Finkurier.ru

Журнал про Деньги
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Принятие инвестиционных решений

Инвестиционное решение

Инвестиционные решения это процедура утверждения идеи на основе оценки и анализа информации, имеющейся об инвестиционном активе. Основными критериями принятия решения выступает исторический опыт, потенциальная доходность и риск.

В более простом виде инвестиционным решением принято называть взвешенный и аргументированный анализ всех положительных и отрицательных сторон инвестиций. Решение принимает (в зависимости от размаха инвестиционного проекта) вся инвестиционная группа или один человек.

Необходимо чтобы принятые решения соответствовали стратегическим целям и объективным возможностям инвестора.

Оценка позволяет обезопасить капиталовложения от риска потери и помогает прогнозировать размеры компенсации и/или прибыли для всех участников процесса.

Объектом анализа выступает не сам проект, а связанные с ним денежные потоки. Реализация проекта — сложный и многоплановый процесс, и просчитать, спрогнозировать варианты развития событий в деталях очень сложно. Для анализа используются экономико-математические модели, экспертные методы сбора информации.

В первую очередь оценке и подвергаются следующие факторы:

  1. Показатели риска и доходности, влияющие на итоги инвестпроекта
  2. Сроки окупаемости.

Виды инвестиционных решений в зависимости от направления инвестиций :

  • решения, направление на уменьшение расходов по ведению основной деятельности (расходы на выпуск основной продукции, повышение качества, улучшение технологии производства и организации рабочих процессов)
  • решения, связанные с развитием и модернизацией производства (реконструкция, расширение и строительство новых объектов)
  • решения, связанные с освоением новых рынков сбыта
  • решения, направленные на приобретение различных финансовых и нематериальных активов с целью получения дохода в будущем
  • обязательные вложения (улучшение условий труда, уменьшение экономического ущерба).

Как мы видим круг лиц, интересы которых учитываются, очень широк. Это говорит о важности данного процесса. При необходимости принимается совместное инвестиционное решение. Для этого ему даётся объективная оценка, организуются специальные мероприятия.

Все решения оформляются документально, в особенности, если того требуют нормы закона.

Принятие эффективных решений

Для расчета прибыльности проекта используются следующие математические величины:

  • норма и индекс рентабельности проекта
  • чистый приведенный эффект
  • дисконтированные величины капитала и доходности
  • сроки реализации проекта
  • коэффициент эффективности инвестирования.

Принятие эффективного инвестиционного решения невозможно без использования финансового анализа и стратегического планирования. Процедура финансового анализа поможет определить источники финансирования, а стратегическое планирование согласует новые направления развития с теми, которые уже используются.

Если инвестиционное решение не решает стоящие перед инвестором задачи, предлагаются альтернативные решения и проекты, которые более доходны и безопасны, отличаются большей эффективностью.

Принятие решений осложняется ограниченностью материальных и денежных ресурсов, наличием рисков и сложившейся экономической ситуацией на рынке.

Чтобы разграничить инвестиционные решения по степени важности, их условно делят на 4 группы:

  • обязательные
  • совершаемые для минимизации издержек
  • совершаемые для расширения компании
  • направленные на приобретение инвестиционных активов.

Э ффективным решение считается когда отвечает следующим критериям:

  • вложения должны быть осуществлены в случае, когда потенциальный доход выше дохода, предлагаемого банковскими депозитами
  • инвестировать нужно тогда, когда доход за отчетный период превышают уровень инфляции
  • использовать правило сбалансированности рисков (самые рисковые вложения предприятие финансирует за счет собственных средств)
  • приоритет отдается проектам и активам с максимальной доходностью
  • новые вложения не должны идти в разрез со стратегией развития предприятия, а наоборот должны её усиливать.

Основные этапы принятия решений :

  • выявление ситуации, подходящей для вложения
  • выбор существующих инвестиционных возможностей и предложений, их первичный анализ и оценка
  • подробный анализ всех подходящих предложений, принятие инвестиционного решения
  • реализация и осуществление инвестиций
  • контроль над осуществлением вложений, а также постинвестиционный контроль.

Инвестиционные решения

Для начал выкладываю свой рейтинг брокеров на которые зарабатываю уже много лет! Вывожу стабильно прибыль и инвестировал очень много денег

  • Брокер — Единственный с лицензией ЦБ РФ. вложил 20 000 $
  • Брокер № 1 — Лучший. Работает с 1998. вложил 20 000 $
  • Брокер № 2 — Это Швейцарский банк, с выходом на Форекс! 18 000 $
  • Брокер № 3 — работаю с ним с 2007. вложил 10 000 $
  • Брокер № 4 — Бонусом дают 1500 USD. вложил 10 000 $
  • Брокер № 5 — лучший центовый счет. вложил 8000 $
  • Брокер № 6 — Для скальпинга только он И ВСЕ! 8000 $
  • Брокер № 7 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
  • Брокер № 8 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
  • Брокер № 9 — ЭТО НефтепромБанк. вложил 5000 $
  • Брокер № 10 — Использую как бинарки через МТ4. Вложил 5000 $

А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме ! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка

Инвестиционное решение это результат взвешенной оценки всей информации об объекте инвестиций, о возможностях и рисках, которые он несет, а также это компромисс и единое решение всех участников инвестиционной деятельности.

Ключевыми моментами для принятия решения об осуществлении инвестиций являются

  • перспективы увеличения спроса на производимый предприятием товар, либо услугу
  • желание фирмы развивать и расширять собственный бизнес путем развития производственной деятельности или освоения новой
  • желание укрепить свои позиции на рынке и увеличить конкурентоспособность выпускаемого товара путем внедрения и ввода в эксплуатацию новых технологических линий, оборудования и т.п., что позволяет снизить издержки производства.
Читать еще:  Налог на проценты по вкладам физических

Каждое новое инвестиционное решение должно приниматься на основании расчетов, а именно сопоставления предстоящих расходов с возможной прибылью от инвестиций в будущем.

Так как инвестиции могут приносить не только материальные выгоды, фирме необходимо сопоставить все возможные благоприятные эффекты от инвестиций (развитие инфраструктуры, улучшение условий труда и другие социальные аспекты, прибыль и многое другое) с уровнем расходов на них и принять взвешенное решение.

Принятие инвестиционных решений

Этапы, присутствующие в принятии любого инвестиционного решения

  • выявление ситуации, подходящей для осуществления инвестиций
  • формулировка, первичный анализ и отбор инвестиционных предложений
  • оценка, анализ и принятие инвестиционного решения
  • осуществление и реализация
  • мониторинг за процессом осуществления инвестиций и их контроль.

Основное влияние на принятие инвестиционных решений оказывает структура капитала.

К примеру, компания планирует осуществить дополнительную эмиссию ценных бумаг с целью увеличения уставного капитал. В этом случае на принятие инвестиционного решения оказывает влияние уставный капитал, а точнее будет сказать его размер.

Инвестиционное решение по увеличению основного капитала зависит от нераспределенной прибыли организации.

Инвестиционные решения по вложению во внеоборотные активы напрямую зависит от долгосрочных обязательств компании, составление и формирование оборотных активов зависит от краткосрочных обязательств.

Принимая инвестиционное решение, оно не должно противоречить следующим тезисам:

  • инвестиции оправданы в случае, если их доходность превышает доход от вложений в банковские депозиты
  • инвестиции оправдана в случае, если их рентабельность превышает инфляцию
  • инвестиции оправданы в наиболее рентабельные проекты с учет дисконтирования.

Для принятия положительного инвестиционного решения, объект инвестиций должен удовлетворят следующим требованиям:

  • высокая степень рентабельности
  • низкий уровень рисков
  • короткий срок окупаемости вложенных средств.

Также на принятие инвестиционного решения влияет такой признак, что каждая инвестиция должна повышать уровень ценности объекта своих вложений. Повышение ценности определяют по следующим показателям:

  • увеличение уровня доходов объекта вложений
  • повышение эффективности производственной и хозяйственной деятельности
  • снижение производственных и финансовых рисков.

Классификация и виды инвестиционных решений

Выделяют следующие виды инвестиционных решений в зависимости от их направления:

  • обязательные
  • направленные на уменьшение производственных издержек
  • направленные на развитие и рост организации
  • связанные с покупкой финансовых активов
  • связанные с освоением новых рынков
  • связанные с покупкой нематериальных активов.

Момент принятие инвестиционного решения очень важен и сложен одновременно, так как при его осуществление необходимо учитывать интересы разных групп лиц. Такими лицами являются акционеры или собственника капитала компании, её кредиторы, рабочий персонал, управляющие менеджеры организации и конечно общество.

Управление инвестиционными решениями

Развитие и результат инвестиционного процесса во многом зависят от того, какие решения принимает инвестор: насколько тщательно он провел анализ, осознал свои возможности и расставил приоритеты.

Инвестиционное решение непосредственно влияет на то, получит ли инвестор выгоду в будущем. Это должен быть результат взвешенной оценки всей доступной информации – об объекте вложений, сопутствующих рисках, потенциальной прибыли от инвестирования, сроках окупаемости проекта.

Конечно, идеала добиться сложно. Поэтому в реальности инвестор (или группа из нескольких человек) оценивает все положительные и отрицательные стороны инвестиционного проекта и на этой основе находит компромисс между своими желаниями и возможностями их реализовать.

Классификация инвестиционных решений

Решения, которые принимает инвестор, может разделить по объекту вложений на следующие виды:

  • материальные – связанные с вложениями средств в реальный капитал: здания, землю, оборудование и др.
  • нематериальные – когда вы инвестируете в произведения искусства, изобретения, торговые марки, лицензии, имущественные права.
  • финансовые – вливания в ценные бумаги компаний, валюту, драгметаллы и пр.

Правила принятия инвестиционных решений

Успешность инвестиций, к сожалению, гарантировать никто не в силах. Но если придерживаться нескольких правил, можно значительно снизить вероятность убытков:

  • не рискуйте многим ради малого

Ваши затраты в будущем должны окупиться, иначе получится, что вы потратите свои средства зря.

  • определите приемлемый уровень риска и не превышайте его

Причем у разных типов инвесторов этот уровень будет отличаться. Он будет достаточно высоким у тех, кто вкладывается в высокодоходные инструменты и стремится получить за короткие сроки значительную прибыль. Консервативным же инвесторам, наоборот, не требуется так сильно подвергаться риску.

  • проанализируйте последствия риска

Лучше предусмотреть все возможные сценарии, чем оказаться неготовым предотвращать последствия ошибочных инвестиционных решений. Не предпринимайте поспешных действий, если вас мучают сильные сомнения. Скорее всего, есть другие пути достижения вашей цели.

Положительное решение может быть принято, если:

  • рентабельность проекта (или, например, ценных бумаг компании) положительна и превышает уровень инфляции в стране;
  • потенциальная прибыль от вложений превосходит уровень процентной ставки по банковскому депозиту.

Этапы принятия и реализации инвестиционных решений

Рассмотрим этапы, через которые проходит каждый инвестор:

  • анализ инвестиционного климата в стране – изучение динамики ВВП, национального дохода, регулирования данного направления деятельности на государственном уровне;
  • ожидание благоприятной ситуации для вложений средств;
  • поиск подходящих для инвестиций активов, проектов и компаний, при выборе которых всегда учитываются цели конкретного инвестора;
  • первичная оценка выбранных объектов для инвестирования;
  • подробный анализ инвестиционной идеи, цель которого – прийти к компромиссу между потенциальной прибылью и сопутствующими рисками;
  • принятие инвестиционного решения;
  • непосредственные вложения в проект, ценные бумаги или другие активы;
  • контроль над ходом деятельности, а именно – управление рисками.
Читать еще:  Сущность инвестиционной деятельности

Управление инвестиционными решениями – это трудный и не всегда понятный процесс для неподготовленного инвестора. Нужно учесть много моментов: выбрать подходящий вашим целям объект инвестирования, рассчитать вероятную прибыль и подумать о рисках, понять, когда лучше всего начинать вкладывать капитал в актив или проект.

Поэтому первое время вам могут требоваться консультации специалиста по финансовым рынкам. Эксперт поможет вам узнать необходимую для инвестирования информацию и сэкономит ваше время. При этом рекомендации специалиста не носят обязательного характера – решение по вложению денег принимаете только вы сами.

Принципы, этапы принятия и виды инвестиционных решений

Инвестиционное решение – это окончательно сложившееся мнение инвестора, которое касается существующих преимуществ и недостатков вкладывания денежных средств в рассматриваемый объект инвестирования. Инвестиционные решения принимаются на основании аналитических выкладок, которые сопоставляют реальные риски и потенциальную доходность конкретного актива. Оценивать проект может один аналитик или целая команда, но последнее слово всегда остается за инвестором.

Базовые принципы

Профессиональный инвестор никогда не станет действовать наобум. При проведении анализа объекта инвестиций он всегда опирается на несколько базовых постулатов. Основные принципы принятия инвестиционных решений:

  • рентабельность (окупаемость) вложений;
  • минимизация потенциальных рисков;
  • приемлемость сроков достижения цели.

Основные критерии эффективности инвестиционного решения лежат в плоскости его окупаемости или рентабельности. Другими словами, фактическая доходность вложений должна быть больше произведенных затрат. Чем выше рентабельность конкретных инвестиций, тем более успешным считается инвестиционный проект и более эффективным принятое решение. Очень важно при прогнозировании окупаемости вложений принимать во внимание инфляционные ожидания. Ведь когда экономика страны развивается без существенных потрясений, уровень инфляции достаточно просто спрогнозировать.

Не бывает инвестиций без рисков. Однако это вовсе не означает, что инвестор имеет право сбрасывать их со счетов. Напротив, ни одно инвестиционное решение не может быть принято без глубокого анализа потенциальной рискованности актива. При прочих равных инвестор всегда выберет проект с меньшим ожидаемым уровнем риска.

Для любых финансовых вложений фактор времени также является одним из определяющих. Необходимо понимать, что каждая инвестиционная цель должна быть решена за строго определенный временной интервал. Таким образом, окупаемость инвестиций всегда рассматривается в неразрывной связке с определенными на реализацию инвестиционного проекта сроками.

Этапы принятия

Любые инвестиционные решения независимо от рассматриваемого объекта инвестирования принимаются в несколько последовательных взаимосвязанных этапов.

    Выявление подходящей ситуации, в которой вложение денег будет максимально целесообразным. Неправильно выбранное время или направление инвестирование может повлечь за собой серьезные финансовые потери вплоть до утраты всех инвестированных в проект денежных средств.

На первоначальном этапе на принятие решения серьезное влияние оказывают долгосрочные и среднесрочные ожидания инвесторов.

  • Второй этап связан с проведением глубокого и всестороннего анализа инвестиционного решения. Здесь огромное значение имеет полнота собранной аналитиком информации.
  • На заключительном этапе инвестор на основании информации и конкретных выводов, которые сделали аналитики, принимает однозначное решение.
  • В некоторых источниках можно встретить два дополнительных этапа. Это реализация решения и дальнейшая оценка его эффективности. Однако это неправильный подход. Эти этапы не имеют непосредственного отношения к формированию и принятию решения. Скорее уместно говорить о них, как о дальнейших стадиях инвестиционного процесса.

    Методы принятия

    Экономическая наука знает о нескольких методах обоснования и принятия инвестиционных решений. Давайте перечислим их:

    • методика дисконтирования капитала и доходности;
    • расчет чистого приведенного эффекта;
    • расчет индекса рентабельности инвестиций;
    • расчет нормы рентабельности инвестиций;
    • определения сроков окупаемости вложений;
    • расчет коэффициента эффективности инвестирования.

    Существующая классификация

    Инвестиционные решения неоднородны. Для более четкого понимания рассматриваемого явления была разработана общепринятая классификация. В соответствии с ней решения по вложению денежных средств бывают:

    • обязательными;
    • совершенными в целях минимизации производственных издержек;
    • направленными на расширение компании;
    • направленными на покупку инвестиционных активов.

    Важные факторы, которые оказывают влияние

    Финансисты выделяют несколько аспектов, которые следует принимать во внимание при принятии инвестиционных решений.

    1. Перспективность (привлекательность) объекта инвестиций или его потенциальная прибыльность. Для ее определения инвестору следует обращать внимание текущие тенденции развития финансовых рынков. Это позволит сформировать общее представление их состояния в долгосрочной перспективе.
    2. Одним из главных факторов, осложняющих принятие правильного решения, является нестабильность экономической или политической ситуации в стране. В таких условиях сложно безошибочно определять уровень риска.
    3. Достаточность денежных средств, которые инвестор готов вложить в рассматриваемый проект. Зачастую именно от объема финансирования может напрямую зависеть рентабельность выбранного проекта. При этом ориентироваться стоит на собственные внутренние источники инвестирования. Ведь каким бы привлекательным ни казался инвестиционный актив, привлекать для реализации проекта заемный капитал следует в исключительных случаях. То есть в тех ситуациях, когда инвестор на 100% уверен в успешности выбранного направления движения.
    Читать еще:  Как правильно сделать вклад

    Критерии принятия инвестиционных решений

    Все фирмы в той или иной мере связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений в инвестиционной сфере довольно часто осложняется самыми различными факторами, такими как, в частности:

    • стоимость инвестиционного проекта, вид инвестиций;
    • разнообразие альтернативных направлений для инвестирования;
    • ограниченность финансовых ресурсов;
    • риски, связанные с принятием инвестиционных решений.

    В целом же, все инвестиционные решения можно классифицировать следующим образом:

    1. обязательные инвестиции (необходимые для нормального функцио-нирования фирмы и для поддержания ее жизнедеятельности);
      • решения, направленные на уменьшение ущерба окружающей среде;
      • улучшение условий труда, соблюдение различных нормативов и других требований, устанавливаемых государством.
    2. инвестиционные решения, направленные на минимизацию затрат, увеличение фондоотдачи и повышение эффективности деятельности предприятия в целом:
      • решения об усовершенствовании применяемых в производственной деятельности технологий;
      • о повышении качества выпускаемых товаров и услуг;
      • повышение эффективности менеджмента, улучшение организации и условий труда, реинжиниринг бизнес-процессов и т. д.:
      • инвестиции в новое строительство;
      • инвестиции в расширение предприятий (сооружение объектов на но-вых земельных участках);
      • инвестиции в реконструкцию основных средств;
      • техническое перевооружение (модернизация и замена оборудования).
    3. решения, связанные с приобретением различных финансовых активов:
      • создание стратегических альянсов (консорциумы, холдинги, концерны и т. д.);
      • решения о поглощениях фирм;
      • решение об использовании различных сложных финансовых инструментов в операциях с основными фондами.
    4. решения, связанные с освоением новых рынков.
    5. решения, связанные с приобретением нематериальных активов (НМА).

    Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

    В рыночной экономике, как правило, существует очень много самых различных возможностей для инвестирования. В то же время, ресурсы любой фирмы (хоть крупной, хоть малой) всегда ограничены. Поскольку инвести-ционная деятельность имманентна любой фирме, то, следовательно, в усло-виях ограниченности ресурсов всегда будет актуальной задача оптимизации инвестиционного портфеля.

    Важную роль играет риск. Инвестиционной деятельности всегда присуща неопределенность. Степень неопределенности может значительно варьироваться. Так, к примеру, в момент приобретения нового оборудования ни-когда нельзя с математической точностью спрогнозировать экономический эффект данной операции. Именно поэтому довольно часто на практике инвестиционные решения базируются на простой интуиции.

    Принятие инвестиционных решений (впрочем, как и любой другой вид управленческой деятельности), должно основываться на использовании самых различных формализованных и неформализованных методов и критериев. Состав этих методов и критериев, и их комбинаций определяется различными обстоятельствами. Важную роль играет то, насколько менеджер ознакомлен с имеющимся аппаратом критериев и методов, который может быть применен в том или ином случае.

    Задай вопрос специалистам и получи
    ответ уже через 15 минут!

    В зарубежной и отечественной практике менеджмента выработано огромное множество самых различных формализованных методов, при помощи которых расчеты могут послужить основой для принятия инвестиционных решений. Стоит подчеркнуть, что не существует в природе некоего универсального метода, который был бы пригоден, как говорится, «на все случаи жизни».

    Возможно именно по этой причине, управление – это все-таки в большей степени искусство, нежели наука. В то же время, если управленец обладает некоторыми оценками, полученными при помощи формализованных методов (пусть даже с некоторыми допущениями), то это значительно снижает степень неопределенности.

    Управленцы, сталкиваясь с одним и тем же набором инвестиционных возможностей, но, используя, при этом, различные критерии оценки инвестиций, могут принимать весьма различные инвестиционные решения. Становится очевидным, что все перечисленные ниже критерии инвестиционных решений не могут быть универсальными, окончательными и в одинаковой мере пригодными для всех ситуаций. Именно поэтому к выбору критериев для оценки инвестиций необходимо подходить с особой тщательностью (рис. 1):

    1. Основные критерии, дающие возможность оценить реальность осуществления инвестиционного проекта:
      • нормативно-правовые критерии, которые включают нормы нацио-нального и международного права, стандарты, конвенции и т. д.;
      • ресурсные критерии, по видам:
        • технологические;
        • научно-технические;
        • производственные;
        • источники и объемы финансовых ресурсов.
    2. Количественные критерии, которые дают возможность оценить целесообразность реализации того или иного инвестиционного проекта:
      • соответствие цели инвестиционного проекта (в долгосрочном плане) целям развития деловой среды;
      • финансовые последствия и риски;
      • степень устойчивости проекта и анализ чувствительности;
      • особенности состояния деловой среды и т. д.
    3. Количественные критерии (финансово-экономические), которые позволяют выбрать из тех проектов, реализация которых целесообразна (то есть, критерии приемлемости инвестиционного проекта):
      • стоимость проекта;
      • чистая текущая стоимость (NPV, Net Present Value);
      • рентабельность;
      • прибыль;
      • внутренняя норма прибыли (IRR);
      • период окупаемости (PP, Payback Period);
      • чувствительность прибыли (в контексте горизонта планирования) к изменениям в деловой среде, к погрешностям оценки прогнозных показателей проекта и т. д.

    Рисунок 1. Критерии принятия инвестиционных решений

    Таким образом, в целом, принятие того или иного инвестиционного решения требует значительного объема совместной работы большого числа людей с самой различной квалификацией и, соответственно, с различными взглядами на инвестиции и принятие решений в сфере инвестирования. Тем не менее, как правило, последнее слово остается за финансовым менеджером, который придерживается определенных правил. На практике избираются проекты не столько прибыльные или наименее рискованные, сколько те, которые лучше всего вписываются в стратегию компании.

    Так и не нашли ответ
    на свой вопрос?

    Просто напиши с чем тебе
    нужна помощь

    Ссылка на основную публикацию
    ВсеИнструменты
    Adblock
    detector