Finkurier.ru

Журнал про Деньги
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ портфельных инвестиций

Инвестиции портфельные: анализ и оценка

Финансовые инвестиции портфельные – приобретение ценных бумаг для последующего получения прибыли в качестве дивидендов или разницы между покупкой и продажей. Для распределения рисков инвестору необходимо вкладывать в бумаги различных секторов.

Такого рода инвестирование дает возможность планировать, проводить анализ и давать оценку, а также вести контроль конечных результатов деятельности в различных секторах рынка.

Разбираем понятия

Портфельным инвестированием называют вложения в различные инструменты финансового рынка с последующим получением прибыли. Чаще всего этими инструментами выступают акции каких-либо компаний.

Реальные инвестиции являются вложениями в основные средства компании с целью получения дополнительного дохода в будущем.

Инвестиции реальные и портфельные – это способы будущего генерирования прибыли. Но в первом случае инвестиции будут осязаемыми (так как идут на совершенствование производственных мощностей), а во втором – не всегда можно будет держать в руках купленные акции.

Прибыль появляется из-за разницы между приобретением и реализацией бумаги (если вы покупали), или между продажей и покупкой (если вы продавали). Прибыль также возникает в виде дивидендов по акциям.

Портфельные реальные инвестиции осуществляются на долгосрочный период, инвестор при этом напрямую заинтересован в дальнейшей успешной деятельности компании. Инвестиции в портфель ценных бумаг – это вложения в ликвидные ценные бумаги для получения прибыли.

Международные портфельные инвестиции – покупка ценных бумаг зарубежных компаний, торгующихся на международных биржах.

При портфельных инвестициях работают по следующим принципам:

  • Консервативность. При грамотном подходе риск инвестиций будет заключаться в получении небольшой суммы прибыли, а не в потере инвестированной суммы. Потери от акций с высокой степенью риска будут покрываться прибылью, получаемой от вложений в надежные акции.
  • Необходимо часть портфеля отводить для высоколиквидных акций. Это важно для быстрого реагирования на действия рынка.
  • Диверсификация. Портфельные финансовые инвестиции должны состоять из акций разных предприятий, действующих в различных секторах экономики.

Широко распространены портфельные международные инвестиции. Но для этого необходимо иметь выходы на международные рынки капитала.

Важно! Оптимальный портфель инвестиций – диверсифицированный портфель. Разбейте капитал и инвестируйте в разные сектора экономики, тем самым обезопасив себя от «проседания» той или иной акции, покрыв это за счет ликвидных акций.

Определяем виды

Рассмотрим портфельные инвестиции: характеристика по доходности выделяет такие виды:

  • высокодоходные. Высокий уровень риска покрывается потенциально высокой прибылью;
  • среднедоходные. Являются основой портфеля, так как приносят небольшую, но стабильную прибыль. Риски здесь ниже;
  • комбинированные. Портфель формируется из бумаг разного уровня риска и разной доходностью.

Исходя из сроков, финансовые портфельные инвестиции бывают:

  • Краткосрочные. Срок инвестирования от часа до полугода.
  • Среднесрочные. Срок вложений: от полугода до года.
  • Долгосрочные. Срок: более года.

Выделяем достоинства и недостатки

Рассмотрим портфельные инвестиции: плюсы и минусы. Большое преимущество такого рода инвестиций – выкуп части компании. Приобретение 50% акций одной компании дает право войти в совет директоров и оказывать влияние на ее развитие.

Читать еще:  Как вставить вкладыш в трудовую книжку

Недостатками называют следующее:

  • Акция – это высоколиквидный актив. Ее стоимость может колебаться в течение одного дня. Соответственно, инвестор обязан отслеживать эти движения, чтобы при необходимости реализовать ее и сохранить вложенные средства.
  • Страхование бумаг невозможно. При банкротстве компании инвестору выплачивают долю имущества в соответствии с процентным соотношением приобретенных акций. Всегда есть риски лишиться всего вложенного капитала.

Исходя из этого, диверсификация портфеля выступает оптимальным решением. Суть – формировать портфель из бумаг разных предприятий, работающих в разных сферах.

Практически невозможна ситуация, когда все сферы экономики будут «падать», поэтому убытки от акций в одной отрасли перекроются прибылью от других, вложенных в акции прибыльных секторов экономики. В итоге баланс портфеля будет на одном уровне.

Также для минимизации рисков инвесторы имеют возможность передать свой портфель в доверительное управление. К примеру, УК «Регион» — портфельные инвестиции с оптимальным соотношением риска и прибыли. Компания более 20 лет работает во всех сферах финансового рынка. Брокерский сервис и управление активами являются для нее приоритетными направлениями деятельности.

