Finkurier.ru

Журнал про Деньги
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Риск неплатежеспособности предприятия

Управление риском неплатежеспособности предприятия

Риск неплатежеспособности (как и риск нарушения финансовой устойчивости), относится к числу наи­более опасных для предприятия, так как генерирует не­посредственную угрозу его банкротства. Этот риск вызы­вается недостаточностью денежных активов предприятия (его денежных средств и их эквивалентов).

С учетом роли денежных активов в обеспечении пла­тежеспособности предприятия организуется процесс управ­ления ими. В ходе которго нельзя не учесть противоречивые требования выдвигающиеся к процессу управления денежными активами, которые представляют собой: с одной стороны — необходимость создания высокого размера денежных активов (дабы обеспечить постоянную платеже­способность предприятия), т.е. преследуют цели максимизацииих среднего остатков рамках финансовых возможностей предприятия , а с другой сторо­ны, в связи с тем, что денежные активы предприятия в национальной валюте, следовательно при их хранении в значительной сте­пени подвержены потере реальной стоимости от инфля­ции; кроме того, денежные активы в национальной и ино­странной валюте при хранении теряют свою стоимость во времени, что определяет необходимость минимизации их среднего остатка.

Управление денежными активами предприятия осу­ществляется по

следующим основным этапам:

1)Анализ денежных активов предприятия в предшест­вующем периоде. Основной целью этого анализа являетсяоценка суммы и уровня среднего остатка денежных активов с позиций обеспечения платежеспособности предприятия, а также определение эффективности их использования.

— На первой стадии анализа оценивается степень уча­стия денежных активов в совокупных оборотных активах предприятия и его динамика в предшествующем периоде;

— На второй стадии анализа определяется средний пе­риод оборота и количество оборотов денежных активов в рассматриваемом периоде;

— На третьей стадии анализа определяется уровень абсолютной платежеспособности предприятия по отдель­ным месяцам предшествующего периода;

— На четвертой стадии анализа определяется уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в крат­косрочные финансовые инвестиции (эквиваленты денежных средств).

2) Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятии.

— Потребность в операционном (трансакционном) ос­татке денежных активов характеризует минимально не­обходимую их сумму, необходимую для осуществления те­кущей хозяйственной деятельности.

-Потребность в страховом (резервном) остатке де­нежных активов определяется на основе рассчитанной сум­мы их операционного остатка и коэффициента нерав­номерности (коэффициента вариации) поступления денежных средств на предприятие по отдельным месяцам предшествующего года.

-Потребность в компенсационном остатке денежных активов планируется в размере, определенном соглаше­нием о банковском обслуживании. Если соглашение с бан­ком, осуществляющим расчетное обслуживание предпри­ятия, такое требование не содержит, этот вид остатка денежных активов на предприятии не планируется;

— Потребность в инвестиционном (спекулятивном) ос­татке денежных активов планируется исходя из финансо­вых возможностей предприятия только после того, какполностью обеспечена потребность в других видах остат­ков денежных активов.

3) Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов.Такое регулирование проводится с целью обеспечения постоянной платежеспособности пред­приятия, а также с целью уменьшения расчетной максималь­ной и средней потребности в остатках денежных активов.

Основным методом регулирования среднего остатка денежных активов является оптимизация денежных пото­ков предприятия.

О птимизация денежных потоков представляет собойпроцесс выбора наилучших форм их организации на предпри­ятии с учетом условий и особенностей осуществления его хо­зяйственной деятельности.

Основными направлениями оптимизации денежных по­токов предприятия являются:

— Сбалансирование денежных потоков (сбалансирование дефицитного денежного потока, сбалансирование избыточного денежного потока);

— Синхронизация денежных потоков во времени (выравнивание денежных потоков во времени, повышение тесноты корреляционной связи между отдельными потоками во времени);
— Максимизация чистого денежного потока.

Сбалансирование объемов денежных потоков— это направление оптимизации денежных потоков предприятии призвано обеспечить необходимую пропорциональность объемов положительного и отрицательного их видов.

На результаты хозяйственной деятельности предприя­тия отрицательное воздействие оказывают как дефицит­ный., так и избыточный денежные потоки.

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и мате­риалов, повышении доли просроченной задолженности

по-полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжи­тельности финансового цикла, а в конечном счете — в сни­жении рентабельности использования собственного капи­тала и активов предприятия.

Отрицательные последствия избыточного денежного по­тока проявляются, в потере реальной стоимости временно не­ используемых денежных средств от инфляции, потере потен­циального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конеч­ном итоге также отрицательно сказывается на уровне рен­табельности активов и собственного капитала предприятия.

Методы сбалансирования дефицитного денежного по­тока направлены на обеспечение роста объема положитель­ного и снижение объема отрицательного их видов.

Рост объема положительного денежного потока в пер­спективном периоде может быть достигнут за счет следу­ющих мероприятий:

— привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

— дополнительной эмиссии акций;

— привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

— продажи части (или всего объема) финансовых ин­струментов инвестирования;

— продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых ви­дов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в перспективном периоде может быть достигнуто за счет сле­дующих мероприятий:

— сокращения объема и состава реальных, инвестици­онных программ;

— отказа от финансового инвестирования;

— снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы сбалансирования избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвести­ционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:

— увеличение масштабов расширенного воспроизвод­ства операционных внеоборотных активов;

— ускорение периода разработки реальных инвести­ционных проектов к начала их реализации;

— осуществление региональном диверсификации опе­рационной деятельности предприятия;

— активное формирование портфеля финансовых ин­вестиции,

— досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

Синхронизация денежных потоков во времени — это направление оптимизации денежных потоков предприятия призвано обеспечить необходимый уровень его платежес­пособности в каждом из интервалов перспективного пе­риода при одновременном снижении размера страховых резервов денежных активов.

В процессе синхронизации денежных потоков пред­приятия во времени они предварительно классифициру­ются по следующим признакам;

1) по уровню «нейтрализуемости»( способность денежного потока определенного вида изменяться во времени) денежные потоки подразделяются на поддающиеся изменению(лизинговые пла­тежи, период которых может быть установлен по согласо­ванию сторон)и неподдающиеся изменению (налоговые платежи, срок уплаты которых не мо­жет быть предприятием нарушен);

2) по уровню предсказуемости денежные потоки под­разделяются на полностью предсказуемые и не достаточно предсказуемые (абсолютно непредсказуемые денежные потоки в системе их оптимизации не рассматриваются).

Объектом синхронизации вы ступают предсказуемые денежные потоки, поддающиеся изменению во времени.

В процессе синхронизации денежных потоков во времени используются два основных метода — выравнивание и повышение тесноты корреляционной связи между отдельны­ми видами потоков.

Выравнивание денежных потоков направлено на сгла­живание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассмат­риваем ого периода времени. Этот метод оптимизации позво­ляет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положи­тельных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень ликвидности.

Повышение тесноты коррелятивной связи между пото­ками достигается путем использования ‘»Системы ускоренния— замедления платежного оборота» (или «Системы лидс энд лэгс”). Суть этой системы заключается в разра­ботке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат в отдельные интервалы времени для повыше­ния синхронности формирования положительного и отри­цательного денежных потоков.

Максимизация чистого денежного потока -это на­правление оптимизации является наиболее важным и отра­жает результаты предшествующих ее этапов, рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов эконо­мического развития предприятия на принципах самофи­нансирования, снижает зависимость этого развития от вне­шних. источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

4) Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов. На этом этапе фор­мирования политики управления денежными активами разрабатывается система мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе их хра­нения и противо-инфляционной защиты.

5) Построение эффективных систем контроля за денежными активами предприятия. Объектом такого контроля являются совокупный уровень остатка денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприя­тия, а также уровень эффективности сформированного

Читать еще:  Договор цессии риски налоговая

портфеля краткосрочных финансовых инвестиций — эквивалентов денежных средств предприятия.

Основные финансовые риски предприятия

Риск нарушения равновесия финансового развития появляется в результате чрезмерного использования заемных средств, который влечет за собой дисбаланс между положительным и отрицательным денежными потоками. Этот риск является основным и на него следует обратить значительное внимание, чтобы избежать фатальных последствий, одним из которых может быть банкротство предприятия.

Риск неплатежеспособности является одним из наиболее опасных в списке и может привести к остановке работы компании, а также к существенным задержкам в развитии, вплоть до банкротства, именно поэтому управленцам высшего звена необходимо следить за уровнем снижения ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность между положительным и отрицательным денежными потоками.

Инвестиционный риск финансовых потерь может возникнуть в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Для предупреждения убытков следует постоянно контролировать инвестиционную деятельность: следить за актуальной ситуацией на инвестируемом рынке, своевременно менять инвестиционную стратегию или портфель активов, грамотно распределять финансы по отраслям и вовремя закрывать изжившие себя отрасли, куда были инвестированы средства.

Инфляционный риск означает возможность обесценивания активов компании и реальной стоимости капитала, а также ожидаемой прибыли предприятия. Так как инфляция присутствует всегда, самой лучшей реакцией на этот риск будет, на мой взгляд, его учет в плановом бюджете доходов и расходов в виде вычета прогнозируемой ставки по инфляции из ожидаемых денежных потоков компании.

Процентный риск заключается в непредвиденном изменении процентной ставки по финансовым ресурсам. Это может случиться, если компания использует заемные средства по плавающей ставке. Наиболее грамотными решениями в предохранении от возможных результатов этого риска будет введение отдельного бюджета под подобный возможный случай повышения ставки или использование кредита с фиксированной процентной ставкой.

Валютный риск появляется у компаний, чья деятельность связана с контактом с другими странами, например, закупкой сырья по иностранной валюте. Эта операция предполагает постоянное изменение курсов валют во времени, и для предупреждения рисков, связанных с нехваткой бюджета следует спрогнозировать возможное увеличение курсов валют и заложить это изменение в планируемый бюджет.

Кредитный риск возникает при предоставлении услуги кредитования товара населению. В случае невозврата кредита или осуществлении несвоевременных платежей покупателями возникает нарушение в планируемых поступлениях денежных средств в бюджет, в следствии чего повышается вероятность возникновения проблем с появлением косвенных убытков и для ее предупреждения менеджерам высшего звена компании следует оценить целесообразность введения потребительского кредита или внедрение запасного бюджета, предусматривающего возникновение подобных ситуаций.

Криминогенный риск возникает при взаимодействии с партнерами, которые могут нечестным путем, например, объявить себя банкротами или могут подделывать документы на присвоение активов компании, вплоть до её полного присвоения. Следует ответственно подходить к выбору партнёров для бизнеса и вести отношения только с проверенными контрагентами для исключения подобных ситуаций.

Риск финансовой деятельности предприятия в целом – это комплекс всех видов рисков, присущих его финансовой деятельности. Он определяется спецификой организационно-правовой формы предприятия, структурой капитала, составом активов, соотношением постоянных и переменных издержек и другими факторами.

Систематизируя основные риски, можно сказать, что любое предприятие в процессе своей деятельности сталкивается с множеством возможных препятствий на пути к финансовому успеху и руководству компании необходимо с большой ответственностью отнестись к разработке мероприятий по своевременному выявлению проблемных ситуаций и немедленного реагирования на них с своевременной ликвидацией во избежание финансовых убытков.

+7 (499) 450-27-46 Москва

консультация юриста бесплатна

Primary Menu

Post navigation

Как снизить риск банкротства предприятия и что для этого нужно

В работе любой организации одним из самых значимых аспектов деятельности является максимальное снижение риска банкротства. Несостоятельность фирмы может быть вызвана различными причинами и практически всегда ее появление наносит материальный вред сотрудникам предприятия, снижает прибыльность дела, а иногда пошатывает даже экономику страны в целом.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону +7 (499) 450-27-46 . Это быстро и бесплатно !

Трактовка риска банкротства

В экономическом смысле банкротство означает неплатежеспособность юридического лица, связанное с отсутствием достаточного количества денежных средств, которые необходимы для выполнения обязательств перед кредиторами или уплаты установленных государственных платежей.

Под риском банкротства подразумевается вероятность наступления сложного состояния предприятия в экономическом плане, вплоть до полной неплатежеспособности должника. Правильное и своевременное выявление опасных коммерческих ситуаций помогает избежать несостоятельности.

Предпосылки формирования опасной ситуации

Банкротство является эффективной мерой для улучшения финансового положения компании-должника. Существует множество причин, по которым государство, организация или человек оказываются на грани банкротства.

Способы снижения риска банкротства.

К основным предпосылкам формирования коммерчески кризисной ситуации в работе юридических лиц относят:

  • чрезмерное применение быстрых займов в долгосрочной инвестиционной деятельности;
  • значительные задолженности по кредитам (с превышением уровня риска);
  • пониженная ликвидность;
  • убыточность сделок и производственной деятельности (носит многократный характер);
  • отставка или смена руководителей;
  • долгосрочные договоры с низкой окупаемостью;
  • искажение технологии производственного процесса;
  • отсутствие ведущих контрагентов;
  • снижение цены на акции.

Также на возникновение риска банкротства влияет сокращение оборота средств на предприятии, уменьшение объемов реализации производимой продукции, появление конфликтных ситуаций на производстве и нарушение баланса между дебиторской и кредиторской задолженностями.

В зависимости от причин формирования опасного положения различают несколько типов риска: отраслевой, региональный финансовый и макроэкономический.

Предпосылкой возникновения отраслевой опасности обычно выступает резкое изменение цен на сырье, из которого производится продукт – значительное повышение или понижение стоимости негативно сказывается на финансовом состоянии юридического лица. К данному типу риска также можно отнести изменение тарифов на услуги водо-, тепло- и электроснабжения.

Как выявить риски банкротства-смотрите в этом видео:

Финансовой предпосылкой риска банкротства является товарооборот выпущенной продукции: недостаточный спрос на продукцию может создать кризисную ситуацию на предприятии.

В глобальном масштабе коммерческую несостоятельность организации может вызвать экономическая отсталость государства и инфраструктуры.

Оценка основных рисков банкротства

Анализируются внешние и внутренние факторы. Первый тип прямо не зависит от юридического лица, так как характеризуется финансовым, а иногда и политическим положением в государстве. К наиболее распространенным внешним рискам можно отнести:

  • достижения научно-технического прогресса в стране;
  • деятельность контрагентов;
  • экономическая ситуация;
  • политико-правовое положение.

Деятельность предприятия напрямую влияет на внутренние риски возникновения финансовой несостоятельности. Чаще всего именно внутренние причины оказывают решающее влияние на коммерческий статус организации, так как регулируют финансово-производственный статус юридического лица и имеют отношение к инвестиционным отношениям. Среди них отмечают:

  • недочеты в организации работы фирмы;
  • мошенничество;
  • неэффективность экономических решений организации;
  • слишком быстрое расширение производства;
  • недостаток собственного капитала;
  • повышение финансовые риски;
  • низкоквалифицированные кадры и руководители;
  • нерациональность ведения хозяйства;
  • отсутствие своевременной модернизации технологий.

Для снижения опасности появления несостоятельности организации аналитики оценивают актуальную ситуацию в финансовых и товарных отношениях фирмы.

Пример расчета риска банкротства.

Выявляются факторы опасности, которые в перспективе могут привести к присвоению статуса банкрота юридическому лицу, а также выделяются детали, оказывающие решающее влияние на ситуацию.

Как снизить финансовый риск банкротства

Обычно к снижению опасности финансовой несостоятельности организации приступают сразу после выявления влияющих на ситуацию негативных факторов. Начинают минимизирование рисков с анализа финансовых возможностей юридического лица. Существует несколько способов защиты предприятия от банкротства:

  • диверсификация;
  • страхование;
  • распределение риска;
  • хеджирование;
  • введение личной материальной ответственности;
  • усиление охранительных мер;
  • организация резервных фондов.

Это повышает стабильность работы компании на рынке во много раз и позволяет избежать ситуации банкротства. Особенно актуален такой вид протекции, когда происходят значительные изменения в предпринимательской нише.

Читать еще:  Характеристика проектных рисков

Одним их ключевых способов минимизации риска банкротства предприятия является страхование бизнеса. Заключается оно в передаче части средств страховому агентству для нивелирования влияния и проявления непредвиденных обстоятельств. Данный тип протекции фирмы снижает опасности, связанные с продажами и поставками. Просроченные платежи являются ключевым фактором возникновения предбанкротной ситуации.

Также к страховому снижению опасности финансовой несостоятельности относится хеджирование. Данная операция страхует цену товара от скачков – так, исключается вероятность чрезмерного понижения цены для предприятия и излишнего повышения цены для покупателя, что снижает спрос на товар.

Резервный фонд создает финансовую свободу и повышает независимость фирмы от экономических скачков на рынке. Незанятые в производстве деньги могут пойти на покрытие внезапно появившихся долгов, снизив вероятность банкротства. Резервирование аналогично страхованию. Основное отличие состоит в том, что деньги находятся внутри предприятия, а не в сторонней компании.

Менее популярными способами снижения рисков являются остальные. Распределение рисков означает уравнивание ответственности за ситуацию на рынке между покупателем и продавцом – убыток несет та сторона, в ведении которой находится опасный фактор.

Во избежание краж имущества организации и несанкционированного вторжения в производственный процесс требуется усилить охрану принадлежащей фирме территории. Данный тип защиты, наряду с выставлением сигнализаций, сейфов и стабилизацией систем контроля качества продукции, относится к физическим методам защиты.

Эффективно избегание риска, лимитирование расходов, отказ от не прибыльных проектов и запрос обширных сведений о потенциальных будущих проектов для оценки их доходности.

Вероятные исходы

Если предприятие стойко не предпринимает мер для понижения опасности несостоятельности, вероятно присвоение ему соответствующего статуса. По отношению к фирме могут применить:

  • делопроизводство о банкротстве;
  • конкурсное производство;
  • наблюдение за деятельностью;
  • осуществление внешнего управления;
  • стабилизация финансового состояния.

В случае, если меры по улучшению экономической ситуации на предприятии не приносят желаемых результатов, то в судебном порядке осуществляется конкурсное делопроизводство для взыскания долгов в пользу кредиторов. Управленческие полномочия передаются специально поставленному лицу, которое по итогам работы составляет документ о состоянии компании на текущий промежуток времени.

Иным исходом может являться стабилизация финансового положения организации с полным продолжением ее деятельности.

Оценка вероятности банкротства-представлена в этом видео:

Управление рисками: способы и методы

Для обеспечения максимальной безопасности предприятия желательно использовать все методы управления опасностями. Так, к ним можно отнести:

  • анализ рисков;
  • анализ экономической и хозяйственной ситуации на производстве;
  • распределение рисков между партнерами;
  • страхование бизнеса.

Комбинация средств борьбы с рисками позволяет освободить фирму от чрезмерной нагрузки кредитных обязанностей и снизить угрозу для бизнеса в целом. Также это оказывает положительное влияние на скорость коммерческого роста предприятия.

К основным шагам по регулированию положения относят:

  • нормализация финансового положения;
  • устранение неплатежеспособности;
  • изменение финансовых ориентиров.

Для стабилизации финансового положения применяют два подхода – оборонительный и наступательный. В первом случае уменьшаются объемы производства, сокращаются расходы и издержки, отсрочиваются уплаты дивидендов и реструктурируются кредиты.

Таким образом, в экономике разработан полноценный комплекс мер по уменьшению рисков, связанных с несостоятельностью юридического лица. Специфика применения данной методики зависит от конкретного экономического состояния фирмы, а также предпосылок, которые обусловили сложившееся положение.

Не нашли ответа на свой вопрос? Узнайте, как решить именно Вашу проблему — позвоните прямо сейчас:

+7 (499) 450-27-46 (Москва)
+7 (812) 317-55-21 (Санкт-Петербург)

Большая Энциклопедия Нефти и Газа

Риск — неплатежеспособность

В целом управление оборотным капиталом включает управление тремя основными компонентами: запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами. Нахождение их оптимальной величины является компромиссом между прибылью и риском неплатежеспособности , что в конечном счете ведет к росту стоимости компании. [31]

На рисунке 23 — 5 приведен простой пример. Предполагается, что цифры дадут вам некоторое представление о влиянии риска неплатежеспособности на ( обещанную) доходность облигации. Взята компания со средним операционным риском и показано, как процентная ставка должна расти с увеличением количества выпущенных облигаций и срока их погашения. Например, вы можете увидеть, что, если компания на 20 % увеличивает свой капитал в виде двадцатилетних облигаций, ставка по ним должна быть на полпроцен-тных пункта выше, чем по правительственным займам, чтобы компенсировать риск неплатежеспособности. [32]

Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности . [33]

Значимость источников финансовых ресурсов коммерческой организации, связанных с функционированием финансового рынка, определяется инвестиционной привлекательностью данной организации, ее организационно-правовой формой ( привлечение средств со всех сегментов финансового рынка возможно только акционерным обществом), уровнем доходности на финансовом рынке. Коммерческие организации учитывают также, что при росте заемных источников формирования финансовых ресурсов растет риск неплатежеспособности , а следовательно, потери финансовой устойчивости. [34]

Из этих трех альтернатив вариант А на рис. 8.5 характеризуется наиболее консервативным уровнем оборотных средств, а соотношение между оборотными и основными средствами здесь наибольшее при каждом объеме выпуска. Чем больше соотношение между оборотными и основными средствами, тем выше ликвидность фирмы и тем ниже риск неплатежеспособности при условии, что все остальные факторы неизменны. Альтернатива С представляет наиболее агрессивную политику, так как соотношение между оборотными и основными средствами наименьшее при всех объемах выпуска. Вероятность неплатежеспособности наибольшая в варианте С, если поступления чистых собственных средств будут меньше ожидаемых. [35]

Форфейтор приобретает долговые требования у экспортера на условиях дисконта ( скидки), размер которого зависит от платежеспособности импортера, срока кредита, рыночных процентных ставок в данной валюте, степени риска неплатежеспособности импортера . Оплачивая сразу сумму сделки, форфейтор берет на себя ответственность за взимание долга с импортера. [36]

Поэтому ожидаемая степень обеспеченности ссуд, связанная с финансовой политикой, может быть или положительной, или отрицательной, или нулевой. Нулевой она была бы в случае с хеджированной политикой, как показано на рис. 8.1. В последующих разделах мы увидим, что фирма, однако, может создать необходимый уровень обеспеченности ссуды за счет увеличения доли ликвидных активов. Таким образом, фирма может уменьшить риск неплатежеспособности или посредством увеличения сроков уплаты долгов по графику, или уменьшения относительных сроков оплаты своих активов. В конце этой главы мы рассмотрим случай независимости этих двух аспектов. [38]

Не менее важной функцией коммерческих банков является посредничество в кредите, так как прямым кредитным отношениям между владельцами свободных денежных средств и заемщиками препятствует несовпадение объема капитала, предлагаемого в ссуду, с потребностью в нем. Не совпадает и срок высвобождения этого капитала со сроком, на который он требуется заемщику. Непосредственные кредитные связи между владельцами капитала и заемщиками затрудняет также риск неплатежеспособности заемщика . Коммерческие банки, выполняя роль финансового посредника, устраняют эти затруднения. [39]

Такие риски проявляются вне зависимости от форм и условий привлечения заемного капитала. Вместе с тем, снижение уровня этих рисков вызывает, как правило, повышение стоимости заемного капитала. Так, ставка процента по долгосрочному кредиту во всех его формах, позволяющая предприятию снизить риск неплатежеспособности в текущем периоде, всегда выше, чем по краткосрочному. [40]

Рентабельность следует относить к числу важнейших показателей, характеризующих платежеспособность предприятия. Даже при неблагополучных значениях и тенденциях изменения коэффициентов, отражающих платежеспособность, при высокой рентабельности продукции ( товара) предприятие может работать определенное время при наличии спроса на нее. И наоборот, при отсутствии спроса на продукцию предприятия, когда оно не может при помощи цены компенсировать затраты на производство продукции и издержки на ее реализацию, риск неплатежеспособности и банкротства намного выше. [41]

Выбор структуры источников финансирования оказывает решающее влияние на размер чистого оборотного капитала ( ЧОК), или, как его еще называют, рабочего капитала. Чистый оборотный капитал представляет собой разницу между текущими активами и текущими пассивами. Таким образом, ЧОК — эта та часть оборотных активов, которая финансируется за счет долгосрочных источников, свидетельствующая о финансовой независимости компании от текущих обязательств. Чем выше ЧОК, тем меньше риск неплатежеспособности и сбоев в производстве. При низком уровне ЧОК финансовое состояние предприятия неустойчиво. Возникают остановки производства из-за недостатка собственных оборотных средств, предприятию приходится брать дорогие сверхплановые кредиты, выплачивать большие штрафы. По мере роста ЧОК стабилизируется финансовое положение и производственная деятельность предприятия, что проявляется в росте прибыли. При некотором оптимальном объеме ЧОК прибыль достигает максимума. [43]

Читать еще:  Формула аудиторского риска

Компания, имеющая счета в заграничных банках, может обнаружить, что соответствующие правительства могут затруднить перевод их средств в другие страны. Кроме того, депозиты в иностранной валюте подвержены колебаниям валютных курсов, а также возможны ограничения на заимствование средств для строительных целей. Оценивая активы, которыми может распорядиться фирма, наличность, которая немедленно не доступна, следует считать внеоборотными активами. В заключение отметим, что небольшие или замороженные остатки наличности увеличивают риск неплатежеспособности , неоплаты счетов при наступлении сроков платежа. [44]

Когда одно предприятие продает товары другому, то это не значит, что готовая продукция будет оплачена немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию ( или счета к получению) составляют большую часть дебиторской задолженности. Поэтому одной из ключевых задач финансиста в этом случае является определение риска неплатежеспособности покупателей ( клиентов), расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также осуществление работы по взысканию долгов. [45]

Факторы, образующие риск неплатежеспособности

Риск неплатежеспособности — Это вероятность того, что банк не сможет выполнить свои обязательства даже при условии быстрой реализации (продажи) активов. Риск неплатежеспособности тесно связан с риском ликвидности и с риском банкротства и является производным от других рисков. Именно поэтому процесс управления базируется на постоянном контроле за уровнем общего риска, который берет на себя банк. Если банк выдал слишком большое количество плохих кредитов или рыночная стоимость значительной части его портфеля ценных бумаг снижается, это приводит к серьезным потерям капитала при их продаже, а его счета, предназначенные для компенсации подобных убытков, оказываются перегруженными. Предпосылки банкротства следует рассматривать как взаимодействие целого комплекса причин, одни из которых являются внешними, и на них нет возможности влиять, или это влияние может быть слабым. Другие причины носят внутренний характер. Как правило, группа внутренних причин непосредственно зависит от организации работы в банке. Банкротство чаще всего является результатом совместного и одновременного воздействия всех причин. Это инфляция, безработица, просроченные кредиторские задолженности, высокий удельный вес расчетом бартером, «забюрокраченность» и другие. Последствием политической нестабильности является несовершенное законодательство в области хозяйственного права. Это касается отношений государства к производственной и предпринимательской деятельности, частого изменения законодательства, высокого уровня налогообложения, несовершенных условий экспорта и импорта и прочих проявлений регулирующей функции государства. Кроме того, внешние причины банкротства включают в себя: банкротство должников; усиление международной и внутригосударственной конкуренции; демографические факторы; культурный уклад. Внутренние причины неплатежеспособности предприятия могут быть как объективные, так и субъективные: непрофессиональный менеджмент, изношенное оборудование, падение спроса на выпускаемую продукцию, убытки, несоразмерный фонд потребления, отвлечение средств в краткосрочные финансовые вложения, неправильный выбор форм безналичных расчетов, большая кредиторская и дебиторская задолженность; отсутствие авансирования; наличие незавершенного производства; недофинансирование из бюджета; наличие сверхнормативного остатка товарно-материальных ценностей и многое другое. Выделяют три источника возникновения риска неплатежеспособности: системный, индивидуальный и технический.Системный риск возникает в том случае, когда в расчетных системах не окажется необходимого количества денежных средств или средства не будут в указанные сроки переведены по назначению. Такой риск может возникнуть и в результате ошибочных действий регулирующих органов. Повлиять на данный фактор риска неплатежеспособности отдельные участники рынка не в состоянии, и системный риск следует воспринимать как неизбежный.Индивидуальный риск состоит в возможном изменении мнения участников рынка о платежеспособности компании и соответствующем пересмотре отношения с ней. Поводом могут послужить как объективные, так и субъективные факторы. Во избежание данного вида риска ликвидности компаниям можно порекомендовать следить за своей репутацией на рынке и обращать внимание на корпоративную культуру, чтобы пресечь возможность нежелательной утечки информации о состоянии компании.Технический риск состоит в несбалансированной структуре будущих платежей и является наиболее серьезной составляющей риска неплатежеспособности. В нем выделяют две составляющие: 1) несбалансированность ожидаемых доходов и расходов и 2) высокая неопределенность размеров будущих платежей. Первую составляющую можно легко минимизировать. Неопределенность будущих платежей требует поддержания резерва ликвидных средств. Как правило, в качестве таких средств компания использует заемные средства или ликвидные активы, которые можно быстро перевести в денежные средства.

45)Способы управления рисками неплатежеспособности
Риск неплатежеспособности заключается в том, что банк не сможет выполнить свои обязательства перед контрагентами в силу нехватки наличных средств или других высоколиквидных активов. Основными факторами, влияющими на риск неплатежеспособности, являются возможность привлекать, в случае необходимости, заемные средства и самостоятельно генерировать денежный поток путем продажи собственных активов. Управление риском неплатежеспособности является подсистемой управления банковскими рисками. Элементы:субъекты управления и соответствующие им цели, идентификация риска, оценка, мониторинг, регулирование. К субъектам управления риском относятся ЦБ как надзорный орган и сами коммерческие банки. Под идентификацией риска следует понимать процесс выявления признаков данного риска, определение его видов и факторов.Для риска неплатежеспособности главным признаком (индикатором) является наличие значительного по величине и устойчивого по направленности несоответствия между активами и пассивами в разрезе сроков и валют.Банк может ограничить риск неплатежеспособности, поддерживая необходимое количество ликвидных активов, но их избыток ведет к недополучению прибыли. На риск неплатежеспособности влияет скорость, с которой банк может превратить ликвидные активы в наличные средства.Неопределенность будущих платежей требует поддержания резерва ликвидных средств. Как правило, в качестве таких средств банк использует заемные средства или ликвидные активы, которые можно быстро перевести в денежные средства. В кризисных ситуациях оба эти источника могут оказаться недоступны в нужном объеме. Для снижения данного вида риска следует проводить исторический анализ структуры платежей для планирования объема ликвидных средств. Для управления технической составляющей риска ликвидности рекомендуется следующий алгоритм: 1) провести анализ известных будущих платежей;2) составить прогноз появления возможных будущих обязательств;5) составить зависимость необходимого объема ликвидных средств от времени и оценить максимальную и минимальную величину данного объема;6) оценить способность по привлечению средств, при необходимости пересмотреть структуру будущих платежей. Особенностью управления данным риском со стороны ЦБ является регулирование риска недостаточной ликвидности; риску излишней ликвидности придается второстепенное значение. Регулирование риска недостаточной ликвидности имеет цель минимизировать возможность несвоевременного выполнения банком обязательств перед кредиторами и вкладчиками. Инструментами регулирования на уровне ЦБ являются:обязательные экономические нормативы ликвидности, уровни которых должны соответствовать установленным предельным значениям;штрафные и другие санкции за несоблюдение нормативных значений;организация контроля за управлением ликвидностью в банке;аналитические показатели, соблюдение которых необходимо для вступления в систему страхования депозитов.Инструментами управления на уровне банка являются:политика в области управления активами и пассивами;экономические нормативы, регулирующие ликвидность;лимиты, регулирующие ликвидную позицию банка; организация внутреннего контроля.Сегодня управление риском происходит на базе оценки:результатов соотношения активов и пассивов разных сроков посредством расчета обязательных нормативов ликвидности (коэффициентный метод) и на основе сопоставления денежных потоков;структуры и качества активов и пассивов банка.Коэффициентный метод оценки риска несбалансированной ликвидности базируется на системе обязательных нормативов ликвидности, установленных ЦБ.Задачами 2-гометода оценки являются:определение величины и качества ликвидных активов и доли нестабильных пассивов банка;определение их соотношения и выявление, и оценка уровня риска избыточной или недостаточной ликвидности;более подробное изучения структуры активов и пассивов банка.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector