Торговля ценными бумагами

Торговля ценными бумагами: на заметку новичкам фондового рынка

Всем известно, что ценные бумаги — надежное вложение средств и выгодный способ преумножить капитал. Однако на практике мало кто представляет, что такое торговля ценными бумагами, можно ли заработать на фондовом рынке без специального образования и с чего начать торговлю акциями. Попробуем разобраться во всем по порядку.

Особенности торговли на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, имеет дело с денежными и товарными ценными бумагами — акциями, чеками, векселями, облигациями и пр. Не следует путать его с валютным рынком, где предметом купли-продажи является валюта. По сути, фондовый рынок — это целый комплекс механизмов, позволяющий всем желающим совершать операции с ценными бумагами и получать от этого доход. Основной товар на фондовом рынке — ценные бумаги, а именно:

Акции. Акция — это долевая бумага того или иного предприятия. Она дает владельцу право на часть имущества компании, если та будет ликвидирована, а также на долю дохода, если компания будет процветать. Акции — финансовый инструмент высокого риска, но, с другой стороны, торговля акциями может принести высокую прибыль.

Классификация рынка ценных бумаг

В наши дни рынок ценных бумаг — чрезвычайно сложная структура со множеством характеристик. Рассмотрим основные типы фондового рынка:

• По этапу обращения ценных бумаг различают первичный и вторичный фондовый рынок. На первичном рынке производится выпуск (или эмиссия) ценных бумаг, а на вторичном идет торговля выпущенными ранее финансовыми инструментами.
• По типу регулирования выделяют организованный и неорганизованный рынок. Организованный рынок работает по четким фиксированным правилам, а неорганизованный основывается на частных договоренностях между участниками сделки. Стоит уточнить, что в наши дни неорганизованный рынок фактически прекратил свое существование.
• По срокам исполнения сделок различают кассовый и срочный. Кассовый предполагает немедленное исполнение сделки, а срочный — исполнение сделки в пределах определенного срока, например нескольких недель или месяцев.
• По способу торговли различают традиционный и компьютеризированный. Как следует из названия, для совершения традиционной сделки обе стороны встречаются лицом к лицу. При оформлении компьютеризированных сделок личного присутствия не требуется, все операции совершаются онлайн.
• По месту заключения сделок различают биржевой и внебиржевой рынки. Первый предполагает совершение сделки при участии биржи, второй — без ее участия.

Новичка эта классификация может запутать, но для понимания механизмов торговли ценными бумагами нужно осознавать, что все указанные выше типы рынков тесно взаимосвязаны. Так, практически вся торговля акциями и облигациями сейчас ведется на организованном компьютеризированном биржевом рынке.

Механизм торговли ценными бумагами

Как выглядит механизм торговли ценными бумагами? Торговля ценными бумагами проходит на фондовых биржах. Это торговые площадки, на которых продаются и покупаются финансовые активы.

Для того чтобы узнать, как играть на рынке ценных бумаг, необходимо как минимум владеть базовыми знаниями по экономике и изучить механизмы работы фондовой биржи. Рассказать об этом в рамках одной статьи невозможно, однако с помощью специальной литературы вы можете ознакомиться с основами, необходимыми для игры на бирже. К ним относятся:

• Таблицы котировок. В них сведена воедино информация по каждому виду акций: минимальная и максимальная цена, цена открытия и закрытия сессии, оборот за день.
• Графики. Это наглядное выражение той информации, которая содержится в таблицах. Удобство графиков в том, что вы можете увидеть данные за четко очерченный период времени.
• Фондовые индексы . Они обозначают тренд движения — роста или падения — не для одного вида акций, а всего рынка в целом. Индексов очень много (около 2500), но вам не потребуется знать их все, достаточно ознакомиться с основными, в частности российским ММВБ.
• Фундаментальный и технический анализ. Это основы финансовой математики, которые позволят вам анализировать и рассчитывать доходность сделок на рынке ценных бумаг.
• Профессиональная терминология. Без знания и понимания терминологического аппарата можно не рассчитывать на прибыльную торговлю ценными бумагами.

Конечно, чтобы в полной мере ориентироваться в вопросе, лучше не ограничиваться чтением литературы, а записаться на профессиональные курсы и получить финансовое образование соответствующего профиля.

К вопросу о доходах: способы получения прибыли и риски

Ценные бумаги — такой же товар, как и любой другой. Поэтому и основной принцип торговли на фондовой бирже прост: купить дешевле и продать дороже. Поскольку цены постоянно изменяются, важно правильно высчитать моменты купли и продажи для достижения максимального уровня доходности.

Доход от ценных бумаг можно получать как продавая их, так и просто владея ими — в виде дивидендов, процентных платежей или реализации долговых платежей.

Доходы во многом зависят от ликвидности (то есть востребованности на рынке) и вида ценных бумаг. К примеру, акции — наиболее доходные бумаги, но они же — самые рискованные. Иными словами, торгуя акциями, вы можете как полностью прогореть, так и заработать очень большие деньги. Облигации, векселя и сберегательные сертификаты такого дохода принести не могут, но это стабильные бумаги, и риск потерять свои средства полностью здесь практически отсутствует.

Ликвидность, как мы уже упоминали, тоже очень важна. В сущности, ликвидность означает возможность продать акции по стоимости, максимально приближенной к рыночной, в любой момент. Высоколиквидные акции крупных компаний (так называемые голубые фишки) — хороший выбор, если вы делаете первые шаги на фондовой бирже. Колебания курса этих акций незначительны, а стоимость — высока. Низколиквидные акции, не пользующиеся спросом, — более рискованный инструмент, к которому, как правило, обращаются лишь опытные игроки, способные обращать колебания цен себе на пользу. Правда, сложность заключается в том, что для торговли настоящими акциями с передачей права собственности необходим депозит не менее 5000 долларов. В случае меньшего оборота (меньшего депозита) получить хоть сколько-нибудь ощутимый доход от разницы цен (колебаний курсов) попросту невозможно. Этим в том числе и объясняется востребованность CFD-контрактов. Они дают возможность торговать при минимальном стартовом капитале.

Вне зависимости от того, сколько средств вы вложили в рынок ценных бумаг, следует грамотно и взвешенно распределять свои активы. Намного надежнее разделять средства между низко- и высоколиквидными акциями, рискованными и стабильными финансовыми инструментами. Конечно, никакая литература не даст вам полного представления о рынке — этому нужно учиться на практике, и желательно — под руководством опытного брокера.

Опе­ра­ции с цен­ны­ми бу­ма­га­ми — не ка­зи­но, где все ре­ша­ет слу­чай и ве­зе­ние, а де­я­тель­ность, ос­но­ван­ная на точ­ных дан­ных и уме­нии их ана­ли­зи­ро­вать.

Как начать торговать на бирже ценных бумаг

В одном из постов, под шуточкой про акции. в пятёрочке обещался написать как же начать торговать на бирже. Вот этот пост https://pikabu.ru/story/kratkoe_rukovodstvo_dlya_investorov_.

Исполняю обещание.Тем более на меня подписалось аж 14 человек, значит тема минимум 14-ти людям интересна.

Для начала нужно выделить средства на инвестиции. Вопреки общему мнению (не знаю общее ли оно, но я так и думал), инвестиции на фондовой бирже доступнее чем банковский вклад, в силу довольно низкого порога вхождения по сумме вклада. Вкладываться в ценные бумаги можно начиная с тысячи рублей, именно столько стоят ОФЗ (облигации федереального займа), либо более дешевые лоты по акциям некоторых компаний.

Надеюсь позже объясню что это, сейчас не суть важно.

Лучше больше, потому что у некоторых брокеров есть минимальная сумма для открытия счета, и у каждого брокера есть ежемесячная комиссия, которая при маленьких суммах будет съедать всю прибыль. Оптимальный вариант — это 20-30 тысяч рублей для начала. Согласитесь, всё меньше минимум 100 тысяч рублей на депозит в банке.

Вы нашли деньги, которые можете вложить в ценные бумаги. Самое время найти брокера. Я подошел к этому вопросу безответственно и открыл брокерский счет в банке в который мне перечисляли зарплату. Благо мне повезло и он находится в топ шесть по надежности и с приемлемыми тарифами.

Немного рейтингов брокеров в России

Нас интересуют первые шесть, как наиболее надежные.

На что важно обратить внимание при выборе брокера

— Комиссия по сделкам.

Это комиссия, которая снимается при обороте денежных средств. Т.е. вы покупаете на 1000 рублей бумагу, брокер забирает себе 0,035% (у ВТБ) от этой суммы, при продаже взимается та же сумма. От 1000 рублей это 35 копеек, 70 копеек при полном обороте средств

Если вы решите купить и держать, то эта комиссия не суть важна, но возможно у вас появится желание поторговать, на этот случай лучше выбрать брокера заранее.

Большинство брокеров взимает эту комиссия только при наличии операций на счете. Брокер открытие 0,01%, но не менее 100 ежемесячно, Тинькофф не взимает комиссию при депозите больше 50000 рублей.

— Торговая система. Терминал, в котором вы можете покупать и продавать ценные бумаги, а так же следить за котировками.

Это не такой важный пункт, но от брокера к брокеру торговые системы разнятся различаясь как удобством, так и функционалом. К сожалению по этому вопросу я не сильно осведомлен.
Могу сказать за ВТБ — ВТБ инвестиции мобильное приложение немного глючное, так же отсутствуют стоп-лосс ( ограничение потерь по убыточным позициям) и тейк-профит (фиксирование дохода по достижению цели), но говорят что в разработке.
В итоге пересел на терминал Quik, он сложнее в освоении, но с более широким функционалом. Так же есть терминалы для браузеров WebQuik — это общая торговая система и обслуживается несколькими брокерами.

Выбрали брокера, завели деньги, а что дальше то?

Самый простой способ, самый безопасный и не требующий особых знаний — это вклад в ОФЗ (облигация федерального займа)
Облигация — это долговая расписка. По сути покупая облигацию, вы как бы даете кредит государству или частной фирме, и государство (фирма) дает обязательство вернуть деньги с процентами к дате погашения.

ОФЗ дает доход в 7-8% годовых. Не сильно отличается от банковского депозита, но в отличии от депозита вы в любой момент можете продать свои облигации и забрать накопленную прибыль за время удерживания облигаций, будет не 8%, но за полгода накапает 4%, а за 9 месяцев 6%, надеюсь уловили суть.
Еще более менее надежный способ — это банковские облигации. Имеют чуть больший доход чем ОФЗ 8-9%, но банки могут объявить себя банкротом и в этом случае они сначала гасят застрахованные средства по вкладам и только потом гасят долги по облигациям, тут внимательнее, советую вкладывать в самые крупные банки.

Другой способ, так же относительно безопасен и прост — покупка ETF. На российском рынке ETF не так много, я бы сказал мало, на американской бирже ETF в десятки раз больше.
Что такое ETF — это салат из многих акций, чаще которые входят в индекс Мосбиржи (S&P500, NASDAQ). Покупая ETF, вы как бы из огромного чана с салатом кладете себе порцию салатика в тарелочку, и если акции в этом салате в большинстве своем растут, то и стоимость ETF растет. Тут уже есть вероятность убытков, но рынки имеют свойства в дальней перспективе расти, по этому это относительно безопасная инвестиция.

Еще один способ — это инвестиции под дивиденды. В этом случае уже придется пошерстить рынок, узнать самые доходные акции по дивидендам и приценится к акциям.

Тут риски уже выше, рынок акций имеет бОльшую волатильность (способность изменять цену), а значит со временем стоимость купленных акций со временем может значительно измениться, как в плюс, так и в минус. Дивиденды по акциям величина не постоянная, тенденция роста дивидендов из года в год есть, но бывает и наоборот.

Однако этот способ радует доходностью 9-15% годовых, гиганты металлургии Северсталь и НЛМК платят самые большие дивиденды на российском рынке 16% и 13% соответственно, плюс может порадовать изменение цены самих акций

По безопасным и простым способам инвестирования наверное всё. Есть еще масса других более доходных, но и более рискованных способах. Но для такого надо штудировать книги, набраться опыта и следить за рынком чаще чем раз в месяц.

Это было тяжело) Выдать в пост накопленные знания. Буду рад критике, надеюсь не разочаровал подписавшихся.
Всем больших доходностей)

Торговля ценными бумагами

1. Для начала нужно много денег

Для того чтобы начать торговать на бирже, много денег не требуется. Напротив: для новичков большие суммы на первых этапах противопоказаны. Если сразу начать торговать в больших объемах, велик риск потерять слишком много. Поэтому многие брокеры открывают счета для торгов от нескольких тысяч рублей.

В целом, если вы можете положить деньги на депозит в банке, значит вам по карману купить ценные бумаги и на бирже. Это всего лишь два разных способа заставить свободные деньги работать.

Профессионалы рекомендуют торговать на суммы от 30 тыс. или 35 тыс. руб. С подобным капиталом можно начинать торги. С ним можно вложить деньги в разные активы, а не в один, и сформировать полноценный портфель. А это первый шаг к портфельным инвестициям.

Вердикт: неправда. Достаточно ₽30 тыс.

2. Торговать на бирже — все равно что играть в казино

Многие убеждены, что движение стоимости акций на бирже имеет мало общего с рациональностью, а инвестиции больше похожи на азартные игры. Это далеко не так.

В короткий период стоимость акций на бирже, конечно, может меняться иррационально. Но если говорить о перспективе — например, от одного года, — то у компании с хорошо поставленным бизнесом акции не могут надолго уходить в минус. И если на какой-то период негативные события пошатнут котировки, чаще всего крепко стоящие на ногах эмитенты находят способ вернуться к росту.

Другими словами, динамику акций компании на рынке во многих случаях можно предсказывать. Правда, для этого придется внимательно изучать деятельность компании и всю ее бизнес-модель. С миром азартных игр, где все решает только случай, это имеет мало общего.

Вот что бывает, если чересчур увлечься игрой на бирже:

Определенный элемент схожести в том, что итог вложений заранее не известен. Плюс более рискованные вложения могут обернуться как большим доходом, так и большим убытком. Но покупка ценных бумаг — операция с ненулевым результатом. Вы покупаете ценные бумаги работающих компаний — компания получает прибыль, а значит, рано или поздно на прибыль сможет рассчитывать и инвестор. Как минимум в виде дивидендов.

Вердикт: неправда. У фондового рынка есть свои закономерности

3. В торговле нет ничего сложного

Существует мнение, что для торговли на бирже достаточно заключить договор с брокерской компанией — и вперед, можно торговать. Технически это так, но на практике такое отношение может быть опасным.

Биржа требует ответственного подхода. Если вы решили торговать на бирже, нужно готовиться к необходимости изучать не только техническую сторону фондовых рынков. Например, вам придется погружаться в многостраничные финансовые отчеты, чтобы понять состояние дел той или иной компании, изучать рынки, интересоваться экономикой. Другими словами, от инвестора потребуются определенные мыслительные усилия.

Обычный договор с брокерской компанией подразумевает, что все решения об операциях на бирже вы принимаете сами. Излишняя самоуверенность или нехватка базовых знаний приведет к неверным решениям и потере денег.

Поэтому на первых этапах вам может понадобиться консультант, которого могут предоставить брокерские компании. На это уйдут дополнительные средства, но убытки от неграмотно принятых решений могут ударить по вашему капиталу намного ощутимее.

Вердикт: 50/50. Сложности есть, но они преодолимы

4. Торгуют только профессионалы

Из предыдущего мифа возникает другой: если ты не эксперт, то лучше вообще не соваться на биржу. Для торгов на бирже действительно требуются знания — но все эти знания доступны.

Вам не потребуется получать экономическое или математическое образование. Инвесторами становятся все: студенты, домохозяйки, инженеры, врачи — кто угодно. Для погружения в тему стоит почитать тематические блоги, сайты, посвященные инвестициям и биржам, а также книги для тех, кто только собирается торговать на бирже — все это есть в интернете в достаточном количестве, чтобы получить базовые знания.

Мы нашли книгу, с которой можно начать освоение темы:

Особенно усидчивые могут записаться на онлайн-курсы. Все это в комплексе поможет разобраться, как вычленять главное из финансовых отчетностей.

Вердикт: 50/50. Непрофессионалы способны заработать на бирже

5. Лучшего всего покупать упавшие в цене акции

Миф о том, что дешевеющие акции можно считать хорошей инвестицией, широко распространен. С одной стороны это действительно так, но есть свои тонкости.

Для того чтобы заработать на снижении акций, у инвестора должна быть обоснованная уверенность в том, что цена со временем вырастет. И понимание, почему она падает в настоящий момент. Хороший пример — компания Kraft Heinz.

Еще в 2017 году акции этого производителя кетчупов стоили больше $95. Но из-за непродуманной стратегии развития ценные бумаги начали стремительно дешеветь. Компания просто не успевала за тенденциями на рынке продуктов питания и быстро теряла долю на рынке.

В 2017 году котировки Kraft Heinz начали падать и продолжают это делать до сих пор. Акции Kraft Heinz сегодня оцениваются в скромные $25. Если изучить ситуацию, в которой оказалась компания, то становится ясно: покупать ее акции — плохая идея. Сейчас никто не сможет предсказать, выберется Kraft Heinz из кризиса или нет.

Вердикт: 50/50. Многое зависит от специфики бизнеса

6. Заработать можно только на росте акций

Привычная в глазах новичков система заработка на бирже: купить акции, пока они стоят дешево, а потом продать, когда цены вырастут. На деле это только один из способов.

Можно, например, стабильно получать дивиденды и не думать о стоимости акций вообще.

Тем, кто хочет найти самые дивидендные акции на рынке, рекомендуем эту статью:

А можно получить прибыль на понижении стоимости ценных бумаг. Такая стратегия называется короткой позицией , или «шортом». Ее суть в следующем. Вы ожидаете, что акции определенной компании через некоторое время упадут в цене. Этих акций у вас нет и покупать их самостоятельно не имеет смысла, раз уж они скоро подешевеют. Но вы можете взять их в долг у брокера.

Брокер позволяет вам продать акции на определенную сумму. В момент продажи деньги на вашем счете уменьшаются на сумму проданных акций. То есть брокер как бы кредитует вас бумагами, продавая их за вас под залог ваших денег.

Через какое-то время вы должны вернуть брокеру эти бумаги, купив их на рынке. Если ваш прогноз сбылся, то акции вы купите дешевле, чем продали их ранее. Брокер получит назад свои бумаги, а на вашем счете окажутся деньги. Если план на понижение стоимости сработал, деньги на счет вернутся с прибылью.

Вердикт: неправда. На снижении акций тоже можно заработать

7. Брокеры меня обманут

Надзор со стороны специальных органов (в России это Центральный банк) и достаточно прозрачная система отчетности брокера перед клиентом практически не оставляют возможности для обмана. Конечно, за вывеской брокерской компании могут скрываться мошенники, но вы сможете их узнать по набору простых примет.

У брокера должна быть лицензия, выданная Центробанком или Федеральной службой по финансовым рынкам, а компания, на которую работает брокер, должна быть зарегистрирована в России. А еще брокер не имеет права обещать точный процент прибыли — если он это делает, значит что-то тут не так.

Проверить брокера можно в специальных реестрах на сайте Центробанка и МосБиржи. Если брокер в списке есть, значит ему можно доверять с большой долей уверенности. По крайней мере этому брокеру доверяет главный финансовый институт в стране и самая крупная в России торговая площадка.

И еще одно уточнение: квалифицированный брокер заинтересован в прибыли своих клиентов. Ведь чем больше вы заработаете на акциях, тем на большую комиссию сможет претендовать брокер.

Вердикт: смотря какой брокер. Надо проверить репутацию компании до начала торгов

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Лицо, выпускающее ценные бумаги (акции, облигации и др.). Эмитентами могут быть компании, госорганы и даже люди — например британский музыкант Дэвид Боуи выпускал собственные облигации Торговая позиция при биржевых операциях, которая возникает когда инвестор продает ценную бумагу, валюту или товар, которыми не обладает, в надежде купить их дешевле и успеть поставить товар покупателю или произвести взаимозачет. В этом случае, инвестор ограничен сроками расчетов и вынужден закрывать позицию в пределах срока поставки ценной бумаги, валюты или товара, отчего такие позиции получили названия «короткие», а их открытие сопряжено с высоким риском.

Торговля ценными бумагами на фондовых биржах

Фондовая биржа сегодня – это один их самых важных инструментов современной финансовой деятельности. На бирже производятся все операции с ценными бумагами — обеспечивающие их стабильность, определяющие ценность, а также позволяющие получить всем заинтересованным участникам актуальную информацию про ценные бумаги. На фондовом рынке обаращаются такие ценные бумаги:

• Акции предприятий всех форм собственности
• Федеральные и муниципальные государственные облигации
• Деривативы (производные ценные бумаги)

Немного истории

Упоминания о первых фондовых биржах датируется 16 столетием – прообразы современных бирж работали в Голландии и Великобритании. Возникновение фондовых бирж имеет непосредственную связь с созданием первых акционерных сообществ того времени – Левантская, Московская, Ост-Индийская компании. Появление столь крупных компаний породило необходимость создания учреждений, где будут проводиться операции купли-продажи акций, а также юридическое оформление производимых сделок.

Фондовые биржи Нового Света появились в 1792 году – первой стала Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), капитализация которой сегодня превышает отметку в 28 трлн. американских долларов.

Зачем были созданы?

Потребность в фондовых биржах объяснить достаточно просто. По существующим юридическим понятиям, ценную бумагу принято рассматривать как титул имущественных прав. Чтобы правильно определить реальную стоимость подобных бумаг, регистрировать сделки по их продаже, покупке, передаче третьим лицам в качестве залогового имущества необходимы фондовые биржи.

Основные задачи любой фондовой биржи:

• Выявление рыночной стоимости ценных бумаг (создание котировок),
• Обеспечивать гарантии совершенных сделок на бирже
• Арбитраж при спорных ситуациях.

Чтобы оказывать такие услуги, фондовая биржа должна иметь следующие компоненты в своем составе:

Депозитарный центр. Необходим для ведения учета ценных бумаг участников торгов, занимается поставкой бумаг на счета покупателей, а также же списывает бумаги со счетов продавцов

Клиринговая палата – производит учет денежных средств участников торгов, поставляет деньги при каждой сделке продавцам, а также списывает деньги со счета покупателей. Также в ее компетенцию входит осуществление внутренних и внешних переводов

Торговая система – здесь происходит регистрация сделок с различными торговыми инструментами и запись их в регистр для учета.

Какие ценные бумаги могут оборачиваться на бирже?

На фондовой бирже не могут оборачиваться любые ценные бумаги – обязательна процедура листинга. Листинг – проверка на соответствие ценной бумаги определенным стандартам и требованиям. Процедура листинга различна на разных фондовых биржах, однако общие критерии соответствия выделить можно:

• Степень капитализации ценных бумаг
• Правовой статус
• Значимость эмитента для экономики

Чтобы оценить состояние рынка ценных бумаг в общем, принято использовать специальные биржевые индексы. Пожалуй, самый простой и понятный пример – это промышленный индекс Доу Джонса, которым сегодня пользуется NYSE. Индекс Доу Джонса – это среднее значение стоимости ценных бумаг 30 ведущих компаний США, работающих в промышленности. Еще один известный на весь мир индекс — S&P500, в его основе лежит стоимость акций 500 самых крупных американских акционерных компаний.

С юридической точки зрения фондовая биржа может быть:

• Государственным учреждением
• Ассоциацией
• Акционерными обществами

Юридическая форма будет зависеть от государства, на территории которого действует фондовая биржа. К примеру, большинство американских фондовых бирж являются ассоциациями, фондовые биржи Японии и Великобритании (в большинстве своем) – акционерные компании, а фондовые биржи Франции – по большей степени государственные учреждения.

Как происходят торги (на торговой площадке)

На данном этапе развития фондовых бирж существует два метода проведения торгов:

• Посредством использования электронной торговой системы
• Через реальный очный торг на торговой площадке.

На NASDAQ, к примеру, торги происходят только в электронном виде. Трейдеры имеют терминалы, которые позволяют им торговать, опираясь на предоставляемые котировки. Однако в этом разделе речь пойдет про «живые» торги.

Наиболее яркие показатели бирж, торги которых происходят на торговой площадке – NYMEX и NYSE (Нью-Йоркская товарная и Нью-Йоркская фондовая биржи соответственно). Несмотря на активное развитие информационных технологий, здесь продолжают торговать на торговой площадке.

Схема организации торгов:

• Клиент сообщает брокеру о своей готовности приобрести ценные бумаги компании-эмитента
• Брокер по телефону передает ордер (заявка на покупку) человеку, который работает на торговой площадке
• Далее ордер передается на торговую площадку самому трейдеру
• Трейдер занимается поиском другого трейдера, который желает продать интересующие клиента ценные бумаги
• Далее трейдеры договариваются о цене ценных бумаг и исполняют свои ордера
• Данные про покупку (выполненном ордере) возвращаются клиента по обратной схеме, брокер перезванивает и говорит про успешную сделку.

Как происходят дистанционные торги на фондовой бирже?

В век активного развития компьютерных систем, работа на фондовой бирже претерпела значительные изменения. Отныне трейдер может торговать из любой точки планеты, имея лишь компьютер и стабильное подключение к сети интернет – все торговые операции производятся в режиме он-лайн. Кратко опишем процедуру:

• Трейдер устанавливает на свой компьютер биржевый терминал (программа)
• Посредством использования этой программы, на биржу выставляется заявка, в которой указывается количество лотов, эмитент акции, желаемая цена покупки. Заявка может быть рыночной, лимитированной, также различают стоп-заявку. О них – далее.
• После этого заявка идет на сервера биржи, где происходит проверка на наличие встречных заявок с указанной (или более оптимальной) ценой.
• Как только заявка была найдена, производится сделка. Если по такой цене нет встречных заявок, она остается в базе данных биржи до отмены трейдером или появления предложения.
• Если сделка успешно совершена – делается запись о праве собственности инвестора на акции. Запись хранится в депозитарии брокера.

Практически всегда по акциям имеются офферы и биды (соответственно неисполненные заявки на продажу и покупку). Очередь подобных заявок выглядит таким образом – биды располагаются ниже (нет желающих продать по такой низкой цене), офферы располагаются выше (нет трейдеров, готовых так дорого купить). Между офферами и бидами есть промежуток, называемый спрэдом. Нижняя граница спрэда – самая лучшая заявка на покупку, верхняя граница спрэда – самая лучшая заявка на продажу.

Фрагмент общей очереди заявок (именуемый «стаканом») отображается в биржевом терминале

Торговля ценными бумагами в современной России

Современная история фондового рынка России начинается в 1990 году. 25 декабря 1990 года было принято Постановление Совета Министров РСФСР № 601 «Об утверждении Положения об акционерных обществах».

Параллельно с решением Совета Министров РСФСР, решением Президиума Ленинградского городского Совета народных депутатов от 24 августа 1990 года № 93 была создана Ленинградская товарно-фондовая биржа. В январе 1991 года она начинает свою работу. Позже, в связи с переименованием города Ленинград, биржа получает название Биржа «Санкт-Петербург».

Содержание:

Биржи ММВБ и РТС

В 1992 году организовывается Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), на которой производятся первые торги акциями, облигациями, фьючерсами и валютой.

Параллельно с попытками возродить торговлю ценными бумагами, в России пышным цветом расцвели различные финансовые пирамиды. В 1992-1994 годах возникает множество финансовых организаций, которые привлекали средства вкладчиков, обеспечивая выплаты по процентам за счет средств новых вкладчиков. В 1994 году практически все финансовые пирамиды лопнули. Точное количество пострадавших не раскрывается, но минимум 50 млн. человек лишились своих денег.

Население России, которое не успело отойти от потери денег 22 января 1991 года (замораживание вкладов в Сбербанке), было опять обмануто. Это породило жесткую волну недоверия к финансовым организациям и рынку ценных бумаг. Робкие попытки привлечь население к покупке финансовых инструментов не вызывало интереса со стороны потенциальных вкладчиков. На биржах России торговали в основном крупные инвесторы и западные трейдеры, которых привлекал растущий фондовый рынок.

В 1995 году профессиональными участниками рынка ценных бумаг создается биржа для организации внебиржевой торговли. Биржа была названа «Российская торговая система» (РТС) и просуществовала до 2011 года, пока не была поглощена биржей ММВБ. Индекс РТС дожил до наших дней и рассчитывается на основании котировок 50 российских компаний с наибольшей капитализацией.

Финансовый кризис 1998 года

Фондовый рынок начинает стремительно развиваться и к 1998 году в России насчитывается около 1700 бирж в различных городах. На биржи начинают приходить первые частные инвесторы. Эйфория продолжалась до августа 1998 года. В результате снижения мировых цен на нефть и раздутых бюджетов, которые не глядя подписывались президентом Ельциным, и искусственно завышенным курсом рубля, правительство столкнулось с невозможностью обслуживать внешний долг России.

17 августа 1998 года был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств и отказ от удержания стабильного курса рубля. Рынок акций упал на 90%, курс доллара вырос за полгода более чем в 3 раза, с 6 рублей до 21 рубля за доллар. Многие банки объявили о банкротстве, большинство фондовых бирж прекратило свое существование.

Кризис 1998 года имел и положительные стороны. Экономика России получила оздоровление и стала развиваться стремительными темпами. На торгах трех самых известных бирж, которые выжили после кризиса (ММВБ, РТС и Фондовая биржа Санкт-Петербург), развивается торговля ценными бумагами, валютой и производными инструментами. Обороты быстро превысили показатели середины 90-х.

Начало торговли ценными бумагами через интернет

В отличие от своих конкурентов, биржа ММВБ разглядела потенциал в развитии торговли акциями через интернет. В начале 2000-х практически в каждой семье был компьютер и многие стали подключаться к всемирной паутине. Было разработано программное обеспечение, которое позволило торговать акциями, не выходя из дома. Крупнейшие брокеры (БКС, Финам) открыли свои представительства практически во всех городах России и стали активно рекламировать торговлю акциями через персональный компьютер.

В 2007 году на волне эйфории роста акций несколько компаний провели громкие IPO (первичное размещение акций). Особенно запоминающимся было IPO банка ВТБ. Акции банка предлагались по 14 копеек. Множество привлеченных артистов ездило по стране и призывало население к покупке дешевых акций. Аналитики наперебой рассказывали с экранов телевизоров, какое это выгодное размещение. Люди несли свои последние сбережения и на все деньги покупали дешевые акции. После начала торгов на бирже, акции ВТБ мгновенно упали до 12 копеек за акцию и продолжали снижаться. Многие из тех, кто инвестировали в ВТБ, до сих пор не могут вернуть свои деньги.

В 2008 году в России торговали акциями примерно 3% населения. Стали появляться квалифицированные инвесторы, которые хорошо разбирались в рынке ценных бумаг, умели работать со сложными инструментами, состоящими из фьючерсов и опционов. Активно развивались торговля по индикаторам, технический анализ, создание торговых роботов.

Мировой финансовый кризис 2008 года

В середине 2008 года появились первые признаки мирового финансового кризиса. Индексы большинства западных бирж начали стремительно снижаться. В отличие от западных бирж, индексы РТС и ММВБ не только не снижались, но и показывали силу. Это позволило многим аналитикам говорить о силе фондового рынка России, островке стабильности среди бушующего финансового кризиса, и создания в России мирового финансового центра.

Но постепенно фондовый рынок России двинулся вслед за остальными мировыми площадками. Аналитики продолжали уверять, что низкие цены акций, это прекрасная возможность выгодно вложить свои деньги. Множество инвесторов верило этим обещаниям и покупало акции не только на свои, но и на заемные деньги.

16 сентября 2008 года началось обрушение фондового рынка России. Стремясь остановить снижение цен на акции, правительство на три дня останавливает торги и запрещает играть на понижение, продавая заемные акции. Это дало краткосрочный эффект, но общая ситуация становится катастрофической. Раньше от стремительного падения рынок удерживали шортисты, которые в критические моменты сдерживали падение, откупая акции. Но теперь их не стало и падению фондового рынка было не остановить. К середине октября 2008 года фондовый рынок России окончательно рухнул, обогнав остальные мировые площадки по темпам падения. Акции ВТБ в моменте падали до 2 копеек за акцию.

С падением фондового рынка России в очередной раз разорилось множество российских и иностранных трейдеров. В 2009 году началось восстановление рынка акций, но в возможность заработать на рынке ценных бумаг уже никто не верил. Квалифицированные инвесторы потеряли свои деньги, а население в очередной раз убедилось, что инвестировать в нашей стране чрезвычайно опасное занятие.

Фондовый рынок России в наши дни

Из значимых событий, происшедших после кризиса 2008 года, следует отметить объединение бирж ММВБ и РТС. Интернет торговля акциями окончательно заняла свое прочное место и внебиржевой рынок, на который ставила биржа РТС, стал сдавать свои позиции. 19 декабря 2011 года фондовая биржа РТС прекратила свое существование и возникла объединенная биржа, которая получила название ПАО «Московская биржа».

В настоящее время, в результате всех событий, происшедших с начала 90-х годов, население России не верит в банковские вклады и не инвестирует средства в ценные бумаги. Те инвесторы, которые выходят на биржу, в большинстве имеют очень низкий уровень финансовой грамотности. Персонал в банках и брокерских конторах набран из сотрудников с очень низкой квалификацией.

Большинство российских брокеров не стремится выстроить с новыми клиентами долгосрочные отношения, а стараются быстро перекачать деньги клиента на свой счет в виде комиссии и заняться поисками новых клиентов. В результате этого средний срок жизни трейдеров на российской бирже составляет 9-10 месяцев. По прошествии этого срока большинство инвесторов теряет часть инвестированных средств или все деньги и навсегда уходят с биржи.