Подводим итоги

Портфельные инвестиции – вид капиталовложений в ценные бумаги для получения дополнительного дохода. Портфельные инвестиции осуществляются в сфере ценных бумаг, облигаций и т.п. Доход от портфельных инвестиций – это получение дивидендов и разница между ценой приобретения и реализации в случае роста стоимости бумаги.

Важно! Портфельные инвестиции можно осуществить с помощью биржи или посредников. Прямые инвестиции идут напрямую предприятию, в чьи основные средства вкладывает инвестор.

Портфельные инвестиции можно пересматривать, продав акции одной компании и купив другой. Прямые инвестиции пересмотреть нельзя.

Портфельные инвестиции – направление, где есть возможность получить неплохую прибыль при грамотном подходе. Для минимизации убытков следует распределять риски, вкладываясь в бумаги разных секторов экономики. Этот вид инвестиций подходит для тех, у кого есть свободные средства, и кто готов пожертвовать их частью для получения прибыли.

Риски портфельных инвестиций:

  • безграмотный подход при составлении портфеля. Это ведет к неоправданным потерям. Этот портфель будет неэффективным;
  • покупка или продажа бумаг в неподходящий момент – прямой путь к потере средств;
  • риски платежеспособности, связанные с возможностью убытков при продаже бумаг;
  • инфляция. Ее рост негативно влияет на фондовый рынок;
  • резкие скачки процентных ставок оказывают негативное влияние на стоимость бумаг инвестора;
  • прочие виды рисков, отрицательно влияющие на доходность портфеля.

Портфельные инвестиции — инвестор проценты получает за счет курсов акций, начисленных дивидендов. Если выбор пал на портфельные инвестиции – «Регион», возможно, станет для вас оптимальным партнером на финансовом рынке.

Успешных инвестиционных идей!

Анализ инвестиционного портфеля компании.

Критерии отбора инвестиционного портфеля:

1) норматив для отбора проекта. Формируются нормативы (риск, ликвидность, доходность и др.) для включения проекта в портфель;

Читать еще:  Брутто результат эксплуатации инвестиций

2) нормативную структуру портфеля. Определяется типовая структура инвестиционного портфеля, обеспечивающая выполнение общего норматива для портфеля в целом.

При формировании типовой структуры инвестиционных портфелей компании необходимо использовать системный подход, т.е. учитывать взаимосвязь портфелей, влияние изменений, внесенных в структуру одного портфеля, на структуру других.

Рассмотрим особенности формирования основных инвестиционных портфелей компании и их взаимосвязь.

Инвестиционный портфель «Объекты вложения инвестиций»– распределение инвестиций между материальными, нематериальными и финансовыми активами – формируется с учетом основных факторов:

· технологических характеристик отрасли – определяют распределение между внеоборотными и оборотными активами;

· особенностей конкуренции – вынуждает компанию интенсивно инвестировать в развитие производства;

· стадий жизненного цикла компании – на стадии роста увеличивается доля инвестиций в материальные и нематериальные активы, на стадии зрелости — в финансовые активы;

· гибкости финансового рынка – позволяют инвестировать свободные денежные средства на краткосрочный период дней, что увеличивает объем финансовых инвестиций;

· менталитета и квалификации менеджмента – чем выше квалификация управленческого персонала, тем более гибкой является финансовая политика фирмы и становится подвижнее структура инвестиционного портфеля.

В инвестиционном портфеле «Стратегическая роль инвестиционного актива»выделяют портфельные (менее 10% капитала компании-цели) и прямые (не менее 10% капитала компании-цели) инвестиции.

При портфельных инвестициях решение о приобретении актива принимается на основе оценки уровня автономного риска и доходности актива, а также влияния покупки актива на доходность и риск портфеля ценных бумаг компании. Риск актива (автономный) оценивается по показателю среднеквадратического отклонения доходности актива.

Для оценки портфеля необходимо перейти от значений автономного риска отдельных активов к совокупному значению риска активов, так называемому портфельному риску. С этой целью рассчитывается коэффициент корреляции между изменениями доходности активов, входящих в портфель. Риск портфеля определяется показателем риска входящих ценных бумаг и уровнем корреляции между ними.

Эффективный портфель представляет собой портфель, обеспечивающий наибольшую доходность при заданной степени риска, или минимальный риск при заданном уровне доходности.

Направления и объем прямых инвестиций определяются инвестиционной стратегией компании. Целями инвестиций являются получение контроля над конкурентами, проникновение в новые отрасли, увеличение рыночной доли компании и др. В отдельных случаях инвестиции прямые по своей стратегической роли не отвечают количественному критерию (10% акционерного капитала). Это объясняется ограниченностью инвестиционных ресурсов компании, антимонопольным законодательством, противодействием менеджмента приобретаемой компании и др.

Инвестиционный портфель «Степень надежности инвестиционных активов»структурирует инвестиции компании по уровню риска. Для финансовых инвестиций установлены четкие критерии рискованности вложений на основе СКО доходности финансового актива. Для реальных инвестиций риск оценивается по каждому инвестиционному проекту компании. Целевыми нормативами являются показатели чувствительности проекта к изменению риск-факторов (рыночных цен, ставки процента, стоимости сырья, энергиии др.), а также показатели устойчивости проекта.

Целевая структура портфеля представлена процентным соотношением инвестиций с высоким, средним и низким уровнями риска.

Инвестиционный портфель «Доходность инвестиций» определяет структуру проектов компании по уровню прибыльности. Критерии для формирования портфеля определяются целевым нормативом валовой рентабельности инвестиций.

Читать еще:  Бизнес план по инвестиционному проекту

Инвестиционный портфель «Ликвидность инвестиций» формирует основу для обеспечения долгосрочной ликвидности компании. В его основе норматив распределения инвестиционных ресурсов по 4 типам активов (высоко-, средне- и низколиквидным, труднореализуемым). Данный портфель целесообразно разделить на субпортфели «Реальные инвестиции» и «Финансовые инвестиции», поскольку требования к ликвидности портфеля финансовых инвестиций компании значительно выше. Субпортфель «Реальные инвестиции» формируется на основе оценки целесообразности инвестиционных проектов, за счет которых формируются средне- и низколиквидные активы, а также перспективы получения прибыли по проектам, т.е. увеличения объема высоколиквидных активов.

Инвестиционный портфель «Временная структура инвестиций» подразделяет инвестиции на долго-, средне- и краткосрочные. Он определяет, на какой срок будет заморожен капитал компании в проекте и как долго будет существовать данный источник прибыли.

Инвестиционный портфель «Расположение объектa вложения» подразделяет инвестиции на внутренние и внешние. Его норматив позволяет управлять источниками роста компании – действующей отраслью либо другими сферами бизнеса. Увеличение норматива для внешних инвестиций означает диверсификацию источников прибыли, снижение значимости текущей сферы деятельности компании.

Структура инвестиционного портфеля «Совместимость инвестиций» формируется исходя из особенностей инвестиционной стратегии компании. Основной объем инвестиций целесообразно направить на финансирование взаимодополняющих проектов, что обеспечит максимизацию ожидаемой прибыли. Однако при этом необходимо учитывать увеличение риска портфеля, так как при взаимодополняющих инвестициях неудачный ход одного проекта вызывает проблемы с реализацией другого. Для снижения риска целесообразно предусмотреть определенный объем независимых инвестиций.

Формирование инвестиционного портфеля «Воспроизводственная структура инвестиций» предполагает установление оптимальной для компании структуры инвестиций, поддерживающей общую стратегию развития компании, главным образом ее производственную и маркетинговую составляющие. Так, если необходимо сохранить существующие рынки сбыта, то норматив структуры портфеля ориентирован на максимальный объем инвестиций в расширение производства. Высокий уровень износа основных фондов предполагает увеличение инвестиций в модернизацию производства. Сокращение рыночного спроса на продукцию требует ограничить долю инвестиций в действующее производство и увеличить инвестиции в организацию нового производства. С учетом указанных факторов и особенностей текущего состояния компании формируется целевая воспроизводственная структура инвестиций.

Инвестиционный портфель «Формы собственности инвестируемого капитала» позволяет контролировать привлечение внешних источников для финансирования проектов, сохранив право собственности на компанию, ее юридическую и хозяйственную независимость. Нормируются доля заемного капитала в общем объеме инвестиций и объем привлекаемых государственных инвестиций.

Инвестиционный портфель «Региональная направленность инвестиций»определяет целевые нормативы по выходу компании на внешние рынки, в том числе на международный рынок капитала. В последнем случае менеджменту предстоит инвестировать на международных фондовых биржах, заниматься страхованием валютных рисков через международные валютные биржи и др.

При планировании инвестиционной деятельности и оценке ее результатов необходимо учитывать, что нормативы формирования одного портфеля влияют на формирование других. Для согласованной оптимизации инвестиционных портфелей компании целесообразно применение методов векторной оптимизации.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector
×
×