Finkurier.ru

Журнал про Деньги
19 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Классификация инвесторов на рынке ценных бумаг

Стратегия и форма торговли – виды инвесторов на рынке ценных бумаг

Условная классификация инвесторов возможна по трем признакам: объемы операций, стратегия, отношение к риску.

Частные и коллективные

Всех инвесторов на рынке ценных бумаг можно разделить на две группы:

  • частные (индивидуальные) инвесторы — это физические лица, которые оперируют на рынке своими собственными, как правило небольшими, средствами. Они принимают самостоятельные решения в выборе объектов и сроков инвестирования в зависимости от своей квалификации и своем представлении о перспективах развития финансового рынка;
  • коллективные (институциональные) инвесторы — это крупные финансовые институты: банки, страховые компании, инвестиционные фонды, которые объединяют средства мелких вкладчиков и выходят на рынок ценных бумаг с крупными суммами.

Этими средствами управляют высококвалифицированные менеджеры, являющиеся профессионалами и принимающие грамотные решения. Как правило, институциональные инвесторы переигрывают индивидуальных инвесторов.

Начиная работу на бирже, трейдер выбирает стратегию проведения операций с ценными бумагами.

Деятельные и пассивные

Выделяют две основных: пассивную и активную.

При выборе пассивной стратегии инвестор покупает акции и держит их значительный период времени.

Эту стратегию иногда называют «купить и держать». В этом случае инвестора не интересуют краткосрочные колебания цены акций. Он пережидает взлеты и падения акций, так как верит в их рост в длительной перспективе. При такой стратегии инвестор обычно тщательно выбирает компанию, акции которой он собирается купить.

На сегодняшний день на российском рынке обращаются акции более 800 компаний. Среди них есть компании, которые весьма положительно оценены рынком, их акции стоят достаточно дорого.

К их числу относятся «голубые фишки». Акции этих компаний в цене будут и дальше расти, но темп роста станет небольшим.

Наряду с этим на рынке присутствуют молодые компании, которые недооценены и у них есть значительный потенциал роста.

В случае выбора активной стратегии инвестор пытается предсказать изменение цен в ближайшем будущем.

Когда цены выросли, он их продает, получает деньги и ждет, когда уменьшится цена акций, чтобы купить их дешевле. За счет активных операций инвестор может существенно увеличить доходность своих инвестиций.

Многие инвесторы пытаются проводить такие операции, но не всегда им это удается, так как для этого необходимо обладать определенными знаниями и навыками. Те, кто умеет это делать, намного опережают по доходности инвесторов, избравших пассивную стратегию.

Инвестиции на рынке ценных бумаг всегда сопряжены с риском.

Под риском понимается вероятность того, что человек не получит ожидаемой доходности.

Даже покупая акции успешных компаний, инвестор может получить убыток. У каждого человека имеется свое отношение к риску. Кто-то готов рискнуть ради получения высокого дохода, который могут принести акции, а кто-то рисковать не готов и предпочитает хранить деньги на банковском депозите с низкой, но гарантированной доходностью.

Агрессивные, консервативные и взвешенные

В зависимости от отношения к риску выделяют следующие группы инвесторов: агрессивный, консервативный, взвешенный.

Агрессивный инвестор принимает риск.

Он готов покупать ценные бумаги, способные принести высокий доход. Однако он понимает, что доход не гарантирован и он может получить убыток, если цена акций снизится. Но ради возможности получения высокого дохода он готов рискнуть. Агрессивный инвестор предпочитает покупать акции.

Консервативный инвестор является полной противоположностью агрессивному.

Он старается избегать риска и выбирает финансовые инструменты, по которым доходность гарантирована. Пусть это будет невысокий доход, но он обязательно будет. Какие же финансовые инструменты способны принести гарантированную доходность? Это облигации и банковские депозиты. Как мы с вами уже выяснили, в России на момент написания книги эти инструменты обеспечивали получение только номинальной доходности, реальная доходность была отрицательной.

Читать еще:  Как заработать на бинарном опционе

Взвешенный (сбалансированный) инвестор занимает промежуточное положение между агрессивным и консервативным инвесторами

Он формирует инвестиционный портфель, часть средств направляет на покупку акций, а другую часть — на приобретение облигаций или размещает на банковском депозите.

Как говорят: «Истина лежит посередине». Взвешенная стратегия не дает сверхвысоких доходов, но помогает избежать больших убытков. Подавляющая часть разумных участников торгов выбирает именно эту стратегию.

Отдельную категорию на рынке ценных бумаг занимают спекулянты.

Где проходит грань между агрессивным инвестором и спекулянтом? Обычно считается, что инвестор покупает акции сроком, как минимум, на год.

Спекулянт покупает акции на короткий отрезок времени: несколько дней, часов или минут. Он пытается уловить краткосрочные колебания цен и на этом заработать. На российском рынке внутридневные колебания цен достигают 1-2%. Это значит, что за один день спекулянт может заработать 2%.

Представьте себе, сколько рабочих дней в году и какую доходность он может получить за год.

Закон о классификации инвесторов на фондовом рынке

Не так давно правительство решило «позаботиться» о населении и отогнать их от вложений в «нехорошие» активы. А решило оно это сделать следующим образом: поделить участников российского фондового рынка на 4 категории. Предлагаю вам погрузить в эту тему.

Сейчас участников-физ. лиц рынка ценных бумаг делать на квалифицированных инвесторов и неквалифицированных. В отличии от неквалифицированного инвестора, квалифицированному доступны вложения в инвестиционные паи закрытых Паевых инвестиционных фондов следующих категорий: хедж-фондов, особо рискованных (венчурных) инвестиций, кредитных, прямых инвестиций и долгосрочных прямых инвестиций (в соответствии с законодательством), а также иные ценные бумаги, предназначенные в соответствии с эмиссионными документами для квалифицированных инвесторов. Чтобы стать квалифицированным инвестором вам необходимо иметь один из следующих документов: аттестат ФСФР, аудитора, страхового актуария, сертификат CFA, CIIA, FRM, документ, подтверждающий наличие имущества в размере не менее 6 млн руб, наличие опыта работы в организации, которая работала с ценными бумагами.

Какие категории инвесторов собирается ввести государство?

  • Особо защищаемый неквалифицированный инвестор
  • Простой неквалифицированный инвестор
  • Простой квалифицированный инвестор
  • Профессиональный инвестор

Особо защищаемы квалифицированный инвестор. Этот статус получает присваивается автоматически всем новым и некоторым старым клиентам. Клиенты, которые будут входить в эту категорию, будут иметь очень ограниченный список инструментов для торговли. Для них будет разрешено:

  • Избавиться от бумаг, которые не входят в список разрешённых для это группы (если такие бумаги имелись в портфеле на момент присвоения данной категории)
  • Покупать ценные бумаги первого и второго уровня листинга (можно ознакомиться на сайте биржи), за исключением коммерческих облигаций
  • Покупать инвестиционные паи некоторых фондов (скорей всего которые состоят из бумаг пункта 2)
  • Покупать валюту
  • Покупать драгметаллы

Простой неквалифицированный инвестор . Чтобы перейти в эту категорию вам необходимо будет иметь инвестиционный капитал не менее 400 тыс руб или сдать экзамен на сайте бирже или в профильном СРО. Переход в эту группу даст доступ к опциям, доступным предыдущей категории, а так же к следующим опциям:

  • Совершать маржинальные сделки (то есть сделки с заемными средствами)
  • Покупать любые ценные бумаги, непредназначенный для квалифицированных инвесторов и не являющиеся иностранными ценными бумагами.
  • Совершать операции с ПФИ (фьючерсы, опционы и тд)
Читать еще:  Лом содержащий драгоценные металлы

Простой квалифицированный инвестор . Для того, чтобы попасть в эту группы вам необходимо иметь опыт работы в финансовой организации не менее 2-х лет, либо торговать не менее года, совершая сделки не реже 10 раз в квартал и не менее одной в месяц, при этом совокупный объём сделок не менее 6 млн руб, либо размер активов более 10 млн руб, либо наличие депозита в размере 1,4 млн руб и торговый оборот за полгода более 6 млн руб. При этом для вас откроются дополнительно ценные бумаги, предназначенные квалифицированным инверторам и иностранные.

Профессиональный квалифицированный инвестор . Чтобы попасть сюда нужно иметь международный квалифицированный сертификат, или иметь опыт работы не менее 3-х лет, совершая сделки не реже 10 раз в квартал и не менее одной в месяц, при этом совокупный объём сделок не менее 6 млн руб, или опыт работы в финансовой торговой организации не менее 3-лет или размер активов более 50 млн руб.

Как я вижу эту ситуацию: существующая классификация не нуждается в изменении. Если обычный инвестор хочет попробовать поторговать на новом рынке для себя, то почему он должен иметь огромные средства на счете. Сумма средств на счёте не всегда соответствует познаниям.

На мой взгляд, государство преследует следующие цели:

  • Снизить переток средств в иностранные активы
  • Увеличить приток средств в государственные и около государственных ценных бумаг
  • Увеличить рост российского фондового рынка
  • Регулировать любой «чих» населения

Из этого может сложиться следующая ситуация: инвесторы начнут открывать брокерские счета в иностранных организация, что приведёт к снижению комиссионной выгоды брокерских домов и соотвественно к снижению налогового сбора. Однако стоит сказать, что открывать счета в иностранных компаниях будет не так много человек.

Я считаю, что вносить такие изменения не стоит. Можно сделать третью группу для того, чтобы неопытных инвесторов ограничить (но не сильно), при этом продумать правильный процесс их идентификации в качестве неопытных.

Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг

Ценной бумагой называют документ, подтверждающий имущественное право собственности и подлежащий покупке, продаже и передаче другим участникам рынка.

Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг это осуществление разрешенных операций с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами участниками рынка с целью получения экономических выгод и использования их по своему усмотрению.

Характерные особенности ценной бумаги:

  • признание и регулирование со стороны государства
  • степень ликвидности
  • уровень риска
  • стоимостное выражение
  • документальность
  • серийность/регистрируемость
  • обращаемость
  • срок существования
  • форма выражения
  • принадлежность тому или иному государству
  • форма выпуска и вид выпускающего эмитента
  • вид номинала
  • наличие дохода.

Частным и юридическим лицам не требуется никаких обязательных разрешений и лицензий на осуществления инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг. Данный вид деятельности регулируется государством исключительно в отношении профессиональных участников и квалифицированных инвесторов. Другими словами инвестиции в ценные бумаги лицензированию не подлежат, если это не является профессиональным видом деятельности.

Основные задачи

К каждому действию побуждают определенные мотивы. Составим классификацию основных задач инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг:

  • привлечение капитала и обеспечение массового характера инвестиций на фондовые рынки со стороны населения
  • соблюдение государственной инвестиционной политики, поддержание баланса бюджета благодаря регулированию рынка государственных ценных бумаг
  • поддержание отдельных особо значимых отраслей экономики для государства путем покупки ценных бумаг стратегически важных компаний
  • рынок ценных бумаг можно использовать как индекс политических, социальных, финансовых изменений, происходящих внутри страны
  • регулирование и контроль над инвестиционными потоками (способствует формированию структуры народного хозяйства).
Читать еще:  Технология приобретения товаров на электронной бирже

Так как инвестиционную деятельность на рынке ценных бумаг можно отнести к финансовым инвестициям, то такого рода вложения носят следующий характер:

  • портфельный (составление инвестиционного портфеля для планомерного, долгосрочного извлечения прибыли из бумаг, входящих в портфель. Цель – минимизировать инвестиционные риски не теряя в потенциальной доходности)
  • накопительный (покупка финансовых инструментов и дальнейшее их преобразование в реальные активы)
  • спекулятивный (операции с ценными бумагами для извлечения быстрой и, как правило, высокой прибыли).

Участники фондового рынка

Инвесторы это ключевые участники торгов на рынках. Именно они являются потребителями «продуктов» фондового рынка и основными поставщиками инвестиционного капитала.

Ключевые различия в приведённой выше классификации заключаются в стратегии и тактики поведения. Это выбор актива для инвестиций, расчёт инвестиционного горизонта, формирование портфеля, определение объёме будущих вложений, что характеризует инвестиционные возможности инвестора.

Однако можно выделить и общее между всеми инвесторами, участвующими в торгах на фондовых рынках. Это их инструмент извлечения прибыли (инвестиционный портфель).

Да, он может обладать различными свойствами, характеристиками, критериями, но это основа финансовых инвестиций. Главным критерием формирования будут выступать инвестиционные цели его обладателя. Однако вне зависимости от целей, будь это максимальная прибыль либо сохранение капитала от инфляции, процедура его составления базируется на основных правилах, а именно:

  • поддержание ликвидности портфеля на уровне, когда продажа одной или нескольких бумаг не наносит никакого убытка
  • наличие в портфеле бумаг с разным сроком получения прибыли
  • наличие различных типов бумаг и финансовых инструментов (желательно, чтобы инвестор пользовался акциями, облигациями, фьючерсами и т.п. Это позволит значительно снизить влияние внешних факторов на доходность всего портфеля)
  • наличие бумаг, выпуск которых осуществили различные эмитенты.

Все приведенные меры позволят вести инвестиционную деятельность на фондовом рынке более предсказуемо и эффективно. Ведь основной задачей инвестиций всегда была и будет увеличение дохода и снижение риска убытков.

Проблемы рынка ценных бумаг в России

Развитие рынка ценных бумаг особо важный фактор для здоровой экономики любой страны. В первую очередь, потому что в условиях финансового кризиса любой дополнительный источник, способный простимулировать рост экономики, необходимо использовать. Фондовый рынок является отличным примером такого источника.

Рассматривая ситуацию на примере нашего государства, фондовый рынок подталкивает экономику к подъёму. Однако большинство экспертов сходятся во мнении, что это влияние не достаточно сильно по ряду причины:

  • незначительный уровень капитализации рынка ценных бумаг России
  • структурные проблемы (большую долю рынка занимают государственные долговые бумаги, а также бумаги компаний первого эшелона, так называемые «голые фишки»)
  • сильное воздействие внешних факторов (все фондовые рынки подвержены влиянию политических и других внешних событий, однако Российский рынок подвержен этому в большей степени из-за существующих санкций)
  • низкий уровень финансовой грамотности населения/отсутствие доступных институтов образование в данном вопросе
  • недостаточная степень регулирования механизмов взаимодействия всех участников торгов, что приводит к спекуляциям
  • отсутствие эффективных механизмов управления рисками
  • не отрегулирована процедура ценообразования
  • отсутствие без барьерного входа на рынок иностранных инвесторов
  • высокий уровень налогов на сделки.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector