Финансовые посредники инвестиционного типа

Финансовые посредники: кому доверять?

На сегодняшний день финансовые посредники играют важную роль на финансовом рынке: они не просто предлагают актуальные и востребованные услуги, но и делают их доступными для всех категорий населения. А совокупность разнообразных функций посредников способна принести всем экономическим субъектам ощутимую прибыль. Разберемся в том, какие преимущества имеют те или иные посредники в финансовых услугах.

Финансовые посредники – это институты, которые аккумулируют свободные денежные средства разных экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определенных условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах. Посредники приобретают у экономических субъектов, нуждающихся в денежных средствах, их прямые обязательства и преобразуют их в другие обязательства с иными характеристиками (сроки погашения, процентные платежи и пр.), которые продают экономическим субъектам, имеющим свободные денежные средства.

Работа финансовых посредников выгодна для предпринимателей и собственников сбережений, поскольку обеспечивает получение доходов всеми участниками финансового рынка. Как правило, посредники специализируются на одном или нескольких типах услуг:

1) дробление номинала,

2) сокращение риска инвестирования,

3) установле­ние оптимальных сроков погашения кредита,

4) увеличение ликвидности.

К финансовым посред­никам относят ссудо-сберегательные ассоциации, коммерческие банки, пенсионные фонды, кредитные союзы, инвестиционные фонды и компании, специализирующиеся на страховании жизни. Задачей финансовых посредников является ликвидация затруднений во взаимоотношениях между заемщиком и кредитором: они покупают у клиента прямые требова­ния и преобразуют их в непрямые с иными характеристиками (номинал, срок погашения).

Учреждения депозитного типа

Данная категория посредников является наиболее востребованной среди населения. Выплату доходов по депозитным счетам, как правило, гарантируют страховые компании, надежность которых обеспечивает государство, что сводит риск потери вложенных средств к минимуму. Более того, сумма на этих депозитах имеет вы­сокую ликвидность. Средства, привлеченные депозитными учреждениями, используются для выдачи банковских, потребительских и ипотечных кредитов.

Коммерческие банки – самая многочисленная группа финансо­вых посредников, предлагающая большой спектр услуг по предоставлению ссуд и приему средств. Их пассивы образуются за счет разнообраз­ных чековых и сберегательных счетов и вкладов до востребования. Активы коммерческих кредитных организаций формируются из ссуд, выдаваемых госучреждениям, компаниям и гражданам. В силу своей значимости в формировании государственной денежно-кредитной системы ком­мерческие банки находятся под наиболее жестким контролем.

Основным источником средств ссудо-сберегательных ассоциаций являются вклады и разнообразные срочные потребительские депозиты. Данные посредники заимствуют денежные средства на короткие сроки с использованием текущих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недвижимости. Также они занимаются выдачей потребительских кредитов и ссуд юридическим лицам.

Кредитные союзы – это небольшие некоммерческие объеди­нения потребителей, услугами которых могут воспользоваться лишь его пай­щики. Обязательства кредитных союзов в основном формируются из чековых счетов (паев) и сбере­гательных счетов (паевых счетов). Кредитные союзы почти все свои ресурсы вкладывают в краткосрочные потребительские ссуды, погашаемые в рассрочку. Особенностью работы кредитного союза является требование взаимного поручительства его участниками и наличие налагаемых на потребительские кредиты ограниче­ний. Помимо этого, кредитные союзы в силу своей кооперативной природы не выплачивают федеральный подоходный налог.

Сберегательные учреждения, действующие на до­говорной основе

Эти учреждения отличаются регулярным притоком средств от владельцев счетов в пенси­онных фондах и держателей страховых полисов, поэтому вопрос ликвидности носит для них второстепенный характер. Страхо­вые компании и пенсионные фонды инвестируют средства в долгосрочные ценные бумаги, напри­мер в облигации, а в некоторых случаях — в обыкновенные акции.

Источником средств компаний, занимающихся страхованием, является продажа страхо­вых полисов, суммы по которым выплачиваются при наступлении страхового случая. Помимо защиты от рисков полисы позволяют их владельцу по­лучать определенный доход. Данные финансовые институты характеризуются высокой надежностью и низким номиналом продаваемых бумаг, а деятельность страховых компаний регулируется государством, од­нако контроль над нею менее пристальный, чем за деятельностью организаций депозитного типа. Чтобы возместить невысокую доходность вложений, страховые компании размещают привлеченные средства в акциях компаний. Более того, они покупают различные муниципаль­ные облигации, доходы по которым освобождены от налогообложения.

Средства пенсионных фон­дов формируются за счет выплат, производимых работодателями и работниками в течение срока действия договора найма. При достижении клиентами определенного возра­ста, данные выплаты влияют на ежемесячное получение пенсии. Фонды инвес­тируют полученные средства в облига­ции и акции компаний, и, поскольку отток средств из них предсказуем, а перечисление денег в эти фонды осуществляется на долгосрочной основе, главные инвес­тиции выполняются в высокодоходные долгосрочные ценные бумаги.

Данный тип посредников является имущественным комплексом, который находится в совокупной долевой собственности юридических и физических лиц либо в собственности акционерного общества. Руководство фондом лежит на управляющей компании, которая действует в интересах инвестора. Дей­ствуя в качестве посредников, они стремятся обеспечить для непрофессионалов доступ на рынок ценных бумаг, а также привлечь в экономику средства рядовых инвесторов. Управлением активами занимается лицензированные профессиональные участники рынка.

Паевые инвестиционные фонды про­дают свои паи инвесторам и приобретают на вырученные средства акции и облигации. Главными преимуще­ствами покупки паев фонда по сравнению с прямым финансированием являются профессиональное управле­ние активами и экономия денег. Цена пая фонда не фиксируется и меняется в соответствии со сто­имостью ценных бумаг ин­вестиционного портфеля. Большинство фондов специализируются на конкретных секторах фи­нансового рынка: одни покупают акции или долговые обязатель­ства, другие — ценные бумаги определенной отрасли экономики, а третьи вкладывают ресурсы в ак­ции зарубежных компаний.

Хедж-фонд является частным инвестиционным фондом, имеющим слабое нормативное регулирование. Он контролируется профессиональными инвестиционными управляющими и недоступен широкому кругу лиц. В России хедж-фонды широко не распространены по причине усложненных условий регистрации.

Особенность биржевого инвестиционного фонда — в том, что являясь индексным фондом, его паи (акции) обращаются на бирже. Характерным для данного финансового посредника является разделение рынка на первичный (погашение и выпуск акций фонда) и вторичный (внебиржевое и биржевое обращение). При этом на первичный рынок допущены только лица, уполномоченные фондом. Эти участники имеют право инициировать выпуск акций (обменять корзину ценных бумаг) и аннулировать акции (обменять акции фонда на корзину ценных бумаг). Вторичный рынок фонда в свою очередь предоставлен физическим и юридическим лицам без каких-либо ограничений квалификации. Сделки купли-продажи на данном рынке происходят по аналогии с акциями компаний, подписка и погашения не производится вообще.

Общие фонды банковского управления (ОФБУ) являются формой коллективных инвестиций для физлиц, которые желают инвестировать в ценные бумаги, но не имеют навыков и времени, чтобы осуществить это самостоятельно. Только кредитные организации могут регистрировать ОФБУ. Разрешено начинать инвестировать в фонды с небольших сумм (от 1 тыс до 50 тыс рублей), после чего вкладчик получает так называемый «сертификат долевого участия», подтверждающий его право на долю имущества в данном фонде. При этом, сертификат ценной бумагой не является, но его можно в любой момент переоформить на другое лицо или завещать.

Иные типы финансовых посред­ников

Финансовые компании предоставляют ссуды физическим и юридическим лицам. В отличие от банков, они не принимают потребительских вкладов и получают прибыль от продажи инвесторам краткосрочных обязательств, называемых коммер­ческими бумагами. Состояние их счетов определя­ется продажей акций и долгосрочных долговых обязательств. Работа всех финансовых компаний регулируется правительством: на основании его постановлений осуществляется контроль над сделками, сроками предоставления ссуд, процентными ставками и порядком погашения кредитов.

Федеральные агентства осущест­вляют на рынке прямого кредитования продажу собственных долговых обязательств (ценных бу­маг федеральных агентств), ставка процента по которым равна установленной правительством или близка к ней. Вырученные средства направля­ются на кредитование тех секторов экономики, обслуживаемых данными агентствами. Главная цель федеральных агентств – сокращение издержек и рост финансирования опреде­ленных секторов экономики.

Финансовые посредники

Классификация финансовых посредников. Финансовый посредник — банк, страховая компания, кредитный союз или взаимный фонд, получающий денежную наличность от поставщика капитала и инвестирующий ее в экономику. На сегодняшний день известны четыре наиболее общих типа финансовых посредников: 1. депозитного типа; 2. контрактно-сберегательного типа; 3. инвестиционного типа; 4. специализированные посредники. Контрактно-сберегательного типа: коммерческие банки; сберегательно-кредитные ассоциации; взаимные сберегательные банки; кредитные союзы. Инвестиционные: компании по страхованию жизни и имущества; пенсионные фонды. Специализиро ванные: взаимные фонды (или паевые, или открытые инвестиционные); траст-фонды и хедж-фонды. Инвестиционные компании закрытого типа (или закрытые инвестиционные фонды); рейтинговые агентства; информационные агентства; институт финансового консультирования и пр. Квази-государственные банковские структуры.

Финансовыми посредниками называют всю совокупность кредитно-финансовых учреждений, действующих в экономике. Суть их посредничества состоит в том, чтобы аккумулировать мелкие разрозненные денежные средства частных лиц, не склонных к инвестиционному риску или обладающими слишком мелкими сбережениями для эффективного инвестирования. Финансовые посредники, образовав такой запас, направляют их в виде кредитов в наиболее эффективные пути вкладывания капитала. Банки выполняют роль финансовых посредников, принимая денежные средства у вкладчиков и предоставляя их в виде ссуд заемщикам. Небанковские учреждения (страховые компании, пенсионные фонды) в отличие от банков могут аккумулировать денежные сбе-режения на довольно длительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции. Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов сводятся к аккумуляции сбережений населе-ния, предоставлению кредитов через облигационные займы кор-порациям и государству, мобилизации капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ институт — юридическое лицо (компания), осуществляющее посредническую или консультационную деятельность исключительно с ценными бумагами. Различают следующие институты: инвестиционные брокеры, консультанты, компании, фонды; в качестве инвестиционного института часто выступает коммерческий банк. Инвестиционные компании и фонды представляют собой разновидность финансово-кредитных институтов, аккумулирующих средства частных инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг и размещающие их в ценные бумаги других эмитентов. Инвестиционные компании и фонды могут выпускать ценные бумаги, в том числе инвестиционные сертификаты, размещаемые на фондовом рынке. Пределы их выпуска ограничиваются размером покрытия, обеспечиваемого портфелем ценных бумаг компании.

Финансовый посредник — посредник между инвесторами и эмитентами: инвестиционная компания, коммерческий банк и т.д. Украинские финансовые посредники — в отличие от западных коллег — не несут ответственности перед клиентом за консультации. Если клиент купил страховку по совету брокера, а затем нашел на рынке более выгодное предложение, брокер не вернет клиенту гонорар за некачественный совет. Главный недостаток услуг отечественных финансовых посредников — предоставление информации клиенту об условиях кредитования или страхования лишь в нескольких банках и СК, а не всех имеющихся предложений на рынке. Профессионализм большинства финансовых посредников оставляет желать лучшего. Посредниками, как правило, становятся бывшие специалисты банков и страховых компаний. У таких брокеров остаются хорошие связи на бывшем месте работы, однако они мало знают о нюансах предложений других банков/СК.

Кредитная политика банка «Казанский»
Кредитная политика Банка «Казанский» основана на общедоступности кредитных ресурсов предприятий всех форм собственности при максимальном обеспечении интересов банка относительно возврата кредитов. Экономическое положение и государственные приоритеты относительно инвестиций за счет привлеченных за р .

Понятия, задачи Фонда социального страхования
Фонд социального страхования Российской Федерации (ФСС) управляет средствами государственного социального страхования Российской Федерации. Он осуществляет свою деятельность в соответствии с Конституцией Российской Федерации, законами Российской Федерации, указами Президента Российской Федерации, П .

Правовое регулирование реализации страховых правоотношений
Страховое законодательство регулирует не только установление страховых правоотношений при заключении договора страхования, но и вопросы их реализации в процессе действия (исполнения) договоров имущественного страхования. Регулируются, в частности: условия вступления договора страхования в силу; пра .

Discovered

О финансах и не только…

Финансовые посредники

Финансовые посредники (financial intermediaries) – совокупность финансовых институтов (организаций, учреждений), функция которых заключается в аккумулировании денежных средств физических и юридических лиц и последующем предоставлении этих средств в виде кредитов хозяйствующим субъектам и другим заемщикам; часть финансовой системы страны, передающая денежные средства от кредиторов к заемщикам, т.е. осуществляющая косвенное финансирование хозяйствующих субъектов.

Финансовые посредники — оперирующие на финансовом рынке инвестиционно-кредитные финансовые институты, обеспечивающие посредническую связь между покупателями и продавцами финансовых инструментов, между заемщиками и кредиторами. Предметом деятельности финансовых посредников является аккумулирование денежных средств индивидуальных инвесторов и их использование для инвестирования и кредитования. Часть финансовых посредников — инвестиционные фонды и инвестиционные компании — привлекают денежные средства путем выпуска ценных бумаг — инвестиционных сертификатов.

Финансовые посредники дают заемщикам больше денежных средств, чем получают от кредиторов, т.к. увеличивают размеры своих денежных средств, выпуская долговые обязательства, а на вырученные от их продажи средства приобретают долговые обязательства или ценные бумаги других эмитентов. Суммы процентов (дивидендов), полученных по долговым обязательствам или ценным бумагам, увеличивают размеры денежных средств финансовых посредников.

От брокеров и дилеров, которые также представляют часть финансовой системы, передающую денежные средства, финансовые посредники отличаются тем, что выпускают собственные долговые обязательства.

Функции финансовых посредников:

• приведение активов и долговых обязательств в соответствие с потребностями клиентов;
• уменьшение риска путем диверсификации;
• уменьшение расходов на совершение операций путем специализации финансовых посредников на определенных видах финансовых операций.

К финансовым посредникам относятся:

• коммерческие банки;
• ипотечные банки;
• инвестиционные банки;
• ссудо-сберегательные институты (сберегательные банки, ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы);
• финансовые компании;
• инвестиционные союзы;
• страховые организации;
• взаимные фонды денежного рынка.

В США основными финансовыми посредниками федерального правительства являются:

• Федеральная национальная ипотечная ассоциация,
• федеральные банки по кредитованию жилищного строительства;
• Ассоциация по кредитованию студентов;
• банки по кредитованию фермерских хозяйств;
• федеральные земельные банки;
• федеральные банки среднесрочного кредита;
• банки по обслуживанию кооперативов.

Финансовые посредники

Приветствую вас, друзья. Сегодня мы поговорим о тех людях, которые во многих случаях стоят между инвесторами и бизнесом – финансовых посредниках. Сначала разберем, какие существуют виды финансовых посредников, каковы их роли и функции. Потом посмотрим, как они своей деятельностью помогают или вредят бизнесу и инвесторам.

Обычно, когда речь идет об инвестировании, то имеются в виду отношения инвестор – бизнес. Например, так:

=>

В этом случае инвестор сам выбирает более подходящий бизнес для инвестирования, подбирая приемлимый риск и доходность.

Однако все мы знаем, что время = деньги. А планирование и рассмотрение разных средств инвестирования занимает немалое время, а значит и деньги, которые могли бы быть уже давно вложены. И тут появляются финансовые посредники. Как же преобразуется схема вложения денег, если добавить еще одну инстанцию?

=> =>

Какие же бывают виды финансовых посредников? Вот несколько примеров:

• Всевозможные кредитные организации, такие как банки, кредитные союзы и небанковские организации.
• Страховые организации, пенсионные фонды, паевые инвестиционные компании
• Доверительные управляющие

На первый взгляд может показаться, что прямое взаимодействие инвестора и бизнесмена может быть проще и выгоднее, чем обращение к посредникам. Однако во многих случаях это не так. Финансовый посредник, как правило, диверсифицирует инвестированную сумму на несколько частей, что позволяет сократить риски на минимум. Также посредник разрабатывает свою систему проверки платежеспособности заемщиков, что в итоге снижает риски.

Посредники занимаются анализом рынка и могут прогнозировать тенденции его развития. Для них это каждодневная работа, и некоторые достигают в ней несравнимых результатов.

Однако все ли так позитивно? Давайте рассмотрим достоинства и недостатки финансовых посредников.

1. Экономия времени.

Посредники занимаются инвестированием в различные фонды и акции многих предприятий, отслеживая при этом показатели этих компаний. У простого человека на это ушло бы куча времени.

2. Профессиональное управление.

Никто не может точно предсказывать прибыльность инвестиции. Однако в любой сфере деятельности опыт приходит с практикой. Финансовые посредники отдали планированию инвестиций часть своей жизни. Это не означает, что они не делают ошибок, но опыта у них может быть больше, чем у рядового инвестора.

3. Дополнительный контроль со стороны государства.

Например, банки России находятся под надзором Центрального Банка России. ПИФы и доверительные управляющие находятся под присмотром Федеральной Службы по Финансовым Рынкам. Страховые компании – под контролем Федеральной Службы Страхового Надзора. Эти организации могут проводить контроль сотрудников финансового посредника, следить за его деятельностью. Все это снижает риски при инвестировании.

4. Снижение рисков за счет диверсификации.

Частный инвестор вряд ли сможет выдать кредит нескольким сотням человек сразу, например из-за недостатка средств. А банк может. Поэтому в банке кредиты дешевле и больше, чем у частного инвестора.

1. Потеря контроля над бизнесом.

Действительно, банк ведь не спрашивает вас, куда ему инвестировать? Более того, вы можете даже и не знать, процент каких ценных бумаг вы держите, когда имеете деньги в фонде. Если хочется полного контроля над инвестируемой деятельностью, то лучше задуматься о собственном бизнесе.

2. Доля прибыли достается посреднику

Посредники зарабатывают на проектах, в которые вы инвестировали. Во многих случаях это сильно снижает доходность по сравнению с тем, если бы вы вложили и получили прибыль самостоятельно.

3. Большее количество финансовых операций

Чем меньше денежных операций, тем меньше комиссий за перевод. Конечно, если вы положите на накопительный счет наличные деньги, то за перевод ничего не заплатите. А если передавать деньги для инвестиций в другую страну или через систему webmoney, то небольшая часть будет подъедена комиссией.

4. Возникают риски самих посредников

Риски инвестирования снижаются за счет диверсификации, однако прибавляются еще риски самого финансового посредника. Например, банк может быть закрыт из-за каких-либо нарушений, не связанных с инвестированием.

Подведем итоги. Финансовые посредники могут неплохо помочь на начальных этапах инвестирования, когда опыта и денег не хватает, чтобы заниматься вложениями самому. Особенно когда выбрана малорисковая стратегия инвестирования и важно хотя бы оберечь деньги от инфляции.

На дальнейших же этапах инвестирования лучше полагаться на свои силы, контролируя каждый свой шаг.

Связующее звено – финансовые посредники на финансовом рынке

Активную роль на финансовом рынке играют организации, которые перераспределяют денежные потоки. Их называют финансовыми институтами или финансовыми посредниками.

Финансовый посредник (англ. financial intermediary) — организация, основная функция которой – аккумулирование свободных денежных средств разных экономических субъектов и предоставление их от своего имени на определённых условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах

Деятельность и функции

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка.

Эмитенты продают, а инвесторы покупают ценные бумаги, в результате чего эмитенты получают денежные средства.

Более эффективному движению денежных средств способствуют профессиональные участники рынка ценных бумаг и финансовые посредники.

Инвестор может самостоятельно осуществлять инвестирование на финансовом рынке, а может прибегать к услугам финансовых посредников, т. е. осуществлять косвенное инвестирование.

Финансовые институты и профессиональные участники создают комфортные условия для эмитентов и инвесторов и обеспечивают более быстрое и эффективное перемещение средств от сберегателей к пользователям.

У инвестора есть два варианта действий

Первый вариант: инвестор может самостоятельно выходить на финансовый рынок и осуществлять прямое инвестирование своих средств, не прибегая к услугам финансовых посредников.

Второй вариант: инвестор размещает свои средства в финансовом институте, а тот производит инвестиции на финансовом рынке. Естественно, инвестору приходится оплачивать услуги финансовых посредников, но они зарабатывают для него более высокую доходность, которая перекрывает размер их оплаты и обеспечивает инвестору высокую доходность.

Выход на рынок через финансовых посредников называют косвенным инвестированием.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка.

Эмитенты продают, а инвесторы покупают ценные бумаги, в результате чего эмитенты получают денежные средства.

Более эффективному движению денежных средств способствуют профессиональные участники рынка ценных бумаг и финансовые посредники.

Инвестор может самостоятельно осуществлять инвестирование на финансовом рынке, а может прибегать к услугам финансовых посредников, т. е. осуществлять косвенное инвестирование.

Финансовыми посредниками являются

Банки

Они обладают большими финансовыми ресурсами и выходят на рынок ценных бумаг в качестве инвесторов, чтобы на средства вкладчиков получить соответствующий доход. Этот доход должен быть достаточным, чтобы выплатить вкладчикам проценты, покрыть все затраты банка и еще получить прибыль.

Инвестиционные фонды

Объединяют средства мелких вкладчиков, и эти объединенные ресурсы вкладываются в ценные бумаги. Большая сумма средств позволяет купить самые разные ценные бумаги. Как говорят профессионалы — «формировать портфель ценных бумаг». Это позволяет уменьшить риски инвестирования.

Ценные бумаги имеют свойство приносить не только доход, но и убыток.

Если стоимость ценной бумаги на рынке растет, то инвестор получает доход. Если же стоимость ценной бумаги снижается, то инвестор терпит убыток.

Когда сформирован портфель ценных бумаг, то снижение стоимости отдельных ценных бумаг перекроется ростом других, что позволяет избежать убытков.

Пенсионные фонды

В них накапливаются сбережения работников предприятий на их будущую пенсию. Как мы уже выяснили, простое хранение денег бессмысленно, так как инфляция съедает сбережения. Поэтому пенсионные фонды, чтобы уберечь деньги от инфляции, вкладывают их в ценные бумаги.