Finkurier.ru

Журнал про Деньги
88 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Формы финансирования инвестиционной деятельности предприятия

Что такое финансирование инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность является практическим выражением инвестиционной стратегии и политики предприятия.

Финансирование инвестиционной деятельности это процедура поиска и обеспечения необходимыми ресурсами механизмов по достижению инвестиционных целей и реализации инвестиционного процесса.

Финансирование инвестиционной деятельности позволит:

  • обеспечить рост прибыли от операционной деятельности организации
  • сформировать новые денежные потоки
  • снизить зависимость от доходов по основному виду деятельности, путем создания доходов от инвестиций, что никак не зависит от отраслевых и производственных особенностей предприятия
  • достижение инвестиционных целей в полном объёме
  • снижение операционных, инвестиционных рисков.

Система финансирования инвестиционной деятельности это отлаженный механизм по формированию инвестиционных ресурсов и использованию их в соответствии с задачами, прописанными в инвестиционной стратегии компании.

Существуют следующие этапы финансирования инвестиционной деятельности предприятия:

  • постановка целей и задач инвестирования, подбор оптимальных инвестиционных проектов, способных обеспечить поставленные задачи и экономическое обоснование инвестиций
  • разработка дорожной карты по реализации проекта
  • осуществление практического финансирования (включая определение источников инвестиций, их методов и форм финансирования, контроль над исполнением).

Методы финансирования

Финансирование инвестиционной деятельности предприятия состоит в основном из двух основных частей, а именно в обеспечении организации инвестиционными ресурсами и выборе формы инвестирования.

Предприятие, запланировавшее расширить собственные источники дохода путем вложений в различные активы использует следующие методы финансирования инвестиционной деятельности:

  • самофинансирование за счет собственных ресурсов (наиболее быстрый и дешёвый метод, подходит, в основном, для реализации мелких инвестиционных проектов)
  • кредитные и заемные ресурсы (выбор условий кредитования наиболее подходящих для организации и минимальным образом сказывающихся на её финансовой стабильности)
  • средства государственной поддержки или бюджетное финансирование (дешевле, чем банковские кредиты, однако труднодоступны в получении)
  • акционерное финансирование (дорогой и долгий метод привлечения средств путем выпуска ценных бумаг (акций) компании)
  • долевое финансирование
  • лизинг
  • смешанное финансирование
  • проектное финансирование (возвратность вложений осуществляется преимущественно в денежной форме, полученной от результатов реализации проекта, риски делятся равномерно между всеми участниками).

Источники финансирования

Что может выступить инвестиционными ресурсами, которые предприятие способно использовать в собственной инвестиционной деятельности?

Источниками финансирования инвестиционной деятельности предприятия принято считать денежные, финансовые, материальные и нематериальные активы. Такие активы могут быть её внутренними резервами, быть её собственность, либо иметь внешний характер, быть привлеченными. Целью их использования является приобретение инвестиционных активов и обеспечение текущих расходов на инвестиции.

Активы, способные стать инвестиционными ресурсами предприятия имеют различные формы и виды. Каждая из которых наиболее выгодна при использовании соответствующего метода финансирования.

Использование разнообразных источников финансирования способно положительно повлиять на уровень инвестиционных рисков путём диверсификации инвестиционного портфеля предприятия, а также привести к повышению эффективности проводимой инвестиционной политики.

И так, общая классификация источников финансирования инвестиционной деятельности выглядит следующим образом:

  • собственные либо заемные источники, внешние либо внутренние
    • собственные источники это уставный капитал предприятия, её прибыль, амортизационные отчисления, фонды, сформированные собственниками, внутренние резервы, страховые выплаты)
  • бюджетные/средства государственной поддержки (субсидии, государственные займы)
  • денежные, финансовые, материальные и нематериальные инвестиционные ресурсы
  • источники долгосрочных/краткосрочных вложений
  • источники для финансирования реальных/портфельных инвестиций
  • привлеченные средства резидентов или нерезидентов (отечественные либо иностранные инвестиции)
  • источники финансирования подходящие для вложения во время прединвестиционной, инвестиционной, постинвестиционной стадии реализации проекта.

Финансирование инвестиционной деятельности

Для начал выкладываю свой рейтинг брокеров на которые зарабатываю уже много лет! Вывожу стабильно прибыль и инвестировал очень много денег

  • Брокер — Единственный с лицензией ЦБ РФ. вложил 20 000 $
  • Брокер № 1 — Лучший. Работает с 1998. вложил 20 000 $
  • Брокер № 2 — Это Швейцарский банк, с выходом на Форекс! 18 000 $
  • Брокер № 3 — работаю с ним с 2007. вложил 10 000 $
  • Брокер № 4 — Бонусом дают 1500 USD. вложил 10 000 $
  • Брокер № 5 — лучший центовый счет. вложил 8000 $
  • Брокер № 6 — Для скальпинга только он И ВСЕ! 8000 $
  • Брокер № 7 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
  • Брокер № 8 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
  • Брокер № 9 — ЭТО НефтепромБанк. вложил 5000 $
  • Брокер № 10 — Использую как бинарки через МТ4. Вложил 5000 $

А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме ! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка

Инвестиционной деятельностью можно считать финансовый процесс в результате, которого организация находит необходимые источники финансирования, подбирает наиболее эффективные инструменты инвестирования, составляет собственную инвестиционную стратегию и участвует в её успешной реализации.

Практически любая коммерческая, и не только, организация связана с осуществлением инвестиционной деятельности. Основные факторы, осложняющие выбор объекта инвестиций следующие

  • огромное количество возможных вариантов для инвестиций
  • ограниченность средств для вложений
  • инвестиционные риски.

Источники финансирования инвестиционной деятельности

Все виды инвестиционной деятельности, а также её формы и направления складываются и формируются за счет инвестиционных ресурсов предприятия. От качества образования и формирования этих ресурсов напрямую зависит эффективность инвестиционной деятельности предприятия, а также и всей производственной и хозяйственной деятельности в целом.

Под инвестиционными ресурсами понимают абсолютно любые формы материальных средств, привлекаемых для осуществления капиталовложений.

Основные источники финансирования инвестиционной деятельности

  • собственные средства организации
  • привлеченные средства
  • заемные средства
  • государственное финансирование.

Такой источник финансирования инвестиционной деятельности, как собственные средства предприятия, складывается из чистой прибыли организации, амортизационные отчисления, средства, полученные в результате наступления на производстве страхового случая.

Финансирование инвестиционной деятельности за счет собственных средств, как правило, подходит для небольших инвестиционных проектов, нужды которого покрываются внутренними источниками организации.

Источниками привлеченных средств выступают средства, полученные организацией в результате выпуска ценных бумаг компании, взносы физических и юридических лиц в уставный капитал организации.

Такой источник финансирования подходит для крупных инвестиционных проектов. Объясняется это тем фактом, что расходы на выпуск ценных бумаг могут перекрыться только большим объемом привлеченных средств.

Читать еще:  Инвестиции в образование

Положительные стороны данного источника финансирования:

  • неограниченность во времени использования привлеченных средств
  • низкая стоимость привлеченных средств за счет большого объема выпуска ценных бумаг

Заемные средства занимают важную роль среди других источников финансирования инвестиционной деятельности. Это банковские кредиты, долговые ценные бумаги, займы, ссуды и т.п.

Заемные средства в виде кредитов имеют как сильные, так и слабые стороны. К плюсам этого источника финансирования инвестиционной деятельности можно отнести возможные крупные объемы привлекаемых средств и четкий внешний контроль над их использованием. Минусами будут являться сложность в оформлении и привлечении, повышение уровня риска банкротства организации в случае задержки выплат по кредиту, необходимость предоставления поручительства, залога ил других гарантий, потеря части прибыли в результате уплаты процентов по кредиту.

Факторы, влияющие на выбор источников финансирования инвестиционной деятельности

  • стоимость привлекаемых средств
  • срок окупаемости привлеченных средств
  • структура привлекаемых средств, отношение внутренних источников к внешним источникам.

Методы финансирование инвестиционной деятельности

Методы финансирования инвестиционной деятельности это конкретные действия, благодаря которым организация может привлечь ресурсы необходимые для дальнейшего развития производства.

Основные методы финансирования инвестиционной деятельности

  • самофинансирование
  • кредитное финансирование
  • финансирование за счет выпуска на рынок ценных бумаг компании
  • финансовый лизинг
  • смешанное финансирование.

Методы финансирования инвестиционной деятельности и задачи, которые они решают

  • надежность и стабильность финансирование в процессе всего осуществления инвестиционного проекта
  • уменьшение расходов, связанных с реализацией проекта
  • обеспечение финансовой устойчивости проекта.

Формы финансирования инвестиционной деятельности

Существует несколько форм финансирования: бюджетная, акционерная, кредитование, проектная.

Бюджетное финансирование — инвестиционные вложения за счет средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ, предоставляемых на возвратной и безвозвратной основе.

Акционерное финансирование –форма получения инвестиционных ресурсов путем эмиссии ценных бумаг. Как правило, данный вид финансирования инвестиционных проектов предполагает:

– дополнительную эмиссию ценных бумаг под конкретный проект;

– создание инвестиционных компаний, фондов с эмиссией ценных бумаг для финансирования инвестиционных проектов.

Кредитование является довольно распространенной формой финансирования инвестиционных проектов в мировой практике, но в нашей стране пока не получило должного развития.

Положительные особенности кредитов как источников получения средств для инвестиционных проектов заключаются в:

– значительном объеме средств;

– внешнем контроле за использованием предоставленных ресурсов.

Негативными чертами банковского кредитования проектов являются:

– потеря части прибыли в связи с необходимостью уплаты процентов по кредиту;

– необходимость предоставления залога или гарантий;

– увеличение степени риска из-за несвоевременного возврата кредита.

Проектное финансирование – это финансирование инвестиционных проектов, при котором источником обслуживания долговых обязательств проектоустроителей являются денежные потоки, генерируемые проектом. Специфика этого вида инвестирования состоит в том, что оценка затрат и доходов осуществляется с учетом распределения риска между участниками проекта.

Проектное финансирование может принимать следующие формы:

– без регресса на заемщика;

– с полным регрессом на заемщика;

– с ограниченным регрессом на заемщика.

Первая форма предусматривает, что все риски, связанные с проектом, берет на себя кредитор, соответственно стоимость привлеченного капитала высокая. Подобное финансирование используется не часто, как правило, для проектов по выпуску конкурентоспособной продукции и обеспечивающих высокий уровень рентабельности.

Вторая форма применяется, как правило, при финансировании некрупных, малоприбыльных, некоммерческих проектов. В этом случае заемщик принимает на себя риск, а кредитор – нет, при этом стоимость заемных средств должна быть относительно невысокой.

Третья форма является наиболее распространенной, она означает, что все участники проекта распределяют генерируемые проектом риски и соответственно каждый заинтересован в положительных результатах реализации проекта на каждой стадии его осуществления.

Проектное финансирование в отличие от других форм обеспечивает:

– более достоверную оценку платежеспособности и надежности заемщика;

– адекватное выявление жизнеспособности, реализуемости и эффективности проекта и его рисков.

Данная форма финансирования пока не получила должного распространения в нашей стране. Она применяется главным образом в рамках реализации закона о соглашении о разделе продукции. Создан Федеральный центр проектного финансирования. Его основной задачей является работа по подготовке и реализации проектов, предусмотренных соглашениями между Россией и международными организациями, а также финансируемых из других внешних источников.

В последние годы в России стали распространяться такие формы финансирования инвестиционных проектов, которые зарекомендовали себя в мировой практике как довольно эффективные для предприятий и в целом для развертывания инвестиционного процесса. К ним можно отнести лизинг и инвестиционный налоговый кредит.

Именно лизинг в кризисные годы во многих странах способствовал обновлению основного капитала. Федеральный Закон «О лизинге» определяет лизинг как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основании договора физическим или юридическим лицам за определенную плату, на обусловленный срок и на оговоренных в договоре условиях с правом выкупа имущества лизингополучателем. В соответствии с Законом лизинг относится к прямым инвестициям. Лизингополучатель должен возместить лизингодателю инвестиционные затраты и выплатить вознаграждение.

С введением первой части Налогового кодекса РФ предприятия могут использовать инвестиционный налоговый кредит. Последний предоставляется на условиях платности, возвратности и срочности. Проценты за пользование подобным кредитом устанавливаются в диапазоне от 50 до 75% от ставки рефинансирования ЦБ РФ.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется на:

– проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ или технического перевооружения собственного производства, в том числе направленного на создание рабочих мест для инвалидов и защиту окружающей среды. Размер кредита в этом случае составляет 30% стоимости приобретенного оборудования, используемого в указанных целях;

– осуществление внедренческой или инновационной деятельности, создание новых или совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья или материалов. Размер кредита определяется по соглашению между предприятием-налогоплательщиком и уполномоченным органом;

– выполнение организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление особо важных услуг населению. В этом случае размер кредита также определяется по соглашению.

Читать еще:  Регистрация инвестиционных контрактов

Формы финансирования инвестиционной деятельности

Функциональная направленность операционной деятельности предприятий, не являющихся институциональными инвесторами, определяет в качестве приоритетной формы осуществление реальных инвестиций. Однако на отдельных этапах развития предприятия оправдано осуществление и финансовых инвестиций. Такая направленность инвестиций может быть вызвана необходимостью эффективного использования инвестиционных ресурсов, формируемых до начала осуществления реального инвестирования по отобранным инвестиционным проектам; в случаях, когда, конъюнктура финансового (в первую очередь фондового) рынка позволяет получить значительно больший уровень прибыли на вложенный капитал, чем операционная деятельность на «затухающих» товарных рынках; при наличии временно свободных денежных активов, связанной с сезонной деятельностью предприятия; в случаях намечаемого «захвата» других предприятий в преддверии отраслевой, товарной или региональной диверсификации своей деятельности путем вложения капитала в их уставные фонды (или приобретения ощутимого пакета их акций) и в ряде других аналогичных случаев. Поэтому финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия. Осуществление финансовых инвестиций характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются:

1. Финансовые инвестиции являются независимым видом хозяйственной деятельности для предприятий реального сектора экономики. Эта независимость проявляется как по отношению к операционной деятельности таких предприятий, так и по отношению к процессу их реального инвестирования. Стратегические операционные задачи развития таких предприятий финансовые инвестиции, как правило, не решают.

2. Финансовые инвестиции используются предприятиями реального сектора экономики в основном в двух целях: получения дополнительного инвестиционного доходов процессе использования свободных денежных активов и их против инфляционной защиты. Целенаправленное формирование инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций такие предприятия, как правило, не производят. И хотя обычно финансовые инвестиции обеспечивают более низкий уровень прибыли, чем функционирующие операционные активы предприятия, они формируют дополнительный ее приток в периоды, когда временно свободный капитал не может быть эффективно использован для расширения операционной деятельности.

3. Финансовые инвестиции предоставляют предприятию наиболее широкий диапазон выбора инструментов инвестирования по шкале «доходность-риск». В сравнении с реальным инвестированием эта шкала значительно шире – она включает группу как без рисковых, так и высоко рисковых (спекулятивных) инструментов инвестирования, позволяя инвестору осуществлять свою инвестиционную политику в широком диапазоне: от крайне консервативной до крайне агрессивной.

4. Финансовые инвестиции предоставляют предприятию достаточно широкий диапазон выбора инструментов инвестирования и по шкале «доходность-ликвидность». Хотя в сравнении с реальными инвестициями они характеризуются более высоким уровнем ликвидности, этот уровень варьирует в очень широких пределах.

5. Процесс обоснования управленческих решений, связанных с осуществлением финансовых инвестиций, является более простым и менее трудоемким. Он не связан с существенными пред инвестиционными затратами финансовых средств, аналогичными подготовке реальных инвестиционных проектов; алгоритмы оценки эффективности финансовых инвестиций носят более дифференцированный характер по отношению к объектам инвестирования, что повышает надежность осуществления такой оценки; реализация принятых управленческих решений в сфере финансового инвестирования занимает минимум времени.

6. Высокая колеблемость конъюнктуры финансового рынка в сравнении с товарным определяет необходимость осуществления более активного мониторинга в процессе финансового инвестирования. Соответственно и управленческие решения, связанные с осуществлением финансового инвестирования, носят более оперативный характер.

Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в трех основных формах:

1. Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий. Эта форма финансового инвестирования имеет наиболее тесную связь с операционной деятельностью предприятия. Она обеспечивает упрочение стратегических хозяйственных связей с поставщиками сырья и материалов (при участии в их уставном капитале); развитие своей производственной инфраструктуры (при вложении капитала в транспортные и другие аналогичные предприятия); расширение возможностей сбыта продукции или проникновение на другие региональные рынки (путем вложения капитала в уставные фонды предприятий торговли); различные формы отраслевой и товарной диверсификации операционной деятельности и другие стратегические направления развития предприятия. По своему содержанию эта форма финансового инвестирования во многом подменяет реальное инвестирование, являясь при этом менее капиталоемкой и более оперативной. Приоритетной целью этой формы инвестирования является не столько получение высокой инвестиционной прибыли (хотя минимально необходимый ее уровень должен быть обеспечен), сколько установление форм финансового влияния на предприятия для обеспечения стабильного формирования своей операционной прибыли.

2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов. Эта форма финансового инвестирования направлена прежде всего на эффективное использование временно свободных денежных активов предприятия. Основным видом денежных инструментов инвестирования является депозитный вклад в коммерческих банках. Как правило, эта форма используется для краткосрочного инвестирования капитала и ее главной целью является генерирование инвестиционной прибыли.

3. Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов. Эта форма финансовых инвестиций является наиболее массовой и перспективной. Она характеризуется вложением капитала в различные виды ценных бумаг, свободно обращающихся на фондовом рынке (так называемые «рыночные ценные бумаги»). Использование этой формы финансового инвестирования связано с широким выбором альтернативных инвестиционных решений, как по инструментам инвестирования, так и по его срокам; более высоким уровнем государственного регулирования и защищенности инвестиций; развитой инфраструктурой фондового рынка; наличием оперативно предоставляемой информации о состоянии и конъюнктуре фондового рынка в разрезе отдельных его сегментов и другими факторами. Основной целью этой формы финансового инвестирования также является генерирование инвестиционной прибыли, хотя в отдельных случаях она может быть использована для установления форм финансового влияния на отдельные компании при решении стратегических задач (путем приобретения контрольного или достаточного весомого пакета акций).

Лекция 4. Источники финансирования инвестиционной деятельности

Практически все виды хозяйственной деятельности предприятий связаны с необходимостью осуществления инвестиций в реальные активы. На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности . Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями и источниками их финансирования в системе инвестиционной деятельности предприятия.

На сколько правильно и точно руководство фирмы сможет определить источники их инвестиционной деятельности, зависит эффективность деятельности предприятия в целом. Ведь дело не только в том, чтобы решить вопрос «где найти деньги», но и квалифицированно структурировать источники инвестиций. Формы источников неизбежно отражаются на характере управления предприятием, связанного с ликвидностью и рентабельностью предприятия. А соотношение собственных и заемных источников во многом определяет отношения с субъектами экономических отношений, в которые вступает предприятие в процессе своей деятельности.

Читать еще:  Фискальная политика и инвестиции

В работе совершена попытка проанализировать основные источники финансирования инвестиционной деятельности в едином конструкте: составлена теоретическая цепочка от основ инвестиций, инвестиционной деятельности до практического значения источников инвестиций в работе предприятия на всех стадиях его жизненного цикла.

Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:

— определить сущность финансирования инвестиционной деятельности ;

— проанализировать виды источников финансирования инвестиционной деятельности ;

— рассмотреть особенности использования источников финансирования инвестиционной деятельности .

Основой работы являются труды отечественных и зарубежных специалистов по данной тематике, а также материалы из печатных периодических изданий.

Виды источников финансирования инвестиционной деятельности

Все направления и формы инвестиционной деятельности предприятия осуществляются за счет формируемых им инвестиционных ресурсов. От характера формирования этих ресурсов во многом зависит уровень эффективности не только инвестиционной , но и всей хозяйственной деятельности предприятия.

Инвестиционные ресурсы предприятия представляют собой все формы капитала, привлекаемого им для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования.

Для сравнения рассмотрим, практику сложившеюся в некоторых индустриально развитых странах области формирования основных источников финансирования.

Основными источниками финансирования инвестиций в индустриально развитых странах с развитой рыночной экономикой являются собственные средства корпораций в форме нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений. Они дополняются определенной долей доходов от продажи собственных ценных бумаг (акций и облигаций) и кредитов, полученных с рынка ссудного капитала.

Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников в общем объеме финансовых ресурсов корпораций. В практике промышленно развитых стран (США, Канада, ЕЭС, Япония) его считают высоким, если доля собственных средств превышает 60 % от общего объема финансирования (внутреннего и внешнего) [11, с.162].

В корпорациях США в 90-е гг. прошлого столетия наблюдались следующие тенденции в долгосрочном финансировании компаний:

— собственные средства доминировали как источник финансирования. Они составляли от 70 до 90 % всех привлеченных средств;

— вырученные средства направлялись главным образом на капиталовложения. На них приходилось от 70 до 80 % всех инвестиций. Таким образом, капиталовложения и потоки собственных средств приблизительно равны по объемам;

— в отдельные годы имел место финансовый дефицит за счет расхождения значений объемов необходимых инвестиций и величины собственных средств. Данный дефицит покрывался за счет эмиссии ценных бумаг (акции и облигации).

В периоды депрессии доля капиталовложений в ВНП США падает, в период подъема экономики растет. Взаимосвязь производственных инвестиций и прибыли корпораций также носит циклический характер. Доля инвестируемой прибыли увеличивается в периоды спада деловой активности и сокращается в периоды подъемы и процветания за счет резкого повышения доли дивидендных выплат акционерам. Следует иметь в виду, что вложения в реальный сектор экономики оказывают воздействие на будущую величину ВНП. Иными словами, рост реальных капиталовложений приводит к повышению производительности труда и более полной загрузке производственных мощностей, способствует росту НТП в производственной деятельности предприятий. Точно также сокращение реальных инвестиций (решение не вкладывать средства в экономику) имеет далеко идущие последствия. Таким образом, наличие достаточных инвестиционных ресурсов и их рациональное использование является долгосрочным фактором развития национальной экономики [11, с.163].

Итак, международной практике для финансового обеспечения перспективных проектов используется следующие источники финансирования:

— средства частных компаний (корпораций) и индивидуальных инвесторов;

— возможности мирового фондового рынка;

— кредиты международных финансово-кредитных организаций (МВФ, Мирового банка, ЕБРР и др.);

— кредиты международных экспортных агентств;

— кредиты национальных коммерческих банков и т.д.

Конечно, ни один из перечисленных источников не является единственно возможным и гарантированным для крупных и средних вложений в экономику России. Для многих крупных проектов целесообразно привлечение комбинированных (смешанных) источников финансирования . Это связано с тем, что в Российской Федерации пока не сформирован полнокровный рынок корпоративных ценных бумаг. Инвестиционный процесс ограничен глазным образом простым воспроизводством основного капитала. Он предполагает отвлечение значительной части валового внутреннего продукта (ВВП) от текущего потребления на цели накопления. Инвестиционные ресурсы исключаются из расширенного воспроизводства на весь период до ввода в действие производственных мощностей и объектов. В дальнейшем вложенные средства возвращаются инвестору в процессе эксплуатации объектов осуществленного инвестиционного проекта. Большая длительность инвестиционного цикла и высокая стоимость создаваемых объектов (результатов) инвестиционного проекта требует выделения специальных ресурсов (материалов, оборудования и др.), экономический оборот которых опосредуют денежные средства [3, с.77].

Среди источников финансирования инвестиционной деятельности в РФ обычно выделяют:

— собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвесторов (чистая прибыль; амортизационные отчисления; средства, выплачиваемые органами страхования в форме возмещения потерь от стихийных бедствий);

— заемные средства (банковские кредиты, облигационные займы и др.);

— привлеченные средства (средства, полученные от эмиссии акций, паевые и иные взносы юридических и физических лиц в уставной (складочный) капитал);

— денежные средства, централизуемые добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными группами, а также мобилизуемые застройщиками (подрядчиками) в порядке долевого участия в строительстве объектов (проектно-изыскательных работах);

— средства федерального бюджета, предоставляемые на безвозмездной и возмездной основе, а также средств бюджетов субъектов РФ;

— средства, предоставляемые иностранными инвесторами в форме кредитов займов, взносов в уставные (складочные) капиталы российских предприятий.

Теперь рассмотрим подробно каждый тип источника финансирования инвестиционной деятельности .

Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвесторов (самофинансирование) как метод финансирования инвестиций используется, как правило, при реализации небольших инвестиционных проектов. В основе этого метода лежит финансирование исключительно за счет собственных (внутренних) источников (чистой прибыли, амортизационных отчислений, внутрихозяйственных резервов).

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector