Finkurier.ru

Журнал про Деньги
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Предложение денег в долгосрочном периоде

Предложение денег

В современной рыночной экономике предложение денег Обеспечивается банковской системой: центральным и коммерче­скими банками страны. Центральный банк выпускает в обраще­ние бумажные деньги разного достоинства и монеты. Коммерче­ские банки участвуют в денежном обращении, предоставляя ссу­ды бизнесу и населению. Наличие всех денег в экономике называется предложением денег. Предложение денег — количест­во денег, находящихся в обращении в экономике страны. Размер предложения денег выступает важнейшим фактором, определяющим масштабы расходов в народном хозяйстве.

Для измерения объема денежного предложения используются следующие показатели (агрегаты):

Денежные агрегаты расположены в порядке убывания степе­ни ликвидности. Количество и состав используемых денежных агрегатов различаются по странам мира. В США и России расчет денежного предложения ведется по четырем денежным агрега­там, в Японии и Германии — по трем, в Англии и Франции — по двум.

Вопрос о том, какой агрегат является деньгами, дискуссион­ный. Однако большинство экономистов считает, что подлинны­ми деньгами является агрегат М1, так как его компоненты могут быть безотлагательно израсходованы. Агрегат M1 называют день­гами в узком смысле слова. В развитых странах на долю метал­лических денег приходится 2—3 %, а бумажных денег — 25 % де­нежной массы М1. Безналичные деньги стали основной формой денег в современной экономике.

Срочные вклады физических лиц, депозиты предприятий, депозитные сертификаты и облигации государственных займов, являющиеся компонентами денежных агрегатов М2 и M3, — вы­соколиквидные финансовые активы. Хотя они и не функциони­руют непосредственно как средство обращения, но могут легко переводиться в наличные и безналичные деньги. Поэтому цен­тральный банк рассчитывает денежные агрегаты M2 и M3 и учи­тывает их величину при регулировании денежного предложения.

Предложение денег контролирует центральный банк путем денежной эмиссии и регулирования выдачи денег в ссуду ком­мерческими банками через установление учетной ставки (ставки рефинансирования) центрального банка. Если в качестве своей тактической цели устанавливается некое фиксированное предло­жение денег и поддерживается на данном уровне независимо от того, что будет происходить с процентными ставками, то кривая предложения денег будет вертикальной линией (SМ1). Если же тактическая цель центрального банка — стабилизация процент­ной ставки (по меньшей мере в краткосрочном временном интервале) на некотором фиксированном уровне вне зависимости от изменения количества денег, то кривая предложения денег бу­дет горизонтальной (Sm2). Если же центральный банк не устанав­ливает тактических целей ни для величины предложения денег, ни для значения нормы процента и допускает расширение мас­штаба предложения денег по мере того, как растет норма процен­та, то кривая предложения денег будет возрастающей (Sm3).

Угол наклона кривой предложения денег зависит от тактиче­ской цели, определяемой центральным банком страны.

МАЭ. №12. Предложение денег и инструменты его регулирования. Факторы, определяющие функцию и вид кривой предложения денег

Предложение денег — находящаяся в обращении денежная масса, т. е. все те деньги, которые покинули банковскую систему и находятся на руках и счетах населения.

В краткосрочном периоде величина денежной массы в стране, т. е. предложение денег, есть величина фиксированная. В этой связикри­вая предложения денег, характеризующая зависимость предложения денег от ставки процента,есть вертикальная прямая

1. Кривая предложения денег краткосрочного периода.

В ряде случаев, когда наблюдается чувствительность населения к колебаниям номинальной процентной ставки, а также коммерческие банки реагируют на изменение ставки процента, кривая предложения денег может быть возрастающей функцией, но вероятность наступле­ния этого события невелика.

В долгосрочном периоде форма кривой предложения денег, харак­теризующая зависимость объема денежной массы в стране от цены де­нег (процентной ставки), зависит от тактических целей Центрального банка (ЦБ). Тактические цели ЦБ характеризуют намерения банка ка­ким-либо образом реагировать на изменениеспроса на деньги.

2. Кривая предложения денег в условиях жесткой политики.

Если тактической целью ЦБ является сохранение неизменности де­нежной массы (М) при изменении спроса на деньги, то кривая предло­жения денег в долгосрочном периоде будет вертикальна. В данном случае говорится ожесткой кредитной политике.

