Finkurier.ru

Журнал про Деньги
4 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Кривая инвестиции сбережения

Тема 6. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ТОВАРНОМ РЫНКЕ

1. Функции потребления, сбережения и инвестиций

В 30-х гг. 20 в. английский экономист Джон Мейнард Кейнс (1883 – 1946) предложил свою модель равновесия. Он исходил из приоритета совокупного спроса (AD), поэтому его теорию называют теорией эффективного спроса.

Кейнсианская теория оперирует такими показателями, как функции потребления, сбережения и инвестиций.

Под потреблением (С) в экономической науке понимается общее количество товаров, купленных и потребленных в течение какого-то периода. Иными словами, потребление – это выражение общего потребительского или платежеспособного спроса.

Потребление – процесс использования товаров и услуг.

Это показатель реальной покупательной способности страны. Различают конечное потребление и промежуточное потребление.

Конечное потребление – процесс конечного использования, когда товары и услуги исчезают в потреблении.

Промежуточное потребление – использование продуктов труда одной стадии производства в качестве предметов труда другой стадии производства.

Человек не только потребляет, но и сберегает часть своего дохода.

Под сбережением (S) экономическая наука понимает ту часть дохода, которая не потребляется. Иными словами, сбережение означает сокращение потребления. Экономическое значение сбережения заключается в его отношении к инвестициям, т.е. производству реального капитала. Сбережения составляют основу для инвестиций.

Под склонностью к сбережению понимается один из психологических факторов, означающий желание человека сберегать.

Зависимость потребления от величины текущего располагаемого дохода Кейнс сформулировал в виде основного психологического закона, согласно которому люди склонны увеличивать свое потребление с ростом дохода, но в меньшей степени, чем растут доходы.

Различают сбережения частные (личные), государственные и сбережения иностранного сектора. Аналитические значения этих показателей описываются в Системе Национальных Счетов.

а) Средняя склонность к потреблению (АРС) – это доля общего дохода, которая идет на потребление:

б) Средняя склонность к сбережению (АРS) – это доля общего дохода, которая идет на сбережения:

Чем выше доход, тем больше склонность к сбережению.

в) Предельная склонность к потреблению (МРС) – отношение изменения в потреблении к тому изменению в величине дохода, которое привело к изменению потребления:

Предельная склонность к потреблению по доходу выражает, насколько возрастет потребление при росте дохода на единицу. Предельная склонность к потреблению и есть параметр, выражающий субъективные предпочтения относительно распределения дохода на потребление и сбережение. В краткосрочном периоде этот параметр есть константа.

г) Предельная склонность к сбережению (МРS) – доля любого прироста дохода, которая идет на сбережения:

Функция потребления выглядит следующим образом:

где С0 – автономное потребление (не зависит от дохода);

Yv – располагаемый доход.

Функция сбережения выглядит следующим образом:

где S0 – автономное сбережение.

На рис. 6.1 на осях координат отложены величины потребления (по вертикали) и дохода после уплаты налогов (по горизонтали). Прямая, проведенная из начала координат под углом 45 o , показывает, что в каждой точке доход после уплаты налогов равен потреблению.

Фактически кривая потребления редко совпадает с биссектрисой и проходит под углом менее 45 o . В точке ее пере сечения с биссектрисой доход будет равен потреблению. В той части, где потребление превышает доход, начинается жизнь в долг. Если доход превышает уровень потребления, то разница образует величину сбережения.

На рис. 6.2 изображена кривая сбережений, каждая точка которой равна вертикальной разнице между биссектрисой и кривой потребления.

Рис. 6.1. Функция потребления

Рис. 6.2. Функция сбережения

Современная экономическая наука рассматривает сбережения как основу инвестиций.

Инвестиции – долгосрочные вложения капитала частным сектором и государством внутри страны и за границей в разные отрасли экономики и ценные бумаги.

Инвестиции складываются из затрат на увеличение средств производства, увеличение вкладов, затрат на покупку акций населением. Политика инвестиций отражается на смене фаз экономических циклов.

Различают совокупные и чистые инвестиции.

Чистые инвестиции – это разница между совокупными инвестициями и амортизацией. Экономический рост возможен только за счет чистых инвестиций. Для растущей экономики совокупные инвестиции больше амортизации. Для статичной экономики совокупные инвестиции равны амортизации. Для экономики со сниженной деловой активностью амортизационные отчисления превышают совокупные инвестиции.

Кроме того, инвестиции делятся на:

1. Продуктивные – это капитальные затраты на здания, сооружения, оборудование.

2. Непродуктивные – это финансовые инвестиции (покупка акций).

Автономные инвестиции не связаны с ростом совокупного спроса, а осуществляются фирмами с целью улучшить свое положение на рынке.

Экономика находится в равновесии в точке, где сбережения равны объему инвестиций. Для простоты предположим, что независимо от уровня дохода общества возможности инвестирования из года в год постоянны. Тогда график инвестиций будет представлен горизонтальной прямой (рис. 6.3).

Рис. 6.3. График инвестиций

В точке Е – точке пересечения кривых сбережений и инвестиций – система находится в равновесии и имеет тенденцию к устойчивости.

Факторами, определяющими инвестиции, являются ожидаемая норма чистой прибыли, которую предприниматели ожидают получить в результате расходов на инвестиции (это побудительный мотив инвестирования) и реальная ставка процента.

Функция инвестиций: I = I0 + MPI*Y,

где I0 – автономные инвестиции, не зависящие от дохода.

MPI – предельная склонность к инвестированию.

Функция инвестиционного спроса отражает обратную зависимость между ставкой процента и уровнем совокупных инвестиций (I):

где е – максимальное значение инвестиций,

d – коэффициент, определяющий угол наклона функции инвестиционного спроса,

R – реальная величина ставки процента.

Графический вид функции показан на рис. 6.4.

Рис. 6.4. Функция инвестиционного спроса

Инвестиции выгодны до тех пор, пока ожидаемая норма чистой прибыли больше или равна реальной величине ставки процента.

Сдвиги кривой спроса на инвестиции могут происходить за счет факторов, не связанных с процентной ставкой. Рассмотрим факторы, увеличивающие доходность инвестиций (ожидаемую) и смещающие кривую вправо или влево:

а) издержки на приобретение, эксплуатацию оборудования – при их увеличении нормативно чистая прибыль (НЧП) уменьшается и, следовательно, сдвигает кривую влево;

б) налоги на предпринимателя – при возрастании налогов нормативно чистая прибыль уменьшается, что приводит к сдвигу кривой влево;

в) технологические изменения – передовые технологические изменения смещают кривую спроса вправо;

г) наличный основной капитал (производственные мощности) – излишние производственные мощности смещают кривую инвестиций влево, если уже есть достаточное оснащение основными производственными фондами (ОПФ).

На практике инвестиции зависят также и от ВНП. Эта зависимость определяется двумя причинами:

а) при возрастании ВНП возрастает прибыль, а крупные инвестиции финансируются из предпринимательской прибыли;

б) если ВНП мало, следовательно, мало производство, оборудование простаивает, нет стимула для закупки нового оборудования.

Инвестиции – самый нестабильный компонент в общих расходах. Анализируя динамику инвестиций и ВНП, можно сказать, что инвестиции намного более нестабильны, чем ВНП. Это определяется следующими причинами:

1. Продолжительные сроки службы. Морально и физически устаревшее оборудование можно:

— заменить, т.е. модернизировать, что увеличит инвестиции;

— отремонтировать и еще пользоваться, что не увеличит совокупные инвестиции.

2. Нерегулярность крупных инноваций. НТП – главный стимул к инвестированию, но крупные нововведения бывают нечасто. Когда это бывает – инновации резко растут, а потом стабилизируются.

3. Изменчивость прибылей. Прибыль предпринимателей – основной источник для инвестиций. Кроме того, источниками инвестиций являются внешняя задолженность и выпуск акций. Изменчивость прибыли приводит к изменениям инвестиций.

4. Изменчивость ожиданий. На уверенность предпринимателей (оптимизм, пессимизм) вкладывать инвестиции влияют:

— политические события, новое законодательство;

— демографические факторы (рост населения, увеличение спроса на рынке);

— климат на фондовой бирже (например, повышение курса акций приводит к росту оптимистических ожиданий будущего).

Равновесие на рынке товаров и услуг. Кривая «инвестиции — сбережения» (кривая IS). Сдвиги кривой IS

Кривая IS («инвестиции – сбережения»)описывает равновесие на товарном рынке и отражает взаимоотношения между рыночной ставкой процента r и уровнем дохода Y. Кривая IS выводится из простой кейнсианской модели (модели равновесия совокупных расходов или модели кейнсианского креста), но отличается тем, что часть совокупных расходов и, прежде всего, инвестиционные расходы теперь зависят от ставки процента. Ставка процента перестает быть экзогенной переменной и становится эндогенной величиной, определяемой ситуацией на денежном рынке, т.е. внутри самой модели. Зависимость части совокупных расходов от ставки процента имеет результатом то, что для каждой ставки процента существует точное значение величины равновесного дохода и поэтому может быть построена кривая равновесного дохода для товарного рынка — кривая IS. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений (IS: Investment = Savings).

Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функций сбережений и инвестиций.

На рис.6.1. в квадранте II представлен график функции сбережений S(Y): с ростом дохода Y1 до Y2 сбережения увеличиваются с S1 до S2. В квадранте III представлен график I=S (линия под углом в 45° к осям координат I и S). I1=S1, I2=S2. В квадранте IV представлен график функции инвестиций I=I(r), показывающий рост инвестиций как функцию, обратную уровню процентной ставки r. На основе этих данных в квадранте I находим множество равновесных сочетаний Y и r, т.е. кривую IS: IS1(Y1, r1) и IS2(Y2, r2), чем ниже ставка процента, тем выше уровень дохода.

Читать еще:  Какие существуют инвестиции

Рис. 6.1. Графический вывод кривой IS

Аналогичные выводы могут быть получены с использованием модели Кейнсианского креста (рис.6.2).

Рис. 6.2. Графический вывод кривой IS из модели Кейсианского креста

График инвестиций (рис.6.2.I) показывает, что низкие ставки процента соответствуют высокому уровню инвестиций. При уровне процентной ставки r1 объем плановых инвестиций будет I1. Соответственно совокупные расходы Е1 (рис.6.2.II) показаны линией С+I1(r1)+G, которая, пересекаясь с биссектрисой, определяет точку равновесия Е1 и равновесный объем национального дохода Y1. Таким образом, при процентной ставке r1 равновесным будет национальный доход Y1. Эти параметры определят точку A (рис.6.2.III). Если процентная ставка повышается с r1 до r2 инвестиции уменьшаются с уровня I1 до I2 (рис.6.2.I), кривая совокупных расходов сдвигается вниз, в положение С+I2(r2)+G (рис.6.2.II). Это в свою очередь снижает уровень равновесия национального дохода с Y1 до Y2 (рис.6.2.III). Эти параметры определят точку В. Если непрерывно изменять значения процентной ставки и для каждого находить соответствующие значения национального дохода, то получим кривую IS (рис.6.2.III).

Кривая IS имеет отрицательный наклон, то есть выпуск, уравновешивающий рынок товаров, падает с ростом ставки процента. Более высокий уровень ставки процента вызывает уменьшение инвестиционных и потребительских расходов, и, следовательно, совокупного спроса (совокупных расходов), что ведет к более низкому уровню равновесного дохода. Движение вдоль кривой IS показывает, как должен измениться уровень национального дохода при изменении уровня процентной ставки для того, чтобы на рынке благ сохранилось равновесие.

Рис. 6.3. Кривая IS

Кривая IS разбивает экономическое пространство на две области (рис.6.3). Во всех точках, лежащих выше, предложение товаров больше спроса на них, т.е. объем национального дохода больше запланированных расходов. В точке А совокупный выпуск Y1 больше чем равновесный. Этот излишек предложения товаров ведет к незапланированному накоплению запасов, в результате чего снижается объем выпуска и экономика двигается по направлению к кривой IS. Во всех точках ниже кривой IS наблюдается дефицит на рынке благ. В точке В объем совокупного выпуска Y2 ниже равновесного. Избыточный спрос ведет к незапланированному уменьшению запасов, что предполагает рост объема выпуска и смещение по направлению к кривой IS. Таким образом, кривая IS соединяет точки, в которых общее количество произведенных товаров равно общему объему спроса на них.

Сдвиги кривой IS обусловлены изменениями любого из компонентов расходов C, I, G и налогов T. Все, что увеличивает расходы: оптимизм предпринимателей и потребителей, усиливающий их желание увеличивать расходы при любой ставке процента, что ведет к росту потребительских и инвестиционных расходов; рост государственных расходов; снижение аккордных налогов; увеличение трансфертных выплат, сдвигает кривую IS вправо, и наоборот. Таким образом, кривая IS сдвигается из положения IS1 в положение IS2 (рис.6.4) в результате: увеличения потребительских расходов; увеличения плановых инвестиций (не связанных с изменение процентной ставки); увеличение государственных расходов; снижение налогов.

Равновесие на рынке товаров и услуг. Кривая «инвестиции–сбережения» (IS). Интерпретация наклона и сдвигов кривой IS

В предыдущей теме равновесный объем национального выпуска определялся методами сопоставления сбережений и инвестиций и совокупных расходов и совокупных доходов. Воспользуемся первым подходом для интерпретации равновесия товарного рынка в модели ISLM. Для упрощения анализа предположим отсутствие внешнего мира и постоянство уровня цен.

Функция сбережений является прямым следствием кейнсианской гипотезы относительно функции потребления. Напомним, что величина сбережений прежде всего зависит от величины располагаемого домашними хозяйствами дохода:

Инвестиции не рентабельны сами по себе, они становятся рентабельными при определенной норме процента. Если последняя возрастает, капиталовложения снижаются, и наоборот, рост процентной ставки обусловливает снижение величины планируемых частными фирмами инвестиций:

Существует много разных ставок по разным видам ссуд, но в данном анализе все они сведены к одной агрегированной ставке.

Товарный рынок находится в равновесии, когда планируемые инвестиции равны сбережениям:

Если ставка процента растет, спрос на инвестиции снижается, предложение сбережений должно к этому приспосабливаться, что в конечном итоге определяет уменьшение равновесного объема национального выпуска. И наоборот, снижение ставки процента приведет к росту величины выпуска.

Кривая «инвестиции–сбережения» (кривая IS)

Графическая интерпретация процесса приспособления уровня национального выпуска к величине ставки процента представлена на рис. 14.1. Этот рисунок состоит из четырех квадрантов. По вертикальной оси вверх откладывается реальная ставка процента, вниз — сбережения домашних хозяйств; по горизонтальной влево — планируемые инвестиции частных фирм, вправо — объем национального выпуска.

Рис. 14.1. Равновесие рынка товаров и услуг (кривая IS)

В квадранте II представлен график функции сбережений (уравнение 14.1), в квадранте IV — график функции планируемых инвестиций (уравнение 14.2). Биссектриса в квадранте III задает равенство того, что откладывается по горизонтальной оси (Iплан), тому, что откладывается по вертикальной оси (S), т.е. условие равновесия товарного рынка (уравнение 14.3).

Предположим, что в экономике сложилась величина средней реальной ставки процента r. Ей соответствует определенное значение планируемых инвестиций частных фирм I. Чтобы товарный рынок находился в равновесии, этой величине спроса на инвестиции должен соответствовать такой же объем предложения сбережений со стороны домашних хозяйств. Для того чтобы сбережения установились на уровне S, уровень совокупного дохода общества должен быть ни больше, ни меньше, чем Y. В квадранте I получаем первую точку равновесия товарного рынка с параметрами (r; Y).

Если ставка процента снизится до r1, это обусловит рост инвестиций до уровня I1, сбережения и объем выпуска увеличатся соответственно до S1 и Y1. В квадранте I имеем вторую точку равновесия товарного рынка с параметрами (r1; Y1).

Таким образом, каждой заданной величине ставки процента соответствует определенный уровень дохода (в своем графическом анализе мы двигаемся против часовой стрелки из квадранта IV к квадранту I). Искомое множество равновесных значений r и Y располагается в квадранте I. При неизменных функциях инвестиций и сбережений это множество располагается на кривой «инвестиции–сбережения» (кривой IS).

Кривая IS представляет собой геометрическое место точек всех возможных комбинаций процентной ставки и совокупного дохода (выпуска), соответствующих равновесному состоянию товарного рынка.

Все точки вне кривой IS отражают неравновесие товарного рынка. Для точек ниже (левее) кривой IS фактические инвестиции меньше планируемых (спрос на рынке благ превысит их предложение), т.е. объемы запасов готовой продукции станут уменьшаться, и фирмы вынуждены будут наращивать объемы производства. Так, точке А соответствует ставка процента r1, инвестиции I и выпуск Y. Но равновесным для данной ставки процента является более высокий выпуск Y1, и ему соответствует величина планируемых инвестиций I1. Превышение планируемых инвестиций над фактическими (общих расходов над общими доходами) определит смещение из точки А к кривой IS.

Наоборот, в точках выше (правее) кривой IS фактические инвестиции больше планируемых, т.е. будет наблюдаться незапланированный рост запасов готовой продукции, и фирмы начнут сокращать объемы производства. Так, точке В соответствует ставка процента r, инвестиции I1 и выпуск 1 Но равновесным является меньший выпуск Y, и ему соответствует величина планируемых инвестиций I. Превышение фактических инвестиций над планируемыми (совокупных доходов над совокупными расходами) определит движение из точки В влево, к кривой IS.

Наклон кривой IS

Нисходящий вид кривой IS обусловлен тем, что рост ставки процента отрицательно сказывается на величине инвестиций и, соответственно, на уровне дохода.

Угол наклона кривой IS определяется прежде всего степенью чувствительности планируемых инвестиций к изменениям ставки процента. Если инвестиции высокочувствительны к ставке процента, то и доход также весьма чувствителен к изменениям ставки процента: небольшие изменения последней ведут к значительному изменению дохода. Кривая IS является относительно пологой. Так, небольшое уменьшение ставки процента на величину rr1 приводит к значительному росту инвестиций II1 и еще большему (действует эффект мультипликатора инвестиций) — уровня выпуска YY1. Кривая IS, как и кривая инвестиций, является пологой (рис. 14.2).

Рис. 14.2. Угол наклона кривой IS

(инвестиции высокочувствительны к изменению ставки процента)

Наоборот, если инвестиции не чувствительны к ставке процента, то и доход также не очень чувствителен к изменениям ставки процента: значительные изменения ставки процента rr1 ведут к незначительным изменениям инвестиций II1 и дохода YY1. Кривая IS является относительно крутой (рис. 14.3).

ТЕМА 13;

ТЕМА 13

«Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках:
модель IS-LМ»»

1. Равновесие на рынке товаров и услуг. Кривая «инвестиционных сбережений» (кривая IS). Сдвиг кривой IS.

Читать еще:  Заработать на вкладах в интернете

2. Равновесие денежного рынка. Кривая «предпочтения ликвидности – денежная масса» (кривая LM). Сдвиг кривой LM.

3. Макроэкономическое равновесие в модели IS-LM.

Модель IS (инвестиции – сбережения) – это теоретическая модель равновесия только товарных рынков с фиксированными ценами. Она отражает зависимость между процентной ставкой (r) и величиной национального дохода (Y), который определяется кейнсианским равенством .

В анализе, представленном Дж.М.Кейнсом и Стокгольмской экономической школой совокупный спрос равен спросу на потребительские и инвестиционные товары:

А совокупное предложение равно национальному доходу (Y), который используется на потребление и сбережения:

Равновесие на товарных рынках для всей экономики будет иметь вид: или , отсюда:

То есть сбережения и инвестиции зависят соответственно от уровня дохода и процентной ставки.

Полученное кейнсианское условие равновесия допускает множественность равновесных состояний товарных рынков, поскольку условия процентной ставки и дохода в экономике могут постоянно изменяться.

Модель IS рассматривается в краткосрочном периоде, когда экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов, уровень цен фиксирован, величины совокупного дохода (Y) и ставки процента (r) подвижны.

Модель «инвестиции–сбережение» – IS имеет большое практическое значение, так как с ее помощью можно показать, насколько нужно изменить процентную ставку при изменении национального дохода для сохранения равновесия на товарных рынках. Например, если уменьшить процентную ставку, то возрастут инвестиции, что приведет к росту планируемых расходов и увеличению национального дохода. В свою очередь рост национального дохода вызовет рост сбережений в обществе и наоборот.

Рис. 1 — Кривая «инвестиции – сбережения»

Если изобразить эти процессы графически, то получим убывающую кривую IS (рис. 1).

Кривая IS – это геометрическое место точек, характеризующих все комбинации Y и r, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода функциям потребления, сбережения и инвестиций.

Кривая IS разбивает экономическое пространство на две области: во всех точках, лежащих выше кривой IS предложение товаров превышает спрос на них, т.е. объем национального дохода больше запланированных расходов (в обществе накапливаются запасы). Во всех точках ниже кривой IS наблюдается дефицит на товарном рынке (общество живет в долг, запасы сокращаются).

Инвестиции находятся в обратной зависимости от нормы процента. К примеру, при низкой норме процента инвестиции будут расти. Соответственно увеличится доход Y и несколько вырастут сбережения S, а норма процента снизится, чтобы стимулировать превращение S в I. Отсюда изображенный на (рис. 1) наклон кривой IS.

Это объясняется тем, что в первом случае при более высокой ставке процента и определенном уровне дохода люди предпочитают не потреблять, а класть деньги в банк, т.е. сберегать, что уменьшает инвестиции и совокупный спрос. Во втором случае при низкой процентной ставке общество живет в долг и предпочитает потребление, увеличивая тем самым инвестиции в экономику и свои совокупные затраты.

Если изменять факторы, которые ранее рассматривались как неизменные, к примеру, государственные расходы (G) или налоги (Т), то кривая IS сместится вправо вверх или влево вниз в зависимости от изменения названных показателей.

К примеру, если госрасходы возрастут, а налоги останутся неизменными при проведении стимулирующей фискальной политики, то кривая IS сместиться вправо вверх. Если же возрастут налоги, а госрасходы останутся на прежнем уровне при проведении сдерживающей фискальной политики, то кривая IS сместится влево вниз.

Таким образом, модель IS может использоваться и используется в практике хозяйствования для иллюстрации воздействия на национальный доход налогово-бюджетной (фискальной) политики государства.

Равновесие на денежном рынке исследуется с помощью модели LM («предпочтение ликвидности – денежная масса»), которая отражает прямое соотношение между процентной ставкой (r) и уровнем национального дохода (Y) при достижении равновесия спроса на деньги (L) и предложения денег (M).

Эта модель известна как модель Э. Хансена, который показал, что графически модель LM – это линия с положительным наклоном (рис. 2).

Рис. 2 — Кривая «предпочтение ликвидности – денежная масса»

Каждая точка на кривой LM означает, что при соответствующей комбинации величин процентной ставки и национального дохода на денежном рынке будет соблюдаться равновесие при фиксированном предложении денег.

Кривая LM характеризует, таким образом, множество состояний равновесия на рынке денег при различном сочетании уровня дохода и уровня процентной ставки.

Кривая LM делит экономическое пространство на две части. Во всех точках выше кривой LM предложение денег больше спроса на них, т. е. у людей оказывается денег больше, чем они желают их истратить. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, начнут менять структуру своих активов, обращая наличные деньги в акции, облигации, срочные вклады. Это повлечет за собой падение процентной ставки. Она будет снижаться до тех пор, пока не достигнет равновесного уровня, задаваемого кривой LM.

Кривая LM (рис. 2) выражает равновесие спроса и предложения денег (при данном уровне цен) на рынке. Ее форма несколько иная. Спрос на деньги растет по мере увеличения дохода Y. Но при этом повышается процентная ставка r. Деньги «дорожают» (подталкивает возрастающий спрос на деньги). Рост процентной ставки призван умерить этот спрос. Изменение нормы процента способствует достижению некоторого равновесия между спросом и предложением денег.

Во всех точках ниже LM спрос на деньги больше, чем их предложение, то есть люди и другие экономические агенты хотят иметь денег больше, чем у них есть. Для этого они начнут продавать ценные бумаги, тем самым снижая их цену. Это приведет к повышению процентной ставки. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока процентная ставка не повысится до равновесного уровня, определяемого кривой LM.

Если норма процента устанавливается на слишком высоком уровне, владельцы денег предпочитают приобретать ценные бумаги, а не денежную наличность. Это загибает кривую LM вверх. Норма процента падает; постепенно вновь восстанавливается равновесие.

Под воздействием изменения предложения денег или изменения уровня цен кривая LM сдвигается вправо или влево при каждом значении процентной ставки.

Эта модель LM используется в практике хозяйствования для иллюстрации воздействия на национальный доход монетарной политики государства.

Кривая LM – кривая равновесия на денежном рынке. Она отражает все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения Ms. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению.

Модель IS–LM (инвестиции – сбережения, предпочтения ликвидности – денежная масса) – это модель товарно-денежного равновесия. Она позволяет найти такие сочетания рыночной процентной ставки (R) и дохода (Y), при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Эта модель является конкретизацией модели AD–AS.

Модель IS–LM строится для экономики, к которой уровень цен фиксирован, государственные расходы (G), налоги (Т) и предложение денег (М) неизменен. Она состоит из двух частей.

Первая часть (модель IS) отражает равновесие на товарных рынках, вторая (модель LM) – на рынке денег. Условием равновесия на товарных рынках служит равенство инвестиций и сбережений, на денежном рынке – равенство спроса на деньги и предложения денег.

Эти две части модели связывают лишь одно сочетание значений процентной ставки (Re) уровня дохода (Ye), при котором достигается равновесие одновременно на двух рынках – товарном и денежном.

Графически модель IS–LM строится путем пересечения кривых IS и LM (рис. 3):

Рис. 3 — Равновесие в модели IS-LM

Равновесие на рынке благ и рынке денег достигается в точке пересечения кривых IS и LM. В состоянии равновесия два названных рынка сбалансированы. То есть равновесие на товарном и денежном рынках отражает такое состояние экономики, когда равновесная процентная ставка () и уровень равновесного дохода (YE) одновременно уравнивают планируемые и фактические расходы, сбережения и инвестиции, спрос на деньги и их предложение (в точке Е). Во всех точках выше равновесного положения обоих рынков наблюдается состояние экономики с положительным сбережением (+S), во всех точках ниже равновесного уровня – с отрицательным сбережением (–S). Это объясняется тем, что в первом случае товарный и денежный рынки переполнены «лишними» товарно-материальными запасами и деньгами, а во втором – наблюдается нехватка товаров денег.

Равновесие на каждом из двух рынков – товаров и денег – устанавливается не автономно, а взаимосвязано. Изменения на одном из рынков неизменно влекут за собой соответствующие сдвиги на другом.

Величина совокупного спроса, соответствующая совместному равновесию на рынках товаров, денег и ценных бумаг, называется эффективным спросом.

Описанная модель IS–LM в практике используется для иллюстрации воздействия на национальный доход бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики.

Модель IS–LM (инвестиции – сбережения, предпочтение ликвидности – деньги) – модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента R и дохода Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель IS–LM является конкретизацией модели AD-AS.

Читать еще:  Договор инвестиционного вложения

«Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках:
модель IS-LМ»»

1. Равновесие на рынке товаров и услуг. Кривая «инвестиционных сбережений» (кривая IS). Сдвиг кривой IS.

2. Равновесие денежного рынка. Кривая «предпочтения ликвидности – денежная масса» (кривая LM). Сдвиг кривой LM.

3. Макроэкономическое равновесие в модели IS-LM.

Модель IS (инвестиции – сбережения) – это теоретическая модель равновесия только товарных рынков с фиксированными ценами. Она отражает зависимость между процентной ставкой (r) и величиной национального дохода (Y), который определяется кейнсианским равенством .

В анализе, представленном Дж.М.Кейнсом и Стокгольмской экономической школой совокупный спрос равен спросу на потребительские и инвестиционные товары:

На рисунке показана кривая IS (инвестиции – сбережения), характеризующая равновесие на товарном рынке

Предположим, что в Республике Омегии производится три товара. Цены и объемы их производства показаны в таблице.

Индекс потребительских цен равен ___ %. 108

Если валовой внутренний продукт равен 45,3 трлн экю, валовые инвестиции – 10,2 трлн экю, стоимость потребленного основного капитала – 7,5 трлн экю, доходы от собственности, полученные из-за границы, – 3,0 трлн экю, а доходы от собственности, отданные за границу, – 2,2 трлн экю, то чистый национальный доход равен ___ трлн экю. 38,6

Математически межотраслевой баланс описывается уравнениями

затрат на производство

На рисунке представлена модель межвременного выбора

В соответствии с этой моделью, увеличение дохода в будущем …увеличит потребление в настоящее время

увеличит потребление в будущем

Если правительство снизит налог на прибыль, то …

Если при предельной склонности к потреблению МРС = 0,75 и предельной ставке налогообложения 12% государство увеличит автономные налоги на 10 млрд руб., то доход ___ млрд руб. уменьшится на 22,06

Увеличение автономных налогов расходов сокращает совокупный спрос, следовательно, уровень дохода уменьшится:

Эффект процентной ставки заключается в том, что при прочих равных условиях рост уровня цен вызывает …

повышение ставки процента

На рисунке показаны кривые совокупного спроса (AD), краткосрочного (SRAS) и долгосрочного (LRAS) совокупного предложения, YF – объем потенциального совокупного выпуска (естественный уровень производства).

Сокращение предложения денег, осуществляемое Центральным банком вызовет …

снижение уровня цен и восстановление объема производства на естественном уровне в долгосрочном периоде

сокращение объемов производства и рост безработицы в
краткосрочном периоде

На рисунке показана кривая IS (инвестиции – сбережения), характеризующая равновесие на товарном рынке.

Если правительство повысит ставку налога, то кривая IS …

станет более крутой

В кейнсианской теории скорость оборота денег … является переменной величиной

Центральный банк контролирует предложение денег путем воздействия на … денежный мультипликатор

Если в России при денежной базе в 7,3 млрд руб. и коэффициенте депонирования (отношение наличность – депозиты) равном 0,34, Центральный банк России снизил норму обязательного резерва с 2,5 до 2 %, то предложение денег ____ млрд руб. увеличилось на 0,365

Предложение денег зависит от денежного мультипликатора (MR) и денежной базы (MB): . В свою очередь денежный мультипликатор (MR) зависит от коэффициента депонирования (отношение наличность – депозиты) cr и нормы обязательных резервов. Используя формулу денежного мультипликатора, рассчитаем его величину:

Зная величину денежного мультипликатора, определим предложение денег:

Предложения денег увеличится на

Денежная база состоит из …

На рисунке показаны кривые IS (инвестиции – сбережения) и LM (ликвидность – деньги).

Экономическая конъюнктура соответствует точке А (находящейся левее точки пересечения кривых IS–LM), где совокупный спрос больше совокупного предложения, а спрос на деньги меньше предложения денег. Установите правильную последовательность восстановления совместного равновесия на товарном и денежном рынках.

1. падение ставки процента

2. рост инвестиций

4. повышение спроса на деньги и ставки процента

Согласно неоклассической теории рынка труда … работники не подвержены «денежной иллюзии»

В развитии инфляции выделяют _______ и _______ факторы. Монетарные немонетарные

На рисунке показана модель экономического роста Солоу, где s – норма сбережения, n – темп роста населения, g – темп технологического прогресса, d – норма выбытия капитала, k – капиталовооруженность труда, y – производительность труда.

При прочих равных условиях в соответствии с моделью Солоу страна с более высоким темпом роста населения будет иметь …

более низкий уровень дохода на душу населения

более низкую капиталовооруженность труда

К опережающим показателям относятся …

На графике показана кривая Филлипса, отражающая взаимосвязь между инфляцией ( ) и безработицей (u). Уравнение этой кривой – , где – ожидаемая инфляция, – естественный уровень безработицы, – шоки.

Если при прочих равных условиях естественный уровень безработицы повысится с 5 % до 6 %, то …

кривая сместится вверх

Если в 2008 году при инфляции 7 % реальная ставка процента была 4 % годовых, а в 2009 году инфляция равнялась 6 %, то номинальная ставка процента составит ____ %. 10,76

Прежде всего, определим среднегодовой темп инфляции за два года:

По формуле Фишера вычисляем номинальную ставку процента:

С точки зрения властей преимуществом косвенных налогов является ___________, а с точки зрения налогоплательщика их недостатком является …

При дискреционной налогово-бюджетной политике в период спада … целенаправленно создается дефицит государственного бюджета

В условиях повышения инфляции возникает эффект Оливера – Танзи, который ведет к … возрастанию дефицита государственного бюджета за счет затягивания сроков внесения налоговых отчислений

Если функция налогов имеет вид , функция социальных трансфертов – , государственные закупки составляют 250 ден. ед., государственный долг – 100 ден. ед., а процент выплаты по госдолгу – 10 %, фактический ВВП на 200 ден. ед. меньше потенциального уровня (YF=1000 ден. ед.), то структурный дефицит бюджета равен ____ ден. ед. 60

По мнению кейнсианцев, кредитно-денежная политика … имеет большой передаточный механизм

Рост инфляции в большой открытой экономике с плавающим валютным курсом вызовет …

Увеличение объемов вывоза капитала между промышленно-развитыми странами связано с …

На рисунке приведены кривые спроса (D) на видеокамеры и их предложение (S) в стране Оризонии, которая не обладает сравнительными преимуществами в их производстве. Р0 цена на отечественные видеокамеры, РW – цена на видеокамеру при свободной торговле. Если для защиты национальных интересов правительство введет

Дефицит счета текущих операций платежного баланса может финансироваться … путем продажи части активов иностранцам

Согласно модели Манделла – Флеминга в малой открытой экономике при фиксированном валютном курсе эффективной будет …

налогово-бюджетная политика, поскольку эффект от увеличения государственных расходов дополняется эффектом увеличения количества денег

Суммарная рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных в стране за определенный период времени, называется … валовым внутренним продуктом

Промежуточным продуктом является продукт, предназначенный для … дальнейшей переработки

В 2010 – 2011 гг. наблюдалась положительная динамика большинства макроэкономических показателей. В таблице приведены некоторые показатели системы национальных счетов в млрд руб.

Валовой национальный доход в 2011 году был равен ______ млрд руб. (Полученный ответ округлите до десятых). 53101,3

Автономное потребление – это величина потребления, которая … не зависит от уровня дохода

Покупательная способность среднего россиянина за 1991–2008 годы выросла на 45 %. При этом, несмотря на резко увеличившееся неравенство в доходах, как минимум 80 % наших сограждан имеют сегодня больший реальный доход, чем двадцать лет назад. Покупательная способность среднего россиянина выросла на 45 %. Заметно изменилась и структура потребительских расходов домохозяйств. Снизилась доля расходов на продовольственные (с 31,5 % до 29,1 %) и непродовольственные (с 45,8 % до 40,9 %) товары, но выросли с 3,1 % до 7,7 % расходы на оплату жилищно-коммунальных услуг.

(Журнал «Эксперт» 11 – 17 апреля 2011 № 14 (748), С. 17, 21).

Данные таблицы подтверждают положение психологического закона Кейнса о том, что с ростом дохода

Покупательная способность среднего россиянина за 1991–2008 годы выросла на 45 %. При этом, несмотря на резко увеличившееся неравенство в доходах, как минимум 80 % наших сограждан имеют сегодня больший реальный доход, чем двадцать лет назад. Покупательная способность среднего россиянина выросла на 45 %. Заметно изменилась и структура потребительских расходов домохозяйств. Снизилась доля расходов на продовольственные (с 31,5 % до 29,1 %) и непродовольственные (с 45,8 % до 40,9 %) товары, но выросли с 3,1 % до 7,7 % расходы на оплату жилищно-коммунальных услуг.

(Журнал «Эксперт» 11 – 17 апреля 2011 № 14 (748), С. 17, 21).

Предельная склонность к сбережению равна … (Полученный ответ укажите с точностью до сотых). 0,24

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector