Погашение ценных бумаг

Погашение облигаций (бондов)

Погашение облигаций это конечный этап взаимодействия между ней и инвестором. Законодательно этот термин не описывается ни в отечественном законодательстве, ни в нормативных актах стран ближайшего зарубежья, однако прописана возможность держателя облигации получить прибыль в виде номинальной стоимости или номинал + процент (в случае с купонными выплатами).

В России наиболее частым номиналом облигации является 1000 рублей, в США эта сумма начинается от 1000 $. В то же время номинал еврооблигаций может составлять десятки и сотни тысяч долларов или евро. В случае надежного краткосрочного займа купонные выплаты могут быть заметно меньше номинала и процесс погашения облигации с возвратом основной суммы вклада становится определяющим для расчета инвестиционного дохода.

Облигация и ее параметры

Облигации – это долговые ценные бумаги, которые выпускаются предприятиями с целью получить деньги от инвесторов. Фактически последние становятся кредиторами, которые затем требуют возврата средств.

Основные параметры облигации следующие:

Номинал . Номинал означает стоимость, которая выплачивается при погашении. Дисконтная облигация продается по цене ниже номинала — на зарубежном рынке примером являются казначейские векселя сроком обращения до 1 года.
График выплат – ежемесячный, квартальный, полугодовой или ежегодный. Дисконтные облигации совершают выплату только в конце срока обращения.
Дата погашения . Время возврата основной суммы долга инвестору — хотя в настоящее время на российском рынке есть и бессрочные облигации, которые предполагают «вечные» выплаты купонного дохода. Аналоги есть и на зарубежных рынках под названием консоли.
Размер купона . Годовой процент, который платится по облигации — скажем, 5% от номинала. В случае полугодовых купонных выплат эту ставку нужно разделить пополам и на каждое полугодие придется по 2.5%. Размер купона бывает привязан к рыночной ставке — например, к ставке Libor.

Ознакомиться с этими параметрами можно в проспекте облигации, на официальном ресурсе Московской Биржи или на сайте https://www.rusbonds.ru .

Облигации начинают обращаться на рынке как по номинальной стоимости, так и ниже ее для облигаций с дисконтом. Торги непосредственно влияют на стоимость бондов — кризис у эмитента облигации снижает ее рыночную цену. Повышение ключевой ставки также снижает цену облигации на рынке, а падение ставки наоборот повышает ее; почему так происходит, я описывал здесь. Торги по облигациям прекращаются за несколько дней до установленной даты погашения и ее цена сравнивается с номинальной стоимостью.

Облигации с фиксированной датой погашения

Большинство долговых бумаг содержит срок погашения, который прописывается в решении о выпуске.

Погашение всегда осуществляется в срок окончания действия облигации. Инвестору не нужно предпринимать никаких дополнительных действий: номинал будет зачислен на брокерский счет владельца ценной бумаги, откуда он может вывести деньги на свои банковские реквизиты. Если рыночная цена покупки была ниже номинала (скажем, 900 рублей), то при возврате 1000 возникает дополнительная к купонному доходу прибыль. Если цена покупки была выше номинала — наоборот.

На упомянутых выше сайтах можно ознакомиться с информацией, была ли бумага погашена. Как только происходит расчет, сразу появляется соответствующая новость. Отдельно можно выделить случай конвертируемой облигации — если производится ее конвертация в акции, то такой вариант тоже является погашением облигации.

Для дисконтного типа облигаций доступно только получение номинала. Выплата купонного дохода не предусмотрена — допустим, начальная цена долговой бумаги составляет 700 рублей, а в конце срока обращения инвестору возвращается 1000.

Эмитенты предлагают два способа расчета:

Денежный. Выплачивается устойчивая или переменная сумма.
Неденежный. Предусматривает альтернативный имущественный метод погашения — например, по ипотечным облигациям. В таком случае их держатель становится владельцем недвижимости и в проспекте выпуска облигации прописывается ипотечное покрытие. Реализация этой недвижимости должна обеспечить причитающиеся выплаты.

Хотя гораздо чаще приняты выплаты в денежной форме, законодательство (закон «О ценных бумагах») предусматривает и второй вариант.

Погашение облигаций с офертой

Описанные выше правила не распространяются на облигации с офертой. Выплата здесь осуществляется сложнее.

Сперва надо разобраться, что такое оферта. Это требование либо возможность компании, выпустившей облигации, погасить ее раньше срока по номинальной или другой установленной стоимости. Т.е. либо компания, либо инвестор получают право досрочного погашения облигации в одностороннем порядке.

В облигациях такого типа эмитент выставляет одну или несколько оферт – точек, когда можно погасить ценную бумагу.

Для инвесторов это может быть выгодным, если нужно срочно выйти в деньги, а рыночная ликвидность невелика. Или же когда владелец бондов считает, что дальнейшее сохранение облигаций будет менее выгодным. Есть два основных вида оферт:

Пут – решение инвестора о погашении облигации. Также встречается название «возвратные облигации» и «безотзывная оферта». В том смысле, что нет принудительного отзыва облигации эмитентом.
Колл – когда это решение принимает эмитент. Еще одно название — отзывные облигации. Они удобны для эмитента, потому что позволяют уменьшить сумму долга.

В России большинство оферт первого типа. В США — второго. По второму типу сделаны и российские бессрочные облигации, выпущенные рядом банков.

Рисунок выше иллюстрирует смысл двух типов оферт. Предположим, произошло падение процентной ставки и цена облигации поднялась выше номинала — скажем, до уровня 103% или 1030 рублей. Если в этом случае компания принудительно меняет их по номиналу (реализует call-опцион), то лишает инвесторов получения прибыли от продажи бумаги на вторичном рынке и более высокого относительно снизившейся ставки купонного дохода. Правда, цена выкупа может быть и выше номинала.

С другой стороны, рост процентной ставки может сбить цену облигации ниже номинала — и тут уже инвестору выгодно предъявить бумаги к погашению, чтобы получить номинал (реализовать put-опцион). Однако в России на дату оферты обычно пересматривается и купонный доход — если ставка выросла, то он должен стать выше. И если инвестор, несмотря на это, все равно гасит облигацию, то компания по крайней мере понесет меньше обязательств по будущим выплатам.

Для участия в оферте необходимо:

В случае с put-опционами подать заявку на досрочное погашение. Как правило, это можно сделать за неделю до объявленной даты оферты через личный кабинет брокера в полуавтоматическом режиме. Может возникнуть небольшая брокерская комиссия.
Дождаться выкупа облигации эмитентом и перечисления средств. Деньги обычно поступают не позднее 20-25 дней после даты оферты.

Если в день досрочного погашения облигации предусмотрена выплата купона, то он также поступает на счёт инвестора. При колл-оферте нет необходимости подавать заявку – все происходит автоматически. Ниже пример оферт с пут-опционом:

Один из недостатков облигации с офертой – необходимость знать о ее существовании и отслеживать даты. Иногда бывает так, что в дату оферты купонный доход обнуляется и можно рассчитывать лишь на возврат основной суммы, если эмитент и вовсе не объявит банкротство.

Чтобы определить время оферты по ценной бумаге, необходимо воспользоваться одним из способов:

Просмотреть профиль ценной бумаги на сайте Московской Биржи
Просмотреть информацию на специальном сервисе, таком как Rusbonds
Ознакомиться с проспектом ценной бумаги на сайте компании, выпустившей ее
В торговом терминале QUIK

Погашение амортизационных облигаций

Амортизация – это возможность рассрочки по выплате номинальной стоимости. Такая функция позволяет эмитенту не платить всю сумму номинала сразу, а растянуть процесс во времени. В случае с купонными выплатами это приведет к снижению абсолютной доходности с каждым следующим годом: ведь процент начисляется, исходя из номинальной стоимости, которая будет постепенно уменьшаться.

Вот пример, чтобы понять механизм амортизации. Инвестор купил облигацию сроком на 3 года, ее номинальная стоимость составляет 900 рублей, а купонный процент – 10%. Если эта ценная бумага предусматривает амортизацию, то через год инвестор получит 300 рублей с одной облигации и купон в 90 р. Доля ежегодно уплачиваемого номинала определяется эмитентом еще до выпуска.

Читать еще: Бинарные опционы новости

Итак, по прошествии первого года держатель ценной бумаги получил 390 рублей. Остается 600 рублей номинала. По итогам второго года вкладчик получит: 300 рублей + амортизацию в размере 60 рублей (10 процентов от 600 руб), итого – 360 рублей. И наконец, на третий год он получит 330 рублей.

Что получилось с купонным доходом? В сумме за три года имеем: 90 рублей + 60 рублей + 30 рублей = 180. Делим на номинал в 900 рублей и получаем 20% за три года, т.е. 6.67% в год вместо указанных 10%. На одну треть меньше.

Ниже реальный пример долгосрочной облигации с амортизацией. По ней с 2035 года предусмотрены ежегодные выплаты номинала в размере 5% сроком на десять лет, в результате чего выплачивается половина стоимости облигации. На 11-ый год при полном погашении возвращается вторая половина:

Недостатки облигаций с амортизацией для инвестора очевидны: долгие сроки обращения многих из них увеличивают риск банкротства эмитента и потери капитала, а реальная процентная ставка дохода тут ниже, чем у стандартной купонной облигации. Но зато они более выгодны для эмитентов, так что эмитируются и государством: так, выпуск ОФЗ-46020-АД имеет дату погашения 06.02.2036. Про ОФЗ читайте здесь. И если представить будущее с очень низкой инфляцией и процентной ставкой, то в прибыли может быть и сегодняшний покупатель.

Погашение фондов облигаций

Выше были рассмотрены случаи одиночных бондов. Тем не менее на сегодняшнем рынке присутствуют и фонды облигаций: например, паевые или биржевые фонды. Как происходит погашение здесь?

В первую очередь нужно понимать, что фонд облигаций как правило включает в себя бонды разных выпусков с разными датами погашения, причем их состав постоянно обновляется. Иначе говоря, пай такого фонда представляет из себя подобие вечной облигации с переменным купоном и без конкретной цены погашения в любой момент будущего времени.

Чем определяется цена пая фонда? Ключевой ставкой и рыночным спросом и предложением. На очень длинных временных интервалах видно, что кривая котировок возвращается к среднему значению, однако оно условно и срок ожидания может быть очень большим. Впрочем, существуют и фонды облигаций, где бонды подобраны по одному времени погашения:

Как видно, такие фонды имеют компании Guggenheim и iShares. По достижению срока погашения фонд расформировывается и все средства из него перечисляются на счет инвестору. Но конечная стоимость пая такого фонда все равно неизвестна — а значит, нельзя заранее рассчитать и инвестиционный доход, что роднит этот фонд с акциями.

А если дефолт?

Дефолт по облигациям означает отказ эмитента от своих обязательств, в том числе от выплат по долгам. Делится на технический, когда лишь возникает некоторая просрочка в выплате, и полный, когда ждать погашения уже не приходится. Просрочка до полного дефолта составляет не более трех месяцев. Облигация, правда, может еще довольно продолжительное время торговаться на бирже по минимальной стоимости — вплоть до долей процента от номинала. Остается суд, но в российском варианте рассчитывать на возмещения ущерба в нем не приходится. Интересно, что в случае субординированных облигаций отказ в выплате может произойти даже без объявления дефолта.

Как с этим бороться? Простой вариант — брать наиболее надежные государственные бонды, однако они отличаются и пониженным купонным доходом. Альтернативой являются фонды корпоративных облигаций — доходность там немного повыше, а риски банкротства убраны путем диверсификации. Такие фонды есть как для российских облигаций в рублях, так и для зарубежных бондов в валюте. При выборе стоит обратить внимание на комиссии — чем они ниже, тем лучше для инвестора.

Погашение ценных бумаг: эмитенты возвращают долги, инвесторы зарабатывают

Методика расчета

Ценные бумаги могут быть не только средством инвестирования и заработка, но также и заменить собой валюту, выступая в роли средства расчета. Расчет по определенным типам бумаг потребует от вас понимания принципов их работы.

В целом, все расположенные в мире инвестиций активы, выраженные документами, можно условно подразделить на 3 категории. Поводить такую классификацию мы будем исходя из механизма извлечения прибыли под конкретному инструменту.

Первым из них представляется документация, закрепляющая право на владение определенным активом. Таким методом доход, получаемый самим активом документально закрепляется за держателем. Самый яркий подобный пример – акции компаний. Акции представляют из себя частичное владение некой компанией или предприятием. Это может быть как сфера услуг, так и завод или фабрика. Главный критерий возможности – наличие юридической формы акционерного общества.

Второй механизм ценных бумаг, это долговые обязательства. Это широкий спектр ордерных бумаг или документов по предъявлению. Основной принцип здесь состоит в наличии двух сторон – заемщика и кредитора. Такими бумагами являются облигации и векселя, чеки и другие долговые расписки. Возможно это наиболее интересный и “механический” метод инвестицийю

Третий разряд представляет собой срочные контракты, где торгуются не активами или правами на них, а условиями торгов активами или правами. Сюда относятся фьючерсы, опционы и форвардные контракты.

Долговая порука

Многие эксперты финансовых рынков заявляют, что современная торговля уже вполне может обойтись без конкретных денежных эквивалентов. Соответственно таким заявлениям, основным методом расчета признаются долговые обязательства.

В некотором роде долги становятся конкретным инструментом получения благ. Учитывая, что ценность денег состоит не в их наличии, а в возможности их потратить, можно соглашаться с методикой долговых расчетов.

Собственно говоря, подобный принцип мы уже можем регулярно встречать. Приведем два примера из разных областей. Первый – это покупка частным лицом определенной вещи, скажем, автомобиля в кредит. Здесь сделка имеет три стороны: покупатель, продавец (автосалон) и банк. Покупатель обращается к банку, тот передает денежные средства в автосалон, а машину передает клиенту.

Между банком и покупателем не произошла передача денежных средств, но товар был вручен. А заплатил клиент – долговым обязательством. Погашение займа будет иметь уже формальное денежное значение, но конкретная сделка была проведена без их применения.

Вторым примером использования займа можно считать процессы поглощения одного банка другим, более крупным. Банковская организация обладает собственным набором активов, главный из которых – ее дебеторские задолженности. Это те контракты с частными и коммерческими лицами, которым были выданы ссуды. Ссуды со временем будут возвращены с процентами, а значит это актив.

Если вы считаете, что банковские здания и работники это тоже актив, то вам стоит отказаться от такого суждения. Чаще всего банки арендуют помещения, но даже собственность, которая используется по прямом назначению является рабочим убытком, так как требует затрат на поддержание рабочей деятельности и оплату коммунальных услуг.

Два эти примера довольно просты, но что самое главное – показывают принцип важности долгов и расчетов по ним. Известный бизнесмен, инвестор и писатель Роберт Кийосаки часто упоминает в своих работах займы. По его словам кредит, как таковой, не плох. Важна лишь причина для которой он взят.

Расписки как инвестиции

Кийосаки в своих теориях подразделяет долги на хорошие и плохие. Не трудно догадаться, что хорошим будет тот, который помогает вам формировать свое денежное богатство. То есть ссуда, взятая для развития собственного бизнеса – хороший долг.

Дорогая фотокамера, взятая в кредит профессиональным фотографом для своей работы – хороший вариант. Та же самая дорогая камера взятая всего лишь для фиксации семейных праздников – плохой вариант. Она не принесет денег. Для пары фотографий на Новый Год подойдет и обычная “мыльница”.

Читать еще: Биржа для начинающих трейдеров

Подобное отношение к долгам видится и на фондовом рынке. Сотни корпораций готовы взять у вас в долг и вернуть деньги с процентами. Для них это крайне хорошие возможности, так как ваши “бабки” пойдут на увеличение их оборотного капитала, а значит и на рост фирмы. Планируется использовать их для большего заработка. Такая стратегия играет не только им на руку, но и вам, ведь вам вернут с процентами. Так образуются облигации.

Облигации выпускаются как коммерческими предприятиями, так и государственными. И для тех, и для других, суть данной ценной бумаги одинакова – увеличение имеющейся суммы. Задолженности ценными бумагами – отличный метод инвестиции. Особенно когда дело идет о гособлигациях, которые имеют высокий уровень надежности.

Время платить по счетам

Погашение облигаций проводится в установленный срок. Срок погашения ценной бумаги прописывается в ней, а также в возможной документации, сопровождающей сертификат.

Сроки могут быть разными, как от краткосрочных, так и бессрочных. В среднем гособлигации предоставляют горизонт выбора от полугода до 7-10 лет. Зависит от конкретной цели займа и процента по ним.

Стоит отметить частую тенденцию: чем дольше срок действия, тем выше ежегодный процент по ценной бумаге. Грубо говоря, вкладываясь на 7 лет вы заработаете больше, чем вложитесь дважды по 5 лет.

Больше распространены облигации, удерживаемые до погашения. При покупке они попадают на руки инвестору, где могут быть перенаправлены в депозитарий. При истечении срока они возвращаются эмитенту, а тот возвращает сумму.

Другие бумаги и их погашение

Сектор обязательств не заканчивается одними облигациями. Вексель является таким же инструментом долга, но более распространен в частных кругах, нежели на бирже. Отличия его также в том, что выпускается он банком, но подписывается частным лицом, формальным эмитентом.

Вексель – это фиксация определенной долговой суммы. Погашение его производится с выплатой денег предъявителю. По факту выплаты полной суммы (или суммы с процентом, если это прописано в документированных условиях векселя), вексель перестает быть ценным, потому что все финансовые массы по нему уже были получены.

Если процесс выплаты не был произведен в срок, начинают действовать законодательные санкции, проводимые согласно “Положению о векселях”, как правило, сумма долга начинает ежедневно возрастать на три процента, но возможны варианты. Также наказание может быть прописано в сопроводительной документации сертификата.

Частное использование

Как уже было сказано, вексель часто используется частными лицами. Он может выступать средством расчета. Так, например, за определенную сделку вы вправе, при согласии другой стороны, рассчитаться не наличностью или банковским переводом, а подобным активом.

Принцип имеет много общего с чеком. Такая же привязка к банковской организации и указание частного эмитента. Только вот чек не становится долгом, а лишь неким “билетом”, дающим доступ к указанной сумме со счета выписавшего человека, другому лицу, которое также прописывается в чеке.

Передача векселя и прав по нему возможна. Для этого настоящий владелец должен произвести соответствующую надпись на сертификате. Называется такая надпись индоссамент и ее задача состоит в передаче прав по векселю.

Следующая передача проводится по такому же принципу, но индоссамент выполняется уже новым лицом, тем, которое обрело статус владельца после первого акта передачи прав.

Погашение Ценных Бумаг

Словарь бизнес-терминов. Академик.ру . 2001 .

Смотреть что такое «Погашение Ценных Бумаг» в других словарях:

ПОГАШЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — выкуп ценных бумаг эмитентом в момент и по цене, которые предусмотрены условиями выпуска. Погашение может производиться также в силу некоторых других обстоятельств (например, при замене прежних выпусков новыми с лучшими условиями размещения, а… … Внешнеэкономический толковый словарь

премия за досрочное погашение ценных бумаг — Сумма, которую покупатель опциона колл должен заплатить продавцу за право приобретения акций или индекса акций по установленной цене до наступления оговоренной даты. По отношению к облигациям, привилегированным и конвертируемым ценным бумагам… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

защита от досрочного погашения, ограничения на досрочное погашение ценных бумаг — Период времени, в течение которого ценные бумаги не могут быть погашены выпустившей их стороной. Государственные ценные бумаги США, как правило, не подлежат досрочному погашению, хотя исключение представляют некоторые виды 30 летних облигаций,… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

Погашение Сертификатов (Бланков) Ценных Бумаг — изъятие из обращения сертификатов (бланков) ценных бумаг. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

ПОГАШЕНИЕ СЕРТИФИКАТОВ ЦЕННЫХ БУМАГ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ ГЛОБАЛЬНЫХ ОПЕРАЦИЙ — погашение сертификатов ценных бумаг в случаях осуществления глобальных операций, регистрации перехода прав собственности на ценные бумаги, изменения имени владельца ценной бумаги или другой информации, содержащейся в сертификате. Основанием для… … Большой экономический словарь

ПОГАШЕНИЕ СЕРТИФИКАТОВ (БЛАНКОВ) ЦЕННЫХ БУМАГ — операция по изъятию и выведению сертификатов (бланков) ценных бумаг из обращения … Большой экономический словарь

Погашение сертификатов (бланков) ценных бумаг — – операция по изъятию и выведению сертификатов (бланков) ценных бумаг из обращения … Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий

Аннулирование ценных бумаг — внесение регистратором соответствующей записи в реестр владельцев именных ценных бумаг в случае признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным, а также осуществление иных операций по уменьшению количества ценных бумаг,… … Официальная терминология

Эмиссия ценных бумаг недобросовестная — недобросовестной эмиссией признаются действия, выражающиеся в нарушении установленной процедуры эмиссии, которые являются основаниями для отказа регистрирующими органами в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных… … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

Срок погашения ценных бумаг — момент изъятия ценных бумаг из обращения с полной выплатой всех обязательств по ним. По английски: Maturity date for securities См. также: Погашение ценных бумаг Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

Порядок и условия погашения облигаций

Погашение облигации – это выкуп ее эмитентом у держателя. Выпуск фактически представляет собой заимствование, а погашение – возврат долга. Важными моментами при этом являются цена и сроки, в которые оно осуществляется, а также порядок фактического получения денежных средств.

Согласно закону «О ценных бумагах», облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Из этого определения следует, что при погашении владелец получает денежные средства либо иное имущество по стоимости номинала. При этом для дисконтных видов это является одновременно и получением дохода – ведь покупка бумаги происходила по цене ниже номинальной. Для купонных же ценных бумаг было предусмотрено получение дохода на протяжении всего периода действия. Например, в России активно используются ОФЗ – облигации федерального займа, которые выпускаются Минфином РФ. Они погашаются только в рублевой валюте. Как правило, продажа происходит по цене ниже номинальной и предполагает купонный доход.

Сроки и дата погашения

Каждая облигация имеет срок погашения. Оно производится в определенные условиями размещения даты, которые указываются в таком документе, как «Решение о выпуске». Там же оговариваются сведения о количестве ценных бумаг и процентных ставках по купонам (при наличии). Определенный календарный день прописывают крайне редко, обычно указывается период, в течение которого требование можно предъявить эмитенту. Поэтому держатель может потребовать погашение в любую дату, которая находится в интервале этих чисел, по своему усмотрению.

Читать еще: Государственные ценные бумаги великобритании

Если облигации выпускаются массово, то такой метод позволяет обойти некоторые трудности по организации выплат. При наличии большого количества заявок они удовлетворяются по порядку поступления.

Они выгодны тем, что могут приносить купонный доход неограниченное количество раз. В то же время такие бумаги находятся в свободном обращении на биржевом рынке и могут быть проданы в любой момент по выгодной цене. По-другому их называют «вечными» — формальный срок погашения у них выставляется в 100 лет. В качестве примера компаний, выпускавших такие облигации, можно привести «Уолт Дисней» и «Кока-Кола». На ММВБ все имеющиеся в обращении долговые бумаги имеют срок погашения не более 36 месяцев.

Порядок, условия и правила погашения

Когда происходит выпуск облигаций, предусматривается их хранение специализированной компанией, называющейся депозитарием. Здесь учитываются все сделки по смене владельцев, в том числе и погашение ценных бумаг. Также депозитарий является посредником в расчетах – именно сюда переводится вся сумма от эмитента, после чего уже перечисляется владельцу.

Следующим этапом после получения денег является списание ценных бумаг и изъятие сертификата на облигации из хранения депозитария. Обязательства эмитента перед держателем с момента перечисления денег считаются исполненными. Депозитарий обязан отправить деньги владельцу погашенной облигации не позднее, чем на следующий день после их получения от эмитента. Также он, как заинтересованная сторона, может требовать от компании, выпустившей бумаги, исполнения обязательств по ним в случае уклонения от выплаты.

По некоторым облигациям предусмотрено промежуточное, частичное или полное, погашение стоимости в определенные даты, называемые «офертой», или «предложением о выкупе». В эти дни владелец имеет право вернуть их эмитенту по номинальной стоимости, но не обязан этого делать. Он сам решает, исходя из своих интересов, получить всю номинальную стоимость либо продолжить зарабатывать на купонном доходе.

Погашение облигаций у клиентов брокера

Прямые сделки с облигациями могут позволить себе быть лишь крупные компании, которые сами являются игроками на рынке. Физические лица покупают долговые бумаги через посредника – брокера. В этом случае стоимость погашения перечисляется на его счет, и лишь после этого переводится клиенту. Обычно это осуществляется автоматически, как и само погашение, если это не выкуп по оферте.

Для тех, кто занимается самостоятельной торговлей в терминале Квик, также есть возможность посмотреть сроки погашения и даты выплат по имеющимся в обороте облигациям. Для их отображения нужно в меню «Система» выбрать пункт «Заказ данных», а далее «Поток котировок». Из представленных вариантов необходимо выбрать список «МБ ФР: Т0 Облигации» и «МБ ФР: Т+ Облигации» — там содержаться все доступные для сделок инструменты долгового рынка, как государственные, так и корпоративные. После добавления бумаг из списка в числе параметров отображения нужно выбрать «Дата погашения», далее можно настроить сортировку по этому параметру – тогда вверху таблицы будут показаны облигации с ближайшими сроками.

Примеры бухгалтерских проводок погашения облигаций

Приведем пример бухгалтерской проводки процедуры погашения облигаций их владельцем. Фирма приобрела облигации за 99 000 рублей, а номинальная их стоимость 80 000 рублей. Срок погашения – 12 месяцев. Процентная ставка начисляется каждые три месяца в размере 24%. По уставу компании стоимость ценных бумаг будет доводиться до номинальной цены постепенно в течение всего времени. Когда наступит срок погашения, фирма получит стоимость облигаций в номинальном эквиваленте. Отображение указанных операций в бухгалтерском учете представлено в таблице ниже.

Тема: Что такое погашение ценных бумаг?

Подписаться на тему?

Опции темы

Поиск по теме

Погашение ценных бумаг — выкуп ценных бумаг эмитентом, который приводит к прекращению обязательств по ценной бумаге. Наверное не стоит тут все кидать в один ящик, лучше рассмотреть варианты погашения различных ценных бумаг по отдельности.

Погашение чека.

С чеками все довольно просто, поскольку сам чек предполагает обязательство по выплате определенной суммы его владельцу или предъявителю, а значит выплата этой суммы и является моментом погашения чека.

Погашение облигаций.

Тут уже немного посложнее, поскольку облигации могут быть различным. В зависимости от возможности досрочного погашения существует следующая классификация:

Если рассматривать облигации без права досрочного выкупа, то погашение таких ценных бумаг происходит при выкупе облигаций эмитентом, по истечении установленного в облигации срока. Если говорить об облигациях с правом досрочного погашения, то в таком случае их погашение происходит в момент выкупа облигаций эмитентом, когда бы он не был.

Погашение векселя.

Вексель — это своего рода расписка, то есть, как и с чеками, вексель считается погашенным, когда обязательства по векселю полностью исполнены, то есть когда держатель векселя получил положенную ему сумму (возможно с процентами) от должника по векселю (векселедателя).

Погашение акций.

Тут уже все окончательно запутанно, поскольку акции по сути являются бессрочными ценными бумагами, но есть понятие погашения и данных ценных бумаг.

Некоторые акции продаются с условием возможности последующего выкупа их у акционеров самой компанией, то есть если компания выкупает свои акции обратно у акционеров, то это уже можно назвать погашением.
Погашение также возможно и при сокращении уставного капитала, но в таком случае компания может погасить только акции, которые принадлежат ей самой, невозможно таким образом погасить акции других держателей.
Третий вариант — погашение акций при ликвидации компании. Собственно акция — доля в компании, а значит, в случае ликвидации, акционеры могут рассчитывать на имущество компании в рамках принадлежащих им долей.

Погашение чека.

Погашение облигаций.

Погашение векселя.

Погашение акций.

Некоторые акции продаются с условием возможности последующего выкупа их у акционеров самой компанией, то есть если компания выкупает свои акции обратно у акционеров, то это уже можно назвать погашением.
Погашение также возможно и при сокращении уставного капитала, но в таком случае компания может погасить только акции, которые принадлежат ей самой, невозможно таким образом погасить акции других держателей.
Третий вариант — погашение акций при ликвидации компании. Собственно акция — доля в компании, а значит, в случае ликвидации, акционеры могут рассчитывать на имущество компании в рамках принадлежащих им долей.