Инвестиционная привлекательность ценных бумаг

Анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг на российском фондовом рынке Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Тихненко Анастасия Николаевна

Статья посвящена проблеме формирования выборки финансовых активов для осуществления успешной торговли на фондовом рынке. В рамках публикации рассматривается влияние основных показателей поведенческих характеристик ценового ряда на качество работы торговых стратегий, а также приводятся рекомендации по анализу активов на предмет инвестиционной привлекательности.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Тихненко Анастасия Николаевна

Текст научной работы на тему «Анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг на российском фондовом рынке»

Анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг на российском фондовом рынке Analysis of investment attractiveness of securities on the capital market

Тихненко Анастасия Николаевна Аспирант кафедры «Прикладная математика» Московский Государственный Университет Экономики, Статистики и Информатики (МЭСИ) AnastasiyaT ikhnenko@gmail. com

Статья посвящена проблеме формирования выборки финансовых активов для осуществления успешной торговли на фондовом рынке. В рамках публикации рассматривается влияние основных показателей поведенческих характеристик ценового ряда на качество работы торговых стратегий, а также приводятся рекомендации по анализу активов на предмет инвестиционной привлекательности.

The article deals with the sampling of financial assets for successful trading in the stock market. As part of the publication examines the impact of the main indicators of the behavioral characteristics of the price series on the performance of trading strategies, and provides recommendations on the analysis of assets for investment attractiveness.

Ключевые слова: фондовый рынок, анализ активов, моделирование

Keywords: capital market, analysis of assets, modeling

Успешное осуществление торговых операций на фондовом рынке во многом зависит от качества работы торговой системы, от характерных особенностей динамики ценовых рядов активов, от изменения влияющих на котировки ценных бумаг множества экзогенных предикторов и т.д. Смоделировать тенденции развития всех факторов, способных оказать воздействие на качество работы торговых систем невозможно. По этой причине инвесторы компенсировали неспособность прогнозирования сложных экономических процессов, протекающих на фондовых рынках, построением риск-систем, ограничивающих уровень потенциального убытка по совершаемым торговым операциям. На сегодняшний день финансовый результат работы инвестора сводится к построению эффективных систем поддержки принятия управленческих решений на фондовом рынке.

Предложенный автором комплексный подход к осуществлению торгов позволяет сфокусироваться не только на риске изменения динамики ценовых рядов активов, но и на выборе наиболее инвестиционно — привлекательных ценных бумаг, а также на идентификации благоприятных периодов времени для совершения спекулятивных сделок.

Разработанная система поддержки принятия управленческих решений основывается на оценке нескольких аналитических показателей: линейные изменения динамики ценовых рядов, нелинейные статистические изменениякотировок актива, кумулятивная прибыль инвестора за прошедший временной интервал, а также среднедневной доход по каждой ценной бумаге.

Итеративное тестирование разработки позволит в деталях понять механизм работы предложенного комплексного подхода, а агрегация результатов апробации будет способствовать объективной оценке эффективности применения системы поддержки принятия управленческих решений.

Тестирование системы производится на котировках обыкновенных акций 19 компаний, входящих в листинг биржи ОАО ММВБ-РТС:

AKRN,CHMF,GAZP, GMKN, LKOH, MAGN, MGNT, MSRS,MTSS,NLMK, NVTK, RASP, ROSN, RTKM,SBER,SNGS,SVAV,TATN, а также фьючерса на индекс Micex и фьючерса на нефть LSC[5, 6].

Частоты изменения динамики ценовых рядов активов оказывают существенное влияние на эффективность работы торговых систем. В частности, резкое увеличение волатильности или смена тренда способны привести инвестора к отрицательному финансовому результату. Применение индикатора Хольта[2] в качестве фильтра подобных изменений позволяет не только вовремя выйти из позиции, тем самым снизив риск возникновения убытка, но и определить активы наиболее подходящие для осуществления успешной торговли на фондовом рынке.

Табл. 1 демонстрирует влияние количества срабатываний сигналов Хольта на важный с точки зрения проведения спекулятивных сделок показатель: продолжительность периода, на котором возможно оценить текущее состояние активов, а значит, и применить торговую систему с моделью анализа финансовых активов Хольта-Веге [4] в качестве составного блока.

Следует отметить, что срабатывание сигналов Хольта может иметь неравномерное распределение. А значит, наличие концентрации изменений динамики активов способны привести к отказу инвесторов от осуществления торгов на продолжительный период времени. Примерами подобных ситуаций могут служить наступление кризиса, переориентация экономики, политические изменения и др.

На форму распределения косвенно указывает показатель «Количество периодов, поддающихся идентификации» (Табл. 1): чем равномернее распределено срабатывание сигналов, тем большее количество периодов наблюдается у актива.

Для инвестора предпочтительно умеренное количество сигналов Хольта. Высокая частота сигналов, даже равномерно распределенная, делает невозможным инвестирование в ценные бумаги. Например, акции компаний

RASP и SVAV имеют неустойчивую динамику ценовых рядов, по причине чего осуществление торгов с применением данных активов не рекомендуется независимо от формы распределения сигналов.

Влияние количества сигналов Хольта на процент продолжительности временного ряда, подлежащий идентификации в части распределения,

сентябрь 2007 — июль 2013

Тикер Количество сигналов Хольта Количество периодов, поддающихся идентификации Процент периода, поддающегося идентификации распределения

Инвестиционная привлекательность ценных бумаг;

ЛЕКЦИЯ №14

Опционы бывают двух видов — опцион на покупку (колл опцион) — и опцион на продажу (пут опцион).

Опцион на покупку — это ценная бумага, дающая ее владельцу право (но не накла­дывающая обязательство) купить определенное количество какой-либо ценной бумаги по оговоренной заранее цене — так называемой цене реализации в течение установленного периода времени. Инвестор, продавший опцион на покупку, обязан продать указанные в опционе ценные бумаги по цене реализации (в случае реализации опциона инвестором, купившим данный опцион).

Опцион на продажу — это ценная бумага, дающая его владельцу право (также без обязательств) продать определенное количество какой-то ценной бумаги по оговоренной цене в течение установленного промежутка времени. Инвестор, продавший опцион на продажу, обязан купить ценные бумаги по цене реализации.

Фьючерсные контракты представляют соглашение купить или продать опреде­ленное количество оговоренного товара в обусловленном месте по заранее установленной цене. Фьючерсный контракт похож на опцион с той существенной разницей, что при со­вершении фьючерсной сделки и продавец, и покупатель обязаны выполнить взятые обяза­тельства.

Инвестиционная привлекательность ценных бумаг оценивается по определен­ному набору критериальных показателей. Последние позволяют выявить приемлемость объектов для инвестирования и сравнить его с альтернативными вариантами.

Инвестиционная привлекательность ценных бумаг зависит от их вида. Так, инве­стиционные качества акций в основном связаны с возможным ростом их курсовой стои­мости, получением дивидендов и обеспечением имущественных и неимущественных прав. Инвестиционная привлекательность облигаций обусловлена их надежностью. Как правило, доход по этим ценным бумагам ниже, чем по акциям, но он более стабилен. Ин­вестиционная привлекательность опционов и фьючерсов определяется возможностью получения очень высоких доходов, а также использованием этих инструментов при хеджи­ровании рисков.

В целом, критериями, которые предопределяют инвестиционную привлекатель­ность ценных бумаг являются:

o безопасность вложений — защищенность от резких колебаний на рынке ценных бумаг и стабильность получения дохода;

o доходность вложений — зависит от роста курсовой стоимости и возможности по­лучения дополнительных доходов (в виде дивидендов и купонных выплат);

o ликвидность ценных бумаг — возможность быстрой реализации ценных бумаг и превращения их в деньги без существенных потерь для инвестора.

Инвестирование в ценные бумаги включает:

• разработку инвестиционной политики;

• анализ ценных бумаг;

• формирование инвестиционного портфеля;

• реструктуризацию инвестиционного портфеля;

• оценку инвестиционной деятельности.

Разработка инвестиционной политики предполагает:

• определение цели вложения денежных средств в ценные бумаги;

• соотношение цели и финансовых возможностей;

• соотношение риска и доходности.

Анализ ценных бумаг нацелен на выявление таких ценных бумаг, которые могут дать прирост капитала.

Для того чтобы определить, какие ценные бумаги способны увеличить доход, при­меняется фундаментальный и технический анализ.

Фундаментальный анализ основан на том, что котировки ценных бумаг отражают состояние экономики в целом, а также отрасли и самой фирмы — эмитента. В связи с этим анализируют прежде всего макроэкономические показатели. Затем необходимо провести отраслевой анализ, в ходе которого выявляется та отрасль, которая может представить наибольший интерес для потенциального инвестора. Отраслевой анализ дополняется ана­лизом фирмы (предприятия). Для этого изучается баланс фирмы, рассчитываются различ­ные показатели, коэффициенты платежеспособности, рентабельности, финансовой устой­чивости, ликвидности.

На базе исследования различных коэффициентов выявляются тенденции за преды­дущие периоды, и основываясь на этом, проецируется дальнейшее развитие деятельности фирмы. Подобный анализ может служить основой для принятия инвестиционного реше­ния о вложении денежных средств в акции той фирмы, которая является более стабиль­ной, надежной и перспективной.

Фундаментальный анализ требует изучения большого количества статистических данных.

Технический анализ представляет собой один из методов исследования динамики фондового рынка с целью прогнозирования направления движения цен. Основными поль­зователями технического анализа являются трейдеры. Технические аналитики:

а) проводят исследование движения курсов ценных бумаг;

б) выявляют тенденции и направления их изменений;

в) прогнозируют на этом основании движение цен в будущем.

Технические аналитики полагают, что все происходящее на фондовом рынке под­чинено тем или иным тенденциям. Основная цель технического аналитика — выявление этих тенденций на ранних стадиях их развития и осуществление торговли ценными бума­гами в соответствие с направлением данной тенденции.

Как фундаментальный, так и технический анализ нацелены на прогнозирование динамики рынка, они используются для решения одной и той же проблемы, а именно оп­ределения, в каком же направлении будут двигаться цены на фондовом рынке.

Инвестиционная привлекательность ценных бумаг

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Декабря 2011 в 23:02, реферат

Краткое описание

Эмиссия ценных бумаг является одним из важнейших механизмов фондового рынка. Это связано с тем, что именно через эту процедуру эмитенты — акционерные общества в процессе учреждения формируют уставный капитал, необходимый для начала бизнеса, а также увеличивают или уменьшают его в дальнейшем в ходе своей финансово-хозяйственной деятельности. И все эмитенты независимо от типа могут использовать процедуру эмиссии для привлечения дополнительных ресурсов, необходимых для их нормального функционирования и развития (финансирование потребности в оборотном и постоянном капитале).

Содержимое работы — 1 файл

Инвест привлек цб.docx

НА ТЕМУ: «ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ЭМИССИОННОЙ ЦЕННОЙ БУМАГИ»

Алишерзода Шахноза, группа ЭФ-303

Эмиссия ценных бумаг является одним из важнейших механизмов фондового рынка. Это связано с тем, что именно через эту процедуру эмитенты — акционерные общества в процессе учреждения формируют уставный капитал, необходимый для начала бизнеса, а также увеличивают или уменьшают его в дальнейшем в ходе своей финансово-хозяйственной деятельности. И все эмитенты независимо от типа могут использовать процедуру эмиссии для привлечения дополнительных ресурсов, необходимых для их нормального функционирования и развития (финансирование потребности в оборотном и постоянном капитале).

Осуществляя эмиссию акций и размещая их на рынке, эмитенты получают возможность привлекать необходимые им финансовые ресурсы на значительно более выгодных по сравнению, например, с банковским кредитом условиях (с точки зрения «длины» и «стоимости» денег). Это достигается, прежде всего, за счет того, что число инвесторов, готовых предоставить эмитенту взаймы денежные ресурсы, потенциально ничем не ограничено. Поэтому регулирование эмиссии ценных бумаг — один из ключевых способов защиты интересов потенциальных инвесторов и один из важнейших элементов системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации в целом. Оно направлено, прежде всего, на предотвращение появления на фондовом рынке суррогатов ценных бумаг.

Влияние первичного и вторичного фондового рынка на состояние реального сектора экономики Эффективно работающий фондовый рынок, как составная часть финансового рынка, служит поставщиком инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики, и ключевую роль в этом играет первичный рынок ценных бумаг. Первичный фондовый рынок охватывает сделки, при которых финансовые средства, предназначенные для инвестиций, поступают непосредственно инвестору, привлекающему таким способом капитал; именно он отражает объемы и пути направления инвестиций. Вторичный рынок во много раз превосходит первичный рынок по объему производимых операций, но не влияет прямо на размер сбережений и инвестиций в стране, отвечая лишь за постоянное перераспределение денежных ресурсов, уже мобилизованных через первичный рынок. Первичный рынок служит источником инвестиций, если эмитентами являются организации реального сектора. Вторичный рынок ценных бумаг выполняет информационную функцию в экономике, так как может отображать на динамике котировок ценных бумаг события и процессы, происходящие в реальном секторе экономике, в том числе позволяет предвидеть возможность «перегрева» экономики. Вложение средств в ценные бумаги, уже обращающиеся на вторичном рынке, непосредственно не может повлиять на объем инвестиционных ресурсов, которыми будет располагать эмитент. Влияние курса уже размещенных ценных бумаг на производственную деятельность происходит лишь косвенно, когда благоприятная динамика котировок (или вообще их наличие) служит достаточным основанием для повышения рейтинга компании и позитивно отражаться на ее имидже. Но влияние котировок более ранних выпусков на новые выпуски ценных бумаг эмитента велико. 15

Преимущество использования эмиссии акций как источника привлечения ресурсов в производство, в отличие от облигаций, состоит в том, что характер изменения цен на них на рынке оказывает большее влияние на объемы привлекаемых средств. Компания, чьи акции на вторичном рынке поднялись в цене, получает эмиссионный доход и может использовать его на различные цели, направляя его в уставный или резервный фонды. Средством измерения стимулов к инвестированию может выступить показатель Q Тобина, показывающий соотношение цен акций фирмы и восстановительной стоимости ее реального капитала. Компания, чьи акции торгуются на вторичном рынке, может влиять на рыночную цену своих акций и искусственно завышать ее по сравнению с действительной их стоимостью. В таком случае рынок может неправильно оценить акцию и исказить ее истинную цену. Когда этот показатель значительно превышает единицу, создается опасность переоценки рынком фирмы и образования «мыльного пузыря» акций, способного вызвать обвал рынка.

Прежде чем приступить к рассмотрению инвестиционной привлекательности эмиссионных ценных бумаг, хотелось бы отметить, что инициатива и вoзможнocти отечественных предприятий в сфере инвестировaния была во многом ограничена вследствие действовавшей в течение многих десятилетий плановой экономики.

Переход к рыночной экономической системе, несомненно, сформировaлa объективные экономические условия притокa инвестиций. И конечно же, рыночная экономикa к акционерным обществaм предъявляет более высокие требовaния, чем плановая. Собственники и наемные руководители должны быть способными разработaть и реaлизовать эффективную инвестиционную стратегию для привлечения капитала в условиях жecткой кoнкурентной среды.

В обязанности руководителей входит постоянное отслеживaние происходящих изменений на фондовых рынкaх, оценивания внутрихозяйственных фaкторов с целью принятия эффективных управленческих решений.

Глава 1. Что такое эмиссионная ценная бумага.

В соответствии с Федеральным законом РФ «О рынке ценных бумаг» эмиссионная ценная бумага — это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законодательством форм и порядка;
• размещается выпусками;
• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

В соответствии с указанным законом в России эмиссионными ценными бумагами являются акции и облигации.
Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Предпринимательская фирма может эмитировать простые и привилегированные акции.
Облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Фирма-эмитент может выпускать облигации с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки. 1

Привлечение денежных средств за короткий возможный срок является основной целью эмиссии ценных бумаг.

Рaзличaют первичную и дополнительную эмиссию. При учреждении АО осуществляется первичнaя эмиссия.

Если же компании необходимы привлечение дополнительных финансовых средств,то она осуществляет дополнительную эмиссию, после утверждения общим собранием итогов предшествующей эмиссии и внесением изменений в структуру УК.

Принято различать следующие виды эмиссионных уенных бумаг:

• именные ценные бумаги документарной формы выпуска (именные документарные ценные бумаги);
• именные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска (именные ценные бумаги на предъявителя).

Схема 1: Этапы эмиссии ценных бумаг:

Предпринимательской фирмой перед выпуском ценных бумаг проводятся следующие мероприятия:

• проводится анализ конъюнктуры фондового рынка;
• осуществляется оценка инвестиционной привлекательности эмитируемых ценных бумаг;
• определяются цели эмиссии;
• определяется объем эмиссии;
• определяются форма, номинал и количество эмитируемых ценных бумаг.

Целью моей работы является рассмотрение оценки инвестиционной привлекательности эмитируемых ценных бумaг. Такaя оценкa проводится с позиции учетa перспективнoсти развития отрaсли деятельности компaнии в срaвнении с другими отрaслями, с учётом aнaлиза результaтов финaнсовой устойчивости фирмы,a тaкже конкурентоспособности производимой продукции. В результaте определяется возможнaя степень предпочтительности aкций дaнной компaнии по срaвнению с обрaщающимися aкциями других компaний.

Что же касается анализа конъюктуры фондового рынка, то это,прежде всего, анализ сложившегося спросa и предложения, aнaлиз динaмики уровня цен их котировки,aнaлиз объема продaж ценных бумаг новых эмиссий. Проводя тaкой aнaлиз компaния должнa определить уровень чувствительности реaнировaния фондового рынкa нa пояление эмитируемы ценных бумaг.

Глава 2. Оценкa инвестиционной привлекaтельности эмиссионных ценных бумaг нa фондовом рынке

Перед тем как инвестировать свои свободные денежные средства в финансовые aктивы, каждый вкладчик определяется со своими предпочтениями,что и находит своё отражение в главной цели инвестирования. Клaссическим вaриaнтом может служить вложение средств в ценные бумaги промышленных компaний с целью извлечения дополнительного доходaв форме дивидендов и процентов.

Сегодня в условиях недостaткa достоверной информaции о деятельности АО от вклaдчика требуется умение качественно оценить обращающиеся на рынке эмиссионные ценные бумаги при принятии решения об инвестировании.
Рaccмотрение оценки инвестиционной привлекaтельности эмитента является задачей этой методики.

Наличие экономического эффектa, т.е доходa, прибыли, от вложения денежных средств в эмиссионные ценные бумaги при минимaльном уровне риcкa и есть инвестиционнaя привлекaтельность.

Классификaция покaзaтелей ннвестиционной привлекaтельности эмитента:

1. Первичнaя эмиссия — акции предлaшаются впервые
2. Акции продолжительное впемя обрaщaются нa фондовом рынке.

В первом случaе оценку инвестиционной привлекательности aкционерной компaнии инвесторы, крелиторы и др учaстники фондового рынка осуществляют с использовaнием трaдиционных покaзaтелей:

• оборачиваемости активов и собственного капитала;
• прибыльности активов и собственного капитала;
• финансовой устойчивости;
• ликвидности активов.

Таблица1..Показатели, используемые для оценки эффективности использования активов и собственного капитала эмитента

Инвестиционные характеристики акции и факторы, влияющие на инвестирование в акции

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 29.10.2019 2019-10-29

Статья просмотрена: 236 раз

Библиографическое описание:

Мусина, М. А. Инвестиционные характеристики акции и факторы, влияющие на инвестирование в акции / М. А. Мусина. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2019. — № 44 (282). — С. 54-57. — URL: https://moluch.ru/archive/282/63449/ (дата обращения: 07.04.2020).

В данной статье определены основные инвестиционные качества ценных бумаг, представлены основные виды рисков при инвестировании в акции и выявлены факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность акций. Сделан вывод, что основными инвестиционными характеристиками акций выступают риск, доходность и ликвидность. Доходность акций характеризует ее свойство приносить доход инвестору, ликвидность акций — это свойство акции быть быстро проданной и обращенной в денежные средства, а риск характеризует вероятность потерь с инвестициями в акции.

Ключевые слова: ликвидность акций, риск, доходность, инвестиционные характеристики акций, факторы инвестирования в акции

К инвестиционным качествам ценных бумаг относят такие основные показатели, как доходность, риск и ликвидность.

Доходность — это способность ценной бумаги давать положительный финансовый результат.

Доходность по дивидендам можно получить, используя формулу:

где X — это дивиденд, а Y — рыночная цена акции.

Для расчета рыночной доходности акций применяется следующая формула:

где X1 — цена покупки;

X2 — цена продажи.

Чтобы узнать годовую доходность акции при продаже, необходимо ввести еще один показатель — количество дней. Формула расчета будет выглядеть так:

где Y — это количество дней, в течение которых инвестор владел акциями.

Общую годовую доходность акции можно определить по другой формуле:

где Y — сумма дивидендов, X₁ — стоимость акции при покупке, X₂ — стоимость при продаже.

Годовую доходность получаем, добавив дополнительный коэффициент (соотношение количества дней в году к сроку владения):

где J — фактический срок владения акциями (в днях).

В большинстве классических теорий портфельного инвестирования доходности акций определяются по имеющейся предыстории, т. е.основаны на прошлых данных, а реальная доходность портфеля определяется в будущий момент времени и может существенно отличаться от исходных данных. С целью снижения ожидаемого риска при построении инвестиционного портфеля целесообразно использовать не только текущие, но и прогнозные значения стоимости акций [8].

Ликвидность — это свойство ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержек на реализацию.

Рынок считается высоколиквидным, если на нем регулярно заключают сделки и разница между ценами заявок на покупку и продажу невелика. При этом таких сделок должно быть много, чтобы каждая небольшая сделка не влияла на цену товара.

Ликвидность инструмента на фондовом рынке оценивают по количеству совершаемых сделок (то есть по объему торгов) и величине спреда. Спред — это разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу. Чем больше сделок и меньше разница, тем выше ликвидность.

Риск — вероятность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги [9]. Проблема риска на рынке ценных бумаг всегда остается актуальной. Существование риска связано с невозможностью составить точный прогноз на будущее. В связи с этим, основным свойством риска можно назвать то, что он связан с прогнозированием и планированием. Осуществление доходных операций на фондовом рынке подразумевает необходимость прогноза. Именно поэтому рыночная среда немыслима без риска [4].

Если сравнивать среднюю доходность акций и облигаций на длительных интервалах времени, то прибыль от инвестиций в акции примерно в 3 раза выше. Для развитых рынках — это примерно 8–12 % годовых, для развивающихся в 1,5–2 раза больше [10].

Риски, которым подвержен инвестор, направляя ресурсы в акции, рассмотрены в таблице 1.

Виды рисков при инвестировании вакции [5]

Деловой

Ухудшение показателей продаж иприбыли компаний

Неспособность компании выполнять свои финансовые обязательства

Изменение курсовой стоимости ценных бумаг

Рост или падение процентных ставок, влияющих на рыночную стоимость инвестиций

Снижение стоимости инвестиций из-за колебаний обменного курса валют

Невозможность обращения своих вложений в наличность без потери значительной доли инвестированного капитала

Все риски, рассмотренные в таблице 1 существенно влияют на формирование цены акций и на изменение этих цен. Учитывая, то что инвестор преследует цель стабильного дохода, или получение маржи от реализации акций по цене выше цены их приобретения, следует учитывать эти риски при прогнозировании цен акций, или портфеля акций.

Чем выше популярность компании, тем более надежным средством инвестирования являются ее акции, но разница между ценой их покупки и продажи будет минимальной, следовательно, и доход будет более низким, но стабильным. Для получения более высокого дохода следует покупать акции тех кампаний, которые находятся в начале восходящего тренда, и не достигли пика своей популярности, что тоже возможно при текущем изучении рынка [1].

Структура факторов влияющие на цену акций включает традиционные, такие как характеристики кампании (производство, применяемая технология, ликвидность кампании) и экономики (спрос на продукцию кампании, цикличность развития экономики, экономическая политика), и факторы финансового рынка (валютные курсы, инфляция, геополитические риски, предложение и спрос на финансовых рынках) [1].

Так как привлекательность инвестирования в акции компаний характеризуется возможностью получения прибыли в виде дивидендов, прироста курсовой стоимости, то анализ их инвестиционной привлекательности становится первоочередной задачей для инвестора [7].

Для принятия решения о вложении средств в акции инвестору необходимо определится с методом оценки их инвестиционной привлекательности.

Рассмотрим два основных метода, позволяющих определить инвестиционную привлекательность и финансовое состояние предприятия: технический и фундаментальный анализ.

Необходимо понять, что представляет собой каждый из анализа. Однако стоит отметить, что они подходят только для котирующихся акций.

Под техническим анализом принято понимать «совокупность методов финансового анализа, основанных на изучении динамики изменений состояний рынков в предшествующие моменты времени» [3]. В основе анализа лежит выделение и изучение определенных закономерностей в движении графика котировок. Технический анализ имеет дело только с информацией о внутреннем состоянии рынка ценных бумаг. Это означает, что данный анализ не учитывает ни данные макроэкономики, ни информацию о финансовом состоянии компаний и никакие другие важные условия для инвестирования.

Для оценки информации, технический анализ фондового рынка имеет несколько методик основанных преимущественно с помощью графиков и математических функций параметров (индикаторов), образующих инструментарий технического анализа. Примером метода, основанного на графических рисунках, принято выделять японскую методику Кэйсен, более известную как метод японских свечей. В качестве примера метода, основанного на индикаторах, можно привести метод скользящих средних с индикатором MACD и метод стохастического осциллятора.

Фундаментальный анализ — это «процесс, предусматривающий сбор и всестороннее изучение показателей характеризующих состояние компании с целью прогноза основных параметров рынка ценных бумаг». Анализ основан на различных финансовых показателях компании, таких как общая выручка, чистая прибыль, EBITDA, активы и обязательства, рыночная капитализация, а также коэффициенты P / Е и P / S. При фундаментальном анализе инвестор вынужден непрерывно изучать огромный объем информации, постоянно быть в курсе состояния компаний и отраслей, следить за макроэкономическими показателями. Кроме того, необходимо быть уверенным в достоверности получаемой макроэкономической и микроэкономической информации [3].

На инвестиционную привлекательность ценных бумаг влияет огромное количество факторов, как традиционных, так и специфических. Поэтому, их исследование тесно связано с оценкой экономических процессов внутри предприятия и за его пределами. Снижение темпов экономического роста, проблемы с ликвидностью, рост инфляции в стране и прочие проблемы незамедлительно сказываются на финансово-экономическом состоянии предприятия, на уровне его капитализации, на рейтинге ценных бумаг, а значит на покупательном спросе инвесторов и риске вложений в ценные бумаги. К некоторым факторам, влияющим на спрос и цену ценных бумаг можно отнести: отраслевую принадлежность эмитента, его финансовое состояние, уровень капитализации доходов, дивидендную политику [2].

Оценку инвестиционной привлекательности акций без котировок, традиционно принято осуществлять исходя из оценки финансового состояния компании, так как доходность рассматривается через дивиденды, для выплаты которых у предприятия должно быть устойчивое финансовое положение и стабильность выплат по ним [1].

Также следует учитывать, что многоукладность и взаимосвязь финансовых рынков, влияние на их динамику различных специфических факторов, способствуют использованию краткосрочных (несколько месяцев, год) и среднесрочных (2,3 года) прогнозов. Поэтому важным аспектом при составлении прогнозов является мониторинг рынков, он всегда позволяет не пропустить и правильно оценить текущие изменения для составления правильных ценовых прогнозов.

Учитывая привлекательность компании для долгосрочных инвестиций, необходимо проанализировать возможности отрасли, в которой работает компания и оценить изменения, которые могут повлиять на ситуацию компании на рынке. Для этого следует учесть способность поставщиков и покупателей негативно влиять на условия доставки и покупки произведенной продукции или услуг компании. Оценить возможность производства продуктов-заменителей. Особое внимание следует обратить на размер барьеров для входа, на наличие новых игроков на рынке, уровень конкуренции в отрасли. Большое значение имеет дивидендная политика организации. Эта информация обычно раскрывается в финансовой отчетности в составе аналитической записки [6].

Таким образом, инвестиционные характеристики акций — это результат комплексной оценки отдельных видов акций (как правило, обыкновенных) по уровню их доходности, надежности (риску) и ликвидности.

Принимая решение, о направлении финансовых ресурсов в акции, для нивелирования ценовой составляющей инвестиционной операции, инвестору следует обратить внимание на следующие позиции: компания-эмитент: ее экономические и финансовые характеристики, сектор экономики; дивиденды: текущие выплаты и прогнозы; риски инвестиционной операции.

Что такое инвестиционные качества ценных бумаг, их виды и характеристика

Добрый день, дорогие читатели!

Каждый день вы слышите новости с фондовых рынков. Вы знаете, что есть ценные бумаги, что их куда-то вкладывают. Но как потенциальные инвесторы вы должны знать не только основные виды, но и инвестиционные качества ценных бумаг.

Основные виды инвестиционных ценных бумаг

1. Акция — обеспечивает долю дохода в виде дивидендов.
2. Облигация — долговой документ с установленным сроком возврата номинальной стоимости.
3. Банковские сертификаты (депозитный и сберегательный) — подтверждение вложения средств на определенное время.
4. Вексель дает право держателю на взыскание долга.
5. Государственные ценные бумаги выпущены государством: ваучеры, облигации, сертификаты.

Какие существуют инвестиционные качества ценных бумаг

Чтобы выбор был правильным, необходимо представлять, какую цель вы преследуете. Что хотите получить в результате: высокий доход, безопасность вложений или оборачиваемость капитала? Для этого нужно знать инвестиционные качества ценных бумаг.

Инвестиционные качества зависимы друг от друга: чем выше риск, тем более высокий процент дохода, больше привлекательности и тем быстрее ценная бумага меняет хозяина. Основные качества одинаковы у всех ценных активов.

Доходность

• компании «Отец Федор» с 10 % годовых — это низкая доходность;
• компании «Киса Воробьянинов» с 30 % годовых — умеренная доходность;
• компании «Остап и Ко» с 50 % годовых — высокая доходность.

Обращаемость

1. «Остап и Ко» приобрела вексель «Киса Воробьянинов» с номинальной стоимостью 2 000 000 р.; сроком исполнения 1 год; дисконтом (% прибыли за каждый день) — 10%.
2. По ряду причин «Остап и Ко» продала вексель «Отец Федор».
3. «Отец Федор» переуступила права на вексель артели «Животновод» в уплату долга за поставку рогов и копыт (денежный эквивалент).

Ликвидность

«Остап и Ко» получила информацию, что «Киса Воробьянинов» готова объявить о банкротстве, и в течение часа продала акции «КВ» по рыночной цене компании «Отец Федор».

Чем быстрее проводится сделка купли-продажи, тем ликвиднее объект инвестирования.

«Отец Федор» приобрел акции «Киса Воробьянинов». На следующий день «КВ» объявила себя банкротом. Компания «ОФ» понесла большие убытки.

Методы оценки ЦБ для целей инвестирования

Эксперты в сфере инвестиций не определились с единой методикой оценки качеств активов, При выборе объекта инвестирования следует использовать как можно больше различных методов и индивидуальных параметров.

Основные из них:

1. По типам финансовых документов.
2. По доходности, ликвидности и степени риска.
3. По стоимости: при размещении, номинальной, при конвертации, рыночной, при продаже.
4. Оценка сегментов рынка.

Комплексные методы оценки:

1. Экспертный — изучение мнения экспертов по тенденциям и направлениям.
2. Аналитический — анализ элементов цены актива и различных факторов, которые могут повлиять на ее рост или падение.
3. Индексный — анализ изменения конъюнктуры и т.д.
4. Статистический — анализ с применением индексов, вариаций, средних величин, регрессии и корреляции.
5. Рейтинг — особое мнение экспертов на активы.

Чем больше инвестиционных качеств будет исследовано, тем надежнее и выгоднее будет ваше вложение.

Заключение

Способы получать пассивный доход за счет инвестиций становятся все более доступными. Но чтобы ваши вложения были успешными, требуется тщательно изучить качества объектов вложения, провести их анализ, научиться сопоставлять факты и только после этого вкладывать деньги.

Желаю вам успеха во всех начинаниях! Надеюсь, что статья вам понравилась и была полезной. Как всегда, жду комментарии и лайки. Подписывайтесь на обновления и скидывайте ссылки в соцсети.