих противоречий возможно только на основе комплексной оценки проекта, учитывающей всю противоречивость момента (проекта). Комплексная оценка имеет 2 составляющие:

· объективную — содержит 2 группы показателей:

— по целевой направленности — состоит из :

1. целевые показатели — характеризуют степень удовлетворения потребностей в выпуске продукции

2. показатели эффективности — отражает экономическую состоятельность проекта

3. показатели ограничения — существуют единые требования ко всем проектам:

— соблюдение действующих норм и стандартов,

— соблюдение соответствующих законов и положений.

В случае нарушения этих ограничений, выявленные показатели этих отклонений окажут влияние на принятие решений о разработке и реализации проекта

— по целям воздействия на на проект

В группе показателей эффективности можно выделит 4 типа критериев:

Главная составляющая объективной оценки является экономическая.

Важное значение имеет и экологическая, ее задача установить потенциальный ущерб окружающей среды в период осуществления проекта.

В мировой практике принят подход, согласно которому: проект должен соответствовать нормам безопасности в отношении жизни, здоровья людей, сохранения территории, видов растений, животных. Все экологические последствии должны быть раскрыты на прединвестиционной стадии и определены способы реализации негативных последствий.

Социальная оценка включает состав социальных показателей, т.е. изменение условий труда, развитие социальной инфраструктуры, подготовка и переподготовка персонала, занятость населения, изменение образа жизни, общественное мнение.

Научно-техническая оценка проводится в случаях, когда инвестиционное решение имеет крупномасштабный характер.

Эти показатели должны соответствовать международным стандартам качества, безопасности и защиты окружающей среды.

Требования, предъявляемые к инвестиционным проектам, и методы их оценки.

Общие условия успеха во всех формах инвестирования:

-сбор необходимой информации; прогноз перспектив рыночной конъюнктуры по интересующим объектам (определение спроса, предложения и уровня цен на инвестиционные товары); гибкая текущая корректировка инвестиционной тактики, а часто и стратегию Выбор способа инвестирования с четкого определения возможных вариантов. Альтернативные проекты поочередно сравнивают друг с другом и выбирают наиболее оптимальный с позиции доходности, дешевизны и безопасности для инвестора. Прогнозная оценка долгосрочных проектов особенно сложна, при этом вероятность выполнения достоверного прогноза невелика. Сначала определяют, куда выгоднее вкладывать средства: в производство, недвижимость, ценные бумаги, приобретение товаров для перепродажи или валюту. Поэтому при инвестировании рекомендуют соблюдать следующие правила.

1. Чистая прибыль от данного вложения должна превышать ее величину от помещения средств на банковский депозит.

2.Рентабельность инвестиций, исчисленная как отношение чистой прибыли к их общему, должна быть выше темпов роста инфляции.

3.Рентабельность данного проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) должна быть выше рентабельности альтернативных проектов.4

4. Доходность активов предприятия как отношение чистой прибыли к общему объему после реализации проекта потенциально увеличивается и в любом случае превышает среднюю ставку банковского процента по заемным средствам.

5. Рассматриваемый проект должен соответствовать главной стратегии поведения предприятия на товарном и финансовом рынках с точки зрения рациональной ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек производства и обеспечения стабильности поступления доходов от реализации проекта. Инвестирование – длительный процесс, поэтому при оценке инвестиционных проектов необходимо учитывать: уровень риска, временную стоимость денег и привлекательность их для потенциальных инвесторов и кредиторов.

13. Бизнес-план инвестиционного проекта: цель его разработки и назначение.

Результатом предынвестиционных исследований является развернутый бизнес-план инвестиционного проекта. В самом общем смысле под бизнес-планом понимается документ, содер­жащий в структурированном виде всю информацию о проекте, не­обходимую для его осуществления. Бизнес-план составляется в целях эффективного управления и планирования бизнеса и является одним из основных инструментов управления предприятием, определяющих эффективность его деятельности

Сегодня потребность в бизнес-плане четко прослеживается при решении многих актуальных задач, таких, как: подготовка заявок существующих и вновь создаваемых фирм на получение кредитов в коммерческих банках; обоснование предложений по приватизации гос. предприятий; разработка проектов создания част­ных фирм; выбор видов, направлений и способов осуществления коммерческих операций действующими предприятиями; составле­ние проспектов эмиссии ценных бумаг и т.п.

Бизнес-план представляет собой документ, в котором описаны основные аспекты будущего коммерческого мероприятия (предприя­тия), анализирующий проблемы, с которыми может столкнуться фирма, а также определяющий способы решения этих проблем. Бизнес-план помогает предпринимателям и финансистам лучше изу­чить емкость и перспективы развития будущего рынка сбыта, оце­нить затраты по изготовлению продукции и соизмерить их с воз­можными ценами реализации, чтобы определить потенциальную прибыльность задуманного дела. Правильно составленный бизнес-план в конечном счете отвечает на вопросы, стоит ли вообще вкла­дывать деньги в данное дело и окупятся ли все затраты сил и средств. Он помогает предугадать будущие трудности и понять, как их пре­одолеть. Адресуется бизнес-план банкирам и инвесторам, средства которых предприниматель собирается привлечь в рамках реализа­ции проекта, а также сотрудникам предприятия, нуждающимся в четком определении своих задач и перспектив, наконец, самому предпринимателю и менеджерам, желающим тщательно проанали­зировать собственные идеи, проверить их на разумность и реалис­тичность. В международной практике считается, что без бизнес-пла­на вообще нельзя браться за производственную и коммерческую деятельность.

Читать еще:  Управление эффективностью инвестиционного проекта

14. Разделы бизнес-плана и их содержание.

Примерная структура б/п:

— меморандум о конфиденциальности;

— аннотация – краткая информация о проекте, служащая для первичного ознакомления;

— раздел 1: раскрывается суть и эффективность проекта, основные источники его финансирования и возможности реализации;

— раздел 2: описывается текущее состояние, организационная структура, учредители, персонал, достижения предприятия, место на рынке, основные клиенты и партнеры;

— раздел 3: описывается область применения данной продукции, ее технические характеристики, конкурентоспособность и т.д. (в некоторых б/п разделы 2 и 3 м/б объединены);

— раздел 4: маркетинг и сбыт продукции: рассматривает требования потребителей к продукции, стратегию продвижения на рынок и ценовую политику, а также возможных конкурентов;

— раздел 5: производственный план: анализируются возможности осуществления производства по проекту – наличие площадей, технологии, необходимых ресурсов и инфраструктур, а также требуемого кадрового обеспечения;

— раздел 6: организационный план: дает представление о команде управления проектом и ведущих специалистов, о возможных партнерах о реализации проекта, а также демонстрирует правовое обеспечение и имеющиеся льготы;

— раздел 7: финансовый план: содержит нормативы для проведения финансово-экономических расчетов, приводит калькуляцию с/с продукции, источники финансирования с схему выплат по кредитам;

— раздел 8: раскрывает направленность и значимость проекта; в нем также приводятся показатели эффективности реализации проекта (В некоторых б/п разделы 7 и 8 объединены);

— раздел 9: описывает предпринимательские риски и форс-мажорные обстоятельства, приводятся гарантии возврата средств партнерам и инвесторам;

— приложение к б/п: включают документы, подтверждающие или дополняющие информацию, содержащуюся в б/п.

Как правило, к б/б прилагаются копии документов. Оригиналы предъявляются по дополнительному требованию.

Содержание метода расчета чистого приведенного дохода.

Исходные требования, предъявляемые к инвес­тиционному проекту, сводятся к необходимости воз­мещения вложенных средств за счет полученных доходов, обеспечению их окупаемости в пределах прогнозируемого срока и достижению желаемого уровня рентабельности. Затем проводится его оцен­ка по степени риска, бюджетной, экономической эффективности и другим критериям.

Наиболее распространенными методами, исполь­зуемыми для оценки инвестиционных проектов, являются: метод расчета чистого приведенного эф­фекта, методы расчета индекса и нормы рентабель­ности инвестиций.

Метод расчета чистого приведенного дохода пред­полагает сопоставление объема исходных инвести­ций с общей суммой дисконтированных денежных поступлений, которые могут быть получены в тече­ние прогнозируемого периода.

Предположим, что исходная инвестиция (I с) бу­дет генерировать годовые доходы в размере Р1, Р2, . Рnв течение n лет. Тогда общая сумма дисконти­рованных доходов (РV)составит:

РV = å( Рn / (1 + r) n )

n

Чистый приведенный эффект (NPV) рассчитыва­ется как разность между общей суммой дисконти­рованных доходов (РV)и исходной величиной инве­стиций (I с):

NPV = РV – IC = < å( Рn / (1 + r) n ) > – IC

n

Если полученная разность больше (NPV > 0) или NРV > IC, то инвестиционный проект может быть принят к реализации.

В случае последовательного вложения новых ин­вестиций в течение ряда лет необходимо учитывать уровеньинфляции и вносить соответствующие по­правки в формулу для расчета NPV. Тогда она при­мет следующий вид:

NPV = < å( Рn / (1 + r) n ) > – < å( IC n / (1 + i) n ) >

N n

где i — прогнозируемый средний уровень инфляции.

Поскольку показатель применим к оценке любых проектов, то его можно использовать для анализа оптимальности инвестиционного портфеля.

Виды инвестиционных проектов и основные требования к ним

Инвестиционный проект представляет собой документально оформленное проявление инвестиционной инициативы хозяйствующего субъекта, предусматривающее вложение капитала в определенный объект реального инвестирования, направленной на реализацию детерминированных во времени определенных инвестиционных целей и получение планируемых конкретных результатов

Разрабатываемые в разрезе отдельных форм реального инвестирования предприятия инвестиционные проекты классифицируются по ряду признаков.

1. По функциональной направленности выделяют следующие виды инвестиционных проектов предприятия

Инвестиционные проекты реновации. Такого рода проекты направлены на замену выбывающих основных средств и нематериальных активов и осуществляются, как правило, за счет средств амортизационного фонда предприятия.

Инвестиционные проекты развития. Такие проекты характеризуют расширенное воспроизводство хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивая ее рост в каждом новом цикле хозяйственного развития. Они в наибольшей степени обеспечивают прирост рыночной стоимости предприятия.

Инвестиционные проекты санации. Проекты такого вида разрабатываются в процессе антикризисного развития предприятия и направлены, как правило, на реструктуризацию его имущества или отдельных видов деятельности.

2. По целям инвестирования в современной инвестиционной практике различают:

Инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции. Такого рода проекты связаны с реализацией таких форм реального инвестирования как новое строительство, реконструкция, расширение парка оборудования, обеспечение прироста запасов материальных оборотных активов.

Инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции. Они связаны с осуществлением таких форм реального инвестирования как приобретение целостных имущественных комплексов (предприятий иного отраслевого профиля, обеспечивающих получение эффекта синергизма), новое строительство, перепрофилирование.

Инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции. Такие проекты связаны обычно с осуществлением модернизации и реконструкции предприятия, в процессе которых внедряются новые технологии и современная техника.

Инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции. Как, правило, эти проекты также связаны с осуществлением модернизации и реконструкции предприятия, но только с иным целевым эффектом, чем в предыдущем случае.

Инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач. Эти проекты обеспечивают реализацию внеэкономических целей инвестиционной деятельности предприятия.

3. По срокам реализации инвестиционные проекты предприятия подразделяются следующим образом:

Краткосрочные инвестиционные проекты. Такие проекты реализуются в период времени до одного года. Они связаны с такими формами реального инвестирования, как обновление отдельных видов оборудования, инновационное инвестирование, инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.

Среднесрочные инвестиционные проекты. Период реализации таких проектов составляет от одного до трех лет. Такого периода осуществления требуют, как правило, инвестиционные проекты, обеспечивающие модернизацию парка технических средств предприятия, его реконструкцию, подготовку и осуществление приобретения целостных имущественных комплексов.

Долгосрочные инвестиционные проекты. Реализация таких инвестиционных проектов требует более трех лет. Такой период реализации требует проекты крупномасштабного нового строительства или перепрофилирования предприятия, сопровождающегося его полной реконструкцией.

4. По предполагаемым источникам финансирования выделяют:

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников. Такая форма финансирования характерна лишь для небольших инвестиционных проектов предприятия, обеспечивающих реализацию таких форм его реального инвестирования как обеспечение прироста запасов его материальных оборотных активов, обновление отдельных видов оборудования, осуществление приобретения недорогих видов нематериальных активов.

Читать еще:  Инвестиции в основные средства

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования. Эмиссия акций может использоваться предприятием для осуществления как средних, так и крупных его инвестиционных проектов, имеющих стратегическое значение.

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет займов. Такие инвестиционные проекты связаны обычно с финансовым лизингом оборудования. Высокая стоимость долгосрочного банковского кредита на современном этапе сдерживает использование инвестиционных проектов этого вида.

Инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования. Эти проекты являются в настоящее время наиболее распространенными в инвестиционной практике.

С учетом сформированных критериев инвестиционный проект содержит следующие разделы.

1. Краткая характеристика проекта (или его резюме). В этом разделе содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже определены. Ознакомившись с этим разделом, инвестор должен сделать вывод о том, отвечает ли проект направленности его инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии, соответствует ли он потенциалу его инвестиционных ресурсов, устраивает ли его проект по периоду реализации и срокам возврата вложенного капитала и т.п.

2. Предпосылки и основная идея проекта. В этом разделе перечисляются наиболее важные параметры проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации, рассматривается регион расположения проекта в увязке с рыночной и ресурсной средой, приводится график реализации проекта и характеризуется его инициатор.

3. Анализ рынка и концепция маркетинга. В нем излагаются результаты маркетинговых исследований, обосновывается концепция маркетинга и разрабатывается проект его бюджета.

4. Сырье и поставки. Этот раздел содержит классификацию используемых видов сырья и материалов, объем потребности в них, наличие основного сырья в регионе и обеспеченность им, программу поставок сырья и материалов и связанные с ними затраты.

5. Месторасположение, строительный участок и окружающая среда. В этом разделе подробно описываются месторасположение проекта, характер естественной окружающей среды, степень воздействия на нее при реализации проекта, социально-экономические условия в регионе и инвестиционный климат, состояние производственной и коммерческой инфраструктуры, выбор строительного участка с учетом рассмотренных альтернатив, оценка затрат по освоению строительного участка.

6. Проектирование и технология. Этот раздел должен содержать производственную программу и характеристику производственной мощности предприятия; выбор технологии и предложения по ее при-обретению или передаче; подробную планировку предприятия и основные проектно-конструкторские работы; перечень необходимых машин и оборудования и требования к их техническому обслуживанию; оценку связанных с этим инвестиционных затрат.

7. Организация управления. В этом разделе приводится организационная схема и система управления предприятием; обосновывается конкретная организационная структура управления по сферам деятельности и центрам ответственности; рассматривается подробная смета накладных расходов, связанных с организацией управления.

8. Трудовые ресурсы. Этот раздел содержит требования к категориям и функциям персонала, оценку возможностей его формирования в рамках региона, организацию набора, план обучения работников и оценку связанных с этим затрат.

9. Планирование реализации проекта. В этом разделе обосновываются отдельные стадии осуществления проекта, приводится график его реализации, разрабатывается бюджет реализации проекта.

10. Финансовый план и оценка эффективности инвестиций. Этот раздел содержит финансовый прогноз и основные виды финансовых планов, совокупный объем инвестиционных затрат, методы и результаты оценки эффективности инвестиций, оценку инвестиционных рисков.

7.1. ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И ТРЕБОВАНИЯ К ИХ РАЗРАБОТКЕ

• прединвестиционная стадия, в процессе которой разрабатываются варианты альтернативных инвестиционных решений, проводится их оценка и принимается к реализации конкретный их вариант;

• инвестиционная стадия, в процессе которой осуществляется непо­средственная реализация принятого инвестиционного решения;

• постинвестиционная стадия, в процессе которой обеспечива­ется контроль за достижением предусмотренных параметров ин­вестиционных решений в процессе эксплуатации объекта инвести­рования.

Основу прединвестиционной стадии цикла реального инвестиро­вания составляет подготовка инвестиционного проекта (аналогом этого термина выступают „бизнес-план», „технико-экономическое обосно­вание» и др).

Инвестиционный проект представляет собой основной доку­мент, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финан­совые показатели, связанные с его реализацией.

Для таких форм реального инвестирования как обновление от­дельных видов оборудования, приобретение отдельных видов немате­риальных активов, увеличение запасов материальных оборотных акти­вов, которые, как правило, не требуют высоких инвестиционных затрат, обоснование инвестиционных проектов носит форму внутреннего слу­жебного документа (докладной записки, заявки и т.п.), в котором из­лагаются мотивация, объектная направленность, необходимый объем инвестирования, а также ожидаемая его эффективность.

При осуществлении таких форм реального инвестирования, как приобретение целостных имущественных комплексов, новое строитель­ство, перепрофилирование, реконструкция и широкомасштабная модер­низация предприятия, требования к подготовке инвестиционного про­екта существенно возрастают. Это связано с тем, что в современных экономических условиях предприятия не могут обеспечить свое стра­тегическое развитие только за счет внутренних финансовых ресурсов и привлекают на инвестиционные цели значительный объем средств за счет внешних источников финансирования. В то же время любой крупный сторонний инвестор или кредитор должен иметь четкое пред­ставление о стратегической концепции проекта; его масштабах; важ­нейших показателях маркетинговой, экономической и финансовой его результативности; объеме необходимых инвестиционных затрат и сроках их возврата и других его характеристиках. Разработанный реальный инвестиционный проект позволяет сначала собственникам и менедже­рам предприятия, а затем и сторонним инвесторам всесторонне оце­нить целе-сообразность его реализации и ожидаемую эффективность.

Разрабатываемые в разрезе отдельных форм реального инвес­тирования предприятия инвестиционные проекты классифицируются по ряду признаков (рис. 7.1.).

• Инвестиционные проекты развития

• Инвестиционные проекты санации

• Инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема вы­пуска продукции

• Инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обнов­ление) ассортимента продукции

• Инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции

• Инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себесто­имости продукции

• Инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач

• Инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия

• Инвестиционные проекты, зависимые от реализации других про­ектов предприятия

• Инвестиционные проекты, исключающие реализацию иных проектов

• Краткосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации до одного года

• Среднесрочные инвестиционные проекты с периодом реализации от одного года до трех лет

• Долгосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации свыше трех лет

• Небольшие инвестиционные проекты (до 100 тыс.

• Средние инвестиционные проекты (от 100 до 1000 тыс. долл. США)

• Крупные инвестиционные проекты (свыше 1000 тыс. долл. США)

• Инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних ис­точников

• Инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирова­ния (первичной или дополнительной эмиссии акций)

• Инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита

• Инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования

Рисунок 7.1. Классификация инвестиционных проектов пред­приятия по основным признакам.

Читать еще:  Расчет инвестиций пример

В зависимости от видов инвестиционных проектов, изложенных в рассматриваемой их классификации, дифференцируются требования к их разработке.

Для небольших инвестиционных проектов, финансируемых пред­приятием за счет внутренних источников, обоснование осуществляется по сокращенному кругу разделов и показателей. Такое обоснование может содержать лишь цель осуществления инвестиционного проекта, его основные параметры, объем необходимых финансовых средств, показатели эффективности осущест- вляемых инвестиций, а также схему (календарный план) реализации инвестиционного проекта.

Для средних и крупных инвестиционных проектов, финансиро­вание реализации которых намечается за счет внешних источников, необходимо полномасштабное обоснование по соответствующим на­циональным и международным стандартам. Такое обоснование инвес­тиционных проектов подчинено определенной логической структуре, которая носит унифицированный характер в большинстве стран с раз­витой рыночной экономикой (отклонения от этой общепринятой струк­туры вызываются лишь отраслевыми особенностями и формами осу­ществления реальных инвестиций).

В соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Организации Объе­диненных Наций по Промышленному Развитию) инвестиционный про­ект должен содержать следующие основные разделы (рис. 7.2.).

1. Краткая характеристика проекта (или его резюме). В этом разделе содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже опреде­лены. Ознакомившись с этим разделом, инвестор должен сделать вы­вод о том, отвечает ли проект направленности его инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии, соответствует ли он потен­циалу его инвестиционных ресурсов, устраивает ли его проект по перио­ду реализации и срокам возврата вложенного капитала и т.п.

2. Предпосылки и основная идея проекта. В этом разделе пере­числяются наиболее важные параметры проекта, которые служат опре­деляющими показателями для его реализации, рассматривается регион расположения проекта в увязке с рыночной и ресурсной средой, при­водится график реализации проекта и характеризуется его инициатор.

3. Анализ рынка и концепция маркетинга. В нем излагаются ре­зультаты маркетинговых исследований, обосновывается концепция маркетинга и разрабатывается проект его бюджета.

4. Сырье и поставки. Этот раздел содержит классификацию ис­пользуемых видов сырья и материалов, объем потребности в них, на­личие основного сырья в регионе и обеспеченность им, программу поставок сырья и материалов и связанные с ними затраты.

ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И ТРЕБОВАНИЯ К ИХ РАЗРАБОТКЕ

Основу реаль­ного инвестирования составляет подготовка инвестиционного проекта (аналогом этого термина выступают «бизнес-план», «технико-экономическое обоснование» и др.).

Инвестиционный проект представляет собой основ­ной документ, определяющий необходимость осуществле­ния реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные харак­теристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.

Разрабатываемые в разрезе отдельных форм реаль­ного инвестирования предприятия инвестиционные про­екты классифицируются по ряду признаков .

В зависимости от видов инвестиционных проектов, изложенных в рассматриваемой их классификации, дифференцируются требования к их разработке.

Для небольших инвестиционных проектов, финанси­руемых предприятием за счет внутренних источников, обоснование осуществляется по сокращенному кругу разделов и показателей. Такое обоснование может содер­жать лишь цель осуществления инвестиционного про­екта, его основные параметры, объем необходимых фи­нансовых средств, показатели эффективности осущест­вляемых инвестиций, а также схему (календарный план) реализации инвестиционного проекта.

Для средних и крупных инвестиционных проектов, финансирование реализации которых намечается за счет внешних источников, необходимо полномасштабное обоснование по соответствующим национальным и меж­дународным стандартам. Такое обоснование инвести­ционных проектов подчинено определенной логичес­кой структуре, которая носит унифицированный характер j в большинстве стран с развитой рыночной экономикой (отклонения от этой общепринятой структуры вызыва­ются лишь отраслевыми особенностями и формами осу­ществления реальных инвестиций).

В соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Орга­низации Объединенных Наций по Промышленному Развитию) инвестиционный проект должен содержать следующие основные разделы :

1. Краткая характеристика проекта (или его ре­зюме).

В этом разделе содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже определены. Ознакомившись с этим разделом, инвестор должен сде­лать вывод о том, отвечает ли проект направленности его инвестиционной деятельности и инвестиционной стра­тегии, соответствует ли он потенциалу его инвестицион­ных ресурсов, устраивает ли его проект по периоду реа­лизации и срокам возврата вложенного капитала и т.п.

2. Предпосылки и основная идея проекта.

В этом раз­деле перечисляются наиболее важные параметры про­екта, которые служат определяющими показателями для его реализации, рассматривается регион расположения проекта в увязке с рыночной и ресурсной средой, при­водится график реализации проекта и характеризуется его инициатор.

3. Месторасположение и ок­ружающая среда.

В этом разделе подробно описываются месторасположение проекта, характер естественной окружающей среды, степень воздействия на нее при реа­лизации проекта, социально-экономические условия в регионе и инвестиционный климат, состояние производ­ственной и коммерческой инфраструктуры, выбор стро­ительного участка с учетом рассмотренных альтерна­тив, оценка затрат по освоению строительного участка.

4. Анализ рынка и план маркетинга.

В нем изла­гаются результаты маркетинговых исследований, обосно­вывается концепция маркетинга и разрабатывается про­ект его бюджета.

5. План материально – технического снабжения.

Этот раздел содержит класси­фикацию используемых видов сырья и материалов, объем потребности в них, наличие основного сырья в регионе и обеспеченность им, программу поставок сырья и мате­риалов и связанные с ними затраты.

6. Производственный план.

Этот раздел дол­жен содержать производственную программу и харак­теристику производственной мощности предприятия; выбор технологии и предложения по ее приобретению или передаче; подробную планировку предприятия и ос­новные проектно-конструкторские работы; перечень не­обходимых машин и оборудования и требования к их техническому обслуживанию; оценку связанных с этим инвестиционных затрат.

7. Организационный план.

В этом разделе приводит­ся организационная схема и система управления пред­приятием; обосновывается конкретная организационная структура управления по сферам деятельности и центрам ответственности; рассматривается подробная смета наклад­ных расходов, связанных с организацией управления.

8. План персонала.

Этот раздел содержит требования к категориям и функциям персонала, оценку возмож­ностей его формирования в рамках региона, организа­цию набора, план обучения работников и оценку свя­занных с этим затрат.

9. График реализации проекта.

В этом разделе обосновываются отдельные стадии осуществления проекта, приводится график его реализации, разрабатывается бюд­жет реализации проекта.

10. Финансовый план и оценка эффективности инве­стиций.

Этот раздел содержит финансовый прогноз и основные виды финансовых планов, совокупный объем инве­стиционных затрат, методы и результаты оценки эффек­тивности инвестиций, оценку инвестиционных рисков.

В системе финансового плана инвестиционного про­екта важная роль принадлежит обоснованию схемы его финансирования. Эта схема определяет состав инвесторов данного инвестиционного проекта, объем и структуру необходимых инвестиционных ресурсов, интенсивность входящего денежного потока по отдельным этапам пред­стоящей реализации проекта и ряд других показателей финансового управления проектом.

Источниками финансирования могут быть :

§ собственные финансовые средства ;

§ привлеченные финансовые средства ;

§ заемные финансовые средства ;

В таблице ниже представлен состав каждого из возможных источников финансирования инвестиционных проектов .

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector