Разработка количественной теории денег
Количественная теория денег
При выполнении деньгами своих функций и поддержания стабильности цен важно, чтобы объем платежеспособного спроса соответствовал предложению товаров. Соблюдение этого правила обусловлено стремлением предотвратить задержку реализации товаров и услуг в связи с недостаточностью средств обращения. Поэтому важная задача — снабдить экономику необходимой денежной массой и определить, сколько денег должно находится в обращении.
Современная теория спроса на деньги представлена различными концепциями. Рассмотрим количественную теорию денег. Эта теория появилась еще в XVI в., когда приток золота из Америки в Европу возрос более чем в 2 раза, серебра — более чем втрое. Как следствие, в Испании цены возросли в 4,5 раза, в Англии — в 4 раза, во Франции — в 2,5 раза, в Италии и Германии — в 2 раза. С этого времени зависимость цен от количества денег в обращении стала предметом пристального внимания экономической науки. Широкое распространение количественная теория получила в начале XX столетия, когда обострились проблемы обращения и покупательной способности бумажных денег.
Количественная теория денег связывает между собой денежный и товарный рынки, устанавливая прямую связь между ростом денежной массы в обращении и ростом товарных цен. Все колебания уровня экономической активности сопровождаются изменениями в предложении денег. Наиболее известны два варианта количественной теории денег: трансакционный подход, или теория И. Фишера, и кембриджская версия, или теория кассовых остатков.
Теория денег американского экономиста Ирвинга Фишера (1867—1947) исходит из того, что поскольку деньги выполняют функцию средства обращения, то их количество, необходимое для обращения в экономике, определяется массой и ценой реализуемых благ. Теория базируется на макроэкономическом уравнении обмена:
где M — количестве денег в обращении; V — скорость обращения денежной единицы; Р — средневзвешенный уровень цен; Q — количество всех товаров и услуг.
Правая часть уравнения (товарная) показывает объем реализованных на рынке товаров. Левая часть уравнения (денежная) показывает количество денег, уплаченных при покупке товаров.
При этом предполагается, что V и Q постоянны, поскольку определяются долговременными факторами. Если количество денег в обращении в результате эмиссии увеличивается, то неизбежным следствием будет нарушение равновесия. В такой ситуации равновесие может быть восстановлено только путем роста цен. Из уравнения обмена следует, что уровень иен прямо пропорционален количеству денег в обращении и скорости их оборота и обратно пропорционален количеству товарных сделок:
Кембриджский вариант количественной теории денег разрабатывался рядом экономистов. Например, уравнение А. Пигу (1877—1959) выглядит следующим образом:
где M — количество денег; К — доля годовых доходов, которую хозяйствующие субъекты желают иметь в денежной форме (кассовых остатков); Р — уровень цен; Т— физический объем производства.
В этом уравнении, как и в предыдущем, предполагается, что K и T в краткосрочном периоде постоянны.
КОЛИ́ЧЕСТВЕННАЯ ТЕО́РИЯ ДЕ́НЕГ
В книжной версии
Том 14. Москва, 2009, стр. 477
Скопировать библиографическую ссылку:
КОЛИ́ЧЕСТВЕННАЯ ТЕО́РИЯ ДЕ́НЕГ, концепция о прямой зависимости уровня цен товаров от объёма платёжных средств, находящихся в обращении. Первые подступы к К. т. д. связаны с догадкой Ж. Бодена (1568) о притоке золота и серебра из Америки как главной причине «революции цен» 16 в. в Европе. Более чёткие формулировки о долгосрочной пропорциональности между количеством денег и уровнем цен дали Дж. Локк (1692), указавший на значение скорости оборота денег, и Д. Юм (1752), отметивший постепенное повышение цен сначала на одни, затем на др. товары и т. д. после «впрыскивания наличности». Д. Рикардо руководствовался К. т. д. при обосновании золотого стандарта как механизма автоматич. реагирования смешанной бумажно-золотой валюты на любой приток или отток золота. Среди критиков К. т. д. – англ. экономист Т. Тук, выдвинувший «доходную» теорию цен (об их зависимости от спроса на потребительские товары, который, в свою очередь, зависит от изменений в доходах населения), и К. Маркс , подчёркивавший, что металлич. деньги выполняют функцию не только средства обращения, но и сокровища (этот аргумент был предвосхищён Дж. Стюартом). В 20 в. в рамках неоклассического направления были разработаны макро- и микроэкономич. версии К. т. д. – уравнение И. Фишера и «кембриджское уравнение» А. Маршалла и его учеников. Фишер в кн. «Покупательная сила денег» (1911) предложил двоякое выражение суммы товарообменных сделок: MV = PT, где M (money) – сумма наличных денег в обороте в течение определённого периода, V (velocity) – скорость их обращения; P (prices) – уровень цен и T (transactions) – количество реализованных товаров за данный период. В кембриджском уравнении M = kRP, опиравшемся на введённую М. Э. Л. Вальрасом категорию «кассовых остатков» (части дохода, которую физич. или юридич. лицо желает хранить в денежной форме), k выражает пропорцию, в которой реализуется индивидуальный выбор хозяйствующих субъектов между деньгами как фондом средств обращения и деньгами как сберегаемым резервом на непредвиденные случаи. Дж. М. Кейнс, разработав теорию трёх мотивов спроса на деньги (трансакционного, мотива предосторожности, связанного со спросом на кассовые остатки, и спекулятивного), противопоставил К. т. д. теорию предпочтения ликвидности , определив в качестве гл. механизма воздействия денежной сферы на хозяйство изменения процентной ставки, введённой в функцию спроса на деньги как показатель издержек хранения денежной наличности. Кейнсианством был разработан для центральных банков практич. инструментарий политики «дешёвых» или «дорогих» денег в зависимости от макроэкономич. ситуации (спад или «перегрев»). Против такого «дискреционного» (ситуативно-волевого) управления процентной ставкой и предложением денег выступил монетаризм , основанный на переформулировке К. т. д. М. Фридменом (1956). Новая трактовка К. т. д. исходит из причинной зависимости правой части уравнения Фишера (РТ) от левой (MV) и экзогенности (независимости от спроса населения на кассовые остатки) формирования денежной массы MV. Монетаризм характеризует пропорциональность между количеством денег и ценами как «нейтральность денег» в условиях долгосрочного равновесия свободного рынка. В краткосрочном периоде деньги «не нейтральны» и существуют непредсказуемые временны́е лаги между изменениями денежного предложения и изменениями объёма произ-ва. Отсюда рекомендации центральным банкам не стабилизировать процентные ставки, а поддерживать плавный рост денежного предложения в соответствии с долгосрочными темпами роста ВНП.
Количественная теория денег
Металлистическая (металлическая) теория денег.
Ранний металлизм возник в период первоначального накоплениякапитала, становления и развития капитализма в XVI – XVII вв. Рождение капитализма было связано с разложением натурально-феодального хозяйства, развитием рынков. Эта теория появилась в наиболее развитой стране капитализма того времени – Англии. Одним из основателей металлистической теории был У. Стэффорд (1554 – 1612 гг.).
Историческая обстановка, в которой возникла металлистическая теория денег, характеризовалась появлением мануфактур, ростом торгового капитала и захватом европейскими государствами природных богатств заморских стран. Таким образом, для ранней металлистической теории денег было характерно отождествление богатства общества с драгоценными металлами. Меркантилисты признавали товарную сущность денег, усматривая их ценность в естественных свойствах золота и серебра, и поэтому выступали против порчи монет, часто происходившей в то время.
Ранние меркантилисты (до середины XVI в.) ключевой функцией денег читали функцию накопления (образования сокровища). Их главные теоретические позиции были основаны на идее активного «денежного баланса», обеспечивающего изобилие золота и серебра в стране на основе положительного сальдо внешней торговли. Их политика заключалась в проведении мероприятий, во-первых, препятствующих оттоку золота и серебра из страны, во-вторых, стимулирующих приток золота и серебра из-за границы.
Поздние меркантилисты (со второй половины XVI в. до конца XVII в.) противопоставили идее «денежного баланса» идею «торгового баланса», считая, что в условиях достаточно развитой и регулярной торговли между государствами можно допустить импорт товаров (при условии положительного сальдо) и вывоз денег в целях выгодных торговых сделок. Ключевой функцией денег они считали функцию средства обращения, прежде всего их использование в качестве средства международной торговли.
В этих условиях появились критики металлистической теории денег. Одни критики утверждали, что для внутреннего обращения нет необходимости в полноценных металлических деньгах, их функции могут выполнять бумажные денежные знаки.
Во второй половине XIX века немецкие экономисты К. Книс, В. Лексис, А. Лансбург и другие, не отвергая возможности обращения бумажных денежных знаков, выдвинули требование обязательного их размена на металл. Книс рассматривал в качестве денег не только металлические монеты, но и банкноты эмиссионного банка, имеющие кредитную природу и получившие широкое распространение в хозяйстве. Признавая банкноты, Книс выступал против неразменных на металл бумажных денег.
После Первой мировой войны сторонники металлизма, признавая невозможность восстановления золотомонетного стандарта, выступили за сохранение золотого стандарта в его «урезанной» форме – золотослиткового и золотодевизного стандартов.
После Второй мировой войны некоторые экономисты отстаивали идею восстановления золотого стандарта во внутреннем денежном обращении. В 60-е годы XX века французские экономисты А. Тулемон, Ж. Рюэф и М. Дебре, а также английский экономист Р. Харрод выступили с идеей возрождения металлизма (неометаллизм) в международном обороте. Неометаллисты в отличие от представителей старой металлистической теории денег не отрицали функционирование денег в форме неразменных бумажных денежных знаков, но стояли за возврат к золотому стандарту со свободным разменом банкнот на золото.
Номиналистическая теория денег
Номинализм можно встретить еще у древних философов при рабовладельческом строе, а затем при феодализме. Первыми номиналистами были приверженцы порчи монет. Подметив тот факт, что стершиеся монеты обращаются так же, как и полноценные, они стали утверждать, что существенно не металлическое содержание денег, а их номинал.
Номинализм сформировался в XVII–XVIII вв., когда денежное обращение было наводнено неполноценными монетами. Именно неполноценные монеты, а не бумажные деньги лежали в основе теории раннего номинализма.
Номиналисты рассматривают деньги как условные знаки и отвергают какую-либо их связь с благородными металлами. Некоторые специалисты утверждали, что деньги – это творение государственной власти и потому государство вправе придавать деньгам «предписанную ценность».
В XVIII веке в Англии номиналистические идеи развивали религиозный философ Джордж Беркли (1685–1753) и видный экономист Джеймс Стюарт (1712–1780). Они рассматривали деньги как условную счетную единицу, используемую для выражения меновых пропорций как идеальный масштаб цен. По их мнению, и металлические, и бумажные деньги, по сути, просто «счетные знаки».
Номиналисты исходили из следующих положений: деньги создаются государством; стоимость денег определяется тем, что на них написано, их номиналом (отсюда и название теории).
В начале XX века в связи с крахом золотого стандарта, вызванного Первой мировой войной, номиналистическая теория денег получила дальнейшее развитие. Наиболее ярким представителем номинализма в этот период является немецкий экономист Г.Ф. Кнапп (1842–1926), опубликовавший в 1905 году знаменитую книгу «Государственная теория денег».
Основные положения его теории сводятся к следующему:
— деньги – это «продукт правопорядка», творение государственной власти, их покупательная способность определяется законодательными актами государства;
— «Сущность денег заключается не в материале знаков, а в правовых нормах, регулирующих их употребление»;
— основная функция денег – служить средством платежа;
— государство наделяет деньги платежной силой.
Номинализм сыграл большую роль в экономической политике Германии, которая широко использовала эмиссию денег для финансирования Первой мировой войны. У Кнаппа вначале появилось много сторонников. Однако в период гиперинфляции в Германии, когда для выпуска быстро обесценивавшихся бумажных денег работало 80 фабрик, сама практика выявила несостоятельность утверждения, будто «государство не знает изменения ценности денег». Гиперинфляция 20-х годов в Германии положила конец господству номинализма в буржуазных теориях денег.
Количественная теория денег – это экономическая доктрина, объясняющая зависимость между количеством денег в обращении, уровнем товарных цен и стоимостью самих денег. Ее суть заключается в утверждении, что количество денег в обращении является первопричиной пропорционального изменения уровня товарных цен и стоимости денег. Это положение сначала применялось к металлическим деньгам, а затем и к бумажным.
Количественная теория денег возникла в XVI–XVIII вв. Ее родоначальником является французский экономист Жан Боден (1530 – 1596 гг.), который пытался раскрыть причины «революции цен», связав рост с притоком благородных металлов в Европу. В XVI – XVIII вв. добыча золота и серебра в мире примерно в 16 раз превысила запас благородных металлов, который имелся в Европе в 1500 году. Это связано с вывозом золота из Мексики и Южной Америки.
Эти идеи в XVII и XVIII веках находят отражение в трудах английских философов Дж. Локка (1632–1704) и Д. Юма (1711–1776), французского философа Ш. Монтескьё (1689–1755) и других мыслителей.
Количественная теория денег получила свое дальнейшее развитие в трудах представителей классической школы политической экономии – Д. Рикардо (1772–1823) и Дж. Ст. Милля.
Однако количественная теория денег имела и своих противников. С критикой ее основных постулатов выступал К. Маркс, отмечая в качестве одного из коренных недостатков этой теории сведение денег только к функции средства обращения при игнорировании их функции как меры стоимости. Он считал, что основная ошибка количественной теории коренится в гипотезе о том, что товары вступают в процесс обращения без цены, а деньги без стоимости.
По его мнению, деньги обладают стоимостью еще до того, как они вступают в обращение, и в зависимости от стоимости денег, с одной стороны, и стоимости товаров, с другой стороны, устанавливаются цены товаров. Другой порок количественной теории денег Маркс видел в ошибочной исходной посылке о том, что в обращение может вступать любое произвольно установленное количество денег. Маркс утверждал, что количество денег в обращении определяется действием объективного экономического закона, согласно которому в обращение вступает такое количество полноценных денег, какое необходимо для обращения.
Трансакционный вариант количественной теории денег. Американский экономист, статистик и математик И. Фишер (1867–1947 гг.) отрицал трудовую стоимость и исходил из «покупательной силы денег».
И. Фишер считал, что сумму товарообменных операций за определенный период можно выразить двояко:
1. Как произведение количества денег (М) на среднюю скорость их обращения (V);
2. Как произведение количества реализованных товаров (Q) на их среднюю цену (Р).
Отсюда он выводит следующее уравнение обмена:
Фишер считал, что в этой формуле V и Q в течение краткосрочного периода являются величинами неизменными, в связи с чем их влияние можно исключить. Тогда остается одна зависимость: между М и Р, что и является сутью количественной теории денег. Однако практика показывает, что скорость обращения денег и количество реализованных товаров – величины далеко не постоянные и оказывают существенное влияние на денежное обращение, чем нельзя пренебрегать.
Кембриджская версия количественной теории денег. Основателями этой концепции являются английские экономисты А. Маршалл, А. Пигу, Д. Робертсон, которые в отличие от Фишера акцентировали внимание не на обращении денег, а на их накоплении у хозяйствующих субъектов (в связи с чем эта теория получила также название теории кассовых остатков).
Принцип этого варианта выражается формулой:
где М – количество денег;
Q – физический объем товаров, входящих в конечный продукт;
К – доля годового дохода, которую участники оборота желают хранить в форме денег.
Поскольку К – величина, обратная показателю скорости обращения денег (К = 1/V), то подставив это значение в формулу, получим уравнение обмена И. Фишера:
, т.е. МV = PQ.
Таким образом, принципиальных различий между двумя версиями количественной теории денег нет, налицо просто другой способ написания уравнения обмена.
Коренными ошибками количественной теории денег в целом являются игнорирование таких функций денег, как мера стоимости и сокровище, и отрицание закона, определяющего количество денег в обращении.
Количественная теория денег
Количественная теория денег зародилась на рубеже XVII-XVIII веков, ее первые положения были сформулированы Дж. Локком, она описывает взаимосвязь между объемом денежных знаков в обращении, уровнем рыночных цен и стоимостью национальной валюты.
Она основывается на утверждении, что эмиссия денег приводит к пропорциональному удорожанию товаров и услуг.
Постулаты количественной теории денег
По мнению историков, причиной возникновения количественной теории стала европейская «революция цен», которая произошла в начале XVII века, когда приток золота и серебра из Южной Америки привел к резкому росту стоимости товаров и услуг. На основе сложившейся экономической ситуации Д. Юм сформулировал три постулата:
- причинность (рыночные цены напрямую зависят от количества денежных знаков в обращении);
- пропорциональность (стоимость товаров и услуг изменяется пропорционально наращиванию денежной массы);
- универсальность (пропорциональная зависимость от объемов денежной массы характерна для всех без исключения категорий товаров и услуг).
Считается, что три постулата Юма стали основополагающими принципами ранней количественной доктрины. В дальнейшем экономисты исследовали взаимосвязь рыночных цен и денег глубже, привнеся в теорию элементы экономического анализа.
Первым последователем количественной теории, пытавшимся формализовать взаимосвязь числа денежных знаков и ценовой политики, стал И. Фишер. Он вывел следующую формулу:
- М — объем денежной массы, находящейся в обращении;
- V — средняя оборачиваемость денежных средств;
- Q — число реализованных товаров и услуг за определенный временной интервал;
- P — средняя цена проданной за период продукции.
Приведенная формула базируется на утверждении И. Фишера о том, что количество денег, которое хозяйствующие субъекты тратят на покупку товаров и услуг, равно объему денежных средств в обращении.
Исходя из формулы можно сделать вывод, что эмиссия денежных знаков при их неизменной обращаемости и том же объеме предложения на рынке приводит к пропорциональному росту цен на товары. Равенство Фишера неприменимо для золотовалютного стандарта, но работает в условиях, когда в стране обращаются бумажные деньги, которые не размениваются на золото.
Дальнейшее развитие количественной теории привело к включению в формулу Фишера нового фактора — процента дохода, направляемого в накопления (К), который заменил показатель оборачиваемости. Уравнение стало выглядеть так:
Модификация уравнения означала, что экономисты признали значимость психологического фактора в формировании рыночных цен. Хозяйствующие субъекты не тратят получаемый доход полностью, часть из него они склонны откладывать.
Критика количественной теории
Один из ведущих критиков теории — Карл Маркс. В качестве основного недостатка доктрины он называл упрощенное понимание функции денег. Они воспринимались экономистами исключительно как средство обращения, но не как мера стоимости товаров и услуг. Фактически, количественная теория основана на постулате, что изначально деньги и продукция на рынке не имеют стоимости.
Маркс выразил противоположное мнение, согласно которому стоимость валюты и материальных ценностей изначально определена. Когда между двумя этими составляющими достигается баланс, определяется цена товаров и услуг.
Другой недостаток теории — допущение, что в обращение может поступить безграничное количество денег. Маркс выразил мнение, что эмиссия не происходит бесконтрольно, ей управляют объективные экономические закономерности. В результате на рынок поступает ровно столько национальной валюты, сколько требуется в конкретный момент его развития.
4. Теории денег
Различают следующие основные теории денег:
Металлическая теория.
Металлическая теория денег является одной из наиболее ранних теорий денег. Представителями раннего металлизма были английские меркантилисты: У. Стаффорд (XVI в.), Т. Мен (XVII в.), итальянский меркантилист Галлиани (XVIII в.) и французский меркантилист А Монкретьен.
Металлическая теория исходила из основного положения меркантилизма, что золото и серебро являются единственным видом богатства.
Номиналистическая теория денег.
Сущность номиналистической теории состоит в утверждении, что деньги своей собственной стоимости не имеют и являются чисто условной абстрактной единицей, простым ярлыком и счетным знаком, устанавливаемым государством. Сторонники этой теории считали, что деньги не имеют никакой внутренней связи с товарами и получают свою силу от государства. Взгляды, близкие к номиналистам, высказывали еще древние философы Платон и Аристотель.
Деньги у номиналистов имеют только одну функцию – функцию денег как средства платежа. Деньги – это просто расчетные знаки, т. е. деньги играют лишь роль посредника и могут быть заменены неполноценными монетами и бумажными денежными знаками.
Количественная теория.
Количественная денежная теория – это теория сейчас в какой-то мере общепризнана. Разберемся в ее истоках и развитии.
Первопроходцем в создании количественной денежной теории был философ Д. Локк. Количественная теория денег Локка может быть сформулирована так: уровень цен всегда пропорционален количеству денег, понимаемому с учетом скорости обращения. Д. Ло считал, в отличие от Джона Локка, что влияние изменения денежной массы на уровень торговли (производства) сильнее, чем на уровень цен – концепция «деньги стимулируют торговлю».
Второй этап развития количественной теории денег связан с именами таких экономистов, как Д. Рикардо, Дж. Милль. Они несколько упростили количественную теорию, сделав ее более строгой. Количественная теория трактовалось в большей мере как закон пропорциональности между денежной массой и уровнем цен.
Третий этап – это неоклассический период развития количественной денежной теории. Основной вклад на этом этапе сделали И. Фишер, М. Фридмен и др. Особое внимание на этом этапе уделяется краткосрочным периодам, нестабильности скорости денежного обращения, а не пропорциональности количества денег и цен в долгосрочном периоде, как это было раньше.
Современная количественная теория, которая базируется на кредитных деньгах и бумажно-кредитном обращении, изложена в работах таких экономистов, как А. Маршалл, И. Фишер, М. Фридмен и др. Известны следующие разновидности этой теории, которые отличаются скорее тонкостями и деталями, а не общими положениями:
1) трансакционная теория, описанная в работе И. Фишера;
2) теория, основанная на категории кассовых остатков, развитая А. Маршаллом, Л. Вальрасом, К. Викселлем;
3) теория, основывающаяся на категории дохода, которую развивал Дж. М. Кейнс.
И. Фишер) отрицал трудовую стоимость и исходил из покупательной силы денег.
Точка зрения Дж. М. Кейнса состояла в том, что мы не сможем объяснить события, происходящие в нашей экономике, если будем сначала игнорировать деньги и финансовые отношения, а затем просто как бы «наложим» их механическим образом на общую схему. Дж. М. Кейнс считал, что деньги представляют собой особый вид облигаций.
Данный текст является ознакомительным фрагментом.