Finkurier.ru

Журнал про Деньги
26 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

К первичным ценным бумагам относятся

Виды ценных бумаг и их классификация

Содержание:

На первичном уровне стоит сказать, что существует два вида ценных бумаг:

Предъявительские ценные бумаги.

Ценная бумага – вид документа, необходимый для указания имущественных прав его владельца.

Предъявительская ценная бумага – это форма ценной бумаги, которая не нуждается в регистрации, так как при осуществлении каких-либо прав идентифицировать владельца невозможно, потому что имя владельца в такой бумаге не указывается.

То есть отличие их состоит в идентификации владельца.

Какие бывают ценные бумаги?

Статья 143 Гражданского кодекса Российской Федерации к ценным бумагам относит: облигации, государственные облигации, векселя, акции, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Рассмотрим понятие каждой бумаги.

Облигация (с латинского «обязательство») – это долговая и эмиссионная бумага, которая закрепляет права владельца с целью получения облигаций от юридического лица или государственной исполнительной или местной власти (эмитента) в определенный срок ее номинальной стоимости и фиксированного процента от стоимости или иного имущественного эквивалента.

Вексель – долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать при наступлении указанного срока с лица, выдавшего или принявший обязательство, уплату оговоренной суммы.

Акции – это разновидность ценной бумаги, которая свидетельствует о правах получения части прибыли акционерного общества в виде дивидендов владельцем, или акционером, это в свою очередь дает права на участие и управление акционерным обществом, частью имущества, остающегося после его ликвидации.

Чек – ценная бумага, которая обязывает выплату указанной суммы чекодержателю.

Депозитные (сберегательные) сертификаты – разновидность ценной бумаги, свидетельствующее о вкладе денежных средств коммерческим, или сберегательным банком на депозит банка. Также существует регламент о возврате вклада и процентов по истечению установленного срока.

Банковская сберегательная книжка – документ, подтверждающий право владельца на получение вклада и процентов.

Коносаменты – договор об условиях перевозки груза, разновидность товарораспрострядительного документа. Цель – предоставление владельцу право на распоряжение грузом.

Складские свидетельства – разновидность ценной бумаги, представляющий из себя заключенный договор о хранении и принятии товара на хранение. В то время, когда товар находится на сохранение, держатель имеет право распоряжаться им как хочет.

Залоговое свидетельство, или варрант – ценная бумага, выдаваемая складом. Она подтверждает права собственности на товар, находящийся на складе. Также владельцу дает право на покупку акций и облигаций любой компании в течении определенного срока по установленной цене.

Приватизационные ценные бумаги, или ваучеры – разновидность ценной бумаги, дает право на приватизацию государственную собственность.

Опцион – контракт, при котором одна сторона имеет право в течение определенного срока продать/купить у другой стороны актив по цене, указанной в договоре, с уплатой, так называемой, премией.

Фьючерсный контракт, или фьючерс – контракт, который обязывает выполнение купли-продажи биржевого актива через установленный срок, по установленной цене.

Депозитная расписка – разновидность ценной бумаги в виде банковского свидетельства косвенного владения акциями иностранных фирм. Она хранится на депозите банка страны, где зарегистрирован эмитент.

Закладная – документ о залоге имущества. Например, ипотека.

Классификация ценных бумаг

Для того, чтобы не запутаться в понятиях, функциях, определениях, мы систематизировали основной подход к классификации ценных бумаг. Это необходимо, так как это дает понимание структуры организации рынка ценных бумаг и их процессов в России.

Предъявительские бумаги можно классифицировать по таким признакам как:

Первичная ценная бумага

Первичная ценная бумага — актив (инструмент) фондового рынка, платежи по которому зависят от финансового положения предприятия-эмитента. Первичная ценная бумага базируется на активах, которые не входят в ее состав.

Первичная ценная бумага: сущность, признаки, виды

Ценная бумага — одна из форм документов, созданных по определенной форме и при наличии группы обязательных реквизитов. Последние удостоверяют имущественные права, передача которых допускается лишь по факту получения таких бумаг.

Основные ценные бумаги — активы, основой которых являются имущественные права на капитал, средства, товар, ресурсы и так далее. При этом все ценные бумаги можно разделить на 2 группы:

— первичные ценные бумаги — активы, базирующиеся на инструментах, не входящих в состав ценных бумаг. К первичным относятся векселя, акции, коносамент, чеки, банковские сертификаты, закладные и прочие инструменты;

— вторичные ценные бумаги — активы, основой для которых являются первичные ценные бумаги. По сути, это инструменты на ценные бумаги (депозитарные расписки, варранты, облигации под закладные).

Наибольший объем сделок совершается с первичными ценными бумагами. Их основные характеристики:

1. Документарность. Первичная ценная бумага — документ.

2. Воплощение частных прав. Сам по себе инструмент не имеет ценности. Он лишь воплощает определенные имущественные или неимущественные права.

3. Оборотоспособность — возможность применения активов для совершения сделок в гражданско-правовой сфере.

4. Презентация — обязательное предъявление актива для получения положенных по нему прав.

5. Публичная достоверность. Лицо может выдвигать требования в отношении обладателя ценной бумаги лишь в границах содержания документа.

Первичная ценная бумага: виды и особенности

К наиболее обращаемым на биржевом рынке первичным ценным бумагам стоит отнести:

1. Акции — активы, которые представляют собой свидетельства о внесении инвестором определенного пая и предоставляющие право держателя получить доход в форме дивидендов. Основные свойства таких бумаг — отсутствие конечного срока покрытия, неделимость, ограниченная ответственность, получение права на часть компании, консолидация и распределение.

Акция — бумага, которая подтверждает участие держателей в общем капитале АО и право на доход (процент). С одной стороны, акция — титул собственности, а с другой — право на прибыль.

Читать еще:  Правовое регулирование биржевых сделок

В выпуске акций эмитента привлекают следующие плюсы ценной бумаги — отсутствие обязательств по возврату капитала, вложенного в приобретение ценных бумаг, отсутствие обязательств по выплате дивидендов, возможность установки произвольного размера дивидендов.

Акция — актив, которые может эмитироваться в бездокументарной и документарной форме. Документ, подтверждающий владение пакетом акций — сертификат.

Акции различаются по праву владения. Они могут быть именными, когда в роли владельцев выступают конкретные физлица или предприниматели, или предъявительскими. В последнем случае в документе не прописан владелец.

2. Облигации — вид долговой бумаги, подтверждающий факт займа и предоставляющий право покупателю (держателю) актива на истребование долга со стороны заемщика в определенный период (день). Облигация — эмиссионный актив, фиксирующий право держателя на получение купонных платежей в течение срока действия и номинала в случае выкупа.

Облигация, как ценная бумага, имеет следующие особенности:

— предприятие-эмитент обязуется вернуть средства за долговую бумагу по истечении определенного срока (прописывается на титульной стороне инструмента);

— предприятие-эмитент выплачивает фиксированную прибыль в форме процента от номинальной цены.

Владелец облигации выступает в виде кредитора (не собственника). Наличие облигации в руках не дает права на владение частью компании. С другой стороны, долговые бумаги лучше защищены в сравнении с акциями, ведь при ликвидации держатели облигаций получают свои средства первыми.

На практике облигации могут различаться по срокам выпуска, виду предприятия-эмитента, порядку владения, целям, форме, целям займа, вариантам погашения долга и так далее.

3. Вексель — актив, который составляется по строго фиксированной форме, и предоставляющий держателю (владельцу) право требования какой-то суммы в определенный срок. К особенностям такого инструмента стоит отнести абстрактный, бесспорный и безусловный характер, обязательство исполнения, солидарную ответственность.
Вексель может классифицироваться лишь по двум критериям — по операциям (финансовый и товарный) и по виду плательщика (простой и переводной).

4. Банковский сертификат — актив, представляющий собой свидетельство, подтверждающее наличие сберегательного (депозитарного) вклада в банк. Последний должен произвести выплаты и проценты по вкладу в определенный срок.

Выпуск сберегательных сертификатов разрешается банкам, которые публикуют годовую отчетность, ведут деятельность срок от года и более, соблюдают банковское законодательство и имеют резервы в объеме от 15% оплаченного уставного фонда.

Эмиссия сертификатов может производиться одноразово или сериями. Период обращения актива — до 3-х лет.

5. Чек — актив, представляющий собой документ расчетного и платежного характера. По сути, чек — переводная вексельная бумага, плательщиком по которой выступает банковское учреждение. Срок выписывания чека — до десяти дней. Погашение может производиться лишь в банке. К основным видам документа относится ордерный, именной, расчетный, денежный и предъявительский чек.

6. Закладная — актив, которые подтверждает права держателя в соответствии с ипотечным договором. Объект — получение обязательства или прописанного в закладной имущества.

7. Коносамент — актив, представляющий собой стандартное подтверждение перевозки, погрузки, права получения товара.

Понятие и основные виды ценных бумаг. Классификация ценных бумаг и финансовых инструментов

Ценная бумага – это удостоверяющие имущественные и личные неимущественные права или отношения займа его владельца по отношения к субъекту выпустившему такой документ.

Все существующие ценные бумаги делятся на 2 класса:

Основные ценные бумаги– имеют в основе имущественные права на какой либо актив (товар, деньги, капитал, различные ресурсы).

Первичные ценные бумаги основаны на активах в число к-рых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, вексель, банковские сертификаты, чек, коносамент, варант1).

Вторичные ценные бумаги выпускаются на основе первичных ценных бумаг(варант2, опцион эмитента, депозитарная расписка)

Производная ценная бумага— это бездокументарная форма выражения имущественного права обязательства возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

Это ценная бумага на к-л ценовой актив

o На цены биржевых товаров (золото, платина, серебро)

o На цены основных ценных бумаг (цена акции, облигации)

o На цены кредитного рынка (% ставка)

o На цены валютного рынка.

К первичным ценным бумагам относятся:

Акция – единичный вклад в уставный капитал АО с вытекающим из этого правами:

1)На часть имущественного АО

2)На получение части прибыли АО

3)на участие в управлении АО по вопросам согласно своей компетенции

Акции могут быть разных видов. В зависимости от объема прав акции принято делить на обыкновенные и привилегированные. Согласно действующему законодательству2 стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества.

Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества — право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций).

Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества, которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Владелец привилегированной акции получает право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов: о реорганизации и ликвидации общества, о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих или изменяющих права акционеров, владельцев привилегированных акций.

Читать еще:  Работа с драгоценными металлами

Закон выделяет два типа привилегированных акций: кумулятивные и конвертируемые.

Кумулятивными считаются такие акции, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд накапливается и выплачивается впоследствии.

При выпуске конвертируемых привилегированных акций должны быть определены возможность и условия конвертации (обмена) таких акций в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов. При выпуске конвертируемых акций необходимо установить период, пропорциональность и курс обмена.

Инвестиции в акции являются разновидностью финансовых инвестиций, то есть вложением денег в финансовые активы с целью получения дохода.

Облигация –единичное долговое обязательство на возврат возложенной денежной суммы, через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

В зависимости от эмитента различаются облигации:
* государственные;
* муниципальные
* корпоративные;
* иностранные.

ОБЛИГАЦИИ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ — облигации, эмитентом которых является государство

ОБЛИГАЦИИ МУНИЦИПАЛЬНЫЕ — облигации, выпускаемые городскими, местными властями в виде займа под муниципальную собственность.

Корпорати́вная облига́ция — облигация, выпускаемая корпорациями (юридическими лицами) для финансирования своей деятельности. Как правило, корпоративная облигация является долгосрочным долговым инструментом со сроком погашения более года.

Зарубежные или иностранные облигации — это ценные бумаги, выпущенные и размещаемые эмитентом в каком-либо иностранном государстве
Корпоративная облигация — это ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, ее выпустившим (заемщиком), в качестве последнего выступают акционерные общества, предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности.
С момента эмиссии облигаций и до погашения они продаются и покупаются по установившимся на рынке ценам. Рыночная цена в момент размещения облигации может быть ниже. В дальнейшем рыночная цена облигаций определяется исходя из ситуации, сложившейся на рынке облигаций и финансовом рынке в целом к моменту продажи, а также двух главных элементов самого облигационного займа. Этими элементами являются:
* перспектива получить при погашении номинальную стоимость облигации (чем ближе в момент покупки облигации срок ее погашения, тем выше ее рыночная стоимость);
* право на регулярный фиксированный доход (чем выше доход, приносимый облигацией, тем выше ее рыночная стоимость).

Банковский сертификат — это свободно обращающиеся свидетельство о депозитном (сберегательном) складе в банк с обязательством выплаты этого вклада и % по нему через установленный срок.

Вексель – это письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируется специальным законодательством.(Вексельное право)

Чек – письменное поручение чекодателя банка уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег.

Коносамент – документ стандартной межд. формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

Варрант(1) — документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящейся на складе.

Варрант(2) – документ, дающий его владельцу преимущ.право на приобретение акций или облигаций какой-то компании в течение опред.срока по установ. цене.

Опцион эмитента — эмиссионная ц.б., закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок или при наступлении указанной в ней обстоятельств опред.количества акций эмитента такого опциона по цене, опред. в опционе.

Депозитарная расписка – свидетельство о депонировании в зарубежном банке акций иностр.эмитента.

Фьючерсный контракт – это станд.биржевой договор купли-продажи биржевого актива через опред.срок в будущем по цене, установ.в момент заключения сделки.

Опцион – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство в течение опред.срока продать (купить) у другой стороны соответ.актив по цене, установ. при заключении контракта с уплатой за это право опред. суммы денег, называемой премией.

По сроку существования выделяют:

1) Бессрочные (акция, инвестиц. пай)

2) Краткосрочные (до 1 года)

3) Среднесрочные (до 5 лет)

По форме существования:

По цели вложения:

1) инвестиционные ц.б. (акции, облигации)

2) неинвестиционные ц.б. (векселя, чеки, коносаменты)

Первичные ценные бумаги

Це́нная бума́га как юридическое понятие — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги как экономическая категория — это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства:

Содержание

Признаки ценной бумаги

В юридической литературе выделяют следующие признаки ценной бумаги

  • документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение
  • воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера;
  • начало презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;
  • оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;
  • публичная достоверность — по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем.

Бездокументарные ценные бумаги

В случаях, определённых законом или в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т. п.). К такой форме фиксации прав применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации.

Лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закреплённом праве.

Читать еще:  Как стать трейдером на бирже

Права, удостоверяемые путём указанной фиксации, порядок официальной фиксации прав и правообладателей, порядок документального подтверждения записей и порядок совершения операций с бездокументарными ценными бумагами определяются законом или в установленном им порядке. Операции с бездокументарными ценными бумагами могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совершает записи прав. Передача, предоставление и ограничение прав должны официально фиксироваться этим лицом, которое несет ответственность за сохранность официальных записей, обеспечение их конфиденциальности, представление правильных данных о таких записях, совершение официальных записей о проведённых операциях.

Виды ценных бумаг

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два класса:

Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

  • Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.
  • Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы.

В российском гражданском праве ценные бумаги классифицируются по способу легитимации владельца ценной бумаги (управомоченного лица)на предъявительские (ценные бумаги на предъявителя), именные, ордерные (ордерские).

Ценные бумаги в контексте российского законодательства

Согласно российскому законодательству к ценным бумагам относятся:

Тема 8. Ценные бумаги

1. Ценная бумага — это документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных рек­визитов, удостоверяющий имущественные права, осу­ществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

2. Признаки ценной бумаги:

  • документарность — ценная бумага есть документ;
  • воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера;
  • начало презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;
  • оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;
  • публичная достоверность — по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа.

3. Виды ценных бумаг

  • Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.
    • Первичные ценные бумаги — основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.
    • Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.
  • Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся:
    • фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др. — обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня.) и
    • свободно обращающиеся опционы — договоры, по которому покупатель опциона получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени).

В российском гражданском праве ценные бумаги классифицируются по способу легитимации владельца ценной бумаги (управомоченного лица) на

  • предъявительские (ценные бумаги на предъявителя),
  • именные,
  • ордерные (ордерские).

4. Согласно российскому законодательству к ценным бумагам относятся:

  • Акция (лат. actio — распоряжение) – ценная бумага, свидетельст­вующая о праве на долю соб­ственности в капитале ком­пании и получении дохода (дивиденда).

o Обыкновенные акции

o Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные (часто — фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении) дивиденды.

  • Вексель (от нем. Wechsel) — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.
  • Облигация (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.
  • Чек (фр. chèque, англ. cheque) — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.
Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector
×
×