Finkurier.ru

Журнал про Деньги
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Номинальная стоимость ценных бумаг

Номинальная стоимость

Номинальной стоимостью ценной бумаги принято называть ту цену, которая устанавливается непосредственно её эмитентом. Зачастую номинальная стоимость ценных бумаг отображается прямо на их бумажном носителе.

В противовес номинальной, существует стоимость рыночная. Рыночная стоимость устанавливается исходя из соотношения спроса и предложения в процессе свободного обращения бумаги на торговых (биржевых или внебиржевых) площадках.

Рыночная стоимость может быть как выше, так и ниже номинальной. В первом случае говорят о том, что ценная бумага продаётся с премией, а во втором – с дисконтом. В том случае, когда рыночная стоимость совпадает с номинальной (а такое тоже бывает, хотя и достаточно редко) имеет место ситуация называемая альпари.

Например, цена акций, по мере развития компании, может закономерно возрастать, постепенно превышая тот номинал, который был озвучен в момент их первичного публичного размещения на бирже (IPO). Таким образом, акционеры, купившие акции по номиналу, могут продать их уже по большей цене (с премией).

Или, например, облигации иногда продают с дисконтом, то есть, по цене заведомо ниже их номинала. Таким образом, инвесторы, приобретающие такие бумаги, впоследствии погашают их по гарантированно большей цене (извлекая, тем самым, свою прибыль).

Понятие номинальной стоимости несколько разнится для ценных бумаг различного типа:

  • Так для долговых ценных бумаг, таких как облигации, сберегательные и депозитные сертификаты номиналом называют ту цену, по которой они в итоге будут погашены (без учёта процентов);
  • Для векселей и чеков, номинальной стоимостью является та, которая обозначена в приказе и которая в итоге будет выплачена по их предъявлении;
  • Для акций, номинальной стоимостью является стоимость доли уставного капитала компании приходящаяся на одну акцию. Покупая акции по номиналу, инвестор вносит стоимость этой доли, рассчитывая на то, что со временем она многократно возрастёт и он, при желании, сможет продать свои бумаги по гораздо большей цене.

Исходя из чисто практических соображений, номинальная стоимость учитывается также в тех случаях когда:

  • Необходимо рассчитать дивиденд по акции, либо купонный доход по облигации (они рассчитываются в процентном соотношении к номиналу);
  • Возникает прецедент, кода эмитент ценной бумаги не исполняет свои обязательства по ней и речь заходит о том, чтобы возместить держателю её стоимость.

Помимо ценных бумаг, понятие номинальной стоимости часто применяется к коллекционным монетам. Часто такие монеты имеют номинальную стоимость (указанную на них) гораздо ниже своей реальной цены, обусловленной коллекционной ценностью и (или) стоимостью металла, из которого они изготовлены.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Виды стоимости ценных бумаг

Стоимость ценной бумаги — это денежный эквивалент ее определенных инвестиционных качеств и управленческих возможностей, зависящий от конкретных целей и методов оценки. Чем больше прав имеет владелец ценной бумаги, тем выше должна быть ее стоимость. Величина стоимости ценной бумаги зависит от соотношения спроса и предложения на нее.

При эмиссии стоимость рассматривается как величина затрат на вы-пуск, размещение ценных бумаг, при приобретении — как возможный доход, получаемый в результате будущего обращения ценной бумаги, при конвертации — как стоимость замещения обмениваемого финансового актива.

На рынке ценных бумаг применяются различные виды стоимостей ценных бумаг для проведения разнообразных фондовых операций. Как уже отмечалось, стоимость — это расчетный показатель и для определения каждого вида стоимости ценной бумаги применяется своя методика. Можно выделить следующие виды стоимостей ценных бумаг:

  • номинальная стоимость — это стоимость, обозначенная на бланке ценной бумаги. Определяется в процессе эмиссии при выпуске в обращение ценных бумаг по решению учредителей (акционеров, облигационеров). В некоторой степени это условная величина, поскольку даже на первичном рынке ценные бумаги могут продаваться не по номинальной стоимости. Используется номинальная стоимость при определении дивидендов по акциям, процентов по другим ценным бумагам (облигациям);
  • эмиссионная стоимость — цена продажи ценной бумаги при ее пер-вичном размещении. Она может быть больше, меньше, равна номи-нальной стоимости;
  • балансовая стоимость — определяется на основе финансовой отчетности предприятия как отношение стоимости имущества акционерного общества, образованного за счет собственных источников, к количеству выпущенных акций. Данная стоимость используется при переоценке, страховании, разделении, объединении, для прохождения листинга;
  • учетная стоимость — это стоимость, по которой ценные бумаги числятся на балансе предприятия в данный момент. Она определяется как сумма фактических затрат на приобретение или выпуск ценных бумаг. Используется для постановки на учет;
  • дисконтированная стоимость — стоимость, которая определяется на основе дисконтирования денежных потоков с использованием коэффициента дисконтирования и норм инвестирования. Используется для прогнозирования будущей текущей стоимости ценных бумаг;
  • конверсионная (меновая) стоимость — стоимость обмена, которая используется при конвертации ценных бумаг;
  • курсовая стоимость — это стоимость, отражающая определенное соотношение спроса и предложения на ценные бумаги в конкретный момент. Определяется как отношение текущей цены, или цены возможного приобретения, на данный момент к номиналу. Используется для определения текущей рыночной стоимости при подготовке сделок;
  • рыночная стоимость определяется как стоимость в текущий момент, отражающая действительную конъюнктуру рынка при полной и достоверной информации о спросе и предложении, а также должном маркетинге. Используется для определения цены торгов, конкурсов и других форм свободного рыночного обращения или средней цены спроса (предложения);
  • внутренняя стоимость — приведенная стоимость всех будущих потоков денежных средств, которые получит владелец ценной бумаги в рамках соответствующего периода. Поток денежных средств может включать в себя либо дивиденды, либо проценты, а также доходы от прироста капитала или убытков либо и того и другого одновременно;
  • биржевая стоимость — стоимость, которая определяется на бирже как средняя цена сделок за определенный период;
  • страховая стоимость — стоимость, определяемая величиной страхового возмещения стоимости ценной бумаги в случае ее утраты при ее страховании;
  • залоговая стоимость — возможная стоимость обеспечения залога в случае срочной продажи ценной бумаги;
  • ликвидационная стоимость определяется при ликвидации пред-приятия для выкупа и погашения ценных бумаг. Она показывает, какая часть стоимости материальных и нематериальных активов по ценам возможной реализации, оставшаяся после расчетов с кредиторами, приходится на одну ценную бумагу.
Читать еще:  Доходность и курсовая стоимость ценных бумаг

Можно выделить также среднюю аукционную стоимость, внутреннюю владельческую стоимость, инфляционную стоимость, инвестиционную стоимость, базисную стоимость и др.

Таким образом, для одной и той же ценной бумаги можно рассчитать одновременно несколько видов стоимостей, которые будут существенно отличаться по величине друг от друга.

Стоимость и цена тесно связаны. Вначале определяется стоимость цен ной бумаги, а затем в процессе заключения сделки на ее основе устанавливается цена.

Номинальная стоимость акций и облигаций: что это такое и как ее рассчитать

Номинальная стоимость – это начальная цена какого-либо продукта. Ее имеют любые товары, производимые на рынке, в том числе монеты, акции, облигации. Сегодня поговорим о том, что такое номинальная стоимость ценных бумаг, как ее рассчитать и для чего она применяется на практике.

Понятие номинальной и реальной стоимости

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Когда эмитент выпускает какую-либо бумагу на рынок в свободное обращение (будь то акция, облигация или пай), то он устанавливает некую стартовую цену, от которой отталкиваются инвесторы при первоначальных покупках. Для разных типов бумаг она устанавливается по-разному. Например, облигации обычно размещаются по исходной цене в 1000 рублей, паи ПИФов или ETF – аналогично, а вот стоимость акций может быть любой.

Таким образом, номинальная цена – это начальная стоимость ценной бумаги при ее размещении на бирже. Устанавливает номинал андеррайтер – организация, занимающаяся непосредственно размещением. Причем, эта цена обязательно согласовывается с эмитентом – компанией, которая выпускает саму бумагу.

Важно понимать, что номинальная стоимость – это цена, которая обозначается только один раз и играет роль при начальных торгах. Далее стоимость бумаги меняется в зависимости от ситуации на бирже, и она может быть как выше, так и ниже номинала. Например, акции Google при начальном размещении в 2004 году стоили 85 долларов, и за 15 лет их цена превысила 1100 долларов. То есть, номинальная цена акций Google всего 85 долларов, а реальная – более 1100.

Номинальная стоимость монет

В отношении монет и банкнот нередко применяется значение нарицательной стоимости – это цена, которая указана на самих деньгах. Например, номинал 100-рублевой купюры – это 100 рублей, а рублевой монеты – 1 рубль. Таким образом, номинальная стоимость денег – по факту является их покупательской способностью.

Но это относится только к простым деньгам, т. е. которые находятся в свободном обращении. Если же монета является коллекционной, то ее номинальная цена не соотносится с рыночной. Например, возьмем Георгия Победоносца. Номинал, монеты, т. е., нарицательная цена, всего 50 рублей. Однако рыночная – примерно 20–25 тысяч в зависимости от состояния.

Как реагировать на твиты Трампа

Как заработать на твиттере Трампа

Номинальная стоимость акций

Номинальная стоимость акции определяется андеррайтером с учетом мнения эмитента. Чаще всего ее вычисляют по формуле:

P = Уставный капитал компании / Количество акций.

Например, если УК фирмы составляет 10 млн рублей и она эмитирует 100 тысяч акций, то их номинал будет равен 10 000 000 / 100 000 = 1000 рублей. Таким образом, номинальная стоимость акции – это отображение того, сколько денег в компании принадлежит инвестору. Когда меняется рыночная цена акции, то доля всё равно остается постоянной. При банкротстве эмитента инвестор получит не рыночную цену акции, а ее номинал – т. е., долю в капитале.

Номинал всех выпущенных в обращение акций одинаков, т. е., инвесторы будут иметь равные доли в имуществе компании. При увеличении уставного капитала может произойти дополнительный выпуск акций, однако номинал предыдущих сохранится. Также компания не может уменьшать уставный капитал в одностороннем порядке и сокращать таким образом доли инвесторов.

Но, в зависимости от того, куда «уйдет» цена на рынке, эмитент может принять решение:

  • о консолидации, т. е., объединении нескольких акций в одну для повышения их номинальной стоимости – если рыночная цена падает слишком сильно;
  • о сплите, т. е., расщеплении (на 2, 3, 4 части и т. д.) для снижения номинальной стоимости акции и повышения ее ликвидности (если акция стоит меньше, ее могут купить больше человек) – при чрезмерном повышении цены.

При консолидации или сплите доля инвестора не снижается. Например, при сплите вместо одной акции он получает две, при консолидации вместо десяти – одну. Это значит, что количество получаемых инвестором дивидендов не снизится, так как он всё равно будет обладать такой же долей в общем количестве акций.

Читать еще:  Управление рисками на рынке ценных бумаг

А вот при дополнительном выпуске акций доля инвестора может снизиться. Поэтому, чтобы не подводить своих старых держателей и не размывать их доли, многие компании выпускают новые акции другого типа. Например, в России выходят привилегированные акции, на Западе – акции класса B или C. Так, акции Berkshire Hathaway Класса А явно не по зубам простому инвестору, поскольку стоят 302 тысячи долларов, а вот В за 200 долларов – вполне.

Индекс Биг Мака: что такое и как это едят

Индекс Биг Мака показал сколько стоит рубль

Некоторые инвесторы специализируются на покупке ценных бумаг по номиналу при их первичном предложении – IPO. В английской биржевой литературе даже имеется специальный термин stag profit (дословно: «оленья прибыль»), который обозначает заработок на покупке акций по номинальной цене с последующей продажей по рыночной.

Однако такие инвестиции оказываются оправданы не всегда. Яркий пример – проведение IPO банка ВТБ, когда начальная стоимость размещения была определена в 13,6 копеек. Но цена очень резко упала, а впоследствии так и не достигла номинала. Сейчас одна акция ВТБ торгуется в диапазоне 2–7 копеек, крайне редко покидая этот коридор.

Номинальная стоимость облигаций

С облигациями ситуация немного другая. Номиналом здесь именуется не первоначальная стоимость размещения, а цена, по которой эмитент обязуется погасить облигацию в заранее оговоренный срок. Дело в том, что при размещении облигаций их часто продают с дисконтом, т. е., ниже номинала, чтобы привлечь максимальное число покупателей.

В России в большинстве случаев номинальная стоимость долговых ценных бумаг равна 1000 рублей. Редко выпускают облигации номиналом в 100, 500, 5000, 100 000 рублей и т. д. – всё зависит от целей выпуска. Если бонды будут распространяться среди квалифицированных инвестором со значительным капиталом и по предварительной подписке, то компании проще выпустить 1000 облигаций с номиналом в 100 000 рублей, чем 100 000 бумаг с номиналом в 1000. Еврооблигации выпускаются обычно номиналом либо в 1000, либо в 100 000 долларов – опять-таки, в зависимости от аудитории покупателей.

В отличие от ситуации с акциями, рыночная цена облигации редко уходит далеко от номинала. Причина заключается в том, что при погашении бонда эмитент заплатит ровно по номиналу.

Реальная стоимость облигации – это рыночная цена, т. е., та стоимость, за которую инвесторы готовы ее покупать и продавать (также ее иногда называют курсовой). Если рыночная цена оказывается выше номинальной, то эта разница именуется премией, когда опускается ниже – дисконтом. В ситуации, когда цены находятся в паритете, цену называют альпари.

Если котировки акций обозначаются в конкретных цифрах, то рыночная цена облигации отображается в процентах. Так называемая «чистая цена» (рыночная стоимость облигации без учета накопленного дохода) может быть:

  • выше номинала – к примеру, 101,5%;
  • ниже номинала – например, 96,4%.

Продавит ли Трамп свои торговые соглашения

Торговая битва Трампа: кто сдастся первым?

В первом случае говорят, что облигация торгуется с премией, во втором – с дисконтом. Одна из популярных стратегий на облигациях – покупать бумагу с дисконтом, а затем продавать по цене с премией или дожидаться ее погашения по номиналу.

Для чего необходимо знать номинальную стоимость бумаг

Какое значение имеет номинальная стоимость для инвестора? Это зависит от типа бумаг. Так, для акций номинальная цена – это стартовая планка, с которой начинаются распродажи. В зависимости от того, куда уходит рыночная стоимость акции, можно определить, как идут дела у эмитента. В общем случае, когда у компании все хорошо, то акции растут, когда не очень – падают.

Показателен в этом плане пример Живого офиса. Компания выпустила на рынок весьма нежизнеспособный продукт, которые не оправдал надежд покупателей, и ее котировки снизились. А потом контора и вовсе ликвидировалась.

Если инвестор знает начальную стоимость акций, то он задумается, почему рыночная цена падает, и проведет свой анализ ситуации, чтобы решить, стоит ли вкладываться в компанию или лучше поискать что-то другое.

Например, если цена акции падает ниже номинала, то это можно использовать как повод для покупки (естественно, после тщательного анализа и при наличии уверенности, что компания сможет преодолеть трудности). Такая инвестиция принесет хороший профит своим инвесторам. Например, цены на акции Alibaba после размещения почти сразу упали ниже номинала – компания показалась инвесторам переоцененной. Но вскоре цены выросли, и сейчас акции торгуются значительно выше номинала.

Итак, надеюсь, я разъяснил, что такое номинальная стоимость ценных бумаг, как она формируется и как влияет на рынок. Главное, помните, что для акций, облигаций и монет смысл в определении номинала заключается разный. Для акций он практически не имеет значения (инвесторов больше волнуют рыночные цены). У коллекционных монет номинальная стоимость вычеканена на аверсе, но их реальная цена даже при первой продаже никак не соответствует номиналу, а находится значительно выше. Для облигации же номинал – одна из самых важных характеристик, на которую инвестор должен обращать внимание.

Discovered

О финансах и не только…

Номинальная стоимость ценной бумаги

Номинальная стоимость ценной бумаги (англ. par (value)) – денежная сумма, формально поименованная (указанная) в ценной бумаге, в сертификате ценной бумаги или оговоренная в условиях ее выпуска. Синоним – «нарицательная стоимость ценной бумаги».

Читать еще:  Разбогател на бинарных опционах

Для долговых ценных бумаг, удостоверяющих обязанность уплаты денег, понятие номинальная стоимость эквивалентно понятию «номинал ценной бумаги». Не всегда договорная или рыночная цена ценной бумаги совпадает с ее номинальной стоимостью.

В зависимости от правового содержания ценной бумаги денежная сумма, указанная в ней в качестве номинальной стоимости, имеет различный смысл.

Номинальная стоимость облигаций, сберегательных сертификатов и депозитных сертификатов, удостоверяющих денежные обязательства, равна сумме, которая должна быть выплачена держателю облигаций или сертификата в момент погашения без учета процентных, купонных выплат.

Для депозитных и сберегательных сертификатов номинальная стоимость всегда равна сумме сделанного вклада.

Для облигаций номинальная стоимость может быть выше (дисконтные облигации, см. Дисконт) или ниже (облигации с премией, см. Премия) суммы сделанного займа. При погашении денежной облигации ее держателю выплачивается сумма номинальной стоимости и, возможно, процентный доход по облигации, если он был предусмотрен условиями выпуска.

Под номинальной стоимостью векселей и чеков понимают сумму денег, означенную в предложении (приказе, обещании), которую надо платить по этому векселю или чеку без учета начисляемых процентов. Для векселей понятия номинальная стоимость и «вексельная сумма» совпадают.

Под номинальной стоимостью товарораспорядительных документов (коносаменты, складские свидетельства) понимают стоимостную оценку (цену) товара, на который выписана эта ценная бумага, и означенную в ней. В условиях отечественной практики для ценных бумаг, удостоверяющих долговые обязательства, в которых речь идет о товарах, под номиналом следует понимать физическое количество товара в соответствующих единицах измерения, указанных в ценной бумаге, а под номинальной стоимостью – его стоимостную оценку в деньгах.

Под номинальной стоимостью акции понимается часть стоимостной оценки уставного капитала акционерного общества, приходящаяся на одну акцию. При размещении акций по номинальной стоимости она равна договорной стоимостной оценке имущества, которое должен передать акционер в качестве взноса в уставный капитал акционерного общества в оплату выдаваемой ему акции, удостоверяющей его права как акционера (при оплате акции по цене выше номинальной стоимости данная категория перестает отождествляться со стоимостной оценкой переданного в уставный капитал имущества и приобретает формальное значение).

Практическое значение суммы номинальной стоимости, обозначенной на ценной бумаге, состоит в том, что, во-первых, всегда дивиденд по акции или процентный (купонный) доход по облигации (см. Процентный доход, Доход по облигации) исчисляется по отношению к ее номинальной стоимости; а во-вторых, номинальная стоимость принимается во внимание, когда речь идет об ответственности эмитента перед держателем ценной бумаги в связи с ненадлежащим исполнением им своих юридических обязанностей по этой ценной бумаге. В процентном отношении к номинальной стоимости принято также указывать цену денежной облигаций (см. Цена облигации).

НОМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ

Финансово-кредитный энциклопедический словарь. — М.: Финансы и статистика . Под общ. ред. А.Г. Грязновой . 2002 .

Смотреть что такое «НОМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ» в других словарях:

ПАРИТЕТНАЯ СТОИМОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ — PAR VALUEНоминальная или нарицательная стоимость ценной бумагиОблигации. ПАРИТЕТОМ, или номиналом, облигации является та сумма (см. НОМИНАЛ), по к рой корпорация эмитент обязуется выкупить ее по окончании срока. Паритет также является базой,… … Энциклопедия банковского дела и финансов

Номинальная стоимость — (face value) 1. Номинальная стоимость (См.: номинальная цена (nominal price), которая печатается на лицевой стороне ценной бумаги. Известна также как паритет; номинал (par value). Может быть выше или ниже рыночной стоимости. 2. Стоимость,… … Финансовый словарь

НОМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ (НАРИЦАТЕЛЬНАЯ ЦЕНА — (par value, face value; nominal value) Номинальная цена (nominal price) акции или иной ценной бумаги. При превышении рыночной цены ценной бумаги ее номинальной стоимости говорится, что эта цена выше номинала (above par). Если, напротив, цена… … Словарь бизнес-терминов

Номинальная стоимость — – цена, определяемая эмитентом при выпуске акции, облигации, векселя либо банкноты или монеты. Как правило, указывается непосредственно на бланке ценной бумаги или денежном знаке. Номинальную стоимость следует отличать от курсовой, которая… … Банковская энциклопедия

Номинальная стоимость — (номинал, нарицательная стоимость) стоимость, установленная эмитентом, обычно обозначенная непосредственно на ценной бумаге или денежном знаке. Стоимость, по которой ценные бумаги продаются и покупаются, определяется спросом и предложением и… … Википедия

номинальная стоимость — Стоимость облигации, векселя, ипотечного сертификата или иной ценной бумаги, указанная на сертификате или финансовом документе. Корпорационные облигации обычно выпускаются номинальной стоимостью в 1000 долл., муниципальные 5000 долл., а… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

НОМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ, НОМИНАЛ — (Par Value) Стоимость, указанная на ценной бумаге эмитентом, в отличие от рыночной стоимости ценной бумаги. Компания эмитент обязана погасить облигации по номиналу в установленный срок … Малая энциклопедия трейдера: глоссарий к книге

Номинальная стоимость — FACE VALUE Нарицательная стоимость, указанная на лицевой стороне ценной бумаги или другого финансового инструмента … Словарь-справочник по экономике

Номинальная стоимость — Также называется Maturity value или Face value. Сумма, которую эмитент согласен платить на дату погашения (ценной бумаги) … Инвестиционный словарь

Доходность дисконтной ценной бумаги — процентный доход на ценную бумагу приобретенную с дисконтом. Вычисляется по формуле где F номинальная стоимость ценной бумаги, P цена приобретения ценной бумаги, t оставшееся до погашения время. Доходность дисконтной ценной бумаги определяет… … Википедия

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector