Finkurier.ru

Журнал про Деньги
6 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

На вторичном рынке ценных бумаг происходит

Вторичный рынок ценных бумаг

Весь цикл жизни большинства ценных бумаг можно условно подразделить на три основных этапа:

  1. Эмиссия (или выпуск) бумаг;
  2. Их первичное размещение на биржевом или внебиржевом рынке (или частное размещение — продажа непосредственно в руки крупных институциональных инвесторов);
  3. Обращение на вторичном рынке.

После того как бумаги были выпущены эмитентом и произошло их первичное размещение на рынке, они продолжают своё существование уже на вторичном рынке ценных бумаг. На нём инвесторы приобретают их уже не у эмитента, а у других инвесторов (участников рынка).

Для инвестора, по большому счёту, нет существенной разницы где приобретать ценные бумаги — на первичном или на вторичном рынках. А вот основным отличием вторичного рынка с точки зрения эмитента, является то, что за бумаги размещённые на первичном рынке он получает те средства ради которых, собственно, и затевалась их эмиссия, а по бумагам обращаемым на рынке вторичном, он не получает уже ничего (за эмитентом остаются лишь обязательства по ним).

Весь вторичный рынок ценных бумаг состоит из двух основных составляющих:

  1. Биржевой рынок. Он представляет собой торговлю на организованных официальных торговых площадках — биржах. Для такого типа рынка характерно объединение всех участников торговли в одном месте (неважно — оффлайн или онлайн) и в одно время (в часы торговой сессии). Бумаги торгующиеся здесь, как правило, обладают хорошей ликвидностью. Все операции проводимые здесь обладают достаточной степенью прозрачности и подлежат контролю со стороны регулирующих органов, а потому все сделки заключённые здесь имеют за собой надёжные гарантии;
  2. Внебиржевой рынок. К нему можно отнести все операции с ценными бумагами проводимые вне биржи. Он отличается отсутствием единого центра (децентрализован), а кроме этого сделки на нём могут проводиться практически в любое время. Для бумаг торгующихся здесь характерен относительно низкий уровень ликвидности (их сложнее продать или купить, а потому выше спреды). Из-за относительной неорганизованности и децентрализованности этот рынок регулируется далеко не так чётко, как биржевой, а потому сделки совершаемые на нём несут определённую долю риска (заключающегося главным образом в том, что одна из сторон не выполнит взятых на себя обязательств).

Именно на вторичном рынке сосредоточена большая часть сделок с ценными бумагами. Объёмы торгов на нём значительно превышают те, которые имеют место быть на рынке первичном. И именно здесь, по сути, происходит формирование рыночных цен на все торгуемые финансовые инструменты.

По сути любую торговую площадку на которой можно совершать покупку и продажу ценных бумаг можно отнести к вторичному рынку. А официальные биржевые площадки относятся одновременно и к первичному, и ко вторичному рынку. Ведь первичное размещение ценных бумаг (IPO) проводится именно на них и на них же эти бумаги продолжают торговаться впоследствии.

Важной составляющей вторичного рынка являются такие его профессиональные участники, как брокеры и дилеры. Именно они являются связующим звеном между всей массой инвесторов желающих продать или купить тот или иной финансовый инструмент.

Брокеры — профессиональные участники рынка ценных бумаг совершающие все операции на рынке по поручению и за счёт своих клиентов. Заработок брокеров состоит исключительно из той комиссии, которую они получают со своих клиентов за посредничество в заключении сделок.

Дилеры — также относятся к профессиональным участникам рынка и тоже являются посредниками между инвесторами и биржевыми площадками, но в отличие от брокеров, сделки они совершают за свой счёт и по своему усмотрению, предлагая своим клиентам уже свои собственные котировки (с заложенной в них величиной спреда). Соответственно, заработок дилера состоит из разницы цен: той за которую он купил (продал) сам и той, за которую он продал своему клиенту (или купил у клиента).

Ту роль, которую играет вторичный рынок ценных бумаг в современной экономике сложно переоценить. Ведь, в конечном итоге, именно благодаря его существованию формируются спрос и предложение и образуется достаточная ликвидность, без которых эмиссия ценных бумаг не имела бы практически никакого смысла. Получается так, что хотя денежные вливания от выпуска ценных бумаг эмитенты получают на первичном рынке, но их ликвидность поддерживается рынком вторичным. А без этой самой ликвидности мало кто стал бы приобретать выпущенные бумаги изначально.

Таким образом, к основным функциям выполняемым вторичным рынком ценных бумаг можно отнести:

  1. Формирование достаточного уровня ликвидности (спроса и предложения);
  2. Формирование текущих рыночных котировок финансовых инструментов (как результата возникающих на них спроса и предложения).
Читать еще:  Профессиональные участники рынка ценных бумаг это

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Вторичный рынок ценных бумаг

На вторичном рынке ценных бумаг происходит перепродажа тех бумаг, которые в свою очередь закупались на первичном рынке. Здесь для эмитента перестают сосредоточиваться новые финансовые средства, поскольку идет перераспределение ресурсов (финансовых средств) среди последующих инвесторов. Другими словами, сделки на вторичном рынке осуществляются без участия эмитента, и на положение его дел не оказывают ни какого влияния. Эмитенту все равно, кто обладатель и в чьих руках сейчас его бумаги, для него более важным становиться объем обязательств по ценным бумагам. Вторичный рынок является наиболее активной частью фондового рынка, поскольку именно здесь заключается большинство сделок с ценными бумагами.

Целью этого рынка является обеспечение купли — продажи ценных бумаг после их первичного размещения. Он способен обеспечить необходимые условия для быстрой и справедливой перепродажи ценных бумаг. Также существуют внебиржевой (неорганизованный или «уличный» рынок) и биржевой (организованный рынок) для вторичного рынка.

Все ценные бумаги, которые обращаются на вторичном рынке, строго упорядочены или ранжированы согласно их надежности, значимости и других показателей рынка. Процедура по ранжированию и отбору ценных бумаг называется листингом . У биржевой и внебиржевой системы организованной торговли фондовых бирж существует свой листинг ценных бумаг (свой листинг для допуска к обращению).

Являясь механизмом перепродажи, этот рынок позволяет инвесторам легко покупать и продавать бумаги. Инвесторы на вторичном рынке по необходимости могут получить обратно те средства (продав актив), которые были вложены в ценные бумаги, а также получить прибыль от операций с ними.

Возможность по перепродаже ценных бумаг основывается на том, что первоначальный владелец этих бумаг — свободен и имеет право владеть ими и распоряжаться, а также перепродавать их другому инвестору. Сам по себе вторичный рынок стимулирует активную работу первичного рынка.

Вторичный рынок ценных бумаг

Если бы вторичный рынок ценных бумаг был слабо организован или вовсе не существовал, то операции с ценными бумагами были бы невозможны или затруднены, что могло бы послужить отталкивающим фактором для инвесторов по купли-продажи всех или части ценных бумаг. Общество было бы в проигрыше, поскольку новые начинания эмитентов остались бы без необходимой финансовой поддержки.

Цель развития вторичного рынка ценных бумаг в России:

Особенности Российского вторичного рынка:

Операции биржевого вторичного рынка — это то, что относят к классическим биржевым операциям.

Операции внебиржевого вторичного рынка — это хранение ценных бумаг, купля-продажа, формирование портфеля и управление, маркетинговые исследования, определение рыночной стоимости, оценка инвестиционного риска, ценообразование. По сравнению с биржевым оборотом — внебиржевой оборот характерен своей низкой организованностью и низкой регулированностью.

Сделки по покупки или продаже ценных бумаг на вторичном рынке производят через трейдеров, инвестиционных дилеров, посредников-брокеров.

Две функции, которые выполняет вторичный рынок:

1) обеспечивает ликвидность ценных бумаг (сводит вместе продавцов и покупателей)
2) выравнивает спрос и предложение

Что такое вторичный рынок ценных бумаг: объясняю человеческими словами на простом примере

18 августа 2019

Привет, друзья! Один мой приятель вернулся из США, где проработал почти 5 лет. На мой вопрос, чем занимаются американцы, он ответил: «Сидят дома, стригут купоны». Понятно, что это обычный взгляд гастарбайтера, но нельзя отрицать: граждане развитых стран очень активно играют на бирже. Их учат этому с детства.

А может, нам тоже пора начинать? Вторичный рынок ценных бумаг – именно то место, где можно сколотить целое состояние. Или потерять. Но что это такое и где он находится? Это я и предлагаю обсудить.

Что это такое?

Когда организация впервые продает свои акции (проводит IPO) или выпускает облигации, она делает это на первичном рынке. После их полной реализации ценные бумаги переходят на вторичный рынок: инвесторы покупают и продают акции друг у друга, исключая эмитента из своих сделок. Именно такие площадки принято называть «фондовым рынком», хотя на нем могут продаваться акции первичного выпуска.

Роль в экономике

Как заставить человека вложить деньги в то или иное производство? Можно ли его привлечь дивидендами, которые окупят вклад через десятки лет? Если вообще окупят. По всей видимости, нет. Для того и появился вторичный рынок. Именно он привлекает инвестора.

Функции фондового рынка:

  • с его помощью бизнес привлекает долгосрочные средства;
  • он дает возможность людям инвестировать в привлекательные ценные бумаги;
  • привлекает капитал из других стран;
  • способствует экономическому росту страны в целом за счет развития национальных предприятий, увеличения сбора налогов, появления новых рабочих мест.
Читать еще:  Замена молока равноценными продуктами

Вторичный рынок капитала государства – это своего рода барометр экономики. Он позволяет оценить деловую активность, выделить сильные и слабые направления развития.

Виды вторичного рынка

Их можно разделить на 4 группы:

  1. Организованные фондовые биржи. На них торгуются ценные бумаги, включенные в котировки биржи.
  2. Внебиржевой рынок. Происходит торговля ценными бумагами, не включенных в список. Самая известная российская площадка – RTS Board.
  3. Внебиржевая торговля ценными бумагами, которые котируются на организованных биржах. Обычно ее ведут внебиржевые брокеры по заказам своих клиентов. При этом клиент значительно снижает свои расходы.
  4. Торговля ценными бумагами между двумя инвесторами. Еще один способ снизить комиссионные расходы при сделке.

Участники

В целом на вторичном рынке существует большое количество участников и игроков. Их можно сгруппировать следующим образом:

  1. Физические лица. Покупают и продают ценные бумаги, их целью является получение прибыли.
  2. Компании и корпорации. Обычно это чистые заемщики. Когда им нужны средства на новые проекты, они предлагают различные виды ценных бумаг в соответствии с предпочтениями инвесторов.
  3. Правительство. Может привлекать заемные средства путем выпуска облигаций. Финансирует компании государственного сектора, делая первоначальные инвестиции или предоставляя государственные займы.
  4. Регуляторы. Государственные и общественные организации, контролирующие отношения между другими участниками рынка.
  5. Посредники. Одна из самых больших групп участников вторичного рынка. Брокеры, банки, регистраторы, рейтинговые агентства, портфельные менеджеры, инвестиционные фонды и т.д. Их цель – установить связь между инвестором и пользователем средств. Они помогают выбрать объект инвестиций, оказывают услуги в приобретении ценных бумаг, предоставляют статистику и консультации.

Как совершаются сделки на вторичном рынке?

Большинство мировых бирж проводит сделки по принципу встречных аукционов. Продавец и покупатель выставляют цены на покупку/продажу ценной бумаги.

