Finkurier.ru

Журнал про Деньги
4 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Методы управления инвестициями

Управление инвестициями: цели, этапы, советы для повышения эффективности

Рациональное использование капитала с целью повышения доходности при минимальных рисках – главная цель инвестиционной деятельности. Управление инвестициями – это система, направленная на эффективную реализацию перспективных способов капиталовложения для увеличения оборотных средств компании. Процесс включает анализ, прогнозирование и дальнейшее планирование ситуации на рынке.

Содержание

Основы управления

Любой вид экономической деятельности подразумевает получением материальной выгоды, и инвестиционная деятельность не исключение.

Но, чтобы добиться существенных результатов, необходимо иметь знания и навыки управления инвестициями. Главной целью процесса управления является максимизация дохода юридического или физического лица, вкладывающего капитал в инвестиционные проекты, при минимизации вероятных рисков.

Приумножение свободных активов определяет задачи инвестирования, после чего для ее решения делается выбор в пользу определенного направления. При этом решаться такие задачи могут как на уровне компании или частного лица, так и в масштабах государства.

Управление инвестициями может проводиться разными методами. Но в каждом случае процесс начинается с тщательного анализа таких показателей, как:

  • риск;
  • прибыльность;
  • ликвидность;
  • возможность перенаправить капитал в другую сферу.

Чаще всего инвестор рассчитывает на получение стабильного дохода или накопление определенной суммы. Чтобы достичь поставленной цели, необходимы не абстрактные, а конкретные цифры, которые соизмеримы с реальными возможностями.

Задачи инвестирования

Как правило, управление инвестициями определяют цели и интересы инвестора.

Какие задачи должны выполняться, благодаря рациональному управлению инвестиционными вложениями:

  1. Достичь доходности, определенной поставленными целями, и обеспечить получение высокой прибыли при минимальных потерях.
  2. Методы инвестирования должны иметь гарантированное обеспечение при наличии перспективных инвестиционных программ.
  3. Нахождение способов для ускорения процесса получения максимального дохода от вложения капитала в перспективные проекты.
  4. Обеспечение регулярного получения прибыли в результате инвестиционной деятельности, что достичь финансовой стабильности для инвестора.
  5. Предупреждение и своевременное устранение возможных рисков при вложении свободных активов.
  6. Проведение мероприятий для обеспечения привлекательности инвестиций при необходимости их перепродажи в будущем.
  7. Постоянный контроль и аналитический анализ за исполнением инвестиционных проектов.
  8. Формируется инвестиционный портфель с вложением капитала в различные сферы деятельности, учитывая их ликвидность и вероятный доход.

Комплекс задач, в целом, представляет собой единый процесс, этапы которого взаимосвязаны между собой. Именно поэтому задачи должны быть не только синхронизированы, но и расставлены в приоритетном порядке.

Этапы управления

Эффективное управление инвестициями состоит из стадий, от грамотной реализации которых зависит конечный результат инвестиционной деятельности.

Этап №1

Проводится глубокий анализ обстановки на инвестиционном рынке в стране и интересующей организации. При этом все расчеты должны проводиться с учетом инвестиционного законодательства.

Этап №2

После оценки инвестиционной привлекательности, делается выбор в пользу того или иного направления. На данном этапе важно детально проанализировать вероятную доходность выбранной сферы с учетом географического положения сферы инвестиционной деятельности.

Этап №3

После рассмотрения всех инвестиционных предложений в перспективном направлении, создается инвестиционный портфель. В него должны включаться наиболее привлекательные с точки зрения доходности проекты.

Этап №4

Следующим пунктом в управлении инвестициями является планирование дальнейших действий.

С этого момента важно тщательно контролировать колебания на инвестиционном рынке, чтобы своевременно реинвестировать капитал в более прибыльную отрасль.

Этап №5

На протяжении всего инвестиционного процесса необходимо проводить мероприятия для управления возможными рисками. Для этого нужно вовремя отслеживать и устранять вероятные причины, которые могут негативно повлиять на конечный результат.

На эффективность деятельности инвестора имеют существенное влияние неверные решения на любом из звеньев инвестиционной стратегии. Для извлечения максимальной выгоды все этапы управленческой деятельности не должны содержать ошибок, которые могут привести к нежелательному результату.

Поэтому, разрабатывая предварительную стратегию, нужно иметь полную уверенность в ее безукоризненности и образцовости.

Практические советы

  1. Вкладывайте свободные капиталы в бизнес, о тонкостях которого вы имеете наибольшее представление. Не нужно тратить время на разгадывание направлений, суть которых вам не ясна.
  2. Еще до вложения капитала определите для себя, какую сумму вы готовы потерять, а какую хотите заработать. И, исходя из этих значений, разработайте для себя инвестиционный план.
  3. При выборе инвестиционного направления не полагайтесь на интуицию, трезвый ум и холодный точный расчет – залог финансового успеха.
  4. После вложения активов не нужно ждать мгновенной прибыли. Делайте ставку на долгосрочные вложения, не нервничайте и оставайтесь безразличными, вкладывая в долгосрочную перспективу.
  5. Воспользуйтесь кризисом, как временем больших возможностей для инвестирования в готовый бизнес. Ведь именно во время экономического спада предприниматели продают его по «смешной» цене.
  6. Если акции начали свое падение, не ждите чуда, продавайте их. Правильнее найти более выгодный объект для инвестирования.

Вывод

По сути, управление инвестициями происходит по замкнутому кругу. Решив приступить к инвестиционной деятельности, инвестор анализирует предложения и вкладывает деньги, создавая инвестиционный портфель. Если проект не оправдывает ожидания, активы выводятся, и происходит возврат к первому этапу управленческого процесса. И движение по непрерывному циклу происходит постоянно, чтобы в результате регулярного анализа своевременно предотвратить риски, и обеспечить максимальный доход.

Управление инвестициями

Вложив деньги в то или иное направление, инвестор должен контролировать весь процесс, совершенствовать его и постоянно корректировать. Все эти действия можно объединить единым термином «управление инвестициями».

Что означает понятие «управление инвестициями»

Основы управления инвестициями включают в себя:

  • действия, позволяющие ускорить процесс принятия решений;
  • создание определенного количества материальных ресурсов;
  • ускорение темпов развития организации;
  • достижение максимальной прибыли с учетом минимизации рисков;
  • обеспечение возможности реинвестировать полученную прибыль, поддержание вложений в ликвидном состоянии.

Задачи управления инвестициями

Главная цель управления инвестициями – обеспечить эффективность деятельности в долгосрочном и краткосрочном периоде. На пути ее достижения стоят такие задачи:

  • получение максимальной прибыли в рассматриваемом периоде и в будущем;
  • сведение к минимуму всех инвестиционных рисков: как на ближайший период, так и в долгосрочном планировании;
  • обеспечение ликвидности инвестиций;
  • постоянное совершенствование процесса капиталовложений, поиск наиболее выгодных альтернатив и вариантов;
  • поддержание стабильного материального состояния фирмы во время инвестирования;
  • достижение баланса между потребностями и возможностями предприятия в области инвестирования.

Основные этапы управления инвестициями

Процесс управления инвестициями – это замкнутый непрерывный круг, циклические мероприятия, которые позволяют вовремя выявить возможные ошибки, устранить их и правильно расставить приоритеты.

Система управления инвестициями включает в себя такие этапы:

  1. Оценка предшествующего инвестиционного процесса.
  2. Прогнозирование будущих капиталовложений в текущий проект.
  3. Выбор формы инвестиций: денежная, материальная (здания, сооружения), нематериальная (компьютеризация, товарные знаки), финансовая (ценные бумаги).
  4. Корректировка инвестиционного проекта в зависимости от общих целей.
  5. Анализ эффективности капиталовложений, прогнозирование рисков.
  6. Учет, мониторинг во время реализации проекта.

Последовательное соблюдение всех описанных этапов позволит реализовать запланированный проект, вовремя предпринять необходимые управленческие меры, чтобы получить максимум прибыли. При необходимости всегда можно вернуться на предыдущий этап и пересмотреть стратегию. Это поможет повысить эффективность процесса, правильно обозначить цели.

Какие существуют уровни управления инвестициями

Государство осуществляет контроль над инвестициями в рамках законодательного регулирования. В России этот процесс разбит на несколько ступенек вертикальной иерархии. Существуют такие законодательные уровни контроля за капиталовложениями:

  • Конституция;
  • кодексы;
  • законы на федеральном уровне;
  • правительственные постановления;
  • законодательные акты отдельных регионов;
  • местные законодательные акты.

Рассматривая процесс управления инвестициями отдельного региона или отрасли, следует учитывать стратегию всей страны касательно направлений капиталовложения. Чтобы выбрать наилучший объект инвестирования, важно учесть предусмотренные на государственном уровне льготы, а также существующие ограничения.

Современные методы управления инвестициями

Управление капиталовложениями может происходить на уровне предприятия или государства в целом. В любом случае оно подразумевает создание плана и совершение определенных действий для его реализации.

Выбирать метод управления реальными инвестициями следует исходя из того, какой вид инвестиций рассматривается:

  • консервативный (риск не высокий, ежегодный доход до 20%) – вложения в депозиты, недвижимость, ПИФы;
  • умеренный (средний риск, доход до 50% в год) – акции, инвестиционные фонды;
  • агрессивный (очень высокий риск, доход может превышать 100% ежегодно) – внедрение инновационных технологий, финансовые пирамиды и пр.

Основным способом оценки эффективности считается определение среднегодовой доходности всего инвестиционного портфеля, каждого его компонента в отдельности. Кроме этого, следует проанализировать:

  • соблюдаются ли сроки окупаемости;
  • какова динамика доходности (соответствует она изначально спрогнозированной или нет);
  • норму прибыли (внутреннюю, расчетную);
  • чистую текущую стоимость.

Рассчитав коэффициент покрытия инвестиций, можно оценить динамику развития вложений, изменить тактику в их управлении. Этот показатель отражает, какое количество активов организации образовано за счет собственных средств (не заемных).

Что подразумевает государственное управление инвестициями

По мере управления инвестициями государство может создавать льготные программы для инвесторов. С этой целью определяются приоритетные направления:

  • социальная сфера;
  • совершенствование производства;
  • создание дополнительных рабочих мест для незащищенных слоев населения;
  • введение инноваций в агробизнесе;
  • производство строительных материалов;
  • здравоохранение;
  • защита окружающей среды;
  • образование, культура и др.
Читать еще:  Инвестиции в объекты интеллектуальной собственности

Государство в рамках управления инвестициями призвано:

  • планировать осуществление капиталовложений;
  • принимать законодательные, управленческие решения в области инвестиционной деятельности;
  • создавать благоприятные условия для развития экономики благодаря реализации социально значимых программ;
  • контролировать законность действий инвесторов.

Государство может воздействовать на инвестиционную деятельность через такие рычаги:

  • кредитная политика;
  • ценообразование;
  • амортизационные льготы;
  • налоги (льготы, ставки);
  • денежная помощь (субсидии, дотации, субвенции, государственные ссуды);
  • антимонопольные меры;
  • гос.стандарты, нормы;
  • приватизация, разгосударствление;
  • предоставление в пользование на особых условиях воды, земли, других природных ресурсов;
  • гос.заказы на строительство.

На государственном уровне разрабатываются проекты, которые в дальнейшем реализуются при помощи Главного управления экономики и инвестиций отдельных регионов.

К государственным функциям управления инвестициями относятся:

  • планирование (документальное отражение плановых показателей);
  • прогнозирование (определение возможных последствий инвестирования);
  • организация (создание управляемой системы);
  • координация (согласованность действий предприятий и гос.органов);
  • контроль (определение соответствия протекающих процессов ранее запланированным);
  • информационная функция (сбор, обработка, анализ информации, передача ее в другие органы);
  • управляющая функция (управление всеми процессами).

Как организовать эффективное управление инвестициями на предприятии

Чтобы оценить финансовое состояние объекта инвестирования, эффективность вложений, следует проанализировать:

  • абсолютные показатели его деятельности;
  • динамику финансовых потоков.
  • структуру капитала;
  • платежеспособность объекта вложений;
  • отдачу от вложения капитала.

Оценивая управление инвестициями организации, за основу следует взять бухгалтерскую отчетность. Проанализировав показатели деятельности предприятия, можно отнести его к одному из четырех типов:

  1. Полная устойчивость, отличная платежеспособность, хорошая финансовая независимость.
  2. Хорошая платежеспособность и устойчивость, рентабельная деятельность.
  3. Состояние неустойчивое, но привлечение кредитных средств может решить имеющиеся проблемы.
  4. Существует угроза банкротства, просматриваются признаки кризисного состояния.

Определив показатели устойчивости (прибыль, рентабельность), следует сравнить их значения с нормативными. Также нужно соразмерить объем собственного и заемного капитала.

Чтобы оценить эффективность инвестиций, следует выполнить такие действия:

  1. Просчитайте реальный уровень инфляции, соразмерьте его с рентабельностью вложений. Если доход теряется на фоне обесценивания средств, вложения не эффективны.
  2. Оцените доходность проекта и прибыль от размещения денег на депозите. Если второй показатель больше, инвестирование нерентабельно.
  3. Перед тем, как планировать увеличение доходности, обозначьте допустимый уровень риска. Не выходите за его пределы.
  4. Сопоставьте темпы увеличения доходности проекта и ликвидность объекта инвестиций.

Особенности управления портфелем финансовых инвестиций

Портфель инвестиций – это набор ценных бумаг, которые приносят прибыль своему владельцу. Управление портфелем инвестиций начинается уже в процессе его формирования. В зависимости от целей вкладчика (получение максимального дохода или гарантия сохранности средств) выбирается стратегия поведения. В первом случае допускается определенный уровень риска, во втором его нужно сводить к минимуму.

Если инвестор хорошо разбирается во всех тонкостях рассматриваемого вопроса, он может самостоятельно вложить средства в ценные бумаги и управлять процессом лично. Кроме того, можно нанять управляющую компанию или инвестировать в ПИФ облигаций (паевые инвестиционные фонды).

Мониторить состояние рынка можно на специальных сайтах или используя аналитические заметки известных компаний. Несколько раз в месяц следует проводить ревизию ценных бумаг (это одна из оптимальных форм управления портфелем). Во время ревизии нужно определить:

  • прибыль (убытки) от размещения средств;
  • объем средств, которые могут быть реинвестированы (направлены на покупку новых ценных бумаг);
  • какие новые виды ценных бумаг целесообразно приобрести.

Сегодня проводить ревизию можно при помощи специальных компьютерных программ, которые значительно облегчают весь процесс.

Методы управления инвестициями и их привлекательностью

Дата публикации: 14.01.2017 2017-01-14

Статья просмотрена: 1088 раз

Библиографическое описание:

Саманов, А. А. Методы управления инвестициями и их привлекательностью / А. А. Саманов, М. С. Саиткамолов. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2017. — № 1.3 (135.3). — С. 49-51. — URL: https://moluch.ru/archive/135/37533/ (дата обращения: 07.04.2020).

Увеличения роли институциональной массы интенсивного привлечения инвестиций в экономику и качественное управления ими. В процессе управления инвестициями необходимо использовать разные методы менеджмента, разработать научные, практические предложения и рекомендации в системе инвестиционного менеджмента.

Increasing the role of the institutional weight of heavy investment in the economy, and quality management. In the process that use investment management necessary to use different methods of management and to develop research proposals and practical recommendations in investment’s management system.

В настоящее время роль инвестиций в стране возрастает геометрической прогрессией. Весь смысл в том, что, инвестируя в зарубежные страны, инвесторы получают большие потоки денежной прибыли в обратном направлении. В стране для оптимизированного управления иностранных и местных потоков денег существует инвестиционная политика. В связи с этим появляются новые методы привлечения и управления инвестициями.

Управление инвестициямиявляется частью государственной политики, целью которого является формирование инвестиционного портфеля, правильное привлечение иностранных инвестиций, управление средствами в инвестиционном этапе для осуществления какого-либо проекта. В процессе осуществления инвестиционного проекта необходимо учесть интересы сторон, то есть инвестора и страны. Страна заинтересована в покупке качественных инвестиций за низкую цену, инвестор же заинтересован в обратном. Для преодоления разногласий или намечающихся конфликтов организуются прямые переговоры. Эти противоречия решаются подписанием соответствующих контрактов. С этого момента интересы всех участвующих совпадают. Они все заинтересованы в выполнении условий контрактов в сроки.

В последнее время появились новые идеи в осуществлении инвестиционного проекта. «Эти идеи сформировались в общую концепцию, затрагивающую прединвестиционную фазы, – «управление по проекту». В этой концепции понятие «проект» несколько отличается от понятия «инвестиционный проект». [1; с.59]

Методы управления инвестициями:

— аналитический метод, в этом методе над привлеченными инвестициями будут производится мониторинг, способ внедрения, структура, направление будет взято под контроль государства;

— экономический метод, в этом методе можно управлять инвестициями создавая экономически привлектельную среду;

— социальный метод, привлекая финансовые средства инвесторов можно обеспечить жителей работой и увеличить их уровень жизньдеятельности;

— нормативно-правовой метод, в этом методе усовершенствовая нормативно-правововые механизмы можно с их помощью управлять инвестициями;

— финансовый метод, в этом методе в основном даются понижение в налогооблажение и снижение процентных ставок, после этого инвестору предоставляются финансовые льготы и управляются их средства;

— информационный метод, инвестиции управляются с помощью создания информационной прозрачности;

— интеграционный метод, этот метод управления представляет собой большое значение в управлении инвестициями, то есть необходимо иностранный и местных инвесторов обьединить в одно целое можно сказать в один проект и управлять их инвестициями. При этом уровень необходимо учесть что иностранный инвестору будут предоставлятся больше прыбили чем местным в связи с квалификацией, опытом и его возможностьями.

— метод переквалифицирование, в этом методе ведущие специалисты страны будут привлечены к иностранным проектам, после переквалифицирования в будущем можно управлять инновационными и интеллектуальными инвестициями.

Методы управления инвестициями нельзя внедрить в экономики не привлекая инвестиций, а оценка уровня инвестиционной привлекательности также нашла отражение в исследованиях многих экономистов.

С.П. Конторович, устанавливает взаимозависимость уровня инвестиционной привлекательности от качества управления. Данные отношения оцениваются совокупностью показателей эффективности аспектов деятельности предприятия, которые разделяются на формальные показатели, рассчитываемые на основании данных финансовой отчетности, и неформальные, не имеющие четкого набора исходных данных и оцениваемые экспертным путем. [2]

Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова утверждают, что инвестиционная привлекательность – самостоятельная экономическая категория, характеризующаяся не только устойчивостью финансового состояния предприятия, доходностью капитала, курсом акций и уровнем выплачиваемых дивидендов, но и конкурентоспособностью продукции, клиенториентированностью. [3; с.192]

Формирование инвестиционной привлекательности –необходимое условие достижения продолжительного и устойчивого развития страны. Привлекательность становится важным орудием упрочения ее позиций, поскольку обеспечивает приобретение дополнительных конкурентных преимуществ на рынках труда, капитала, ресурсов, ценных бумаг и др. Высокий рейтинг привлекательности не только облегчает доступ компании к различным ресурсам (кредитным, материальным, финансовым и т.д.), но и обеспечивает надежную защиту интересов компании во внешней среде, влияет на обоснованность принятия решений в области менеджмента. [4]

По нашему мнению, если инвестиционная привлекательность конкретной сферы в стране, то она становится объектом управления, для ее обеспечения необходимо осуществление всех функций управления:

 прогнозирование инвестиционной привлекательности сферы;

 планирование инвестиционной привлекательности и результата для страны;

 организацию инвестиционной привлекательности сферы для инвестора;

 мотивирование, направленное на повышение инвестиционной привлекательности в стране и за её пределами;

 контроль и мониторинг за состоянием инвестиционной привлекательности страны и за её конкурентами.

После выполнения всех функций необходимых для управления и инвестиционная привлекательность станет более универсальной, натуральной и ближе к идеальной среде. Так как инвесторы сами потянутся чтобы работать и вложить свои инвестиции в проекты, которые находятся в текущей стране.

Читать еще:  Анализ инвестиционной привлекательности

Для улучшения инвестиционной привлекательности нужно продумать пути в текущей ситуации: (рисунок 1)

— сохранять высокую рентабельность сфер и свободная конвертация;

— удерживать надежность ценных бумаг в стране и низкую девальвацию;

— высокое состояние интеллектуального потенциала страны и разработка плана повышения привлекательности;

— разработать стратегию развития сфер и финансовое положение банков;

— провести формирование новых видов деятельности в сферах и высокого потенциала внутренних ресурсов.

Рис. 1 – Пути улучшения инвестиционной привлекательности

В нашей стране привлекательность инвестиционной деятельности можно развивать, усовершенствовав следующие направления:

— создание специальных экономических зон экономического и технологического развития;

— создание специальных побудительных механизмов для потенциальных инвесторов;

— создание эффективной информационной системы для привлечения потенциальных инвесторов.

Создание специальных экономических зон экономического и технологического развития является в соответствии с мировой практикой одним из наиболее привлекательных механизмов привлечения прямых инвестиций. Как правило, в особых экономических зонах инвесторам предлагается удобная и практичная экономическая и производственная инфраструктура для развития любых или определенных видов предпринимательской деятельности. [5]

Создание специальных побудительных механизмов для потенциальных инвесторов имеет целью повышение конкурентоспособности территории по отношению к другим регионам страны в части привлечения прямых инвестиций. В то же время, соревнуясь за привлечение прямых инвестиций, регионы идут на множество уступок финансового и нефинансового характера. Эта не вполне добросовестная и несистемная конкуренция носит непродуктивный характер, непосредственно отражается на состоянии доходной части регионального бюджета и ведет к искажению рыночного пространства страны и массовому уклонению хозяйствующих субъектов от налогов, «интегрированный пакет» побудительных механизмов, сопровождаемый определенными ограничениями (например: минимальный уровень занятости, установленный уровень экспорта, участие в обучении персонала, установленный процентный минимум использования местных компонентов и пр.). [1; с.73]

В состав «интегрированного пакета» можно включить следующее:

— ступенчатое построение налоговых льгот, ослабляющее их по мере окупаемости инвестиционного проекта;

— быстрое уменьшение стоимости производимых товаров и услуг в соответствии со стандартами страны;

— нулевой таможенный режим по импорту оборудования для инвестиционного проекта;

— помощь со стороны властей в выборе инфраструктуры для инвестиционных проектов;

— создание регионального агентства развития, инвестиций в регионе;

— поощрение иностранных инвесторов, ведущих за собой новых инвесторов;

— особые условия для прямых инвестиций и сильнейшее мотивирование.

Интегрированный пакет побудительных механизмов и ограничений должен быть понятен, законодательно подтвержден, стабилен и максимально доведен до сведения потенциальных инвесторов.

Создание эффективной информационной и управленческой системы для привлечения потенциальных инвесторов которая будет является одной из важных задач, обеспечивающих получение требуемого для территорий результата. Недостаточно создать выгодные условия для привлечения прямых инвестиций, необходимо, чтобы новые виды управления и информация об этом достигла потенциальных инвесторов и вызвала у них интерес. [1; с.74]

Таким образом, объем инвестиций в стране можно увеличить с помощью их правильного привлечения и управления. После того как привлекательность страны станет по рейтингу высокой инвесторы сами заинтересуются страной. Потому что законодательно охраняемая, информационно прозрачная и политически стабильная среда всегда надежна. В заключении нужно отметить, применив интеграционный метод управления инвестициями можно достичь нужных результатов в экономике страны.

Управление инвестициями – особенности управленческого процесса

Интернет позволил каждому стать независимым инвестором. Вместе с расширением телекоммуникационной инфраструктуры по всему миру инвестиционные инструменты оказались в свободном доступе. Каждый может начать инвестировать, а потому мы поговорим о том, что такое управление инвестициями.

1 Базовые принципы управления

В упрощенном варианте инвестиции представляют собой деньги, которые инвестор вкладывает ради получения прибыли. Исходя из этого очень простого утверждения, можно сказать, что для инвестора есть всего несколько основных характеристик инвестиционного проекта, требующих пристального внимания. Вот эти характеристики: доходность и риск.

Известный экономист Гарри Марковиц еще в середине прошлого столетия предложил фундаментальный метод анализа эффективности инвестиционного портфеля, который впоследствии получил название «Портфельная теория Марковица». За несколько десятилетий данная теория существенно изменилась и сегодня представляет собой комплексную методику, учитывающую самые разные переменные и характеристики проекта.

Для математического обоснования инвестиционного портфеля очень часто достаточно использовать идею Марковица, которая вращается вокруг определения оптимальных показателей «доходность» и «риск». Учитывая важность двух этих базовых характеристик для независимого инвестора, можно определить несколько принципов, которыми должен руководствоваться инвестор.

  • достижение максимально возможного уровня доходности;
  • достижение минимального уровня риска для выбранного уровня доходности;
  • выбор ликвидных инвестиционных инструментов и обеспечение ликвидности выбранным активам;
  • повышение скорости принятия решений.

Управление финансовыми инвестициями становится тем сложнее, чем большим количеством инструментов оперирует инвестор. Сформировать портфель, который будет собран из разных фондовых инструментов или даже разных инвестиционных инструментов, очень сложно. Еще сложнее осуществлять оборот средств и удерживать показатели портфеля в заданных значениях.

2 Этапы управленческой деятельности

Функции управления инвестициями можно условно разделить на этапы. Реализация каждого этапа позволяет существенно облегчить дальнейший процесс управления. В экономике принято выделять следующие функции (в приведенной последовательности):

  1. анализ и оценка;
  2. прогнозирование;
  3. планирование;
  4. мониторинг;
  5. регулирование.

Это основы управления инвестициями. В абсолютном большинстве случаев содержание функций изменяется, в зависимости от специфики капиталиста. Рядовые держатели небольших капиталов используют упрощенные модели оценки инвестиционных проектов, уделяют меньше времени планированию и прогнозированию, активно осуществляют мониторинг и регулирование. Доступные им инвестиционные инструменты обладают высокой оборачиваемостью, низкой ликвидностью и волатильны, а потому большее внимание уделяется контролю и регулированию инвестиционной деятельности.

Крупные капиталисты и предприятия фокусируют усилия аналитиков на предварительной оценке инструментов, стараются спрогнозировать результаты, которые обеспечит выбранная инвестиционная политика в долгосрочной перспективе, тщательно планируют основные этапы реализации проекта. Крупный капитал предпочитает стабильные ценные бумаги с хорошим потенциалом для роста, а потому контроль и регулирование осуществляется по плану, данные функции имеют целью удержать показатели портфеля в приемлемых значениях, а не избежать убытков или максимизировать доход.

Управленец, работающий с большим капиталом, не бросится в финансовую авантюру, если показатель риска у инструмента выше, чем заданный для портфеля. Методы управления можно также представить поэтапно для большей наглядности:

  1. ретроспективная и интроспективная оценка инвестиционной деятельности;
  2. определение объема капиталовложений;
  3. выбор и категорирование инвестиционных инструментов;
  4. подбор оптимальных инвестиционных проектов;
  5. оценка выбранных проектов, проведение анализа;
  6. мониторинг, регулирование и учет реализации проекта.

3 Анализ инвестиционной деятельности

Перед началом активного инвестирования инвестор должен провести ретроспективный анализ своей предшествующей данному моменту времени деятельности. Для оценки проделанной работы можно использовать статические методы (определение сроков реализации и коэффициентов рентабельности). Необходимо задать себе несколько критически важных вопросов:

  • Какова была реальная рентабельность деятельности в целом?
  • Какие задачи были поставлены и какие были решены?
  • Что можно было предпринять для улучшения полученных результатов?

Путем анализа использованных инвестиционных инструментов и сопоставления фактических результатов с ожидаемыми можно достигнуть приближенной к объективной оценки. Интроспективный анализ деятельности нужно осуществлять на основании оценки прошлых инвестиционных инициатив. Это не прогнозирование, а экстраполяция результатов. Как покажет себя существующая инвестиционная политика, если не вносить в нее никаких изменений?

Наличие подобной информации очень важно и поможет инвестору оценить другие инвестиционные инструменты путем прямого сравнения с результатами интроспективного изучения собственной финансовой деятельности. Управление финансовыми инвестициями без постоянного изучения собственных действий и их результатов не будет эффективным.

4 Определение финансовых инструментов

Управление инвестициями необходимо осуществлять на основе трезвого анализа рыночной ситуации. В периоды кризиса многие крупные капиталисты не доверяют фондовым инструментам и предпочитают вкладывать деньги в капитальное строительство и золото. При формировании бета-нейтрального портфеля выбирают инструменты с низким бета-коэффициентом и стараются достигнуть минимального показателя риска. В зависимости от того, какой будет инвестиционная политика, необходимо выбирать методы инвестирования и формы инвестирования.

Перед рядовым инвестором стоит сложный выбор. Необходимо найти инвестиционные инструменты, которые будут дополнением к выбранной инвестиционной политике. Необходимо отметить, что все инвестиционные проекты можно условно разделить на две категории: высоколиквидные и низколиквидные. Первые обычно обладают высокой волатильностью из-за хорошей оборачиваемости и зависимости от текущих изменений на рынке. Вторые менее волатильны, меньше подвержены стандартным рискам.

  • оборачиваемые акции и облигации;
  • валюта;
  • драгоценные металлы;
  • паи в ПИФ;
  • деньги в доверительном управлении;
  • банковские вклады.
  • недвижимость;
  • реальные инвестиции в основной капитал компаний;
  • материальные ценности (антиквариат, предметы роскоши);
  • капитальное строительство.

Руководствуясь различными характеристиками инвестиционных инструментов, нужно подобрать направление инвестиционной деятельности таким образом, чтобы финансовая политика отвечала определенным требованиям. Существует несколько традиционных типов стратегий, включающих совершенно разные по своим характеристикам методы размещения капиталов. Принципиально можно разделить стратегии на три типа:

  • Консервативные стратегии с минимальным риском и приемлемым уровнем доходности (размещение денег в растущих ценных бумагах, драгоценных металлах, основном капитале крупных предприятий, покупка недвижимости).
  • Умеренные стратегии (в этом случае инвестиционная политика заключается в выборе сбалансированного соотношения риска и доходности);
  • Агрессивные стратегии, ориентированные на извлечение максимальной прибыли при сравнительно высоких рисках.
Читать еще:  Цель инвестиционного договора

5 Оценка инвестиций и прогнозирование их результатов

Управление финансовыми инвестициями трудно осуществлять без выявления характеристик выбранных инвестиционных инструментов. Оценку в экономике принято осуществлять двумя группами методов: статические и динамические методы оценки. Более подробно мы останавливались на формулах и методах расчета финансовых показателей в статье об экономической оценке инвестиций, поэтому сейчас мы лишь вскользь коснемся данной темы.

Статические методы оперируют с имеющимися данными и не учитывают изменений стоимости денег с течением времени. Они подходят для приблизительной оценки будущих капиталовложений и предварительного анализа, а также изучения прошлой экономической деятельности. Динамические методы оценки более комплексные и принимают в расчет инфляцию, ставки дисконта, характерные для отрасли, риски и другие важные экономические факторы.

Оценочный этап очень важен для инвестора. Именно на фазе выявления преимуществ и недостатков конкретных проектов формируются очертания будущего портфеля. Если взглянуть на наш инвестиционный портфель, то вы увидите несколько компаний и счетов, которые имеют разные финансовые показатели. Путем предварительного изучения данных компаний мы подбираем оптимальное соотношение размеров депозитов в компаниях и вкладываем средства в соответствующие ПАММ-счета для извлечения стабильной прибыли.

Крупные капиталисты оценивают десятки проектов и распределяют капитал в необходимом для достижения оптимальных показателей портфеля соотношении.

Применение к инвестиционным инструментам динамических методов оценки позволяет спрогнозировать прибыли, которые потенциально можно извлечь из капиталовложений. Динамические методы позволяют понять, насколько выгодно вкладывать деньги в тот или иной инструмент в долгосрочной перспективе, в течение нескольких аннуитетов.

6 Мониторинг и регулирование финансовой деятельности

Особенности управления своими финансовыми инвестициями заключаются в необходимости ведения текущей аналитической деятельности. По ходу реализации проектов нужно следить за состоянием рынка в целом, выявлять другие инструменты, которые способны заместить в портфеле выбывающих «участников». Опять же, нужно применять различные методы оценки инвестиций, держать деньги в обороте.

Инвестиционная политика должна быть сфокусирована на выявлении составляющих портфеля, которые более не показывают приемлемые результаты или же просто не соответствуют выбранной стратегии. Эти составляющие должны быть в кратчайшие сроки замещены на адекватные инструменты, способные выполнять возложенные на них функции. К примеру, в составе портфеля могут оказаться акции растущего предприятия в фазе затягивающейся реструктуризации.

Из-за увеличения сроков роста ценных бумаг возрастает риск, а потому при неизменной доходности портфеля повышается его средний показатель риска. В этом случае нужно вывести из портфеля данные акции и заменить их на более безопасные облигации другой компании, находящейся на стадии роста. Управление нужно осуществлять в реальном времени, регулярно изучая и сравнивая между собой доступные инвестиционные инструменты.

7 Частные мелкие капиталисты в инвестиционном океане

В начале статьи мы говорили о том, что инвестиционная деятельность стала доступной для всех. Обыватели стараются выгодно вложить свои сбережения, чтобы получить прибыль и создать дополнительные источники доходов для домашнего хозяйства. Часто вложения не сопровождаются адекватным анализом и оборачиваются лишь убытками.

В этом нет ничего страшного. Абсолютное большинство обывателей, переходящих в разряд активных инвесторов, терпят неудачи во время своих первых попыток зарабатывать путем инвестирования. Как мы уже говорили, необходимо правильно анализировать проделанную ранее работу и быть готовым к исправлению собственных ошибок.

Доступные для частного инвестора инструменты отличаются высокой ликвидностью. Если можно так выразиться, «в игру можно вступить в любой момент»! За последние десять лет оборот рынка ПАММ-компаний вырос почти на 400 %. Компания «Альпари» показала среднемесячный оборот в 100 млрд рублей по результатам 2014 года. Эти цифры говорят о стабильном расширении рынка в сторону частного инвестора.

Растет также количество паевых инвестиционных фондов, появляется все больше организаций, готовых заниматься венчурными инвестициями и размещением коллективных инвестиций в основном капитале крупных компаний. Постоянное увеличение доступных населению вариантов размещения капитала делает управление инвестициями важной наукой, которую следует изучать каждому.

Методы управления инвестиционными проектами;

Для каждого проекта ставится задача уменьшить потери ограниченных ресурсов, использовать выделенные ресурсы с максимальной эффективностью. Эта задача решается с помощью применения методов управления проектами.

Методы управления проектами позволяют:

— определить цели проекта и провести его обоснование;

— выявить структуру проекта (подцели, основные этапы работ);

— определить необходимый объем работ и источники финансирования;

— подобрать исполнителей (через процедуры торгов и конкурсы);

— подготовить и заключить контракты;

— определить сроки выполнения проекта, график его реализации, рассчитать необходимые ресурсы;

— рассчитать смету и бюджет проекта;

— определить и учесть риски;

— обеспечить контроль выполнения проекта.

Влияние указанных факторов взаимосвязано с отдельными компонентами технико-экономического обоснования и оценивается с финансовой и экономической точек зрения.

На сегодняшний день самые распространенные методы управления инвестиционными проектами это метод сетевого планирования и управления, метод линейных графиков.

Метод сетевого планирования и управления базируется на расчетах, а именно на применении вычислительной техники и доступного математического инструментария. Сущность данного метода заключается в графическом представлении всех видов работ, необходимых для реализации инвестиционного проекта, в установлении между ними логической связи и строгой последовательности. Это позволяет определить необходимое время на выполнение каждого этапа инвестиционного проекта, спланировать необходимые для этого действия и подсчитать издержки.

Метод линейных графиков это по своей сути, график, по вертикали которого отражаются, а по горизонтали отчетные периоды выполнения (смены, дни, месяцы, кварталы и т.п.). Данный метод хорош для определения срока, необходимого для осуществления и выполнения того или иного вида работ, однако он не позволяет провести аналогию и сравнение с графиком выполнения другого вида работ.

Одним из основных требований к предприятию в рыночных условиях является его способность к созданию добавленной стоимости, в которую входят заработная плата работников, заемные проценты, прибыль, минимальные обязательства перед акционерами. Если предприятие такой способностью не обладает, то, утратив свою конкурентоспособность, оно вытесняется с рынка.

Предприятие развивается благодаря росту чистого дохода, который образуется из чистой прибыли (обогащение собственника) и амортизационных отчислений. Поэтому в качестве критерия эффективности можно рассматривать величину отношения добавленной стоимости и капитала, который был затрачен на ее создание, и чем больше будет (услуги или продукции должны иметь высокое качество) у предприятия прибыль, приходящаяся на единицу затрат, тем более конкурентоспособным оно будет.

Некоторые методы оценки инвестиционных проектов основаны именно на этом критерии эффективности. К ним относятся доходный (эффектный) и затратный методы:

Затратный метод основан на анализе связанных с проектом затрат. Они дают возможность оценить экономический годовой эффект данного проекта в сравнении с альтернативным.

Доходный, или эффектный, метод основан на анализе результатов от вложенных инвестиций, то есть прибыли (дополнительной, балансовой, чистой), чистого дисконтированного дохода (NPV), чистой продукции, годового экономического эффекта. NPV – это отражение абсолютного результата от инвестирований, а PI (индексы рентабельности) и IRR (внутренние нормы рентабельности), в том числе коэффициент эффективности — относительного.

Учитывающие фактор времени методы оценки инвестиционных проектов делят на две основные группы: статические и динамические.

Статические методы (сравнение затрат, окупаемости, прибыли, рентабельности) основаны на показателях, использующих учетные оценки, например, коэффициент эффективности, приведенные затраты, срок окупаемости, экономический годовой эффект.

Динамические методы (наращенная стоимость, аннуитет, дисконтирование) используют показатели, которые основаны на чистом дисконтированном доходе, внутренней норме рентабельности, индексе рентабельности инвестиций, сроке окупаемости проекта, то есть на дисконтированных оценках.

Методы оценки инвестиционных проектов дифференцируются также по количеству критериев, используемых при оценке. С этой позиции модели оценки делят на нормативные и многофакторные, а в методах выделяют одно- и многокритериальные.

При многокритериальном методе оценки критериями оптимальности, помимо прибыльности проекта, выступают также такие показатели, как: стабильность роста капитала, безопасность, риск, срок окупаемости, социальная и экологическая эффективность. Поскольку в нормативных моделях оценку осуществляют только на основе финансово-экономических показателей, при многокритериальном методе следует применять многофакторное моделирование.

Эффективность можно рассчитывать в прогнозных или текущих ценах:

— на начальной стадии разработки инвестиционного проекта расчеты можно проводить в текущих ценах;

— эффективность всего проекта в целом производят как в прогнозных, так и в текущих ценах;

— для разработки схемы финансирования и оценки эффективности участия в нем используют прогнозные цены.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector