Анализ источников формирования имущества
Анализ источников формирования имущества
Анализ структуры и динамики активов
Экспресс-анализ финансового состояния. Анализ состояния, структуры, динамики активов организации и источников их формирования
Начало см. в лекции. Чтобы сделать вывод по агрегированному балансу можно воспользоваться следующими вопросами.
Анализ источников формирования имущества предприятия предполагает постановку и ответ на следующие вопросы:
1. Какие средства (собственные или обязательства) являются основным источником формирования совокупных активов предприятия?
Наличие собственных средств у предприятия — основа его самостоятельности и независимости. Однако существование исключительно за счет собственных средств невозможно, но и зачастую невыгодно предприятию. Особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер и в отдельные периоды происходит накапливание больших средств на счетах в банке, а в другие периоды их недостает. Кроме того, следует иметь в виду, что если предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.
Однако, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое состояние будет неустойчивым, поскольку наличие капиталов краткосрочного использования предполагает постоянную оперативную работу, направленную на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.
При определении соотношения собственных средств и заемных следует учитывать, что, как правило, долгосрочные кредиты и займы приравниваются к источникам собственных средств. Кроме того, при определенных условиях такие статьи пассива баланса, как доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, являются, по существу источниками собственных средств.
2. Как изменяется собственный капитал в доле в балансе за анализируемый период?
Увеличение способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.
Снижение способствует снижению финансовой устойчивости предприятия.
Неизменность может свидетельствовать о стабильности финансового состояния предприятия.
3. Как изменилась доля обязательств в совокупных источниках формирования активов, о чем это свидетельствует?
Увеличилась, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков.
Уменьшилась, что может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия.
4. О чем может свидетельствовать сокращение (увеличение) величины резервов и прибыли предприятия?
В целом, увеличение резервов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы предприятия.
В целом, сокращение резервов и нераспределенной прибыли может свидетельствовать о падении деловой активности предприятия.
5. Как за анализируемый период изменилась структура собственного капитала (объявленного), на какие составляющие приходился наибольший удельный вес?
Снижение доли уставного капитала и увеличение доли нераспределенной прибыли свидетельствует о расширенном воспроизводстве. Часть прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после выплаты налогов, может быть использована на приобретение дополнительного оборудования, а часть — как источник финансирования текущих затрат. Возможен и вариант, когда прибыль накапливается. Наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.
Наличие и увеличение убытков свидетельствует о неэффективной деятельности предприятия, о его финансовой неустойчивости.
6. Какие обязательства преобладают в структуре пассивов?
Обязательства в обороте предприятия являются абсолютно нормальным явлением. Как правило, предприятия даже заинтересованы в их привлечении. Это связано с тем, что, получив займы под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. И как следствие — улучшить финансовое состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового состояния.
С другой стороны, чем больше займов, тем больше постоянные издержки на выплату процентов и основной суммы долга, тем выше вероятность неплатежеспособности во время длительных периодов снижения прибыли и прочих неблагоприятных обстоятельств.
Таким образом, привлечение заемных средств в разумных размерах приводят к улучшению финансового состояния предприятия, чрезмерные же размеры займов — подрывают устойчивость предприятия.
7. Как изменились долгосрочные обязательства за анализируемый период?
Анализ структуры финансовых обязательств дает ответ на вопрос: повысился или снизился риск утраты финансовой устойчивости предприятия?
Преобладание краткосрочных источников в структуре обязательств считается негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.
Преобладание долгосрочных обязательств и капитала в структуре пассивов считается позитивным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и уменьшение риска утраты финансовой устойчивости.
Сроки востребования долгосрочных кредитов и займов также влияют на стабильность финансового состояния предприятия.
8. Какие обязательства преобладают в структуре коммерческой кредиторской задолженности на начало и конец анализируемого периода: перед поставщиками и подрядчиками, по векселям к уплате, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед дочерними и зависимыми обществами, перед бюджетом, по авансам полученным, перед прочими кредиторами?
9. Как изменились за анализируемый период краткосрочные обязательства перед бюджетом, перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным?
Выявленная тенденция к увеличению доли кредиторской задолженности в источниках образования активов предприятия, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой, — об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.
Увеличение суммы полученных авансов может являться положительным моментом.
Уменьшение суммы полученных авансов может являться отрицательным моментом.
10. Какие виды краткосрочной задолженности в анализируемом периоде характеризуются наибольшими темпами роста?
Негативным моментом является высокая доля задолженности (более 60%) перед бюджетом, поскольку задержки соответствующих платежей вызывают начисление пеней, процентные ставки по которым достаточно высоки.
Негативным моментом является высокая доля (более 60%) задолженности перед внебюджетными фондами.
Негативным моментом является также наличие просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, внебюджетным фондам. Такие факты ставят под сомнение устойчивость финансового состояния предприятия.
Чтобы наилучшим образом оценить происходящие с краткосрочной задолженностью изменения рекомендуют составлять перечень конкретных кредиторов предприятия с указанием сроков выполнения обязательств перед ними, сумм платежей и доли данного кредита в общей задолженности предприятия.
11. Каково сальдо между кредиторской и дебиторской задолженностями предприятия?
Превышение кредиторской задолженности является положительным моментом.
Превышение дебиторской задолженности является отрицательным моментом, поскольку свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.
Состояние относительного равновесия между размерами кредиторской и дебиторской задолженностей является также признаком “хорошего” баланса. Уместно снова отметить, что в условиях инфляции предприятию более выгодно иметь кредиторскую задолженность, чем дебиторскую.
Превышение кредиторской задолженности над дебиторской свидетельствует о финансировании своих запасов и отсрочках платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (т.е. бюджету, внебюджетным фондам и др.).
Если дебиторская задолженность предприятия превышает кредиторскую, то оно предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам.
В соответствие с изложенной выше методикой производится анализ источников формирования имущества предприятия. Результаты анализа могут быть представлены в виде следующей таблицы.
Анализ имущества и источников его формирования
Как правило, анализ структуры имущества производится на основе данных бухгалтерского баланса (Приложение 1).
Доля актива в имуществе определяется по следующей формуле:
, (2.2)
где А – стоимость актива, стр. 1600 – итоговая строка актива баланса.
Из табл. 2.2.1 видно, что основную долю имущества предприятия в 2009 г. составляют внеоборотные активы в размере 77,33%. При этом данная категория активов практически полностью состоит из основных средств (76,56%), что вполне объясняется спецификой деятельности предприятия, т.к. производство базируется на основе дорогостоящих установок по переработке нефтехимического сырья. Однако к 2011 году наметилась тенденция сокращения основных средств как в относительном, так и в абсолютном выражении. Так в 2010 г. основные средства сократились на 11,46% или на 115 958 тыс. руб., и в 2011 г. на 8,99% или 120 496 тыс. руб. Это прежде всего связано с выбытием устаревших машин и оборудования, а также с накоплением амортизационных отчислений за периоды.
Доля оборотных активов наоборот растет. Так в 2009 г. она составляла 22,67%, в 2010 г. 34,62%, в 2011 г. 43,58%. При этом в абсолютном выражении оборотные активы увеличились в 2010 г. на 185 193 тыс. руб., в 2011 г. на 134 649 тыс. руб. Рост оборотных активов прежде всего связан с ростом дебиторской задолженности. Так в 2010 г. ее доля в активах выросла на 12,6%, в 2011 г. на 7,96%.
Анализ состава и структуры имущества ОАО «СИБУР-ПЭТФ»
Как правило, анализ структуры источников формирования имущества производится на основе данных бухгалтерского баланса (Приложение 1).
Доля пассива в источниках определяется по следующей формуле:
, (2.2.2)
где П – стоимость пассива, стр. 1700 – итоговая строка пассива баланса.
Далее в табл. 2.2.3 проанализируем источники формирования имущества ОАО «СИБУР-ПЭТФ».
Из табл. 2.2.3 видно, что основную долю в источниках формирования имущества предприятия составляет собственный капитал в виде уставного, резервного капиталов и нераспределенной прибыли. Так в 2009 г. доля уставного капитала составляла 93,19%, в 2010 г. 89,10%, в 2011 г. 88,20%. При это его абсолютное значение неизменно и составляет 1 275 000 тыс. руб. Доля резервного капитала растет как в относительном, так и в абсолютном выражении. Так в 2009 г. его доля составляла 0,57% или 7 782 тыс. руб., в 2010 г. 0,56% или 8 022 тыс. руб., а в 2011 г. 0,74% или 10 625 тыс. руб. Динамика нераспределенной прибыли неоднозначна. Так в 2010 г. она увеличивается на 3,28% или на 49 000 тыс. руб. в абсолютном выражении. Однако в 2011 г. нераспределенная прибыль сокращается на 2% или на 27 898 тыс. руб. Это прежде всего связано с получением в 2011 г. чистого убытка в размере 25 311 тыс. руб. и увеличением резервного капитала на 2 603 тыс. руб. (см. Прил. 2 Отчет о прибылях и убытках и Прил. 3 Отчет об изменениях капитала).
В целом видно, что собственный капитал исследуемого предприятия в 2010 г. растет на 49240 тыс. руб., в 2011 г. сокращается на 25 295 тыс. руб. Доля собственного капитала в целом сокращается на 0,82% в 2010 г., на 2,72% в 2011 г. Сокращение доли собственных средств в источниках связано с ростом заемного капитала, в частности краткосрочных обязательств.
Так в 2010 г. доля кредиторской задолженности выросла на 1,19% или на 17854 тыс. руб., доля оценочных обязательств сократилась на 0,35% или
Анализ состава и структуры источников формирования имущества ОАО «СИБУР-ПЭТФ»
Анализ источников формирования имуществ
Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении организации, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. На основании этих данных установим, какие изменения произошли в активах организации, — какую часть составляет недвижимость, а какую оборотные активы, в том числе в сфере производства и в сфере обращения.
Проведем анализ внеоборотных активов:
Изучим изменения в составе и структуре активов и дадим оценку этим изменениям.
Внеоборотные активы данной организации (указать название организации) представлены следующими элементами:
-Долгосрочные финансовые вложения
Просчитаем изменения величин и долей элементов внеоборотных активов на конец рассматриваемого периода по формуле:
Изменения величин (долей) = величина (доля, %) на начало периода – величина (доля, %) на конец периода
При этом под величинами (суммы средств) на конец периода принимаются значения отчетного года (например, 2013), а под величинами на начало периода понимаются значения прошлого года (например, 2012).
Для расчета долей составляющих (элементов) результативного показателя, следует сумму отдельного элемента разделить на сумму результативного показателя и умножить на 100% (Например, чтобы определить долю основных средств в структуре внеоборотных активов следует сумму, указанную в строке основные средства разделить на сумму по строке итого по разделу 1 и умножить полученный результат на 100%)
Для проведения анализа составим аналитическую таблицу по данным баланса.
(см. табл.№1 графическая часть)
Таблица №1 «Состав, структура и динамика внеоборотных активов»
На основании данных таблицы №1 сделаем выводы об изменениях в составе и структуре внеоборотных активов.
Проведем анализ оборотных активов:
Изучим изменения в составе и структуре оборотных активов, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние организации. Стабильность структуры свидетельствует об устойчивом, отлаженном процессе производства, и наоборот, существенные изменения – признак нестабильности работы организации.
Для анализа структуры активов составим аналитическую таблицу №2 по данным бухгалтерского баланса (см. графическую часть)
Таблица №2 «Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов»
Из данных таблицы следует, что структура активов изменилась следующим образом (указать как), из чего можно сделать вывод……(продолжить)
Далее, для оценки структуры активов баланса определим коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов на начало и конец периода по след. формуле:
К= 
— на начало периода:
-на конец периода:
Изменения = (конец периода – начало периода)
Чем выше доля оборотных активов, тем выше оборачиваемость капитала. Т.О. на основании расчетов коэффициента можно сделать вывод, что оборачиваемость капитала организации (название) на конец рассматриваемого периода изменилась (указать как и что из этого следует.)
Проведем расчет изменений величин и долей в структуре активов организации за анализируемый период.
-На начало периода:
-На конец периода:
Изменения : (конец периода – начало периода)
Занесем полученные данные в таблицу № 3 (см. графическую часть)
Таблица №3 «Структура активов организации»
По данным таблицы сделаем вывод об изменении в структуре активов и о последствиях этих изменений.
Анализ пассивов организации
Далее проведем анализ пассивов организации (указать название организации).
Пассивы баланса отражают источники формирования имущества организации..
Источниками формирования могут быть как собственные, так и заёмные средства.
Проанализируем состав и структуру источников формирования имущества организации
Рассчитаем величины и доли собственного и заемного капитала в общей структуре источников формирования имущества.
Величина собственного капитала на начало периода:- (сумма капитала)
Величина собственного капитала на конец периода:- (сумма капитала)
Величина собственного капитала – итого по разделу 3
Изменения: (конец периода -.начало периода)
Доля (%) собственного капитала на начало периода: (расчет доли собственного капитала)
(итого по разделу 3/ баланс * 100%)
Доля (%) собственного капитала на конец периода: (расчет доли собственного капитала)
Изменения: (конец периода — начало периода): (расчет изменений)
Величина заёмного капитала на начало периода:- ( расчет сумма капитала)
Величина заёмного капитала на конец периода:- (расчет сумма капитала)
Величина заемного капитала – итого по разделу 4 + итого по разделу 5
Изменения: (конец периода — начало периода)
Доля (%) заёмного капитала на начало периода:- (доля капитала)
Доля заемного капитала = сумма раздело 4 и 5 / баланс * 100%
Доля (%) заёмного капитала на конец периода:- (доля капитала)
Изменения: (конец периода — начало периода)
Проанализируем состав и структуру источников формирования имущества организации.
Для этого составим аналитическую таблицу, где рассмотрим структуру пассивов и найдем изменения в составе и структуре пассивов за анализируемы период (см. табл.№4 графической части)
Таблица № 4 «Анализ источников формирования имущества организации»
На основании данных таблицы №4 можно сделать вывод о том, имущество организации (название организации) в основном сформировано за счет собственных (заёмных) средств. Это означает, что (вывод).
Кроме этого в структуре источников формирования имущества за рассматриваемый период произошли следующие изменения: величина и доля заемного капитала увеличилась на ….тыс.р. (%) (Указать какие именно изменения произошли на примере рассматриваемой организации).
Рассмотрим более подробно, за счет чего произошли изменения источников формирования имущества организации. Для этого проведем анализ структуры собственного и заёмного капитала и выявим изменения , которые произошли за анализируемый период времени.
Анализ собственного капитала организации (раздел «Капитал и резервы»):
Найдем величины и доли собственного капитала на начало и конец изучаемого периода и выявим изменения этих показателей за рассматриваемый период.
Величина на начало периода: (сумма)
Величина на конец периода: (сумма)
Изменения: (величина на конец периода — величина на начало периода)
Доля в структуре на начало периода: (доля)
Доля в структуре на конец периода: (доля)
Изменения: (% на конец периода — % на начало периода)
Величина на начало периода: (сумма)
Величина на конец периода: (сумма)
Изменения: (конец периода — начало периода)
Доля в структуре на начало периода: (доля)
Доля в структуре на конец периода: (доля)
Изменения: (% конец периода — % начало периода)
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) :
Величина на начало периода: (сумма)
Величина на конец периода: (сумма)
Изменения: (конец периода — начало периода)
Доля в структуре на начало периода: (доля)
Доля в структуре на конец периода: (доля)
Изменения: (% конец периода — начало периода)
Анализ заёмного капитала организации (разделы «Долгосрочные обязательства», «Краткосрочные обязательства»):
Теперь найдем величины и доли заёмного капитала на начало и конец изучаемого периода и выявим отклонения этих показателей.
-Долгосрочные кредиты и займы:
Величина на начало периода: (сумма)
Величина на конец периода: (сумма)
Изменения: (конец периода — начало периода)
Доля в структуре на начало периода: (доля)
Доля в структуре на конец периода: (доля)
Изменения: (% конец периода — начало периода)
Краткосрочные обязательства, в том числе:
-Краткосрочные кредиты и займы:
Величина на начало периода: (сумма)
Величина на конец периода: (сумма)
Изменения: (конец периода — начало периода)
Доля в структуре на начало периода: (доля)
Доля в структуре на конец периода: (доля)
Изменения: (% конец периода — начало периода)
Величина на начало периода: (сумма)
Величина на конец периода: (сумма)
Изменения: (конец периода — начало периода)
Доля в структуре на начало периода: (доля)
Доля в структуре на конец периода: (доля)
Изменения: (% конец периода — начало периода)
Составим аналитическую таблицу №5 (см.графическую часть)
Таблица №5 «Анализ структуры собственного и заёмного капитала»