Основные биржевые операции

К ним относятся действия с ценными бумагами, товарами, другими финансовыми активами:

  1. Купля и продажа.
  2. Листинг и делистинг. Внесение и исключение бумаги в биржевой котировальный список.
  3. Предоставление котировок и расчет залога.
  4. Консультации участников вторичного рынка.
  5. Поставка ценных бумаг.
  6. Проведение взаиморасчетов.

Как получить доступ к этому рынку?

Выход на отечественные или зарубежные вторичные рынки ценных бумаг для российского гражданина возможен через профессиональных брокеров.

После заключения договора человек получает доступ к торговому терминалу, вносит деньги на лицевой счет и может начинать торговлю.

Предупреждение о БО и Форекс

Друзья, многочисленные сайты, предлагающие бинарные опционы и торговлю на рынке Форекс, не являются субъектами финансовых рынков. Большинство из них мошенники или букмекеры, имеющие регистрацию на каком-нибудь острове в Карибском море. Не попадайтесь на их развод, берегите свои деньги.

Текущее состояние российского рынка ценных бумаг

Он медленно, но растет. По состоянию на 2018 г. Московская фондовая биржа заняла 22-е место из 81 крупнейших бирж мира. И это очень неплохой показатель, учитывая, что население нашей страны составляет около 2 % от всего человечества. Правда, занимаем мы 1/6 часть суши, но это не главное.

Заключение

Считается, что более 90% миллионеров создали или увеличили свой капитал именно на фондовых биржах . Разбуди практически любого американца ночью, и он расскажет, какой сегодня был индекс Dow Jones или S & P500. Может, поэтому они живут лучше нас? Инвестициям учиться нужно, и наш проект предоставляет для этого все возможности.

Надеюсь, что статья о вторичном рынке была вам полезна. Подписывайтесь на новости, делитесь ими с друзьями в социальных сетях. Всего вам доброго.

Вторичный рынок ценных бумаг

Вторичный рынок ценных бумаг – естественное продолжение первичного рынка. Когда компания выпустила акции, подросла, набрала вес, следующий вполне логичный шаг – выход на биржу. Все что происходило до этого – внебиржевой оборот. Он нужен в первую очередь для финансирования операционной деятельности.

Цели вторичного рынка более глобальны. В их числе конечно привлечение новых средств, но скорее это инструмент перераспределения контроля между акционерами. Яркий пример – фондовые биржи.

Не мудрено, что вся информация о компании на вторичном рынке должна быть прозрачной. Отчеты, планы, бюджеты, протоколы заседаний советов директоров – все это должно быть доступно потенциальным инвесторам.

Акции со первичного рынка перетекают на вторичный, стоимость акций на вторичном рынке как правило выше. Однако существует и обратная связь – уровень развития вторичного рынка влияет на первичный.

Основное отличие вторичного рынка от первичного – его персонализированность. Первую скрипку теперь играют не коллективные вкладчики, а персональные. По сути это многочисленные миноритарные акционеры.

Читать еще:  Предлагают играть на бирже

Участники вторичного рынка:

  1. Государство
  2. Эмитенты
  3. Специалисты отрасли
  4. Инвестбанки, консалтинговые компании, андеррайтеры и т.д.

2 вида транзакций:

  1. Транзакции, которые проходят на организованном вторичном рынке
  2. Транзакции, которые проходят на внебиржевом рынке

В первом случае все очевидно. Это покупка и продажа акций на торговых площадках.
Перепродажа акций, перелив капитала. Отсюда потребность в следующих участниках:

  1. Брокерах – работают от лица клиента, обслуживая его счет (инвестбанки, брокерские компании);
  2. Дилерах – можно сказать «индивидуальные предприниматели» вторичного рынка. Действуют от своего имени
  3. Маркет-мэйкерах – по сути это те же игроки (инвестбанки, брокеры), которые задают тренды, совершая крупные сделки

Во втором немного запутаннее. Вот далеко не полный спектр услуг на внебиржевом рынке: оценка стоимости бумаг, риск-менеджмент…
На вторичном рынке обращаются не только акции компаний, но и:

  1. Облигации. Экономический смысл последних сводится к получению займа от инвесторов.
  2. Государственные ценные бумаги. На рынках таких бумаг не последнюю роль играет правительственный аппарат. Он определяет игроков и условия торговли.
  3. Рынок векселей. В качестве участников выступают в основном банки.
  4. Ипотечный рынок. Обращаются бумаги, например, Freddie Mac.

Все эти бумаги занесены в специальный список и промаркированы в соответствии с их надежностью, ликвидностью и прибыльностью. Их классификация называется листингом. Каждая биржа имеют свою собственную процедуру листинга, но в общих чертах он примерно одинаков для всех торговых площадок.

Итог. Вторичный рынок – очень гибкий и ликвидный инструмент извлечения прибыли. Его основная идея – владелец ценных бумаг может свободно ими распоряжаться. Если акции убыточны, самое главное уловить понижательный тренд, если прибыльны – во время заметить рост.

Вторичный рынок ценных бумаг

Торговая площадка для торговли ценными бумагами без участия компании-эмитента.

Все сделки заключаются только между трейдерами и инвесторами, которые, в зависимости от ситуации, выступают и продавцами, и покупателями. Ко вторичному рынку относятся такие площадки, как Нью-Йоркская фондовая биржа, биржа Nasdaq и другие биржи. Часто вторичный рынок называют фондовым рынком, хотя это не совсем одно и то же.

Отличием вторичного рынка долговых обязательств от рынка акций является то, что владельцу облигации всегда гарантирована полная выплата ее стоимости после наступления даты погашения. Тем не менее, держатель облигации может продать ее на вторичном рынке с прибылью, если по ней предусмотрены более высокие проценты, чем по бумагам, выпускаемым в настоящее время.

Вторичный рынок можно разбить на две большие категории:

  1. Аукционный рынок. На аукционном рынке все физические и юридические лица, желающие торговать ценными бумагами, собираются на одной площадке и открыто объявляют свои предложения на покупку или продажу. Данный механизм основан на принципе эффективности рынка. Теоретически, участникам торгов не нужно самим искать лучшие цены, так как они автоматически формируются в результате согласования предложений продавцов и покупателей. Яркий пример аукционного рынка — американская фондовая биржа .
  2. Дилерский рынок. Дилерский рынок не требует работы всех сторон на единой централизованной площадке. Связь между его участниками осуществляется через электронные сети. Дилеры ведут учет ценных бумаг, а также сами принимают участие в процессе торговли, зарабатывая на спреде между ценами покупки и продажи. Примером дилерского рынка является биржа Nasdaq, на которой дилеры, которых принято называть маркетмейкерами, предлагают фиксированные цены бид и аск, по которым они готовы купить или продать ценную бумагу. Теоретически, конкуренция между дилерами должна обеспечивать получение инвесторами наилучших цен.

Рынок OTC

Дилерский рынок иногда называют внебиржевым (OTC) рынком. Изначально, этим термином обозначалась неупорядоченная торговля, которая велась через дилерские сети, а не на физических площадках.

Термин OTC (over-the-counter, дословно — «продажа в розницу») возник еще в 1920-е годы, когда в США наблюдался невиданный бум торговли ценными бумагами, и они продавались буквально в каждом магазине. Со временем значение термина начало меняться. В 1971 году была создана биржа Nasdaq, призванная улучшить ликвидность торговли через дилерские сети. Сегодня Nasdaq по-прежнему считается дилерским рынком, а потому формально является OTC-площадкой

К OTC относят акциям, которые торгуются не на официальных фондовых биржах, а через так называемые доски объявлений (bulletin board, OTCBB) или розовые страницы (pink sheets). Эти сети не являются биржами, а позиционируют себя как поставщиков информации о котировках ценных бумаг. Их требования к акциям компаний, которые допускаются к торговле, гораздо ниже, чем на традиционных биржах. В основном, здесь продаются дешевые акции и акции мелких компаний.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector