Инвестиции в уставный капитал - Журнал про Деньги
Finkurier.ru

Журнал про Деньги
6 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиции в уставный капитал

Способы инвестирования

Перед началом вложения средств каждому предпринимателю необходимо разобраться в основах инвестирования. Однако даже сейчас у некоторых предпринимателей и стартаперов нет четкого понимания, что же такое инвестирование средств и как инвестицию в бизнес оформить. Основные точки преткновения с годами не меняются. Их две – какие виды инвестиций можно завести в компанию и как их юридически оформить.

В сущности, способов есть несколько, и они зависят прежде всего от вида бизнеса и грамотности юристов. Объектом для вложения средств может стать любой актив по выбору инвестора. Реальность такова, что в нашей стране бизнес организован чаще всего в виде ООО, поэтому и рассматривать варианты оформления инвестирования проще всего именно на примере ООО. Ниже будут рассмотрены наиболее распространенные пути инвестирования.

Путь первый: вклад в уставной капитал

Полная регламентация этого способа содержится в законодательстве РФ. Чтобы лучше понять этот способ вклада денег, нужно разобраться, что такое уставной капитал и какое влияние он имеет на потенциального инвестора. Как известно, уставной капитал – это те средства, которые обеспечивают коммерческую деятельность компании. При инвестировании этим способом размер инвестиции будет равен обозначенной стоимости доли в компании. Следовательно, надо понимать, что эта стоимость доли не должна превышать фактический размер инвестиции. Иными словами, если необходимо путем инвестиционных вложений повысить уставной капитал компании, например, на пять тысяч рублей, а инвестор имеет возможность внести пять миллионов, то он имеет право это сделать – размер его доли от этого не изменится и отрицательных юридических последствий, серьезно влияющих на дальнейшую работу компании, не будет.

Кроме того, распространено мнение, что размер инвестиций может существенно размыть доли инвесторов. Это мнение в корне ошибочно. Вернувшись к предыдущему примеру, необходимо еще раз разобрать эту ситуацию. Итак, инвестор хочет получить долю компании в размере 10%. Для этого ему требуется увеличить уставной капитал, как указано выше, на пять тысяч рублей. Но инвестор имеет возможность прибавить к уставному капиталу гораздо больше необходимой суммы – не пять тысяч рублей, а пять миллионов рублей. Размоет ли это размер долей каждого инвестора? Нет. Главное, чтобы реальная сумма инвестиций была больше необходимой, как прописано выше.

Грамотный юрист сможет корректно подготовить все необходимые документы. Важно обязательно принять во внимание и проконтролировать: желаемая доля, ее обозначенная стоимость и реальная сумма вклада инвестора – четко и однозначно прописаны в инвестиционном договоре.

Путь второй: покупка доли в компании

Продать долю в компании можно двумя разными способами – кэш-ин (cash-in) или кэш-аут (cash-out). В чем же их различие?

Кэш-ин – вариант сделки, когда деньги, вырученные за продажу доли в компании, вкладываются в развитие этой компании. Кэш-аут, напротив, предполагает переход вырученных средств в личное владение продавшего долю и, соответственно, на развитие компании не идут.

Так как сама идея модели кэш-аут противоречит сути инвестиций, интереснее рассматривать модель кэш-ин. Однако стоит помнить, что выкупить в таком случае возможно только ту долю компании, которая принадлежит самой компании. Ее также называют «казначейской долей». Как она может возникнуть? Например, один из инвесторов выходит из компании, но его долю не распределяют между собой остальные инвесторы. Тогда она автоматически становится собственностью компании. По закону, в состоянии принадлежности компании казначейская доля должна находиться не дольше двенадцати месяцев со дня ее появления. По истечение этого времени она может быть либо выкуплена, либо погашена за счет планомерного уменьшения уставного капитала компании.

Если есть намерение инвестировать в идею стартапа, то нужно знать, что иногда у этих проектов на ранних стадиях не оформлена казначейская доля. Конечно, это не запрещает инвестировать в стартап, но нужно понимать, что отсутствие казначейской доли влечет за собой некоторые сложности в инвестировании. Правда, есть юридически легальная возможность создать необходимую казначейскую долю насильственным путем – ввод в компанию, а затем вывод из нее любого незаинтересованного лица. Разумеется, такой ход может повлечь за собой определенные риски, поэтому стоит заранее озаботиться поиском грамотного юриста.

Путь третий: договор о совместной деятельности

Этот случай подходит для совместной реализации проекта стартапа. Стартап и инвестор совместно вкладывают в проект свои денежные средства, деловые связи. Либо возможно инвестировать какие-либо ноу-хау, товарный знак и прочее. Однако нельзя забывать, что такой способ инвестиций подходит исключительно для индивидуального предпринимателя.

Кроме того, нельзя забывать, что такие инвестиции идут не на развитие компании и получение прибыли от ее деятельности, а на развитие самой идеи стартапа. Конечно, при таком пути инвестирования есть свои положительные и отрицательные моменты. К положительным можно отнести тот факт, что инвестор никак не влияет на решение вопросов внутри компании, поскольку не имеет корпоративного контроля, часто сопутствующего доли в компании – соответственно, уменьшается ответственность инвестора.

При таком способе инвестирования обязательно следует составить договор товарищества, в котором будут прописаны основные моменты сотрудничества – деление прибыли и механизмы раздела убытков, а также иные вопросы, которые могут возникнуть в процессе развития проекта.

Путь четвертый: заем

Можно ли назвать заем классическим способом инвестирования – вопрос неоднозначный. Если инвестор, в привычном понимании этого слова, заинтересован именно в развитии бизнеса, то основная цель займа – это прежде всего возврат своих средств и получение дохода в виде процентов. Однако такой способ вполне можно использовать совместно с первым или вторым описанными вариантами инвестирования. Тогда общий риск неудачи инвестора уменьшается благодаря грамотному сочетанию способов инвестирования в бизнес.

Единственным советом для выбравших такой способ инвестирования – очень внимательно подписывать инвестиционные документы. Не лишним будет также использовать опционы, корпоративные договоры и прочие возможности избежать юридические конфликты в будущем.

При подготовке использованы различные материалы из сети интеренет, в том числе: «Стартап и инвестор: как оформить инвестиции в проект и избежать юридических конфликтов» автор Евгений Рябов.

Как оформить инвестиции в российской юрисдикции

Сколько ни общаюсь со стартапами, предпринимателями, а тема оформления инвестиций у большинства из них до сих пор вызывает больше вопросов, чем ответов. Вопросы что несколько лет назад, что сейчас одинаковые — какие завести инвестиции в компанию и как всё это правильно оформить.

Способов инвестирования бизнеса существует множество. Многое здесь зависит от вида бизнеса, инвестиций и творчества сторон (их юристов). Я раскрою наиболее распространённые способы инвестирования проектов на примере ООО, поскольку это наиболее распространённая форма организации стартапа/бизнеса в России.

Способ № 1. Инвестиции в виде вклада инвестора в уставный капитал компании.

Этот способ инвестирования регламентируется статьёй 19 Закона об обществах с ограниченной ответственностью.

Вопреки распространённому мнению размер инвестиций здесь не влияет на степень размытия долей основателей компании. Поясню.

Например, для получения доли размером 10 % инвестор должен увеличить уставный капитал компании на 5 тысяч рублей. Но сумма оговоренных инвестиций составляет 5 миллионов рублей. У многих возникнет вопрос, если инвестор вместо 5 тысяч рублей внесёт в виде вклада в уставный капитал 5 миллионов рублей, не размоет ли это доли основателей компании до мизерной величины? Нет, не размоет.

По закону номинальная стоимость доли, приобретаемой и оплачиваемой инвестором (в нашем случае 5 тысяч рублей) не должна быть больше стоимости вклада инвестора. То есть вклад (инвестиции) в этой ситуации могут быть любой величины, главное — не меньше 5 тысяч рублей. Всё, что больше 5 тысяч рублей на размер увеличения уставного капитала не влияет и заводится в компанию без негативных юридических последствий.

Внимание! При этом размер приобретаемой доли (5 %), её номинальная стоимость (5 тысяч рублей) и размер вклада (5 миллионов рублей) обязательно должны быть указаны в оформляемых документах (это строгое правило).

Способ № 2. Купля-продажа доли в компании.

Существует 2 вида выкупа доли в компании: кэш-ин (cash-in) и кэш-аут (cash-out).

Кэш-ин – когда деньги от продажи доли попадают в компанию (идут на её развитие).

Кэш-аут – когда деньги от продажи доли попадают в распоряжение продавшего её участника и не идут на развитие компании.

Читать еще:  Схема начисления процентов по вкладу

Поскольку смысл инвестиций заключается в том, что они идут на развитие бизнеса, то и говорить здесь имеет смысл только о купле-продажи доли по модели кэш-ин. Однако по этой модели возможна купля-продажа только так называемой «казначейской доли». Все остальные случаи не гарантируют заведение инвестиций внутрь компании.

Казначейская доля – это доля в компании (ООО), принадлежащая самой компании (ООО).

Казначейская доля возникает, например, когда кто-либо из участников выходит из компании и его доля не распределяется между остальными участниками. В этом случае доля попадает во владение самой компании.

Согласно закону казначейская доля может принадлежать компании не более 1 года. За это время она должна быть либо распределена между участниками компании пропорционально их долям, либо погашена (путём соразмерного уменьшения уставного капитала), либо продана какому-либо лицу.

Купля-продажа казначейской доли идеально подходит для заведения инвестиций кэш-ин, поскольку в сделке покупателем является инвестор, а продавцом – сама компания. Таким образом, денежные средства, вырученные от продажи казначейской доли (инвестиции) поступают в компанию и идут на её развитие.

Конечно, у стартапов далеко не всегда имеется в распоряжении казначейская доля, что значительно затрудняет использование данного способа заведения инвестиций. Однако казначейскую долю можно получить «искусственно», введя и выведя из компании какое-либо дружественное лицо. Конечно, эта манипуляция таит в себе некоторые корпоративно-правовые риски, но она не противоречит закону и при должном мастерстве сопровождающих юристов не повлечёт никаких негативных юридических последствий.

Способ № 3. Предоставление инвестиций по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности).

В этом случае стартап (компания) и инвестор соединяют свои вклады (исключительные права на программу ЭВМ, товарный знак, ноу-хау, деловую репутацию, деловые связи, денежные инвестиции и т.д.) и совместно реализуют проект. Особенностью данного вида совместной деятельности является то, что её участниками могут быть только индивидуальные предприниматели и (или) коммерческие организации.

Справедливости ради нужно отметить, что вклад инвестора (инвестиции) в данном случае идёт не на развитие самой компании (как юридического лица), а на развитие проекта (бизнеса). В этом есть плюсы, поскольку инвестор не получает долю в компании и не приобретает корпоративный контроль, то есть не влияет на принятие решений внутри компании.

Прибыль проекта делится между стартапом (как основным юридическим лицом) и инвестором (инвесторами) в соответствии с договором простого товарищества. Иные вопросы, возникающие в процессе совместной деятельности, также разрешаются в соответствии с указанным договором.

Данный способ инвестирования, безусловно, имеет свои плюсы и минусы, но всё же не распространён в настоящее время на рынке. Однако учитывать его как один из возможных вариантов всё же стоит.

На самом деле я не считаю заём самостоятельным способом инвестирования, поскольку для меня инвестор – это лицо, заинтересованное прежде всего в развитии бизнеса, а не только в возврате и приумножении вложенного. В случае с займом заинтересованность инвестора заключается лишь в возврате средств и получении процентов, когда как сам источник денег его особо не интересует (возврат долга и уплата процентов здесь могут быть обеспечены за счёт перекредитования, например).

При этом заведение средств в проект в виде займа вполне можно использовать как дополнение к способам инвестирования № 1 или № 2, указанным в настоящей статье. В этом случае инвестор распределяет свои инвестиционные риски посредством комбинирования способов финансирования проекта.

На этом свой краткий ликбез по способам инвестирования стартапа я заканчиваю.

Будьте осторожны при выборе кандидатуры инвестора и подписании инвестиционных документов. Для того, чтобы избежать в будущем долгих и нудных юридических конфликтов с инвестором снижайте риски с помощью таких юридических инструментов, как опционы , корпоративные договоры и проч.

Автор: инвестиционный и корпоративный юрист Евгений Рябов

Статьи на схожие темы можно прочитать здесь:

Как оформить инвестиции в российскую компанию

18 мая 2017 в 16:12
Наталья Кузнецова , вице-президент O2 Consulting , и Дарья Носова , менеджер юридической практики O2 Consulting

Специалисты компании O2 Consulting, которая вела инвестиционные сделки c Facebook/MSQRD , Mail.ru Group/Prisma и Yota Devices , запланировали цикл статей , в котором расскажут обо всех юридических тонкостях инвестиций в России. Сегодня — о том , как иностранным и российским инвесторам продавать и покупать доли в российских юрлицах на примере ООО.

Продуманное инвестирование может принести намного большую доходность , чем другие финансовые инструменты. Причем преимущества получает как инвестор , так и кредитуемое лицо. Как оформить инвестиции в России? Разберёмся на примере российского общества с ограниченной ответственностью , привлекающего денежные инвестиции. Здесь можно выделить два базовых способа инвестирования: внесение вклада в капитал компании и купля-продажа доли в компании , а также их сочетания.

Внесение вклада в капитал компании

Данный способ позволяет инвестору приобрести долю в компании через увеличение уставного капитала и стать ее полноправным участником ( так называемый cash-in). Уставный капитал компании увеличивается на сумму номинальной стоимости приобретаемой доли , а размер вклада может быть любым , главное — не меньше номинальной стоимости приобретаемой доли.

Допустим , ООО « Российский инвестор» согласилось внести вклад в размере 1 000 000 рублей в обмен на 10% доли в ООО « Кредитор», уставный капитал которого составляет 10 000 рублей. Для приобретения этой доли , уставный капитал ООО « Кредитор» необходимо будет увеличить на 1 000 рублей. В результате увеличения уставного капитала ( теперь 11 00 рублей), номинальная стоимость приобретаемой доли будет составлять 1 100 рублей. Размер вклада , превышающий 1 100 рублей ( т.е. 998 900 рублей), поступит в распоряжение ООО « Кредитор» в качестве оборотных средств. Важно также отметить , что внесение инвестором вклада в уставный капитал компании обычно сопровождается изменением соотношения долей существующих участников — их доли « размываются» пропорционально размеру увеличения уставного капитала.

Так , если предположить , что в ООО « Кредитор» два участника с равными долями в размере 50%, то после внесения вклада инвестора и соответствующего увеличения уставного капитала , доля каждого участника « размоется» на 5%, а соотношение долей в результате будет 45%, 45% и 10%. Нередко практикуется постепенное вхождение инвестора в капитал с поэтапным увеличением его участия в капитале до получения контроля и привязка каждого последующего вклада к достижению компанией определенных бизнес-показателей. При таком вхождении инвестор ( чтобы минимизировать свои риски) скорее всего потребует заключения опционов на выкуп долей и корпоративного договора с остальными участниками компании.

Купля-продажа доли в компании

Купля-продажа доли бывает двух моделей: продажа доли участником и продажа доли компанией.
Если долю продает участник , то деньги в ее оплату получает не компания , а продающий участник ( это так называемый cash-out). А в контексте инвестирования в бизнес возможна продажа доли самой компанией. Но для этого она должна быть собственником своей доли ( «казначейская» доля). Доля становится казначейской , например , в случае выхода одного из участников из компании , если эта доля не была распределена между остальными участниками. Такие случаи , однако , не столь часто встречаются.

Финансирование путем вкладов в имущество компании

Уже будучи участником компании , инвестор вправе дополнительно финансировать компанию путем внесения вклада в ее имущество ( т.е. по сути — безвозмездно передавать деньги компании). Вклад в имущество компании не изменяет размер уставного капитала и не влияет на размер и соотношение долей участников. С налоговой точки зрения при внесении инвестиций налоговые последствия вклада в имущество будут аналогичны вкладу в капитал ( для ООО « Кредитор» полученные средства не будут облагаться налогами). Вместе с тем для российского инвестора с точки зрения формирования в налоговом учете первоначальной стоимости актива ( долей ООО « Кредитор») вклад в капитал или купля-продажа является более предпочтительным , чем вклад в имущество.

Финансирование за счет заемных средств

Заем не является инвестированием в чистом виде , поскольку займодавец не обменивает деньги на участие в компании. Также надо учитывать , что заемное финансирование является возвратным. Поэтому , если речь идет о финансировании ООО « Кредитор» со стороны инвестора , который уже стал его участником , то скорее подойдет упомянутый ранее вклад в имущество. Впрочем , и заем может трансформироваться в инвестиционный инструмент , поскольку займодавец впоследствии может путем зачета требований и конвертации приобрести долю в профинансированной через заем компании.

Читать еще:  Экономический анализ инвестиционных проектов

С налоговой точки зрения заемное финансирование может быть более предпочтительным для инвестора в связи с получением возможности безналогового возврата проинвестированных средств ( «тела» займа) по истечении определенного периода.

Иностранный инвестор

В случае с иностранным инвестором принципиальных различий с корпоративной и юридической точек зрения не будет. Однако , здесь необходимо учитывать ряд налоговых особенностей , законодательных секторальных ограничений ( например , участие иностранных компаний в СМИ , стратегических предприятиях и т. п. ), санкционные аспекты , а также требования , связанные с валютным регулированием.С налоговой точки зрения важно помнить о том , что в определенных случаях доход иностранного инвестора от российского актива может облагаться налогами в России.

По общему правилу налогообложение будет возникать в случае получения дивидендов , процентов по выданным займам и в случае продажи долей в российской компании ( если её активы более чем на 50% состоят из недвижимого имущества , находящегося в России). Причем в некоторых случаях доходы иностранных инвесторов могут облагаться по более высокой ставке , чем аналогичные доходы российских инвесторов ( например , по дивидендам — 15% против 13%). Существенно на налоговые последствия будет влиять юрисдикция иностранного инвестора. Так , в случае если иностранный инвестор будет являться резидентом страны , с которой у России заключено соглашение об избежании двойного налогообложения , то налоги в России могут быть в некоторых случаях сведены к нулю. В том числе и по налоговым соображениям иностранные фонды и инвесторы часто осуществляют инвестиции через проектные компании ( SPV).

С точки зрения валюты инвестирования следует понимать , что капитал российских компаний не может выражаться в иностранной валюте , а , например , по заемному финансированию прямых ограничений в этом вопросе нет.

Учет инвестиций в уставные капиталы

«Бухгалтерский учет», N 2, 2002

Инвестиции в уставные капиталы представляют собой финансовые вложения организации в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Их принято классифицировать по разным признакам, главные из которых приведены в табл. 1.

Классификация инвестиций в уставные капиталы

Формирование информации об инвестициях в уставные капиталы происходит на счете 58 «Финансовые вложения», субсчет 1 «Паи и акции». По его дебету отражаются сведения о произведенных в отчетном периоде инвестициях, по кредиту — сведения о возвращенных или отчужденных вкладах. Сальдо показывает номинальную стоимость вкладов на начало и конец отчетного периода, а также величину незаконченных инвестиций.

Аналитический учет на счете 58, субсчет 1 ведется по объектам, формам и географическим регионам вложений.

Характер информации об инвестициях, формируемой на счете 58, субсчет 1, во многом определяется правами инвестора (см. табл. 2).

Права инвестора при вложениях в уставные капиталы

Только вложения в уставный капитал хозяйственного общества дают возможность инвестору получить все необходимые права от совершенной сделки: имущественные, долевые, гарантийные. В остальных случаях величина вклада не позволяет определить долю участия инвестора в управлении организацией и распределении прибыли. Более того, вложения в складочный капитал не обеспечивают выполнение последним гарантийной функции, а следовательно, не исключают возможности использования имущества инвестора для погашения обязательств хозяйственного товарищества перед третьими лицами.

Инвестиции в уставные капиталы принимаются к учету в сумме фактических затрат для инвестора.

Если вклады осуществляются в иностранной валюте, то их оценка производится в рублях по курсу ЦБ РФ, действующему на дату признания финансовых вложений. Согласно п.10 Положения по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» ПБУ 3/2000, утвержденного Приказом Минфина России от 10.01.2000 N 2н, пересчет стоимости инвестиций в уставные (складочные) капиталы после принятия их к бухгалтерскому учету в связи с изменением курса иностранных валют по отношению к рублю не производится.

Важным условием для отражения вложений в уставные капиталы на счете 58, субсчет 1 является их полная оплата инвестором. При частичной оплате возникшие затраты принимаются к учету как финансовые активы только тогда, когда инвестор получает все необходимые права на объект вложений (право получать доходы, право участвовать в управлении организацией и др.). В этом случае неоплаченная стоимость объектов должна быть отражена в составе кредиторской задолженности.

Если частичная оплата инвестиций не сопровождается получением соответствующих прав, то возникшие затраты принимаются к учету как дебиторская задолженность.

Учет инвестиций при формировании уставного капитала

Инвестирование средств в формируемый уставный капитал организации происходит, как правило, в два этапа: при государственной регистрации организации и в процессе ее деятельности. Размер первоначального взноса и предельный срок внесения оставшейся суммы зависят от организационно — правовой формы создаваемого юридического лица (см. табл. 3).

Порядок инвестирования средств в формируемый уставный капитал

Для некоторых организаций установлены повышенные требования к минимальному размеру их уставного капитала. Так, в организациях с участием иностранных инвестиций он должен составлять сумму, эквивалентную 1000 МРОТ. Для создаваемых коммерческих банков и других кредитных организаций минимальный размер уставного капитала устанавливается ЦБ РФ.

На момент государственной регистрации организации ее уставный капитал должен быть оплачен в сумме, приведенной в гр. 4 табл. 3. При этом не требуется, чтобы каждый инвестор делал первоначальный взнос в соответствующей сумме.

Согласно п.1 Положения о порядке государственной регистрации субъектов предпринимательской деятельности, утвержденного Указом Президента РФ от 08.07.1994 N 1482, учредители (участники) организации обязаны производить оплату своих инвестиций исключительно денежными средствами. Однако Федеральный закон от 08.08.2001 N 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц», вступающий в действие с 1 июля 2002 г., подобных ограничений не предусматривает.

При несвоевременном внесении вкладов в уставный капитал в течение установленного срока (гр. 5 табл. 3) участник хозяйственного товарищества уплачивает пеню в размере 10% годовых (п.2 ст.73 ГК РФ), а участники хозяйственного общества и производственного кооператива — в размере, оговоренном в учредительных документах. Возникшие расходы являются для инвестора внереализационными.

Методология бухгалтерского учета вложений в уставные капиталы определяется двумя главными факторами: видом инвестируемых ресурсов и существенностью данных операций для инвестора.

Денежные инвестиции не вносят изменений в доходы и расходы инвестора. Вложения в уставные капиталы неденежных активов обуславливают формирование операционных доходов и расходов, учет которых осуществляется на счете 91 «Прочие доходы и расходы».

Если неденежные инвестиции оказывают существенное влияние на доходы инвестора, то они должны признаваться предметом его деятельности с отнесением возникающих доходов (расходов) к доходам (расходам) от обычных видов деятельности и отражением их на счете 90 «Продажи».

Рассмотрим особенности учета вложений в уставные капиталы различных видов инвестиционных ресурсов.

Учет денежных вкладов. Денежные вложения в уставные капиталы могут осуществляться в российской и иностранной валютах. Во всех случаях, за исключением вкладов в уставные капиталы коммерческих банков и других кредитных организаций, инвестор вправе вносить не только собственные, но и заемные денежные средства.

Инвестирование российских рублей производится без ограничений, а иностранной валюты — в соответствии с порядком, установленным ЦБ РФ. При этом порядок регулирования переводов денежных средств в иностранной валюте зависит от национальной принадлежности создаваемой организации.

Согласно Положению ЦБ РФ от 20.07.1999 N 82-П (ред. от 05.07.2001 N 142-П) «О порядке выдачи Банком России разрешений на проведение отдельных видов валютных операций, связанных с движением капитала» для совершения операций, связанных с вложениями иностранной валюты в уставные капиталы организаций — нерезидентов, требуется получение специального разрешения (лицензии) ЦБ РФ. Оно выдается в том случае, если инвестиции отвечают одному из следующих критериев:

  • объем вложений превышает 1 млн долл. США или эквивалентную сумму в других валютах;
  • объектом вложений является уставный капитал кредитной, финансовой или офшорной компании.

Вклады иностранной валюты в уставные капиталы организаций — резидентов осуществляются без ограничений. В данном случае согласно Указаниям ЦБ РФ от 30.09.1998 N 365-У «Об отмене запрета на оплату взносов в уставные капиталы кредитных организаций в иностранной валюте» и от 08.10.1999 N 660-У «О порядке проведения валютных операций, связанных с привлечением и возвратом иностранных инвестиций» соответствующее разрешение должен иметь получатель инвестиций.

Читать еще:  Система показателей оценки эффективности инвестиций

Учет денежных вложений в уставные капиталы

Учет имущественных вкладов. Имущественные вклады представляют собой вложения в уставные капиталы основных средств, материально — производственных запасов и других вещей, имеющих денежную оценку.

Действующее законодательство ограничивает имущественные вложения в двух случаях:

  • при формировании уставного капитала страховых организаций (допускаются только денежные вклады);
  • при формировании уставного капитала коммерческих банков и других кредитных организаций (устанавливается предельный размер неденежной части уставного капитала).

Имущественные вклады вносятся в уставный капитал только после проведения участниками их денежной оценки. Если имущество вносится в уставный капитал акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью и его стоимость превышает сумму, эквивалентную 200 МРОТ, то такая оценка должна производиться независимым оценщиком.

При вложении имущества в уставный капитал имеется возможность для завышения его оценки, следствием которого становится искажение информации об объеме инвестиций и нарушение имущественных интересов кредиторов создаваемой организации. Ответственность за подобные действия установлена только в отношении участников обществ с ограниченной ответственностью.

Согласно п.7 Постановления Пленумов Верховного Суда РФ и Высшего Арбитражного Суда РФ от 09.12.1999 N 90/14 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» в случае завышения стоимости неденежных вкладов участники и независимый оценщик в течение трех лет с момента государственной регистрации общества должны привлекаться к субсидиарной ответственности по его обязательствам при недостаточности у общества имущества для погашения долгов. Объем такой ответственности ограничен размером завышения стоимости неденежных вкладов.

Инвестор, осуществляя финансовые вложения, может передать свое имущество создаваемой организации не только в собственность, но и в пользование на определенный срок. В этом случае размер вклада определяется платой за пользование имуществом, исчисленной за весь установленный учредительными документами срок. Рассматриваемую ситуацию следует отличать от случаев внесения в уставный капитал прав пользования имуществом.

В соответствии с п.3 ст.39 НК РФ операции, связанные с передачей товаров (работ, услуг) в уставные капиталы организаций, не признаются реализацией, а следовательно, освобождены от налогообложения. Однако согласно п.1 ст.182 НК РФ вклады в уставные капиталы произведенных подакцизных товаров, осуществляемые на территории Российской Федерации, подлежат обложению акцизами. Существующая коллизия требует законодательного разрешения.

Учет имущественных вложений в уставный капитал

Учет вкладов в виде имущественных прав. В данном случае инвестиционными ресурсами являются исключительные права на объекты интеллектуальной собственности (изобретения, промышленные образцы, товарные знаки и др.), права пользования имуществом, права требования денежных сумм или иного имущества, а также другие права, имеющие денежную оценку.

При таком способе инвестирования возможно участие в уставном капитале не только собственника, но и пользователя вещи. Примером тому могут служить осуществляемые арендатором вложения прав пользования арендованным имуществом.

Действующим законодательством наложен запрет на передачу в уставные капиталы:

  • прав требования к созданной организации;
  • прав требования по претензиям и искам к транспортным организациям;
  • авторских прав (кроме денежных);
  • неотчуждаемых нематериальных благ (деловой репутации, деловых связей и т.п.).

Существует особый правовой режим при вложениях в уставный капитал обществ с ограниченной ответственностью прав пользования имуществом. В ряде случаев такие права (например, право пользования занимаемым зданием или помещением) составляют имущественную основу организации. Поэтому досрочное их прекращение может крайне неблагоприятно повлиять на хозяйственную деятельность организации.

Согласно п.3 ст.15 Федерального закона от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» в случае прекращения у общества прав пользования имуществом до истечения срока, на который оно было передано в уставный капитал, инвестор обязан компенсировать понесенную утрату. Компенсация предоставляется в виде денежной суммы, равной плате за пользование имуществом в течение оставшегося срока. Учредительными документами может быть предусмотрена и неденежная компенсация, например, в виде предоставления прав пользования аналогичным имуществом.

Порядок оценки и налогообложения рассматриваемых инвестиций такой же, как и при имущественных вложениях.

Инвестиции в уставный капитал

Уставный капитал хозяйственных обществ может пополняться за счет внесения учредителями вкладов и привлечения инвестиций со стороны третьих лиц. Природа этих вложений схожа по существу, но отличается по последствиям: внесение вкладов в уставный капитал предприятия влечет за собой увеличение номинальной доли учредителя с соответствующим расширением полномочий или появление нового учредителя с перераспределением долей, внесение же инвестиций в уставный капитал фирмы осуществляется по договоренности между действующими учредителями и инвестором, и эта договоренность может быть мягче ситуации с вводом в ООО нового учредителя.

Рассмотрим особенности инвестиционной деятельности в уставный капитал коммерческих и некоммерческих организаций.

Подробнее о вкладах в уставный капитал вы сможете прочесть в нашей более ранней статье, здесь же мы намерены сравнить вклады и инвестиции.

Плюсы инвестиций для организации-получателя:

  • привлечение дополнительных средств положительно сказывается на возможностях развития компании;
  • инвестирование осуществляется по договору между инвесторами и учредителями, поэтому договором можно определить размер имущественных вложений в уставный капитал корпорации или производственного кооператива, пределы прав инвестора по управлению юридическим лицом, долю будущей прибыли инвестора и срок, в течение которого эта доля будет ему выплачиваться; вкладчик же в уставный капитал полного товарищества, исходя из номинальной стоимости своего взноса и реальной стоимости долей действующих учредителей, становится участником хозяйственного общества на весь период его существования, получает право голосования по всем вопросам деятельности компании и получения прибыли по завершению всех финансовых периодов;
  • на федеральном и региональном уровне могут устанавливаться специальные налоговые льготы для части имущества, внесенного в качестве инвестиций, или особые предложения для аренды государственных и муниципальных земельных участков под осуществление деятельности с инвестиционными вложениями;
  • инвесторы и учредители несут отдельную ответственность за последствия своих решений и действий, если учредительными документами не предусмотрено иное.

Минусы инвестиций для организации-получателя:

  • инвестирование осуществляется в строгом соответствии с инвестиционным планом, что снижает динамичность управленческих решений, например, если по плану уставный капитал акционерного общества по учредительным документам увеличивается за счет поэтапной покупки медицинского оборудования, а после первых закупок выясняется, что остальное оборудование компании не требуется, необходимо или срочно согласовывать внесение изменений в инвестиционный план, или получать бесполезное имущество;
  • инвесторы вправе распоряжаться внесенными ими денежными средствами без согласования с учредителями, если иное не установлено договором между ними, то есть фактически организация представляет площадку для экономических экспериментов, а инвесторы самостоятельно работают на этой площадке, таким образом, деятельность компании может частично или полностью выйти из-под контроля учредителей;
  • инвестиционные фонды не могут применять упрощенную систему налогообложения доходов;
  • для вложений в уставной капитал дочернего общества может потребоваться согласие основного хозяйственного общества.

Вклады в уставный капитал застройщиков, финансовых, кредитных и страховых организаций, коммерческих банков инвестициями не считаются. Инвестиции же в уставный капитал общественной организации могут увеличить полезный эффект от ее деятельности или ускорить достижение целей, ради которых организация создавалась (это будет особенно заметно для уставного капитала благотворительного фонда).

Для некоторых видов деятельности инвестиции могут быть единственным шансом для существования: например, без достаточной величины уставного капитала не получить лицензию на продажу алкоголя (в этом случае в договоре между инвесторами и учредителем желательно предусматривать возможность изъятия инвестиций только после достижения такого уровня уставного капитала, при котором его уменьшение не будет препятствовать текущей деятельности).
Также может быть создан отдельный паевой инвестиционный фонд с управляющей компанией и ориентацией на покупку ценных бумаг.

После достижения целей, ради которых было создано юридическое лицо, оно может быть реорганизовано с выделением в отдельный имущественно-правовой комплекс стоимости инвестиций, равноценного оборудования и/или прямой прибыли от них. В акционерных обществах доля инвесторов может быть возвращена в виде акций — обыкновенных или привилегированных.

Основной нормативный документ:

  • Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Нужны новые финансовые источники для развития бизнеса? Правовой центр «Аспект» поможет выбрать между инвестициями и дополнительными взносами.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector