Finkurier.ru

Журнал про Деньги
4 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиции денежного рынка

Talkin go money

Выгодно ли инвестировать в валюту | Инвестиции денежных средств (Апрель 2020).

Table of Contents:

Вложение денег на денежном рынке несет низкий доход с одной цифрой, а по сравнению с акциями или выпуском корпоративных долговых обязательств риск для принципала обычно невелико. Однако есть ряд положительных и отрицательных факторов, которые все инвесторы должны знать о том, когда дело доходит до денежного рынка. В этой статье мы рассмотрим эти взлеты и падения и покажем вам, как падения могут значительно перевесить вверх.

Учебное пособие : Инвестирование в денежный рынок

Преимущества инвестирования в денежный рынок

1. Великое место для парковки денег

Когда фондовый рынок крайне нестабилен, а инвесторы не уверены, куда вкладывать свои деньги, денежный рынок может стать потрясающим убежищем. Зачем? Как указано выше, счета и фонды денежного рынка часто считаются менее рискованными, чем их акции и облигации. Это связано с тем, что эти типы фондов обычно инвестируют средства в транспортные средства с низким уровнем риска, такие как сертификаты депозитов (CD), казначейские векселя (ГКО) и краткосрочные коммерческие бумаги. Кроме того, денежный рынок часто генерирует низкий доход на одну цифру для инвесторов, который на понижающемся рынке все еще может быть довольно привлекательным. (Чтобы узнать о принципах денежного рынка, см. «Введение в денежные фонды»).

2. Ликвидность обычно не является проблемой.

Фонды денежного рынка обычно не инвестируют в ценные бумаги, торгующие незначительными объемами или которые, как правило, мало следуют. Скорее, они обычно торгуют юридическими лицами и / или ценными бумагами, которые пользуются довольно высоким спросом (например, ГКО). Это означает, что они, как правило, более ликвидны, и что инвесторы могут покупать их и продавать их сравнительно легко. Сравните это, скажем, с долями небольшой китайской биотехнологической компании. В некоторых случаях эти акции могут быть очень ликвидными, но для большинства аудитория, вероятно, очень ограничена. Это означает, что попасть в такие инвестиции и выйти из них невозможно, если рынок будет в штопор.

Недостатки инвестирования в денежный рынок

1. Покупательная способность может страдать

Если инвестор генерирует 3% -ный доход на своем счете денежного рынка, но инфляция набирает 4%, инвестор в основном теряет покупательную способность каждый год. Со временем инвестирование на денежном рынке может фактически сделать человека беднее в том смысле, что доллары, которые они зарабатывают, могут не отставать от роста стоимости жизни.

2. Расходы могут пойти на оплату

Когда инвесторы зарабатывают 2% или 3% на счете денежного рынка, даже небольшие ежегодные сборы могут съесть существенный кусок прибыли. Это может еще более затруднить инвесторам денежного рынка идти в ногу с инфляцией. В зависимости от учетной записи или фонда сборы могут варьироваться в зависимости от их негативного влияния на доходность. Если, например, человек поддерживает 5 000 долларов США на счете денежного рынка, который дает 3% годовых со своим брокером, а физическому лицу взимается комиссия в размере 30 долларов США, общий доход может быть значительно снижен.

  • $ 5 000 x 3% = $ 150 общий доход
  • $ 150 — $ 30 в гонорарах = $ 120 прибыль

$ 30 в гонорарах составляет 20% от общей доходности, большой вычет, который значительно снижает конечную прибыль. Обратите внимание, что вышеуказанная сумма также не учитывает никаких налоговых обязательств, которые могут быть сгенерированы, если сделка должна была произойти за пределами пенсионного счета.

3. Страховая сеть FDIC не может быть там

Денежные средства, приобретенные в банке, как правило, застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) на сумму до 100 000 долларов США на каждого вкладчика в соответствии с консультацией по кредиту Care One. Однако паевые фонды на денежном рынке обычно не застрахованы государством. Это означает, что, хотя паевые фонды на денежном рынке по-прежнему могут считаться сравнительно безопасным местом для инвестиций, все еще существует элемент риска, о котором должны знать все инвесторы. Если бы инвестор должен был поддерживать счет на денежном рынке в размере 20 000 долларов в банке, и банк должен был взлететь вверх, инвестор, скорее всего, снова станет целым через это страховое покрытие. И наоборот, если фонд должен был сделать то же самое, инвестор не может быть снова сделан целым — по крайней мере, не федеральным правительством.

В финансовом кризисе 2008 года много внимания уделялось сильным денежным рынкам репутации звездной репутации до тех пор. Крупный фонд денежного рынка сломал доллар — это акции упали ниже 1 доллара, что привело к прогрессу на всей отрасли денежного рынка. С тех пор индустрия работала с SEC, чтобы ввести стресс-тесты и другие меры для повышения отказоустойчивости и восстановления некоторых повреждений репутации.

4. Returns May Vary

В то время как фонды денежного рынка обычно инвестируют в государственные ценные бумаги и другие транспортные средства, которые считаются сравнительно безопасными, они могут также принять некоторые риски для получения более высокой доходности для своих инвесторов. Таким образом, чтобы попытаться захватить еще одну десятую процентного пункта прибыли, он может инвестировать в облигации или коммерческую бумагу, которые несут дополнительный риск. Дело в том, что инвестирование в высокодоходный фонд денежного рынка не всегда может быть самой умной идеей, учитывая дополнительный риск. Помните, что доход фонда, размещенный в прошлом году, не обязательно указывает на то, что он может произвести в будущем году.

Также важно отметить, что альтернатива денежному рынку может быть нежелательна и в некоторых рыночных ситуациях. Например, если дивиденды или поступления от продажи акций, отправленные непосредственно вам (инвестору), могут не позволить вам фиксировать ту же норму прибыли. Кроме того, реинвестирование дивидендов в акции может только усугубить проблемы с возвратом на понижающемся рынке.

5. Возможность потерять

Со временем обыкновенные акции вернулись примерно на 8-10% в среднем — подсчет периодов спада. Инвестируя в взаимный фонд денежного рынка, который может часто давать только 2% или 3%, инвестор может упустить возможность для лучшей нормы прибыли. Это может оказать огромное влияние на способность человека строить богатство.

Инвестирование в денежный рынок может быть очень выгодным делом, особенно если вам нужно краткосрочное, относительно безопасное место для парковки наличных денег.Однако, прежде чем вкладывать деньги в паевой фонд денежного рынка, инвесторы должны сначала понять как плюсы, так и минусы. Как и любые инвестиции, эти плюсы и минусы делают фонд денежного рынка идеальным в некоторых ситуациях и потенциально вредным для других. Если вы в свои 30 лет и удерживаете свои пенсионные сбережения в фонде денежного рынка, вы, вероятно, ошибаетесь.

Фонды денежного рынка

Что такое фонд денежного рынка? Если судить по названию, то кажется, что это фонд, который держит средства своих инвесторов в наличности. Однако в таком случае непонятен смысл — зачем иметь отдельный фонд, если наличность (кеш) и без того можно держать на брокерском счете?

Дело в том, что несмотря на название, фонд денежного рынка — это не совсем деньги. В зарубежной практике денежные фонды — это чаще всего краткосрочные государственные облигации со сроком погашения от нескольких недель до года (в среднем 2-3 месяца). Такие облигации называются казначейскими векселями. Кроме казначейских векселей, сюда могут входить и краткосрочные депозитные сертификаты коммерческих банков. Казначейские векселя являются дисконтными — т.е. они не платят купонный доход, однако продаются дешевле номинала.

Как известно, краткосрочные облигации США — один из самых надежных рыночных активов. Многие называют их «тихой гаванью» и используют для «парковки» средств. В российской практике фонды денежного рынка мало распространены — на момент статьи их насчитывается всего девять:

Читать еще:  Поток денежных средств от инвестиционной деятельности

Нетрудно заметить, какой разброс значений показывают разные фонды всего за три года: от -50 до 35%. Происходит это как в силу покупки российскими фондами более агрессивных корпоративных облигаций (например банков), так и в связи с более резким изменением рублевой процентной ставки. О связи доходности облигаций с процентной ставкой я писал здесь. Так что российские денежные фонды тихой гаванью назвать никак не получается. По крайней мере пока.

Биржевые денежные фонды

Итак, мы выяснили, что зарубежные денежные фонды очень похожи на обычную валюту, но тем не менее позволяют получить маленькую доходность. В каких случаях они могут быть полезны? На мой взгляд по крайней мере в двух.

Во-первых, инвестор может держать в них деньги, ожидая подходящего момента (просадки) для покупки какого-то актива. Однако подходящая ситуация может не появляться достаточно долго. В этом случае можно «припарковать» внесенную сумму и терять меньше средств в результате инфляции. Когда нужный актив становится достаточно привлекателен, фонд денежного рынка превращается в наличность.

Но более важным случаем на мой взгляд может быть использование фондов денежного рынка для плавного завершения инвестиционного процесса. Известно, что стандартный инвестиционный портфель предполагает примерно равное количество акций и облигаций. Однако если бы планируемый выход инвестора из рынка пришелся на весну 2009 года, то в результате кризиса накопленный капитал мог бы просесть на несколько десятков процентов. В этот момент рынок откатился на уровень начала 1997 года:

Избежать такой ситуации можно следующим образом. Скажем, за пять лет до планируемого окончания инвестиций 50% средств переводятся в стабильный фонд денежного рынка. За 4 года до конца — 60% и так далее. Чем больший срок вы инвестировали до этого, тем большая доходность будет накоплена. Хотя сознательное урезание доходности может быть психологически трудным — ведь не исключено, что в последние 5 лет ваших инвестиций рынок будет вполне неплох и вы недополучите заметную сумму. Особенно если вспомнить правило сложного процента.

С другой стороны ждать, скажем, еще два года (после чего перевести в фонд денежного рынка 70% капитала) довольно опасно. Выход из кризиса может занимать много лет. В последний кризис 2008-09 годов рынок восстановился за 4 года — но это очень хороший результат. После кризиса середины 60-х годов американский рынок восстановился только через 15 лет, к началу 80-х. Российский индекс РТС в мае 2008 года показывал почти 2450 пунктов, а на сегодня (почти через 10 лет) стоит почти в два раза меньше. Есть и знаковый пример японского рынка.

Плюсы и минусы денежных фондов

  • Сохранение капитала в ликвидном активе
  • Малые колебания фонда
  • Доходность может быть сравнима с валютным депозитом
  • Невысокая стоимость ETF (десятки долларов)
  • Широкая диверсификация (страны, выпуски облигаций)
  • Низкая доходность на долгосрочном периоде
  • Общий реальный доход может быть отрицательным
  • Валютные фонды доступны на зарубежном рынке

Примеры зарубежных фондов денежного рынка

Найти биржевые фонды денежного рынка можно на сайте etfdb.com. В скринере этого сервиса нужно выбрать поиск по облигациям (Bond) и там выставить галочку напротив Ultra Short-Term. В результате получим три варианта с капитализацией более 1 млрд. долларов:

Щелчком по соседней вкладке можно убедиться в верной категории фонда (Money Market), а также увидеть комиссии:

В первых двух фондах векселя США составляют 100%, в последнем фонде — только 70% ценных бумаг (и почти 43% фонд держит в виде наличности). Как вели себя три найденных фонда в последние 10 лет, т.е. с учетом мирового финансового кризиса? Согласно графикам, за десять лет даже с учетом кризиса колебания фондов не выходили за рамки 2%. Все три варианта обладают хорошей ликвидностью, два первых — достаточно низкими комиссиями. Средняя текущая цена 100 долларов за акцию ETF.

Сравнение с фондами облигаций широкого рынка

Интересно сравнить полученные результаты фондов денежного рынка с фондами облигаций. Найти их можно в том же разделе скринера по ключу All-Term и отсортировать по капитализации:

Выберем из них фонды облигаций широкого рынка (Total Bond Market):

Первые два фонда содержат около 90% среднесрочных долгов США, причем наряду с государственными облигациями высшего кредитного рейтинга тут немало и корпоративных бумаг. Фонд BNDX содержит 2/3 европейских долговых обязательств и только четверть американских.

Что можно сказать о возможных результатах? При инвестировании в данные фонды можно получить более высокую доходность, однако и размах колебаний в их случае заметно сильнее. Так, 1-2% потенциальной прибыли предполагают около 10-15% потенциальной волатильности фонда облигаций.

Выводы

Фонды денежного рынка — это почти что деньги с минимальной доходностью около 1% в год. Наличность на брокерском счету может находиться как в виде кеша, так и в виде таких фондов — либо как консервативная часть портфеля, либо в ожидании благоприятной возможности для инвестиций. Фонды очень ликвидны, так что в последнем случае их легко продать даже в кризис и сделать покупку.

Фонды широкого рынка облигаций более волатильны, чем фонды денежного рынка, однако менее волатильны, чем фонды высокодоходных облигаций с потенциальным падением в 20-30% и даже выше. В кризис 2008 года фонды AGG и BND упали всего на 5-7% и быстро восстановились. В зависимости от склонности к риску, они вместе с фондами денежного рынка вполне могут найти применение у инвестора, особенно на стадии подготовки выхода из рынка.

Фонды денежного рынка – преимущества и риски

Фонды денежного рынка являются популярным инструментом управления денежными средствами. Однако прежде чем начать использовать фонды денежного рынка, необходимо разобраться в том, что они собой представляют, как работают, и какие риски им сопутствуют.

Что такое фонды денежного рынка

Фонды денежного рынка являются инвестиционными (взаимными) фондами, которые инвестируют привлеченные от инвестора средства на денежных рынках. Механизм инвестирования на денежных рынках аналогичен механизму инвестирования на фондовом рынке. Только вместо покупки или продажи акций, на нем осуществляется покупка или продажа денег, что реализуется путем получения или выдачи кредитов.

Аналогией таких фондов может быть депозитный счет в банке, поскольку фонды денежного рынка берут деньги инвесторов и вкладывают их. Затем фонд выплачивает им часть своих доходов в форме дивидендов, что, как правило, происходит ежемесячно, но при этом могут быть и некоторые альтернативы.

Фонды денежного рынка стремятся ограничить потенциальные убытки, которые могут возникнуть вследствие их подверженности кредитному риску, рыночному риску и риску ликвидности. В большинстве стран их деятельность регулируется и контролируется государством. Например, в США это попадает в сферу ответственности Комиссии по ценным бумагам и биржам (англ. Securities and Exchange Commission, SEC) в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях от 1940 года. Этот закон накладывает ограничения на качество долговых обязательств, срок возврата основной суммы долга и диверсификацию инвестиций, осуществляемых фондами денежного рынка. Согласно этому акту, денежный фонд должен покупать, главным образом, долговые обязательства с самыми высокими кредитными рейтингами, срок возврата основной суммы по которым должен наступить не позднее, чем через 13 месяцев. Портфель фонда должен поддержать средневзвешенный срок погашения (англ. Weighted Average Maturity, WAM) не более 60-ти дней, и не инвестировать более 5% средств в одного эмитента, за исключением сделок РЕПО (англ. Repurchase Agreement, REPO) и государственных ценных бумаг.

В отличие от большинства других финансовых инструментов, фонды денежного рынка стремятся поддерживать устойчивую стоимость одной акции, равную одной денежной единице валюты, в которой открыт счет инвестора (например, 1$ за акцию).

Читать еще:  Оценка инвестиционной стоимости

Ценные бумаги, в которые могут осуществляться инвестиции, включают коммерческие бумаги, соглашения РЕПО, краткосрочные облигации и в акции других фондов денежного рынка. При этом ценные бумаги должны быть чрезвычайно ликвидными и обладать высоким кредитным рейтингом.

Типы фондов денежного рынка

Институциональные фонды

Институциональные фонды денежного рынка выставляют высокие требования к минимально возможному размеру инвестиций, предлагают классы акций, предусматривающих низкие расходы, и нацелены на таких клиентов, как корпорации, правительства или фидуциары. Они часто сконструированы таким образом, чтобы деньги с главных операционных счетов компаний поступали к ним на условиях овернайт (англ. Overnight). Крупные национальные торговые сети, как правило, имеют множество банковских счетов по всей стране, но с помощью электроники свободные средства с них автоматически переводятся на депозит в фонде денежного рынка.

Розничные фонды

Розничные фонды денежного рынка ориентированы, прежде всего, на частных лиц, а на их долю приходится примерно треть активов всего денежного рынка.

Сами по себе они имеют несколько разновидностей: фонды, инвестирующие в государственные ценные бумаги; фонды, инвестирующие в негосударственные (коммерческие) ценные бумаги; не облагаемые налогом фонды. Их доходность обычно несколько выше, чем по сберегательным счетам в банке. В свою очередь, доходность фондов, вкладывающих средства инвесторов в коммерческие ценные бумаги (обладающих высоким кредитным рейтингом), несколько выше, чем по государственным ценным бумагам. Однако инвестирование в такие фонды предполагает более высокий риск потенциальных убытков, если компания, ценные бумаги которой были приобретены, допустит дефолт.

В зависимости от законодательства в конкретной юрисдикции, полученный инвестиционный доход от государственных ценных бумаг может быть освобождены от уплаты налога на доходы. В такие инструменты инвестируют свои средства не облагаемые налогом фонды денежного рынка. Однако их доходность практически всегда остается ниже рыночной. Тем не менее, они остаются довольно таки привлекательными для некоторых категорий инвесторов.

Во что инвестируют фонды денежного рынка?

Обычно фонды денежного рынка инвестируют в краткосрочные инструменты, период обращения которых не превышает одного года. Удерживая инвестиции в течение короткого периода времени, они достигают снижения риска. Общее правило таково, что средневзвешенный период погашения по всем вложениям не должен превышать 90 дней. Логика предельно проста, чем больший срок, на который одалживаются деньги, тем выше вероятность наступления непредвиденных событий и дефолта заемщика.

Типичными инвестиционными инструментами для фондов денежного рынка являются казначейские векселя, краткосрочные коммерческие бумаги и депозитные сертификаты.

Риски инвестирования в фонды денежного рынка

Существует, по крайней мере, три риска, которым подвержены все фонды денежного рынка.

Во-первых, акции фонда с технической точки зрения являются ценными бумагами. Хотя управляющие фондом и пытаются сохранять курс акций постоянным (например, $1 за акцию), нет никакой 100% гарантии, что он постоянно будет оставаться на этом уровне. Если курс акций будет снижаться, инвестор может частично или даже полностью потерять свои вложения. Например, Комиссия по ценным бумагам и биржам в США отмечает: «Хотя убытки инвесторов в фондах денежного рынка наблюдались чрезвычайно редко, тем не менее, они возможны”. Однако взамен этого риска инвестор может получить больший доход от своих наличных средств, чем от банковского сберегательного счета, средства на которых в большинстве стран являются застрахованными, например, в США это осуществляется Федеральной корпорацией страхования депозитов (англ. Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC). Средства на счетах в фондах денежного рынка, как правило, не застрахованы.

Следующим риском является то, что доходность фонда денежного рынка не является постоянной. Другими словами инвестор не знает заранее, какой доход принесут его инвестиции в следующем месяце. Следует отметить, что доходность может не только падать, но и расти. Однако если рост доходности является хорошей новостью для инвестора, то ее падение может привести к недополучению доходов и, как следствие, к нехватке наличных средств.

Последний риск, которому подвержены фонды денежного рынка, связан с фактором инфляции. Поскольку такие фонды являются более безопасными, чем другие виды инвестиций (например, акции), то в долгосрочной перспективе средняя доходность фондов денежного рынка, как правило, значительно меньше, чем по более опасным инвестициям. Поэтому воздействие инфляции в течение длительного периода времени может «съесть» все полученные доходы.

Подведем итоги

Фонды денежного рынка подходят инвесторам, которые хотят получать стабильный доход от относительно безопасных инвестиций. Их объектами инвестирования обычно являются ликвидные актив, что позволяет обычно выводить свои деньги в течение нескольких рабочих дней. Также инвесторы могут использовать в своих интересах рост процентных ставок, вкладывая деньги в инвестиции, доходность которых соответствует рыночной.

7 альтернатив банковскому вкладу для консервативных инвесторов

Основополагающее правило инвестиций на финансовых рынках гласит:

при снижении уровня риска, которому подвержены инвестиционные активы, инвесторы могут рассчитывать на более низкую потенциальную доходность.

Инвестирование с низким уровень риска подойдет, например, консервативным людям или тем, кто хочет создать пенсионный капитал для поддержания стабильного потока доходов, чтобы свободно и уверенно чувствовать себя на пенсии.

Однако степень толерантности к риску и временные рамки играют большую роль в принятии решения о том, сколько процентов от общего объема инвестиционного портфеля выделить для инструментов с фиксированным доходом.

Консервативные инвестиционные инструменты могут могут также пригодиться и с целью диверсификации .

Если вы хотите минимизировать риск вашего инвестпортфеля , вот некоторые из самых безопасных инвестиций для рассмотрения:

  • Вклады (депозиты).
  • Депозитные (сберегательные) сертификаты.
  • Депозитные счета денежного рынка.
  • Фонды денежного рынка.
  • Государственные облигации (ОФЗ).
  • Муниципальные (субфедеральные) облигации.
  • Квазигосударственные облигации (облигации госкомпаний).
  • Фонды облигаций или ETFs: гособлигаций, муниципальных облигаций или корпоративных облигаций.

ОНЛАЙН КУРС: Макроэкономика, банковская система и финансовый рынок

Несмотря на то, что все инструменты с фиксированной доходностью считаются относительно безопасными инвестициями, они содержат в себе реинвестиционный риск – риск того, что за о время, когда средства будут заморожены в каком-либо инструменте, процентные ставки на рынке упадут, и инвестор будет вынужден реинвестировать свой капитал после окончания инвестиционного срока под более низкий процент. И наоборот, есть риск того, что за то же период времени ставки вырастут, а инвестор не сможет воспользоваться этим, потому что он уже”запер” свои деньги в инвестиционном инструменте с более низкой фиксированной доходностью .

С понятием банковского вклада все довольно хорошо знакомы. О критериях выбора вклада читайте здесь .

Поговорим подробнее об остальных способах консервативных инвестиций, которые могут стать хорошей альтернативой вложению капитала в банковский депозит с сопоставимой доходностью, но более привлекательными условиями.

1. Депозитные сертификаты

Депозитные (сберегательные) сертификаты имеют конкретные сроки погашения, которые могут варьироваться от нескольких недель до нескольких лет. Поскольку это «срочные вклады», вы не можете снимать деньги в течение определенного периода времени без штрафа. Финансовое учреждение выплачивает вам проценты на регулярной основе. После того, как срок действия сертификата заканчивается, вы получаете свой первоначальный взнос плюс все начисленные проценты.

Депозитные (сберегательные) сертификаты не так ликвидны, как, например, счета денежного рынка, потому что есть ограничения и штрафы в случае его досрочного расторжения.

2. Депозитные счета денежного рынка

Этот инструмент представляет собой депозит ( вклад до востребования ) с плавающей процентной ставкой и ограниченным числом переводов и снятия средств со счета. Процентные ставки корректируются еженедельно. Открываются как для физических лиц, так и для фирм с целью сбережения капитала.

3. Фонды денежного рынка

Фонд денежного рынка – это форма коллективных инвестиций, при которой (но не ПИФ !) группа инвесторов передают свой капитал управляющей компании (УК), которая должна его активно инвестировать с целью получения дохода. В отличие от ПИФа, в Фонде денежного рынка доход выплачивается инвесторам регулярно (а не только при погашении пая).

Читать еще:  Смешанное финансирование инвестиционных проектов

Такие фонды покупают и продают государственные ценные бумаги, казначейские векселя, корпоративные облигации и депозитные сертификаты. За счет активной торговой стратегии фонды денежного рынка позволяют обыграть инфляцию и приносят доходность чуть выше традиционных инструментов денежного рынка, таких как депозиты (вклады) и депозитные сертификаты.

ОНЛАЙН ШКОЛА по управлению ФИНАНСАМИ: доступно и удобно ->> перейти к онлайн курсам !

4. Государственные облигации (ОФЗ)

В отличие от обычного вклада, при открытии которого клиент дает свои деньги в долг банку,приобретая гособлигации инвестор дает свои сбережения в долг государству.Поэтому такой инструмент считает наиболее “безопасным” и практически безрисковым.

В России государственные ценные бумаги называются Облигации федерального займа или сокращенно ОФЗ и гарантируются государством.

Постоянный доход по ОФЗ формируется за счет процентного дохода, который выплачивается регулярно в виде купона (выражается в % годовых, может выплачиваться на ежеквартальной, полугодовой или ежегодной основе) .

ОФЗ свободно покупаются и продаются на Московской бирже . Цена одной бумаги обычно колеблется около 1000 руб., поэтому инвестор может в любой момент купить или продать ОФЗ на любую сумму, кратную 1000 руб. При этом, за счет накопленного купонного дохода (НКД) выручка от продажи облигаций покроет расходы на комиссии брокера .

Дополнительный доход инвестор получит за счет разницы между ценой покупки и продажи ценной бумаги .

Читайте также: Финансовая кибербезопасность в компании

Плюсом инвестиций в ОФЗ является освобождение от налогов и дополнительный бонус в виде 13% годовых к доходности , если облигации приобретаются и хранятся на ИИС (подробнее об Индивидуальном Инвестиционном Счете и его преимуществах читайте тут>>> ).

Начинающим частным инвесторам лучше иметь дело с ОФЗ сроком обращения до трёх лет, серии ПД (постоянный доход) и высокой (оборот >более 800 млн. руб. в день) или средней ликвидностью (оборот >400 млн.руб в день).

5. Муниципальные облигации

Муниципальные облигации также относятся к наиболее надежным консервативным инвестиционным инструментам, наряду с ОФЗ. Их отличительной особенностью является то, что они выпускаются правительством субъектов РФ и муниципальных образований. В отличие от ОФЗтакие муниципальные бумаги характеризуются относительно низкой ликвидностью, но и зато более высокой доходностью.

6. Квазигосударственные облигации (облигации госкомпаний)

Квази государственные облигации (квази) хоть и относятся к разряду корпоративных облигаций (т.е. выпускаемые частными компаниями) все же считаются высоко надежными из-за того, что выпускаются предприятиями и организациями, контрольный пакет акций которых принадлежит государству (например, ОАО РЖД).

По сравнению с ОФЗ, “квази” также обладают более низкой ликвидностью, более высокоми рисками и не всегда гарантируют бОльшую доходность.

7. Фонды (или ETFs) облигаций

ETF (Exchange Traded Funds) – иностранные биржевые инвестиционные фонды, ценные бумаги которых торгуются на бирже (теперь и на Московской бирже ), которые позволяют сразу вложиться во все ценные бумаги, входящие в соответствующий индекс.

Такие инвестиции считаются консервативными, потому что характеризуются более высокой прозрачностью, чем, например, ПИФы, н о при этом высокой ликвидностью (часто даже выше чем у отдельных облигаций) и очень широкой диверсификацией.

Подробнее о том, что такое ETFs, читайте тут >>>

Денежный рынок

Денежный рынок – это рынок, на котором торгуются деньги и высоколиквидные краткосрочные обязательства с сроком погашения до одного года, и включает в себя:

  • краткосрочные долговые ценные бумаги с сроком обращения от 1 дня до 1 года
  • краткосрочные кредиты с сроком погашения от 1 дня до 1 года
  • краткосрочные кредиты в евровалюте с сроком погашения от 1 дня до 1 года

Особенности денежного рынка:

  • Краткосрочное заимствование или кредитование от одного дня до одного года
  • Деньги обмениваются на ликвидные средства по альтернативной стоимости, которая определяется процентной ставкой (ставкой процента/ссудным процентом)
  • Громадный суточный оборот денег
  • Торговля инструментами денежного рынка идёт на внебиржевом рынке (исключение: производные инструменты)
  • Инструменты денежного рынка обращаются на вторичном рынке, поэтому права на них многократно передаются разным участникам рынка
  • Участники рынка могут быть кредиторами и заёмщиками одновременно
  • Проценты по займам выплачиваются в конце их срока
  • Ресурсы денежного рынка легко перетекают на другие финансовые рынки
  • Низкая доходность и низкий риск

Объекты денежного рынка – денежные ресурсы: деньги и долговые ценные бумаги.

Участники (субъекты) денежного рынка – государство, предприятия различных форм собственности, финансовые организации, физические лица.

Задача денежного рынка – перераспределить денежные ресурсы между субъектами хозяйственной деятельности и отраслями экономики.

Цели участников рынка – получить заём (кредит), вложить деньги на короткий срок и получить за это вознаграждение, получить комиссионные за посреднические услуги. Субъекты достигают поставленных целей с помощью различных краткосрочных инструментов денежного рынка.

Элементы денежного рынка – спрос на деньги, предложение денег, процентная ставка.

Процентная ставка связывает валютный и денежный рынки.

Спрос на деньги показывает сколько денег хотят получить заёмщики. Предложение денег показывает сколько денег кредиторы могут дать заёмщикам. А поскольку предложение складывается из имеющейся в обороте денежной массы и эмиссионной деятельности банков, банки ориентируются именно на спрос для контроля за предложением денег. Контролируют через процентную ставку.

Денежные рынки позволяют участникам занимать денежные ресурсы и давать их взаймы. Одна сторона (заёмщик) занимает деньги у другой стороны (кредитора) под определённую ставку процента на определенный срок (срок кредита или сделки) и кредитует третью сторону.

Процентная ставка – это «цена» сделки, или «цена» денег. Чем выше ссудный процент, тем выгодней сделка для кредитора. Чем ниже ставка процента, тем выгодней сделка для заёмщика.

Цена денег — это процентная ставка, выплачиваемая за получение денег или получаемая за предоставление займа (кредита)

Заёмщики кредитуются на срок от одного дня до одного года. Однодневный кредит называется суточной или «ночной» (overnight) ссудой.

Денежный рынок – это место оптовой торговли денежными ресурсами.

Денежный рынок не имеет определённого местонахождения и работает круглосуточно, потому что его участники расположены по всему миру. Кредиторы ищут самую высокую процентную ставку, а заёмщики – самую низкую.

На денежном рынке предприятия формируют оборотный капитал, банки накапливают краткосрочные ресурсы, физические и юридические лица размещают деньги на депозитах и расчётных счетах и параллельно кредитуются, федеральное и региональное правительства финансируют свои бюджеты.

Недостатки денежного рынка

Перенаправления ликвидности на другие финансовые рынки для долгосрочных кредитов и спекулятивных сделок могут дестабилизировать денежный рынок. Одномоментное массовое обналичивание денег приводит к кассовому разрыву (приток денег не успевает компенсировать их отток)

Структура денежного рынка

Чёткой структуры денежного рынка не существует, условно она выглядит так:

  • рынок денег
  • межбанковский рынок
  • учётный рынок
  • валютный рынок
  • срочный рынок

На рынке денег обращаются деньги в форме товара (финансового актива). Этот товар накапливают (аккумулируют) финансовые учреждения и превращают его в кредит для текущей деятельности деятельность предприятий и организаций и для физических лиц. Аккумуляция происходит через кратковременные вложения свободных денег.

На межбанковском рынке банки кредитуют друг друга в форме межбанковских депозитов на месяц, три месяца и шесть месяцев, реже от года до двух и совсем редко до пяти лет. Заёмные денежные ресурсы банки направляют на:

  • краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции
  • регулирование балансов
  • поддержку ликвидности, необходимой для выполнения текущих обязательств
  • выполнение требований государственных регулирующих органов

На учётном рынке обращаются краткосрочные ценные бумаги.

На валютном рынке предприятия и организации совершают международные платежи по своим внешнеторговым обязательствам в иностранной валюте.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector