Finkurier.ru

Журнал про Деньги
5 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Риск и доходность портфельных инвестиций

Риск и доходность портфельных инвестиций.

При формировании портфельных инвестиций инвесторы принимают решения, учитывая лишь два фактора: доходность и риск.

Риск, связанный с инвестициями в любой финансовый инструмент, может быть разделен на два вида: систематический и несистематический.

Систематический риск обусловлен общими рыночными и экономическими изменениями, воздействующими на все инвестиционные инструменты и не являющимися уникальными для конкретного актива.

Несистематический риск связан с конкретной компанией или активом из-за его специфических характеристик.

Систематический риск уменьшить нельзя, но воздействие рынка на доходность финансовых активов можно измерить. К этой категории рисков можно отнести: риск изменения процентной ставки, риск падения общерыночных цен и риск инфляции. Причем риск изменения процентной ставки особенно актуален в условиях инфляции. Риск падения общерыночных цен связан с одновременным падением цен на все обращающиеся на рынке ценные бумаги. Этот риск относится, прежде всего, к операциям с акциями. Риск инфляции обусловлен изменением покупательной способности денег и приводит к тому, что вложения даже в самые безопасные ценные бумаги могут принести убытки. Этот вид риска общемировой, т.е. инфляция – общемировая тенденция.

Несистематический риск можно уменьшить за счет составления диверсифицированного портфеля из достаточно большого количества активов. К категории несистематических можно отнести следующие виды рисков: риск ликвидности, отраслевой риск, коммерческий риск и другие риски. Риск ликвидности связан с возможной задержкой реализации ценной бумаги на рынке. Любой инвестор должен быть уверен, что при необходимости он может продать свою ценную бумагу и обратить инвестиционный капитал в наличные деньги. Отраслевой риск связан с изменением состояния дел в отдельн6ой отрасли экономики (спады и подъемы). Коммерческий риск связан с возможностью получения прибыли или убытков в результате конкретной деятельности отдельного участника рынка ценных бумаг.

Умение определять ожидаемую доходность акций является необходимым условием при инвестировании.

Доходность инвестиций имеет самое непосредственное отношение к категории риска. Это заключается в том, чем больше ожидается по конкретной ценной бумаге доходность, тем выше связанной с ней риск.

Структура инвестиционного портфеля полностью отвечать предпочтениям инвестора в отношении доходности и риска.

В условиях рыночного равновесия (эта идея лежит в основе ценовой модели рынка капитала CAPM – Capital asset pricing model) ценная бумага должна обеспечивать инвестору ожидаемую доходность, соразмерную с её систематическим риском, т.е. с риском, который невозможно установить диверсификацией. Чем больше систематический риск ценной бумаги, тем большей доходности от неё будут ждать инвесторы.

ri – требуемая ставка доходности;

r – безрисковая ставка;

rf — ожидаемая доходность рыночного портфеля;

(rf — r) — премия за риск;

Bi — коэффициент «бета» для i-акций.

Коэффициент «бета» — это угловой коэффициент прямой между дополнительной доходностью акции и дополнительной доходностью рыночного портфеля определяет уровень систематического риска конкретной акции.

Данная модель рынка капитала позволяет рассчитывать требуемую доходность акции с учетом систематического риска.

Поскольку в ценовой модели рынка капитала за счет более высоких ставок ожидаемой доходности следует компенсировать только систематический риск, фирмы, вышедшие на международные рынки имеют как правило более низкие и более стабильные «бета» коэффициенты а следовательно и более низкие затраты капитала по сравнению с национальными компаниями.

Дата добавления: 2015-03-11 ; просмотров: 2367 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Инвестиционный портфель. Риск и доходность портфельных инвестиций

Инвестиционный портфель. Типы инвестиционных портфелей. Формирование и управление инвестиционным портфелем. Активный и пассивный подходы к управления инвестиционным портфелем. Оценка риска и доходности портфельных инвестиций.

Инвестиционный портфель — набор реальных или финансовых инвестиций. В узком смысле это совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной степени ликвидности, принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое.

Инвестиционный портфель, в котором удельный вес каждого из видов активов не является доминирующим, называют диверсифицированным (см. диверсификация). Такой портфель обладает меньшей степенью рискованности по сравнению с отдельно взятой ценной бумагой того же порядка прибыльности.

Инвестиционные портфели можно разделить на агрессивные — формируемые из активов с высокой доходностью и высоким уровнем риска, а также пассивные — структура которых совпадает со структурой рыночного индекса.

Две ключевые характеристики портфеля — величина бета, характеризующая рисковость, и показатель прибыльности.

Тип портфеля — это обобщённая характеристика портфеля с позиций задач его формирования или видов ценных бумаг, входящих в портфель. На практике существует следующая классификация:

1. Портфель роста ориентирован на акции, курсовая стоимость которых быстро растет на рынке. Цель такого портфеля — увеличение капитала инвестора. Поэтому владельцу портфеля дивиденды могут выплачиваться в небольшом объёме. В данный портфель могут входить акции молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный портфель являются достаточно рискованными, но могут принести высокий доход в будущем.

2. Портфель дохода ориентирован на получение высоких текущих доходов в форме дивидендных и процентных выплат. В данный портфель включают акции, приносящие высокий текущий доход, но имеющие умеренный рост курсовой стоимости, а также облигации, которые характеризуются весомыми текущими выплатами купонного дохода. Особенность портфеля этого типа — ориентация на получение максимального текущего дохода при минимальном уровне риска, приемлемого для консервативного инвестора. Поэтому объектами такого портфельного инвестирования являются корпоративные ценные бумаги самых надёжных акционерных компаний, работающих в ТЭК, в сфере связи и других приоритетных отраслях.

3. Портфель рискового капитала состоит из ценных бумаг компаний, которые внедряют новые технологии и продукты, требующие больших единовременных затрат на научные исследования и разработки, но предлагают высокий доход в ближайшей перспективе.

4. Сбалансированный портфель включает ценные бумаги с различными сроками обращения, потенциальной доходностью и уровнем рискованности вложений. Подобный портфель обычно представляет собой сочетание ценных бумаг с быстро изменяющейся курсовой стоимостью с финансовыми инструментами, приносящими умеренный стабильный доход. Инвестор определяет соотношение между ними самостоятельно, исходя из своего отношения к риску.

5. Портфель краткосрочных ценных бумаг формируют исключительно из высоколиквидных ценных бумаг, которые могут быть быстро реализованы.

6. Портфель долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом ориентирован на долгосрочные облигации со сроком обращения свыше пяти лет.

7. Формирование специализированного портфеля означает вложение средств в специальные финансовые инструменты срочного рынка (опционы, фьючерсы).

8. Региональные и отраслевые портфели включают ценные бумаги, выпускаемые отдельными субъектами и местными органами власти, а также частными компаниями, либо ценные бумаги корпораций, работающих в конкретной отрасли экономики.

9. Портфель иностранных ценных бумаг.

Инвесторы в РФ чаще всего используют первые два типа портфеля.

По соотношению дохода и риска выделяют следующие виды портфелей:

1. Портфель агрессивного инвестора. Его задача — получение значительного дохода при высоком уровне риска (выбирают ценные бумаги, курс которых существенно изменяется в результате краткосрочных вложений для получения высокого дивидендного или процентного дохода). Данный портфель в целом высокодоходный, но очень рискованный.

Читать еще:  Инвестиции страховых компаний

2. Портфель умеренного инвестора. Позволяет при заданном риске получить приемлемый доход. Такой портфель предусматривает длительное вложение капитала и его рост. В портфеле преобладают эмиссионные ценные бумаги крупных и средних, но надежных эмитентов с продолжительной рыночной историей.

3. Портфель консервативного инвестора. Предусматривает минимальные риски при использовании надежных ценных бумаг, но с медленным ростом курсовой стоимости. Гарантии получения дохода не поддаются сомнению, но сроки его получения различны. В портфеле преобладают государственные ценные бумаги, акции и облигации крупных и надежных эмитентов.

4. Портфель неэффективного инвестора. Такой портфель не имеет четко определенных целей и обладает низким уровнем риска и дохода. В портфеле преобладают произвольно подобранные ценные бумаги.

Расчет риска и доходности портфеля включает ряд особенностей, которые необходимо учитывать. Так например, при расчете ожидаемой доходности портфеля необходимо учитывать инвестиционные пропорции вложения средств в каждую ценную бумагу.

— ожидаемая доходность портфеля;

— инвестиционная пропорция вложения средств в i-тую ценную бумагу;

— ожидаемая доходность i-той ценной бумаги;

Доходность и риски инвестиционного портфеля — примеры

Хорошо сбалансированный инвестиционный портфель традиционно является одним из самых надежных способов инвестирования в ценные бумаги на фондовом рынке. Но сколько можно заработать и при каких рисках? В этой статье мы поговорим про доходность и риски портфелей, приведем примеры способов расчёта.

Для тех, кто только начинает знакомиться с инвестициями предлагаю изучить следующие вопросы:

1. Что такое риск и доходность инвестиционного портфеля

Как правило, инвестиции долгосрочные, поэтому чаще всего за единицу расчета берется один год.

Те, кто интересовался ПИФами при выборе подходящего фонда могли видеть примерно такие цифры:

  1. Портфель №1 (умеренный). Доходность 20% при риске в 8%;
  2. Портфель №2 (консервативный). Доходность 15% при риске в 5%;
  3. Портфель №3 (агрессивный). Доходность 35% при риске в 25%;

То есть фонд указывает потенциальную прибыль и потери. При этом эти данные не являются точными, поскольку получены статистическим путем. Доходность любого из этих портфелей может быть как выше, так и ниже. Эти цифры получены путем средних значений на рынке за последнее время. Но рынок постоянно изменяется, поэтому и эти значения естественно имеют отклонения. Никто не может гарантировать поведения цен в будущем.

Если говорить откровенно, то просчитать точные значения риска и доходности инвестиционного портфеля невозможно. К примеру, даже инвестируя в среднесрочные облигации ОФЗ мы можем сильно промахнутся в случае каких-то экономических потрясений. А если речь идет об инвестиции в акции, то здесь разбросы могут быть куда больше.

Поэтому речь всегда идет лишь о вероятностных рисках и доходностях, которое включает в себя множество неизвестных каждая из которых влияет на конечный результат. При этом чаще прогнозы сбываются, чем не сбываются, поэтому впрочем их и делают.

Ни для кого не секрет, что для снижения шансов потерять много денег используют диверсификацию. Другими словами: покупаются несколько финансовых активов на фондовом рынке. Например:

При выборе количества ценных бумаг считается, что их число не должно превышать 10-12. Эффект от через чур сильной диверсификации может вообще исчезнуть. Поэтому лучше выбрать самые сильные 10 ценных бумаг, чем накинуть себе в портфель еще 10 уже не таких сильных.

Давайте для начала перечислим какие бывают риски, а уже далее займемся арифметикой для рассчитывания риска и доходности.

2. Какие существуют риски инвестиционного портфеля

Прочитав множество источников и книг, можно было заметить, что многие делят риски инвестиционного портфеля на две категории:

  1. Системные риски
    • Политические/Страновые (войны, изменения в стране)
    • Инфляционные (высокая инфляция)
    • Валютные (сильное изменение курса национальной валюты)
    • Изменения ставки рефинансирования (имеется ввиду сильные и незапланированные изменения)
    • Форс-мажоры (катастрофы, природные явления)
  2. Несистемные риски
    • Кредитные (не выполнение кредитных обязательств)
    • Деловые (ошибки в выборе вектора развития)
    • Отраслевые (проблемы конкретно в секторах)

Однако помимо этого списка можно выделить еще следующие

1 Капитальный риск. Это общий риск инвестирования в ценные бумаги. Вопрос встает в том, стоит ли вообще вкладываться в текущий момент по текущим ценам.

2 Риск ликвидности. Из-за не хватки заявок на рынке есть возможность потери на комиссии, а точнее на спреде: разнице между аском и бидом. Поэтому крайне важно покупать ликвидные активы.

3 Селективный. Ошибки при отборе ценных бумаг.

4 Временный. Фундаментальный анализ показывает, что можно покупать, но было выбрано не самое удачное время для входа.

5 Экономический кризис. Глобальные спады в экономике случаются регулярно и будут случаться и в будущем. При общем снижении заработать можно лишь при торговле в шорт, однако для инвестиционных портфелей такой подход редко практикуется.

3. Как рассчитать доходность и риски — примеры расчета

Как мы уже написали ранее: все расчеты риска и доходности делаются исключительно на основе статистической вероятности прошедшего периода. Рынки постоянно изменяются (то усиливается рост, то начинается падение и прочее), поэтому и эти значения также меняются.

Рассмотрим два подхода для расчетов.

3.1. На основе средних значений предыдущих лет

Формула для подсчета такого прогноза довольно проста:

  • E — средняя доходность
  • di — средняя доходность за i-ый период

К примеру могут получится следующие значения:

Как портфельные инвестиции позволяют снизить риск и повысить доходность?

В своей статье «Как заработать 100% годовых инвестируя без рисков? (запомните, НИКАК!)» я рассматривал соотношение риск-доходность отдельных бумаг: акций и облигаций. Там было указано, что как правило акции дают большую доходность при большей волатильности (колебаниях), а облигации — меньшую доходность при меньшей волатильности. Возникает вопрос, а есть ли возможность «и рыбку съесть, и в пруд не лезть?». То есть получить большую доходность при меньшем риске?

Оказывается, такая возможность есть! Гарри Марковиц показал это в своих работах по портфельной теории, и даже получил за это нобелевскую премию в 1990 году. Он рассматривал распределения рисков и доходностей в инвестиционных портфелях составленных из разных инструментов, и показал, что соотношение доходность/риск портфеля как целого может быть выше соотношения доходность/риск отдельных его инструментов. Кроме того, он показал существование «оптимальных портфелей», в которых пропорции между инструментами дают наилучшее соотношение доходность/риск. Сами по себе работы Марковица требуют знания мат. статистики и вообще достаточно непросты, однако в этой статье я попробую объяснить суть его теории «на пальцах».

Читать еще:  Бюджетная эффективность реализации инвестиционного проекта

Основная идея портфельной теории

Будем рассматривать для простоты портфель из всего двух составляющих: индекса российских акций ММБВ полной доходности MCFTR и индекса российских облигаций федерального займа полной доходности RGBITR. MCFTR представляет собой индекс, в который включается стоимость всех акций из индекса ММВБ и их дивиденды учётом реинвестирования. А при расчёте RGBITR учитывается стоимость облигаций федерального займа, и выплаченные купоны, которые тут же реинвестируются в индекс.

Причём не будем учитывать никаких комиссий, плат за ребалансировки, и даже налогов нам важно понять самую суть теории: почему портфель из инструментов в итоге выгоднее отдельных инструментов. Также отметим, что не учитывается инфляция. Итак, посмотрим на следующую таблицу, в которой приведены значения доходности и волатильности индексов MCFTR и RGBITR с 2012 по 2018 год:

Из неё можно увидеть, что для российского рынка акций характерна достаточно большая доходность по годам, но в то же время и большая волатильность. Причём, максимальные просадки могут достигать -15% от месяца к месяцу. В то же время облигации федерального займа дают более умеренную доходность, но и волатильность у них поменьше.

Что же произойдёт, если мы возьмём и купим в портфель 50% индекса акций и 50% индекса облигаций? Оказывается, в таком случае доходность портфеля несколько упадёт по сравнению с портфелем состоящим исключительно из акций, но в то же время его волатильность упадёт значительно. На следующем графике изображены приросты индекса акций, индекса облигаций и портфеля составленного наполовину из индекса акций и наполовину из индекса облигаций с 2012г. по 2018 г:

Даже из графика видно, что колебания портфеля несколько меньше, чем колебания отдельных инструментов, но сосчитаем точные значения и сведём их в общую таблицу:

Можно увидеть, что максимальная месячная просадка стала значительно меньше, чем у портфеля только из акций, а доходность больше, чем у портфеля только из облигаций. Взгляните на следующую таблицу:

Мы получили доходность нашего портфеля ближе к доходности индекса акций, а соотношение доходность/риск ближе к портфелю из индекса облигаций. Уже неплохо!

Риск/Доходность для портфелей и оптимальный портфель

Внимательный читатель может задаться вопросом, а как же будет влиять соотношение акций/облигаций в портфеле? Для иллюстрации рассмотрим график портфелей, составленных из разных долей американского индекса S&P500 и американских же десятилетних облигаций (10yr). Здесь я использую результаты описанные этой статье, где для расчётов использованы исторические данные по рынку США за 90 лет. По оси абсцисс (X) здесь отложена волатильность, а по оси ординат (Y) — годовая доходность. На картинке приведены портфели с различным соотношением долей:

Можно отметить, что все возможные портфели ложатся на некую кривую. Причём мы можем выбрать портфель с наилучшим для нас отношением риск/доходность. К примеру, портфель из 15% S&P500 и 85% десятилетних облигаций, имеющий максимальное отношение доходность/риск, будет в среднем приносить 6,5% годовых, имея волатильность около 7%. А портфель 50/50 будет приносить в среднем 8,2% годовых при волатильности 10,5% годовых.

Отметим, что для портфелей, в отличии от отдельных активов классическое правило чем больше доходность, тем больше риск перестаёт работать. Обратите внимание, что на графике есть портфели с большей доходностью и меньшим риском, чем 100% десятилетних облигаций.

Заключение

Итак, как мы можем убедиться, портфельные инвестиции значительно выгоднее инвестиций в отдельные активы. Позволю себе привести здесь несколько соображений:

1. Портфель, составленный из нескольких инструментов позволяет снизить риск при повышении доходности!

2. Как правило, при выборе соотношений риск/доходность следует руководствоваться сроком инвестиций. При длительных инвестициях можно позволить себе больший риск, а при коротких — меньший. Кроме того, нужно обязательно учитывать личное отношение к риску. Причём проблема заключается в том, что самостоятельно оценить свою терпимость к рискам практически невозможно. На словах мы все бесстрашные инвесторы с железной волей. А на деле, большинство при просадке в 3% начинает сильно волноваться, а при потере 10% инвестиций в панике продавать активы.

3. Никогда не стоит использовать только инструменты с минимальным риском: банковские вклады, облигации, недвижимость. Разбавив свой портфель рисковыми инструментами вы понизите общий риск, и повысите доходность!

4. Если не просто купить инструменты в портфель и ждать, а делать периодические ребалансировки, при условии что инструменты имеют отрицательную корелляцию, можно получить доходность большую, чем доходность отдельных инструментов при меньшем общем риске. Но это уже предмет будущих статей.

Портфельные инвестиции

Финансовый эксперт с высшим экономическим образованием по специальности «Экономист-менеджер». Имею опыт работы в Сбербанке России. Более 7 лет консультирую читателей по финансовым вопросам.

Описание портфельных инвестиций простыми словами

Если инвестор владеет уже рядом ценных бумаг, то это и есть портфель ценных бумаг.

Таким образом, владелец ценных бумаг инвестирует денежные средства с целью получения дальнейшей прибыли или так называемого «пассивного дохода», для получения которого инвестору не нужно заниматься какой-либо деятельностью, связанной с управлением предприятия или организацией его работы. Аналогичным образом, вкладывая деньги в банк, мы не можем влиять на его функционирование, мы лишь соглашаемся с условиями выплат процентов.

Цель портфельных инвестиций

Любые инвестиции должны приносить прибыль, и портфельные инвестиции – не исключение. Это и является основной целью.

Однако прибыльность портфельных инвестиций во многом зависит от вида ценной бумаги, ее стоимости и процента получаемого дохода. Кроме того, немаловажным фактором, влияющим на прибыль, является и отрасль, в которой работает предприятие, выпустившее ценные бумаги. Общая экономическая обстановка в стране также повышает или уменьшает уровень риска снижения доходности.

Таким образом, главной целью инвестора при создании портфеля инвестиций является построение оптимального баланса или соотношения уровня доходности со степенью риска по всему составу имеющихся ценных бумаг.

Помимо этого, при вложении денежных средств в портфельные инвестиции, владелец ценных бумаг должен постоянно учитывать динамику изменения фондовых рынков – стоимости и доходности. И в будущем поддерживать прибыльность от инвестиций на стабильно растущем уровне.

Как формируются портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции составляют множество ценных бумаг. Причем их количество, состав и характеристики могут изменяться меняться в зависимости от факторов, влияющих на прибыльность вложений.

Инвестор самостоятельно формирует портфель, принимая решение по тем или иным сделкам с ценными бумагами – продает или покупает.

Основными принципами формирования портфельных инвестиций является несколько существенных показателей:

Надежность инвестиций

Инвестиции могут быть надежными, если их доходность мало зависит от обвалов на финансовом рынке или экономической нестабильности в стране. Но надежные или безопасные инвестиции чаще всего малоприбыльные и неликвидные. Примером таких инвестиций могут быть государственные ценные бумаги – векселя, имеющие низкий процент доходности, но достаточно высокий уровень надежности.

Читать еще:  Инвестиционный договор с ип в строительстве

Постоянная прибыль

Как уже известно, инвестиции должны приносить прибыль. Но помимо этого получаемый доход от владения ценными бумаги должен быть стабилен и устойчив. Чаще всего этот принцип исполняется в ущерб надежности или ликвидности инвестируемых бумаг.

Ликвидность

Под ликвидностью инвесторы понимают возможность быстро и без риска утраты части стоимости продать ценную бумагу или реинвестировать в боле выгодный проект. Однако на практике наиболее ликвидные финансовые инструменты одновременно являются особенно рискованными.

Риск и доходность портфельных инвестиций при формировании портфельных инвестиций

Существует три основных принципа, с помощью которых можно сформировать портфель инвестиций с учетом риска и доходности ценных бумаг.

Принцип консервативности инвестиций

При использовании этого метода инвестор оценивает часть рискованных инвестиций и покрывает их долю безопасными и легкореализуемымми ценными бумаги таким образом, чтобы доходность одних ценных бумаг превышала потери и ущерб от других. При таком формировании портфеля риск потерь минимален, и заключается лишь в недополучении прибыли.

Принцип диверсификации инвестиций

Этот принцип очень четко отражает знаменитая поговорка – «не клади все яйца в одну корзину». Ценные бумаги в портфеле инвестиций не должны быть от одного эмитента и одного уровня доходности, при этом какой бы высокий процент прибыльности не был рассчитан.

Совокупность инвестиций составляют вложения в диаметрально разные сферы деятельности. Риск по одним бумагам будет перекрываться за счет стабильности других, а низкий доход компенсируется высоким. Оптимальное количество ценных бумаг в портфеле составляет от 10 до 20 видов.

Принцип необходимого уровня ликвидности

При использовании данного принципа высокий уровень доходности достигается за счет не стабильно начисляемых дивидендов, а за счет того, что инвестор может в быстрый срок реализовать имеющиеся активы по реальной рыночной стоимости и вложить их в более перспективный проект или сформировать новый инвестиционный портфель.

Виды портфельных инвестиций и их особенности

Основным критерием классификации портфельных инвестиций является метод получения прибыли от инвестиций:

Инвестиционный портфель роста

В данном случае доходность инвестиций зависит не от причитающихся по ним процентов прибыли, а от темпов роста стоимости ценных бумаг. В зависимости от скорости увеличения стоимости выделяют следующие типы:

  • консервативные – довольно схожи с банковским вкладом за счет небольшого процента прибыльности, но очевидной стабильности вложений. Так, одни ценные бумаги, например облигации гарантируют инвестору безопасность инвестиций, в то время как иные инструменты – акции крупных и быстро развивающихся компаний дают высокий доход. Такой вид инвестиций характерен для краткосрочных вложений, при котором 50 % ценных бумаг будут надежными, 25 % — высокодоходными, а остальные – краткосрочные ликвидные вложения.
  • умеренные – несут за собой средний уровень риска по всем показателям – доходности, ликвидности и надежности. Такой вид инвестиций наиболее выгоден для среднесрочных вложений в соотношении 40 % — высокодоходные акции, 30 % — надежные государственные облигации или векселя и 20 % — иные ценные бумаги или банковские вклады.
  • агрессивные – основной акцент в данном виде инвестиций делается на высокодоходных, но рискованных инструментах, например, акции (около 70 % в портфеле), облигации и иные ценные бумаги помогут удерживать баланс и снижать риски (30 %). Для краткосрочных инвестиций этот метод слишком рискованный, но в расчете на долгосрочную основу получение высоких процентов прибыльности может превратиться в стабильный доход.

Инвестиционный портфель дохода

Формируется исключительно на основе консервативного принципа для повышения уровня постоянного и стабильного дохода.

Комбинированный портфель инвестиций

Сочетание портфеля роста и портфеля дохода позволяет оптимально сочетать риски и прибыль. Даже при финансовой неустойчивости одних предприятий, другие в то же время могут повысить процент прибыльности по ценным бумагам, и за счет баланса вложений инвестор не потеряет доход.

Управление портфельными инвестициями

Управление инвестициями предполагает применение определённых действий со стороны инвестора, направленных на то, чтобы

  • увеличить доходность инвестиций,
  • снизить риск потерь,
  • сохранить вложенные средства.

При этом инвестор может использовать активную или пассивную стратегию управления инвестициями.

Активная

Такая стратегия подразумевает постоянный контроль за динамикой финансового рынка, реинвестирование, покупку или продажу ценных бумаг для быстрого достижения определённой цели.

Такой метод требует значительных финансовых вложений, так как необходимы инструменты наблюдения – электронные системы и финансовые площадки, компьютерная техника, а если портфель довольно объемен, то потребуются грамотные специалисты для мониторинга ситуации на финансовом рынке.

Такой способ управления используют банки и крупные финансовые организации.

Пассивная

Она представляет собой точный расчет уровня дохода и вложение денежных средств на долгосрочный период, используя принцип диверсификации ценных бумаг. В основном применяется для малорискованных вложений на долгий срок при небольшом количестве разных видов ценных бумаг.

Этот метод не требует дополнительных вложений, но он неэффективен при нестабильной экономической и финансовой ситуации на рынке.

Кому подходят портфельные инвестиции?

Ввиду того, что портфельные инвестиции требуют тщательного расчета при формировании портфеля ценных бумаг, то основными инвесторами являются финансово-кредитные учреждения, инвестиционные фонды, а также частные лица, способные оценить финансовую привлекательность тех или иных ценных бумаг.

Портфельные и прямые инвестиции

Если владелец портфеля инвестиций не участвует в управлении предприятием и получает пассивный доход от вложений в ценные бумаги, то вложение в прямые инвестиции предполагает размещение денежных средств в активы, которые требуют постоянного контроля и действий со стороны инвестора. Кроме того, лицо принимает на себя ответственность по управлению тем или иным проектом. Примером может быть покупка доли в уставном капитале общества.

Иностранные инвестиции

В странах Западной Европы, США и Азии финансовые рынки ценных бумаг довольно динамичны и дают инвесторам большой фронт для работы. Существует немало международных компаний, размещающих выпускаемые акции на разных финансовых площадках.

Таким образом, формировать портфель инвестиций можно и на зарубежных рынках. Инвестор самостоятельно может выбрать ту страну или компанию, приобрести ценные бумаги которой будет ему выгодно. Портфель зарубежных инвестиций строится по одним и тем же принципам, рассмотренным выше. В любом случае инвестор должен учитывать все международные риски – политические, экономические и т.д.

Портфельные инвестиции все больше распространяются среди инвесторов. Однако грамотное распределение денежных средств требует детальных знаний финансового рынка и экономики страны в целом. При этом сбалансированный подход поможет владельцам ценных бумаг получать гарантированный доход выше установленных средних показателей при минимальном риске потерь.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector
×
×