Такая политика проводится тогда, когда ЦБ считает, что изменение спроса на деньги связано с изменением уровня цен (р#), и для сдерживания инфляции необходимо держать неизменный объем денеж­ной массы. В результате рост спроса на деньги предопределит увели­чение ставки процента.

3. Кривая предложения денег в условиях гибкой политики

Если целью ЦБ является сохранение неизменной цены денег (став­ки процента i), то в ответ на изменение спроса на деньги банк будет изменять предложение денег. В данном случае кривая предложения денег в долгосрочном периоде будет горизонтальна. В такой ситуации ЦБ проводитгибкую политику.

Данная политика имеет место в том случае, если правительство счита­ет, что спрос на деньги связан с инвестиционной программой, направлен­ной на рост реального национального дохода, и для того, чтобы подъем экономики продолжался, необходимо поддерживать неизменной низкую ставку процента.

4. Кривая предложения денег в условиях промежуточной политики

Если тактической целью ЦБ является сохранение определенных темпов роста денежной массы в ответ на изменение спроса на деньги, то ЦБ при увеличении спроса на деньги увеличивает денежную массу, но в меньшей мере, чем это необходимо для поддержания неизменной

В этом случае кривая предложения денег в долгосрочном периоде будет иметь положительный наклон. Эта политика носит название «промежуточная» и может быть применена в том случае, если измене­ние спроса на деньги порождается изменением скорости обращения денег и ростом национального дохода.

Изменить денежную базу в стране ЦБ можно либо путем изменения денежной базы, что является действием предпочтительным, либо в ре­зультате воздействия на величину денежного мультипликатора.

Основными инструментами влияния на денежную массу являются:

1) проведение операций на открытом рынке (продажа-покупка цен­ных бумаг). Если ЦБ продает ценные бумаги, то он уменьшает де­нежную массу;

2) эмиссия наличных денег; воздействие на денежный мультипли­катор через изменение учетной ставки и нормы обязательных ре­зервов.

Предложение денег в долгосрочном периоде

В нашей библиотеке: 321 книг 226 авторов 0 статей За всё время нас посетило 1407383 человек которые просмотрели 22580882 страниц.
Читатели оставили 10 отзывов о писателях, 70 отзывов о книгах и 6 о сайте

Автор: Дорнбуш Рудигер

Жанр: Фундаментальный анализ

Рейтинг:

13.5. эффект увеличения предложения денег

На рис. 13.11 показано равновесие в экономике при полной занятости (точка Е). График сожжупного предложения AS отражает прошлый уровень цен P-i. Он проходит через уровень выпуска при полной занятости У* при уровне цен Р., поскольку, когда выпуск находится на уровне полной занятости, тенденция к изменению заработной платы отсутствует и, следовательно, затраты и цены также неизменны от периода к периоду. График совокупного предложения выглядит относительно полого, указывая на малое влияние изменений выпуска и занятости на ставки заработной платы.

Читать еще:  Оптимальный уровень денежных средств

Предположим теперь, что денежная масса возрастет. При каждом уровне цен реальные балансы становятся выше, ставки процента ниже и, следовательно, спрос на выпуск растет. График AD сдвигается вверх и вправо и оказывается в положении AD’. При первоначальном уровне цен Р = Р. Существует избыточный спрос: на товары, фирмы обнаруживают, что их запасы сокращаются, и соответственно нанимают больше рабочей силы, увеличивая выпуск до тех пор, пока экономика не достигнет Е’ — точки краткосрочного равновесия. Заметим, что в Е’ как выпуск, так и цены выросли. Увеличение денег в обращении привело к краткосрочному увеличению выпуска. Цены растут благодаря увеличению затрат труда, так как производство и занятость растут.

Сравним теперь краткосрочный результат с кейнсианской и классической моделями главы 7 и неоклассической моделью этой главы. Новая точка равновесия Е’ обладает свойствами аналогичных точек в упомянутых моделях. Выпуск стал выше, цены выросли. Близость к классической или к кейнсианской ситуации целиком зависит от наклона графика совокупного предложения, т. е. от коэффициента, который переводит изменения занятости в изменения заработной платы.

Рис. 13.11. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ УВЕЛИЧЕНИЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ. Изначальное равновесие в точке Е нарушено в результате роста предложения денег, которое смещает кривую совокупного спроса с положения AD к AD’. Краткосрочное равновесие достигается в точке £’, в которой возрастают и уровень цен и объем выпуска. Цены растут, поскольку рост выпуска вызвал увеличение зарплаты, которое передается на цены. График кривой AS имеет вполне пологий вид, отражая предположение о том, что цены являются негибкими.

Переход к краткосрочному равновесию Е еще не является завершением процесса. В Е’ выпуск превышает нормальный. Следовательно, как показывает уравнение (7), цены будут продолжать расти. Рассмотрим теперь (рис. 13.12), что произойдет во втором периоде. Находясь во втором периоде и оглянувшись назад, можно увидеть, что цена в предшествующем периоде в точке Е’ была Р’. Следовательно, кривая предложения проходит через уровень выпуска при полной занятости и цене, равной Р’. Это показано сдвигом графика совокупного предложения вверх до AS’, отражающим увеличение ставок заработной платы, которое произошло с прошлого периода в ответ на высокий уровень занятости.

При новом графике совокупного предложения AS’ и при графике совокупного спроса, не изменившемся при более высоком уровне AD’, новое равновесие находится в точке £». Сравнивая Е и Е», заметим, что выпуск теперь упал по сравнению с первым периодом, а цены выросли. Рост заработной платы показан как сдвиг графика AS вверх. В результате возросшие цены привели к сокращению реальных балансов, росту ставки процента и снижению равновесных значений доходов и расходов. Таким образом, начиная со второго периода, мы входим в фазу процесса корректировки, к которой первоначальная экспансия начинает движение в обратную сторону. Продолжим изучение этого процесса, исследуя долгосрочную корректировку.

Рис. 13.12. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ УВЕЛИЧЕНИЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ. Увеличение предложения денег ведет в краткосрочном плане к установлению равновесия в е’. Но поскольку объем выпуска находится на уровне выше полной занятости, зарплата растет и кривая AS перемещается вверх. В следующем периоде кривая AS переместится к AS’, ведя к установлению равновесия в е» при уровне цен, более высоком, чем в предшествующем периоде, но при более низком объеме выпуска. Приспособление в форме перехода от Е к е’ отражает давление издержек в экономике с избыточной занятостью. Цены продолжают расти, а объем выпуске снижвться до того момента, когда экономика достигнет равновесия в точке е»‘ иа кривой совокупного предложения AS», где цены выросли в такой же пропорции как и предложение денег и объем выпуска снова установился на уровне У*.

Все время, пока выпуск превышает нормальный, занятость остается тоже выше нормальной и, следовательно, ставки заработной платы растут. Поскольку заработная плата растет, издержки фирм увеличиваются, и это выражается на каждом уровне выпуска сдвигом вверх графика совокупного предложения. Пока кратко- и среднесрочные состояния равновесия в экономике (точки Е’, Е» и т.д.) находятся справа от У*, график AS сдвигается вверх и влево. В результате выпуск будет уменьшаться по направлению к уровню полной занятости, а цены — расти. Этот процесс корректировки показан на рис. 13.12.

Рис. 13.12 показывает, что сдвигающийся вверх график AS дает нам ряд состояний равновесия на графике AD, начиная с Е’ и далее по направлению к Е». В течение всего процесса корректировки выпуск находится выше уровня полной занятости, а цены растут. Кривая AS продолжает сдвигаться вверх до тех пор, пока кривая совокупного предложения AS» не пересечет кривую совокупного спроса в точке Е»‘, при которой экономика возвращается к полной занятости.

В точке Е»‘ цены возросли в той же пропорции, что и номинальная денежная масса и поэтому реальная масса денег в обращении МІР оказывается снова на первоначальном уровне. Когда реальные балансы и, следовательно, ставка процента оказываются иа первоначальном уровне, то же самое происходит и с совокупным спросом, выпуском и занятостью. В долгосрочном периоде, поскольку у заработной платы и цен было время, чтобы полностью приспособиться, из модели следуют те же самые выводы, что и в случае классической модели, приведенной в главе 7 и разделе 13.1. Разница состоит только в механизме корректировки. В классическом случае увеличение количества денег в обращении немедленно ведет к пропорциональному росту цен без всякого реального роста выпуска. Здесь же как выпуск, так и цены растут в краткосрочном и среднесрочном периодах, и только в долгосрочном периоде мы достигаем классического случая. По предположению, однако, реальная заработная плата остается постоянной в течение процесса корректировки. В краткосрочном периоде наша модель больше напоминает кейнси-анский случай (глава 7), причем напоминает тем больше, чем медленней заработная плата приспосабливается к изменениям в уровне занятости.

Поскольку в действительности заработная плата и цены приспосабливаются медленно, краткосрочные и среднесрочные корректировки являются важными аспектами макроэкономического анализа.

Читать еще:  Денежная реформа в японии

Спрос и предложение денег в краткосрочном и долгосрочном периодах

Механизм любого рынка — это поиск равновесия. Вначале будем исходить из предположения, что предложение денег контролируется ЦБ и фиксировано на определенном уровне. Уровень цен также примем стабильным, что вполне допустимо для краткосрочной модели. Спрос на деньги рассматривается как убывающая функция процентной ставки для заданного уровня дохода. В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению[4].

Гибкая процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок. Экономические агенты меняют структуру своих активов в зависимости от изменения процентной ставки. Так, если, будет выше равновесной, то предложение денег превысит спрос на них. Домашние хозяйства и фирмы, у которых накопилась денежная наличность, попытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные депозиты и т. п. Высокая процентная ставка, как уже говорилось, соответствует низкому курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в будущем вследствие снижения. Банки и другие финансовые учреждения при превышении предложения денег над спросом начнут снижать процентные ставки. Постепенно через изменение экономическими агентами структуры активов и понижение банками процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.

Колебания равновесных значений процентной ставки и денежной массы могут быть связаны с изменением экзогенных переменных денежного рынка: уровня дохода, предложения денег. Графически это отражается сдвигом кривых спроса и предложения денег.

Так, например, увеличение уровня дохода повышает спрос на деньги (сдвиг вправо кривой спроса В случае увеличения совокупного дохода спрос на деньги возрастает и денежный рынок перемещается в новое состояние, которое характеризует более высокая процентная ставка Таким образом, вместе с ростом дохода Y возрастает и процентная ставка Если отразить эти два фактора на графике, то получим кривую ликвидности денег LM, известную в мировой экономической науке как модель Хансена [9]. Эта модель иллюстрирует важную зависимость. Она показывает, что для достижения равновесия на денежном рынке необходимо соблюдение следующего условия: при данном предложении денег с ростом доходов должна возрастать процентная ставка.(Рис.1)

Рисунок 2. модель Хансена

Сокращая предложение денег, ЦБ способен повысить процентную ставку, а значит замедлить инвестиционный процесс, сократить занятость и объем национального производства. В случае увеличения предложения денег в экономике произойдут противоположные эффекты.

Политика систематического нарушения равновесия денежного рынка для оказания влияния на уровень процентной ставки, а через него на инвестиции и другие макроэкономические переменные получила название кейнсианской денежной политики.

Кейнсианская денежная политика — один из наиболее распространенных способов государственного воздействия на экономику. К такому регулированию процентных ставок через изменение предложения денег прибегали в послевоенный период во многих западных странах, но практически везде в конечном счете денежный рынок попал в так называемую ликвидную ловушку[5].

Денежная масса РФ по состоянию на 01.12.2015 года (млрд. руб.)

Иными словами, все это означает, что в условиях ликвидной ловушки эффект Пигу практически не работает. Поскольку доходы направляются на дорожающие товары, происходит торможение сбережений, а следовательно, спроса на деньги. Поэтому, чем настойчивее государство будет добиваться снижения процентных ставок, тем меньших результатов оно будет достигать, тем, следовательно, менее эффективной будет становиться его денежная политика. Совершая рыночные колебания, уровень процентной ставки будет, в конечном счете, стремиться к равновесному состоянию. Это означает, что данный равновесный уровень процентной ставки не зависит от того, сколько раз государство изменяет предложение денег, т. е. не зависит от количества денег, которое государство вливает в экономику. Этот феномен денежного рынка показывает, что спрос на деньги в долгосрочном периоде не зависит от изменения процентных ставок. Поэтому уравнение долгосрочного равновесия на денежном рынке, получившее название в экономической науке денежного (монетарного) правила М. Фридмена, не включает процентных ставок: M=Y+R[10]

где М — долгосрочный (среднегодовой) темп увеличения предложения денег;

Y— долгосрочный (среднегодовой) темп изменения национального дохода;

R— темп ожидаемой (прогнозируемой) инфляции.

Если предположить, что долгосрочный (среднегодовой) темп изменения национального дохода известен, то для выбора правильного значения необходимо знать темп роста уровня цен, соответствующего неинфляционному росту экономики. Ожидаемый темп инфляции — целевой показатель. Это тот темп повышения цен, который мог бы быть в экономике, если бы государство не проводило краткосрочной денежной политики, направленной на снижение процентных ставок и стимулирование экономического роста.

Таким образом, целью долгосрочной денежной политики государства является стабилизация инфляционного процесса, превращение текущей инфляции в ожидаемую. Это означает, что краткосрочная денежная политика, направленная на регулирование процентных ставок, допустима только в рамках долгосрочной денежной стратегии, основанной на фундаментальном уравнении равновесия М. Фридмена[6].

Рисунок 3. Инфляция спроса

Предположим, что государство взяло курс на проведение долгосрочной неинфляционной политики экономического развития. Анализ показал, что среднегодовой темп роста денежной массы, определенный для трехлетнего периода, должен составить 5%. Пусть в первом году ситуация складывается так, что государство вынуждено пойти на краткосрочное денежное регулирование процентной ставки, инвестиций и производства, в результате чего ему придется увеличить денежную массу на 7%. Если в следующем году интересы занятости и производства потребуют сохранить прежнюю денежную политику и государство опять увеличит предложение денег тем же темпом (7%), то в последнем, третьем году ему не останется ничего другого, как ограничить предложение денег жестким лимитом в размере 1%. В противном случае оно выйдет за рамки долгосрочной денежной стратегии, условия которой формулируются монетарным правилом, и экономика рискует попасть в инфляционный режим развития.

Заключение

Итак, подробно исследовав разнообразные функции и эволюцию денег, мы можем сделать соответствующие выводы. Экономическое значение денег трудно переоценить. Без понимания сущности денег и их функций невозможно понимание действия механизмов рыночной экономики, а главное – воздействие на них. Если вы хотите понять, что есть «экономика» и как процессы, протекающие в ней, влияют на жизнь нашего общества, займитесь изучением денег, их сущности и функций. Знание этого вопроса позволяет по-новому взглянуть на многие экономические проблемы, с которыми сталкивается наше общество и даёт шанс попытаться изменить что-то к лучшему, используя свой индивидуальный подход и накопленный учёными опыт.

Деньги – одно из величайших наших изобретений – составляют наиболее увлекательный аспект экономической науки. «Деньги заколдовывают людей. Из-за них они мучаются, для них они трудятся. Они придумывают наиболее искусные способы получить их и наиболее искусные способы потратить их. Деньги – единственны товар, который нельзя использовать иначе, кроме как освободиться от них. Они не накормят вас, не оденут, не дадут приюта и не развлекут до тех пор, пока вы не и тратите или не инвестируете их. Люди почти всё сделают для денег, и деньги почти всё сделают для людей. Деньги – это пленительное, повторяющаяся, меняющая маски загадка».

Читать еще:  Денежное обращение в современной россии

Деньги можно определить как средство выражения стоимости товаров, меру стоимости, всеобщий эквивалент множества стоимостей товаров. Деньги бывают 3 видов: натуральные, бумажные и безналичные.

Деньги выполняют 4 основные функции: мера стоимости; средство обращения; средство накопления; средство платежа.

Оценивая значение денег в жизни общества, необходимо отметить, прежде всего то, что они, во-первых, существенным образом облегчают процесс обмена. Во-вторых, их использование обеспечивает значительную экономию общественного богатства, которое общество вынуждено было бы растрачивать в рамках натурального обмена. Поэтому можно сказать, что деньги создают богатство нации. И чем совершеннее денежная система, тем быстрее идет наращивание общественного богатства.

Во многих высокоразвитых странах денежные знаки доживают свои последние годы. Если в стране хорошо развита банковская система, правительство пользуется доверием у населения, нет никакой необходимости носить с собой кучи бумажных денег и монет. Можно перейти на безналичный расчет. Это во много раз удобнее и практичнее. Люди могут приходить в магазин с пластиковой пластинкой в кармане, и покупать сколько угодно товаров, если конечно позволяет счет, могут позвонить и заказать товары по телефону или через Internet. Почти все крупные сделки проводятся по безналичному расчету.

Но такой вид расчета может быть перспективным только при стабильной экономике, развитой банковской системе и абсолютному доверию населения государству. Если хоть один из этих компонентов не выполняется, полный переход на безналичную систему просто невозможен. К сожалению, в нашей стране не выполняется ни одно условие. Следовательно, пока не будет доверия к правительству, не будет развита банковская система, и не стабилизируется экономика. Этот вид расчета крайне не перспективен.

Список литературы

1. В.К. Сенчагов, А.И. Архипова. «Финансы, денежное обращение и кредит». М., «Проспект» 2010 г.

2. А.И. Добрынин, Л.С. Тарасевич. «Экономическая теория» Спб., «Питер»2012 г.

3. Финансы. Денежное обрашение. Кредит. Учебник/ под ред. Л.А. Дробозиной, 2007.г

4. Курс экономики/ под ред. Проф. Б.А. Райзберга- М. ИНФА. 2011 г.

5. Иохин В.Я. Экономическая теория- М. Юность, 2013 г.

6. Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика- М. «Дело и сервис» 2014 г.

7. Экономика/ Под ред. Д.э.н., проф. А.С. Булатова- М- Юность 2010 г.

8. Экономическая теория / Под общ. ред. акад. В.И. Видяпина, А.И. Добрынина и т.д. – М.: ИНФРА, 2012

9. Вахрин П.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Финансы. – М. 2015 г

10. Косой А.М. Современные деньги // Деньги и кредит. – 2011 г

11. Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: в 2 т. Т. 2. – М.: ИНФРА, 2010г.

12. Гусейнов, Р.М. Макроэкономика: Учебное пособие для бакалавров / Р.М. Гусейнов, В.А. Семенихина. — М.: Омега-Л, 2014. — 254 c.

13. Журнал «Финансовая аналитика: проблемы и решения», 38(224) — 2016 март

14. Паньков В.С., Глобализация экономики: сущность, реалии, виды на будущее//Международная экономика,2015,№6.

Нейтральность денег

Нейтральность денег (Neutrality of money) — это предположение о том, что в долгосрочном периоде количественное изменение денежной массы не произведет никакого воздействия на уровень реального национального продукта, ставку процента, инвестиции, занятость, а лишь приведет к росту общего уровня цен.

График 1. Нейтральность денег

На графике 1 видно, что в долгосрочном периоде увеличение денежной массы в экономике из MS_1 в MS_2 окажет воздействие на рост спроса на деньги. Линия, отражающая на графике спрос на деньги, переместиться из положения MD_1 в положение MD_2 , а затем в MD_3 . После этого перемещения уровень равновесия E_3 возвратиться на свой прежний уровень E_1 , а ставка процента останется без изменений. Спрос на деньги растет благодаря тому, что растет реальный национальный продукт из-за воздействия краткосрочной монетарной политики правительства.

График 2. Нейтральность денег

Тот же самый процесс, отраженный на графике 2, показывает сдвиг кривой совокупного спроса AD_1 в положение AD_2 . Это говорит о том, что реальный национальный продукт вырос одновременно с увеличением цен в экономике. Естественно для обслуживания и поддержания выросшего реального национального продукта необходим большой объем денежной массы. На графике 1 этот процесс отождествляется движением кривой спроса на деньги из MD_1 в MD_2 . Краткосрочное равновесие e_2 , показанное на графике 2, говорит о том, что существующие цены на конечные товары выросли, но, в то же время, цены на факторы производства остаются пока на прежнем уровне. Увеличение цен на факторы производства в экономике будет сопровождаться сокращением объема производства и дальнейшим ростом цен. В точке долгосрочного равновесия e_3 существующие цены на конечные товары и факторы производства выровняются, а реальный национальный продукт возвратится на естественный уровень. Существующая занятость также вернется на свой естественный уровень. Как видно на графике, при том, что реальный национальный продукт возвратился на естественный уровень, цены в экономике выросли с P_1 до P_3 . При увеличении цен необходимо увеличение денежной массы. Таким образом, спрос на деньги увеличится (на графике 1 кривая спроса на деньги MD_3 ). В итоге при росте денежного предложения в долгосрочном периоде увеличатся цены на конечные товары и факторы производства.

Нейтральность денег также описана в уравнении обмена:

где M — денежная масса;
V — скорость обращения денег;
P — цены;
y — реальный национальный продукт.

Как видно из графиков, денежное предложение MS_2 на графике 1 и совокупный спрос AD_2 на графике 2 свидетельствуют о неизменной денежной массе M . Поскольку M неизменна, номинальный национальный доход может возрасти в том случае, если возрастет скорость обращения денег. Скорость обращения непосредственно связана со ставкой процента, которая под влиянием роста спроса на деньги будет возрастать. Одновременно с ростом ставки процента возрастает и скорость обращения. Номинальный национальный продукт также возрастает за счет роста цен.

Принцип нейтральности денег был разработан Дэвидом Юмом.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector