Ценные бумаги котирующиеся на бирже

Некотируемые ценные бумаги

Некотируемые ценные бумаги — активы фондового рынка (акции, облигации и прочие), которые не попали в котировочный лист ни одной биржи. Такие бумаги находят отражение на балансе по рыночной или номинальной цене (если оценка актива возможна).

Некотируемые ценные бумаги — инструменты биржи (как правило, акции), которые не удовлетворяют требованиям площадки. Эмитенты некотируемых ценных бумаг — небольшие компании, деятельность которых находится лишь на начальном этапе. При этом они не могут конкурировать с более крупными компаниями.

Некотируемые ценные бумаги отличаются высоким уровнем риска для инвестора. В Лондоне некоторые из таких активов обращаются на специальной площадке — рынке некотируемых ценных бумаг. Чтобы акция или другая ценная бумага попала в листинг, четверть эмитированных акций должны быть публично размещены, а капитал компании должен составлять от полумиллиона фунтов.

Некотируемые ценные бумаги: сущность и особенности листинга

Чтобы попасть на биржу, ценная бумага проходит множество проверок. Подобные правила работают почти во всех странах. При этом вопрос допуска активов к торгам решается самой биржей, а все условия прописаны во внутренних нормативных актах. Именно от решения биржевой площадки зависит, будут ли те или иные акции в открытой продаже, попадут ли в котировочный лист или так и останутся некотируемыми. Сам процесс проверки и принятия ценной бумаги к торгам называется листингом.

Во всем мире процедура прохождения листинга приблизительно одинакова. Сначала претендент оформляет заявку на включение ценных бумаг компании в листинг. Этот документ, по сути, представляет собой анкету со всей информацией о бизнесе, его успехах, прибыли, операциях и так далее. К оформленному заявлению прикладывается еще группа документов — копии финансовых сводок, устава предприятия, последнего проспекта выпуска, сертификатов, готовых отчетов и так далее.

После предъявления документов, претендент оформляет соглашение о листинге и берет на себя обязательство передать бирже:

— отчеты (промежуточный и годовой);
— информацию об исполнении сертификатов АО;
— данные о регистре и трансфер-агенте предприятия;
— информацию о дивидендах;
— заполненную анкету, которая рассылается биржей раз в год (основная цель — получить всю информацию о компании);
— будущие планы по выпуску опционов, эмиссии и продаж акций;
— информацию об изменениях внутри компании.

После этого предприятие-претендент выплачивает определенную сумму (сбор) за включение в листинг. Общая сумма напрямую зависит от числа акций, которые войдут в котировочный лист. По завершении первого листинга может понадобиться сбор за последующий листинг ценных бумаг, за внесение корректировок в капитализацию, за изменение наименования компании и так далее.

В России процедура листинга оформлена и действует, начиная с 1992 года. С этого времени Московская биржа начала выделять ценные бумаги, то есть делить их на котируемые и некотируемые. К некотируемым активам относятся те акции или облигации, которые не прошли листинг конкретной биржи и не удовлетворили выдвинутым площадкой требованиям. При этом известны случаи, когда непрошедшая листинг акция, свободно попадала в котировочный лист другой биржи.

На российских биржах часто торгуются не только «официальные» ценные бумаги, которые вошли в листинг, но и те, которых в листинге нет. На некоторых площадках есть даже предварительная процедура листинга, которая позволяет растянуть процесс включения ценной бумаги компании в котировочный лист.

В РФ процесс допуска ценной бумаги на биржу имеет такой вид:

1. Компания-эмитент подает заявление на биржу с просьбой включить ценную бумагу в листинг. Одновременно с этим оформляется договор о проведении экспертизы выставляемых на биржу активов.

2. Биржа проводит оценку и принимает решение, попадет ли ценная бумага в листинг или же будет отнесена к некотируемым.

3. Если решение о допуске положительное, то предприятие-эмитент оформляет соглашение с биржей, а далее предоставляет всю необходимую информацию.

При проведении экспертизы необходимо предъявление следующих бумаг:

— учредительного договора и устава компании-эмитента;
— балансового отчета о результатах компании за последние три года;
— данных о выплате прибыли (дивидендов) по ценным бумагам (также за последние три года).

Некотируемыми признаются ценные бумаги, которые не удовлетворяют приведенным ниже требованиям:

— оборот компании за последний месяц на открытом рынке или посредством организатора торгов был больше, чем средняя сумма операций за месяц, прописываемая Федеральной комиссией по ценным бумагам. Как правило, существует минимальный лимит, позволяющий отнести ценные бумаги компании к котировочному листу первого уровня;

— есть допуск, позволяющий активам вращаться на организованных рынках или с помощью организатора торгов. При работе через организатора у последнего должна быть соответствующая лицензия упомянутой выше комиссии. Если речь идет об обращении на зарубежных рынках, то у организатора должна быть лицензия своего уполномоченного органа;

— информация о стоимости ценных бумаг находится в общем доступе, то есть может быть раскрыта с учетом зарубежного и российского законодательства. При этом доступ к такой информации не должен требовать от заявителя особых прав.

Некотируемые ценные бумаги: учет и расчет

На практике все ценные бумаги (в том числе и некотируемые) должны быть отражены на бухгалтерском балансе. Так, все купленные активы учитываются на балансовом счете в разделе 5.

В торговом портфеле инвестора могут быть как котируемые ценные бумаги, так и активы, которые покупаются для удерживания в срок не более полугода (в дальнейшем их можно реализовать). К «временным» бумагам можно отнести:

— котируемые активы, которые куплены для последующей перепродажи в течение полугода. Учет таких бумаг производится на счетах 2-го порядка;

— активы (котируемые и некотируемые), которые приобретены по соглашениям, предусматривающим возможность обратной продажи на протяжении 180 суток. При этом для учета применяются балансовые счета второго порядка;

— активы (котируемые и некотируемые), купленные на основании договоров займа. При этом срок соглашения и тип эмитента значения не имеют. Учет производится, как и в предыдущих случаях, на счетах баланса второго порядка. В свою очередь, аналитический учет осуществляется на основании выбранного метода оценки себестоимости, выходящей из листинга ценных бумаг.

Если актив не удовлетворяет требованиям внесения в котировочный лист биржи, которые описаны выше, то его переносят на счет для некотируемых активов. И наоборот, если ценная бумага начинает удовлетворять требованиям листинга, то она возвращается на балансовый счет, предназначенный для учета котируемых активов.
Дата совершения сделки по покупке и выбыванию ценных бумаг представляет собой дату перевода прав на актив. При этом в бухгалтерском учете находят отражение операции, фиксирующие переход прав на тот или иной актив (ценную бумагу).

Немаловажный момент — расчет стоимости некотируемых ценных бумаг. С начала 2006 года действуют определенные поправки, которые касаются вычисления стоимости активов, не обращающихся на организованных рынках.
Чтобы фактическая цена продажи некотируемой бумаги, была учтена в налогах, должно быть выполнено одно из условий:

— фактическая цена продажи актива должна сравниваться с ценой реализации аналогичной бумаги на биржевой площадке. При этом в учет берется дата сделки или число, которое ближе всего находится к этому событию. Главное условие — проведение торгов хотя бы раз за последний год. Если цена продажи актива находится между минимальным и максимальным параметром цены такого же (однородного) актива, тогда при расчете налога можно учитывать стоимость, установленную в договоре;

— реальная цена продажи актива должна быть учтена при вычислении налога, если она отклонилась от средней стоимости на идентичный актив более чем на 20%.

Расчет стоимости некотируемых акций производится двумя методами:

— личным расчетом — посредством закрепления в учетной политике способа для налогообложения. Формула для вычисления проста. Необходимо общую цену активов компании-эмитента поделить на число эмитированных акций. В свою очередь, стоимость чистых активов можно высчитать как разницу между активами и пассивами АО (компании-эмитента). При этом за основу для расчета должны браться данные «свежей» бух отчетности, то есть той, которая имела место на конец периода. Если речь идет о кредитной компании, то параметр чистых активов может быть заменен параметром личных средств компании, то есть объемом ее капитала.

— с помощью специалиста (независимого оценщика). Здесь нужно помнить, что при составлении договора стоит указать следующие параметры и информацию — точное описание объекта, номер по порядку лицензии независимого специалиста, период ее действия, дату выдачи и название органа, который ее предоставил. При расчете цены оценщик берет во внимание действующие Стандарты оценки, которые обязательны к применению. Как правило, используется один из широко известных методов — доходный, затратный или сравнительный. Решение по выбору принимает оценщик.

ЦЕННЫЕ БУМАГИ, КОТИРУЮЩИЕСЯ НА БИРЖЕ

Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа . Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков . 2004 .

Смотреть что такое «ЦЕННЫЕ БУМАГИ, КОТИРУЮЩИЕСЯ НА БИРЖЕ» в других словарях:

ценные бумаги, некотирующиеся на бирже — Ценные бумаги, не котирующиеся на официальной бирже, например Нью Йоркской фондовой бирже (New York Stock Exchange), Американской фондовой бирже (American Stock Exchange) или региональных фондовых биржах (regional stock exchanges). Эти бумаги… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

маржинальные ценные бумаги; ценные бумаги, купленные в кредит — Ценные бумаги, которые могут быть проданы или внесены на счете маржей. Правило Ти (Regulation Т) относит к ценным бумагам, сделки с которыми могут совершаться по счету с маржей, следующие: 1) любые зарегистрированные ценные бумаги (registered… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги — вид оценочных резервов. Вложения коммерческой организации в акции других организаций, котирующиеся на фондовой бирже, котировка которых регулярно публикуется и по которым текущая рыночная стоимость ниже стоимости, принятой к бухгалтерскому учету … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

Ликвидность — (Liquidity) Ликвидность это мобильность активов, обеспечивающая возможность бесперебойной оплаты обязательств Экономическая характеристика и коэффициент ликвидности предприятия, банка, рынка, активов и инвестиций как важный экономический… … Энциклопедия инвестора

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ — (англ. securities valuation) – определение рыночной стоимости ценной бумаги (акции, облигации, векселя, чека и др.) на конкретную дату с учетом влияния рыночной конъюнктуры, систематических и несистематических рисков, факторов времени и ожидания… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

БИРЖЕВАЯ ССУДА — ссуда, предоставляемая брокерам под ценные бумаги, котирующиеся на бирже … Энциклопедический словарь экономики и права

ОЦЕНКА СТАТЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА — (англ. valuation of balance items) – совокупность способов денежного измерения величины активов, обязательств, доходов и расходов в бухгалтерском балансе. Оценка активов, обязательств, доходов и расходов производится, как правило, по фактической… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Биржевой рынок — (Stock market) Биржевой рынок это рынок определенных финансовых инструментов имеющий регламентированные правила для осуществления биржевых сделок Биржевой рынок, виды биржевых рынков описание и общие понятия Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

региональные фондовые биржи — Официальные национальные биржи, расположенные за пределами Нью Йорка и зарегистрированные в Комиссии по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission, SEC). Среди них: биржи гг. Бостона, Цинциннати, биржа Интермаунтайн (Солт Лейк… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

ИНВЕСТИРОВАНИЕ — INVESTINGПод И. понимается вложение капитала с целью получения прибыли. Ожидаемая прибыль может быть в виде дивидендов, процентов или увеличения реального капитала. Попытка извлечь выгоду из кратковременных изменений стоимости актива называется… … Энциклопедия банковского дела и финансов

Ценные бумаги котирующиеся на бирже

Под словом «инвестиции» можно понимать разное. В самом широком смысле — это вложение денег во что-то сейчас, чтобы приумножить их в будущем.

Вы можете открыть вклад в банке, купить квартиру и потом сдавать ее или продать по более высокой цене, пойти на курсы повышения квалификации, чтобы получить новые навыки и повысить себе зарплату или открыть бизнес.

А можете инвестировать на фондовой бирже. Это своего рода рынок, на котором встречаются покупатели и продавцы. Там можно купить доли в компаниях, одолжить государству или предприятиям деньги под проценты, торговать золотом, серебром, нефтью и еще множеством вещей, которые вам только могут прийти в голову.

Итак, если вы впервые столкнулись с инвестициями, биржей и вообще этой сферой, то стоит познакомиться с самыми основными терминами. Вот они.

Брокер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, за деятельностью которого следит государство и Центральный банк. С его помощью вы можете покупать и продавать ценные бумаги , торговать валютой и другими финансовыми инструментами.

Осуществлять все эти манипуляции с помощью брокера вы будете на бирже. В мире существует много разных бирж. В России это Московская и Санкт-Петербургская. Физическим и юридическим лицам напрямую торговать на бирже запрещено. Поэтому брокер — это посредник между вами и биржей.

За свои услуги брокер берет небольшую комиссию, и у всех они разные. Также брокер заплатит за вас подоходный налог, если вам удастся заработать на бирже. Подробнее о том, как выбрать лучшего брокера и какие бывают комиссии, можно почитать в другой нашей статье.

Это все, что можно купить на бирже. Ценная бумага — документ, который дает вам право на владение каким-то финансовым инструментом. Самые распространенные ценные бумаги — акции и облигации.

Слово «бумаги» не стоит воспринимать в прямом значении слова. При покупке брокер не вручит вам в буквальном смысле бумажку. Но он запишет у себя, что теперь та или иная бумага принадлежит именно вам. По сути, это электронные записи, которые подтверждают, что вы являетесь владельцем чего-то.

Это цена, по которой торгуется какая-то конкретная ценная бумага. Как ценник в магазине на продукты. Котировки отображают последнюю цену, по которой инвесторы купили или продали ценную бумагу.

На бирже сделки совершаются чуть ли не каждую минуту, поэтому котировки постоянно меняются. Если людей, которые хотят купить бумагу, больше, чем тех, кто хочет ее продать, то цена бумаги вырастет. Если наоборот — то упадет.

Цена каких-либо ценных бумаг напрямую зависит от инвесторов и их мнения о том, стоит ли ценная бумага своих денег. Некоторые бумаги инвесторы покупают чаще других и готовы заплатить за них больше. Чем они руководствуются при этом — тема для отдельной статьи. Пока что разберемся с азами.

Это один из самых популярных видов ценных бумаг. Каждая акция — кусочек какой-либо компании. Например, покупая акцию «Татнефти», вы покупаете долю в компании.

Изначально все работает так. Компания зарабатывает деньги, но однажды ей становится мало. Она хочет получить больше средств для своих проектов. Для этого компания приходит на биржу и продает часть себя по маленьким кусочкам. Каждый такой кусочек — одна акция. Люди покупают акции, компания получает деньги на развитие. Затем акции продолжают свою жизнь — люди покупают и продают их уже между собой по разной цене на бирже.

У всех акций есть лот — минимальное количество акций, которое можно купить за один раз. Например, одна акция «Татнефти» стоит ₽760. При этом лот у «Татнефти» равняется одной акции. То есть самое минимальное количество денег, которые вы можете потратить на «Татнефть», — это ₽760. А вот у «Газпрома» одна акция стоит ₽250. Но при этом один лот равен десяти акциям. Это значит, что самая маленькая сумма, которую вы можете потратить на покупку доли в «Газпроме», составит ₽2500‬.

Дивиденды — это деньги, которые вам платит компания, акциями которой вы владеете. Это часть заработанной прибыли, которую компания готова отдать вам. На одну акцию заранее определяется сумма денег, которую вы можете получить. Например, ₽7 на одну акцию. В зависимости от того, сколько у вас акций, столько денег в виде дивидендов вы и получите.

Но компании не обязаны платить дивиденды. А те, кто платит, обычно составляют дивидендную политику. В ней компании рассказывают, сколько собираются платить своим акционерам, собираются ли вообще и как часто. Чаще всего руководствуются двумя принципами, когда выплачивать дивиденды, а когда — нет.

В первом случае у компании дела идут хорошо — она зарабатывает достаточно денег, вкладывает в развитие и у нее остается еще достаточно свободных средств. Их компания обычно распределяет между своими акционерами — выплачивает дивиденды. Во втором случае руководство компании может решить, что на данном этапе нужно вложить все свободные средства в развитие бизнеса и новые проекты. Тогда компания может не выплатить своим акционерам дивиденды.

Облигации — второй вид самых популярных ценных бумаг на фондовом рынке. Когда вы покупаете облигацию, то одалживаете деньги и за это получаете проценты. Одолжить деньги можно все тем же компаниям или государству. В первом случае это будут корпоративные облигации, во втором — государственные. Последние еще называют ОФЗ (облигации федерального займа).

Когда компания выпускает акции, она продает свои доли, когда облигации — занимает у инвесторов деньги. Часто бывает, что одна компания выпустила на биржу и акции, и облигации. Государственные облигации часто приводят в пример как альтернативу банковскому вкладу. Они считаются надежным финансовым инструментом, потому что вероятность банкротства государства в отличие от компаний меньше. А вот проценты, которые государство может вам заплатить за то, что вы дали ему денег в долг, бывают выше банковских.

У всех облигаций есть так называемый срок погашения — это день, когда компания или государство полностью вернут занятые у вас деньги. Облигации могут выпускать с разным сроком погашения — и через три года, и через десять лет. Если вы не хотите дожидаться этой даты, можете продать облигацию на бирже другим людям.

Купон — выплаты по облигациям. Это как раз те проценты, которые вам будет платить компания или государство за то, что вы одолжили им денег. Вы будете получать купонные выплаты, только пока владеете облигацией. Как много денег вы получите по конкретной облигации, можно посмотреть заранее. Например, на сайте биржи, где торгуется эта облигация. Купоны есть не у всех облигаций.

Купон можно сравнить с процентом по кредиту, который с вас берет банк. Только в нашем случае вы сами этот банк, потому что даете в кредит свои деньги кому-то другому.

Это обозначение ценной бумаги, товара или валюты на бирже. Он нужен, чтобы легко найти любой финансовый продукт у брокера и купить.

Тикер акции состоит из основных букв в названии компании. Например, тикер «Газпрома» на Московской бирже — GAZP. Тикер Apple на американской бирже NASDAQ — AAPL. Тикеры одной и той же компании могут различаться на разных биржах. Тикер облигации выглядит как 12-значный код из цифр и букв. Он обычно заключает в себе краткую информацию по конкретной облигации.

Тикеры есть у всех финансовых инструментов, которые можно купить на бирже. Например, у валюты RUR — это российский рубль, USD — доллар США, EUR — евро. У драгоценных металлов и нефти тоже есть тикеры.

Голубыми фишками называют бумаги самых крупных, надежных, старых и проверенных компаний. Они обычно стабильно зарабатывают хорошую прибыль, развивают свой бизнес, без перебоев выплачивают дивиденды.

Этот термин изначально пришел из казино. Голубыми фишками называли те, которые имели самую высокую стоимость в игре. Сегодня компании, которые входят в список голубых фишек, во многом определяют основное движение фондового рынка. Биржи в разных странах объединяют самые надежные компании в индекс и отслеживают движение их котировок. С помощью этого можно примерно представить, что происходит на фондовом рынке.

К примеру, в России голубыми фишками считаются бумаги «Татнефти», Сбербанка, «Газпрома», МТС, X5 Retail Group, «Магнита», НЛМК и других. В США это бумаги Microsoft, Apple, Visa, AT&Tи другие.

Когда вы уже открыли счет у брокера, выбрали и купили разные ценные бумаги — считайте, что у вас появился инвестиционный портфель. По сути, это список того, что вы купили на один брокерский счет.

Портфель можно составить и виртуальный — перед тем, как открывать реальный счет. Определите, что вы хотите купить на бирже, в каких пропорциях, на какой срок, с какой целью, по какой цене. Портфель предполагает, что вы будете получать доход от владения бумагами. Поэтому, чтобы не ошибиться с выбором финансовых инструментов, изучите их заранее и подробно.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Акции наиболее крупных, ликвидных и надежных компаний со стабильными показателями доходности, а также сами эти компании. Сам термин «голубая фишка» пришел на фондовый рынок из казино — фишки этого цвета обладают наибольшей стоимостью в игре. Обычно голубые фишки являются индикаторами всего рынка Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Сокращенное обозначение ценной бумаги, товара или валюты, торгующейся на бирже. Тикер акции, как правило, состоит из нескольких букв, взятых из названия компании. Реже (в основном на азиатских биржах) тикер акции может состоять из цифр. Тикер облигации обычно содержит цифры, передающие некоторые сведения о ценной бумаге. Тикеры валют стандартизированы и состоят из трех букв. Первые две буквы соответствуют домену страны, а третья буква — первая буква в названии валюты (например, RUR — это российский рубль, а USD — доллар США)

Юридический словарь

— ценные бумаги, допущенные к биржевому обороту — те, по которым допускающая комиссия биржи приняла положительное решение.

Смотреть значение Ценные Бумаги, Котирующиеся На Бирже в других словарях

Бумаги Мн. — 1. разг. Личные документы, свидетельствующие о рождении, месте жительства, о месте работы и т.п. // Рукописные или печатные тексты, архивные материалы (письма, черновики.
Толковый словарь Ефремовой

Агентские Ценные Бумаги — Ценные
бумаги, выпущенные государственными агентствами (government-sponsored entities, GSEs) и учреждениями, относящимися к федеральным органам власти. В число государственных.
Экономический словарь

Агрессивные Ценные Бумаги — ценные
бумаги в виде акций, облигаций и др.,
курс которых может значительно повыситься согласно наблюдаемой конъюнктуре фондового рынка,
тенденциям, прогнозам.
Экономический словарь

Активные Ценные Бумаги — — ценные
бумаги, являющиеся объектом массовой купли-продажи,
котировки которых часто публикуются.
Экономический словарь

Акции Котирующиеся — англ. listed stocks акции прошедшие листинг фондовой биржи и допущенные к обращению.
Экономический словарь

Акция, Не Зарегистрированная На Бирже — Обыкновенные акции, размещаемые частным образом. Комиссия по ценным бумагам и биржам требует от покупателя письменное заявление о том, что акции не предназначены для перепродажи.
Экономический словарь

Бездокументарные Ценные Бумаги — — ценные бумаги, существующие не в форме документа на бумажном носителе, а фиксируемые в памяти ЭВМ или иным подобным способом. К такой форме фиксации прав применяются.
Экономический словарь

Бумаги — Инструменты денежного рынка, «коммерческие бумаги» и др.
Экономический словарь

Бумаги Деловые — документы и
материалы, содержащие информацию о хозяйственной, экономической, финансовой деятельности фирмы, компании. К Д.б. относятся бухгалтерские
балансы.
Экономический словарь

Бумаги Мертвые — ценные бумаги, которые не имеют оборота или он очень низок.
Экономический словарь

Бумаги Необращающиеся — NONNEGOTIABLE PAPERSСм. ЦЕННЫЕ БУМАГИ ОБРАЩАЮЩИЕСЯ
Экономический словарь

Бумаги Последнего Выпуска — Недавно выпущенные (и, следовательно, как правило, наиболее ликвидные) государственные облигации с определенным диапазоном сроков погашения.
Экономический словарь

Бумаги Срочные — TIME PAPERSВсе виды обязательств, акцептов, векселей и тратт со сроком погашения в определенный день, в отличие от бумаг, оплачиваемых по востребованиюСм. ССУДА.
Экономический словарь

Бумаги Ценные — англ. securities А
Документы, подтверждающие в соответствии с действующим
законодательством и имеющимися реквизитами
имущественные права. Б. Денежные и товарные.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Именные — бумаги ценные, права на которые удостоверяются внесением имени владельца в текст ценной бумаги и в реестр владельцев ценных бумаг.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Без Варранта — бумаги ценные, которые не дают владельцу
права на получение
варранта на
приобретение впоследствии акций данной компании.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Бездокументарные — бумаги ценные, существующие только в электронном виде, с обязательной выдачей владельцу документа, свидетельствующего о закрепленном праве.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Безналичные — бумаги ценные, существующие только в виде записей на счетах депо. Владелец такой бумаги имеет на руках выписку из регистрационного реестра.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Биржевые — ценные
бумаги, допущенные к торгам на бирже.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Государственные — ценные
бумаги, эмитированные от имени и под гарантию правительства или других органов власти для покрытия бюджетного
дефицита. Существуют следующие виды Г.ц.б.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Дисконтные — бумаги ценные, которые находятся в обращении с дисконтом, а при погашении учитываются по номиналу.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Долговые — бумаги ценные, в соответствии с которыми их
владелец обладает правами на получение оговоренной в ценной бумаге денежной суммы на определенных
условиях и в оговоренный
срок.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Закладные — бумаги ценные, которые обеспечены имуществом, ценностями или другими ценными бумагами.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Краткосрочные — бумаги ценные, выпущенные на срок до одного года.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Ликвидные — легко реализуемые ценные бумаги, позволяющие своевременно выполнять текущие обязательства. К Л.ц.б. относятся государственные ценные бумаги, ценные бумаги известных.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Младшие — бумаги ценные с меньшими правами на получение доходов компании, чем другие ценные бумаги этой же компании.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Муниципальные — бумаги ценные, выпущенные местными органами власти.
Экономический словарь

Бумаги Ценные На Предъявителя — бумаги ценные, для подтверждения прав на которые достаточно их предъявления.
Экономический словарь

Бумаги Ценные Недатированные — бумаги ценные без указания сроков погашения.
Экономический словарь

МСФО, Дипифр

Фондовая биржа — это место, где торгуют акциями и другими ценными бумагами

В каждой стране мира с рыночной экономикой есть национальная фондовая биржа. Это организованной рынок для торговли ценными бумагами: акциями, облигациями и другими финансовыми инструментами. Более материальными активами (нефтью, золотом) торгуют на товарных биржах.

Чтобы акции попали на фондовую биржу, компания должна провести IPO — первичное размещение акций. После IPO акции становятся доступны любому инвестору для купли-продажи на фондовых биржах. Это так называемый вторичный рынок акций.

• Какие биржи мира являются крупнейшими по состоянию на декабрь 2016 года?
• Какие требования к отчетности предъявляют фондовые биржи для листинга акций?
• Какие российские компании котируются на зарубежных фондовых биржах?

Собственно фондовая биржа это юридическое лицо, которое организует торговлю ценными бумагами: устанавливает правила торговли, организует сам процесс, производит определение равновесной биржевой цены, обеспечивает гарантии выполнения сделок, разбирает споры. Доходы биржи складываются из взносов её членов (вступительных, ежегодных) и комиссионного вознаграждения в виде процента от оборота сделок.

Человек с улицы не сможет напрямую участвовать в биржевой торговле. Сделать это можно только через брокерские компании. Они являются профессиональными посредниками, имеющими соответствующую лицензию для работы на конкретной бирже.

Как работает фондовая биржа? Компании выпускают акции, биржа допускает их к торгам, брокеры принимают заявки от своих клиентов на покупку и продажу акций и других инструментов, а сами сделки совершаются либо в компьютерной системе, либо между трейдерами в торговом зале. Информация о принадлежности тех или иных ценных бумаг тому или иному лицу учитывается депозитарием — компанией, которая занимается учетом перехода прав на ценные бумаги.

Кроме акций на разных фондовых биржах торгуются и другие финансовые инструменты: облигации, опционы, варранты (warrants), фьючерсы и опционы на индексы биржи, паи инвестиционных фондов (ETF или Exchange Traded Fund). Но основные объемы торговли приходятся на акции и облигации. Иностранные компании-эмитенты не могут торговать акциями на бирже, вместо акций торгуются депозитарные расписки (=производные финансовые инструменты, гарантирующие право собственности на акции иностранной компании).

Как происходит торговля акциями на фондовой бирже?

Фондовая биржа это место, где покупатели и продавцы договариваются о цене и заключают сделки. Сейчас это происходит в виртуальном пространстве с использованием компьютерных технологий (electronic trading system). Однако заключение сделок в торговом зале (open outcry) сохранилось на некоторых фондовых биржах и сейчас, но в малых объемах. Я не смогла найти оценки того, какая часть торговли ценными бумагами сейчас совершается с помощью трейдеров в торговом зале (около 10%?), но всё говорит о том, что время такой торговли ушло безвозвратно.

Заключение сделок в торговом зале (open outcry floor trading)

До начала компьютерной эры биржей назывался торговый зал в большом здании, где в будние дни в определенное время собирались трейдеры, чтобы покупать и продавать ценные бумаги. Это было очень шумное место, так как все трейдеры старались перекричать друг друга в попытке заключить выгодную сделку. Чтобы преуспеть на бирже много лет назад, в первую очередь требовалось умение считать в уме быстрее других и быстро жестикулировать. Были выработаны целые системы жестов, помогающих участникам торговли понимать друг друга без голоса. Язык жестов отличался от биржи к бирже, и трейдеры с одной биржи не могли без подготовки торговать на другой биржевой площадке.

С появлением телеграфа и телефона скорость передачи информации о ценах и сделках резко увеличилась, и это привело к вовлечению в биржевую торговлю всё большего числа желающих вложить свои накопления. Но настоящая революция произошла с появлением компьютеров и Интернета.

Торговая площадка NYSE

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) одна из немногих, кто наряду с электронными торгами сохраняет и старую систему торговли. Когда биржа открывается, можно увидеть как десятки трейдеров в торговом зале кричат друг другу, жестикулируют, говорят по телефону, наблюдают за мониторами и вводят данные в ручные терминалы. Это выглядит как хаос, но на самом деле это не так.

Покупатель выставляет своему брокеру заявку на покупку акций определенной компании за определенную цену в определенном количестве. Трейдеры получают заявки по телефону и планшету и собираются в торговом зале вокруг маркет-мейкера, который командует процессом торговли акциями нужной компании. Если есть подходящая встречная заявка, то сделка совершается. Информация о ней передается в брокерскую фирму, которая затем уведомляет инвестора, разместившего заявку.

24 января 2007 года Нью-Йоркская биржа перешла от чисто аукционных торгов к гибридной технологии, которая объединяет в себе как аукционы через маркет-мейкера, так и электронную торговлю. Только небольшая группа дорогостоящих акций по-прежнему торгуется в режиме аукциона исключительно в торговом зале (on the trading floor).

По мере того, как технологии развивались большинство фондовых бирж начали использовать компьютеры, заменяя ими трейдеров на торговых площадках. Сейчас большинство фондовых бирж представляют собой электронные площадки для торговли.

Электронная торговля акциями

Первоначально компьютеризация заключалась в появлении автоматизированных систем, которые позволяли брокерам, трейдерам видеть котировки ценных бумаг, а сами сделки заключались по телефону. Сейчас компьютерные системы не только предоставляют информацию, но и сами сделки заключаются автоматически. Когда заявка от брокера на покупку/продажу попадает в систему, программа пытается найти подходящую по количеству и цене встречную заявку. Система использует два базовых правила, определяющих, кто кому сколько продаст и по какой цене:

1. Цена: лучшее ценовое предложение всегда удовлетворяется первым.
2. Время: если цены равны, сделка заключается с тем, кто разместил заявку раньше.

Таким образом, автоматизированные трейдерские системы (роботы) пришли на смену маркет-мейкерам (людям). Это было неизбежно, потому что машины могут работать одновременно с огромным количеством акций и обрабатывать заявки быстрее и аккуратнее, чем человек. Трейдеры потеряли работу в торговом зале, но они не потеряли её совсем: они просто переместились к терминалам компьютеров.

Торговля сейчас означает продажу и покупку миллионов акций в течение дня, десятки и сотни тысяч сделок, и даже самая маленькая сделка на сотню акций должны быть выполнена с той же аккуратностью, что и сделка на миллион акций.

Нью-Йорк, мировой финансовый центр

Крупнейшие мировые фондовые биржи

На национальных фондовых биржах котируются преимущественно национальные компании. Например, на Московской бирже (сейчас это объединенная биржа РТС и ММВБ) из 254 эмитентов на конец 2016 года только три являются иностранными (данные из отчета Всемирной федерации фондовых бирж, WFE, таблица ниже).

Крупнейшие мировые фондовые биржи располагаются в Нью-Йорке: NYSE и NASDAQ. Конечно, можно разместить акции и в других странах, но при прочих равных условиях наибольшую цену за акции и наибольшую выгоду компании-эмитенты получат именно на этих двух площадках. Так сложилось исторически, что на американских биржах сконцентрирована основная часть самых богатых инвесторов.

Первичное размещение акций на разных биржевых площадках даст разные результаты в размере привлеченных средств. Чем больше крупных инвесторов работают на конкретном рынке, тем выгоднее будет IPO на этой площадке. Судить о привлекательности биржи для компаний и инвесторов можно по её капитализации и количеству иностранных эмитентов. Рыночная капитализация фондовой биржи равна суммарной рыночной капитализации компаний, включенных в её листинг.

Ниже приведены цифры для 11 крупнейших фондовых площадок по состоянию на конец 2016 года на основе данных Всемирной федерации фондовых бирж (World Federation of Exchanges). Я включила в таблицу Московскую биржу, так как большинство читателей этого сайта из России, и эти цифры нам интересны.